中国行业发展报告

【摘要】　　3月24日，彭博社讯，据彭博社当地时间23日报道，知情人士称，美国客户合众银行正在考虑收购美国硅谷银行全部或部分资产。据报道，这家银行一直在寻求共同投资者，来合作完成这项交易。知情人士表示，客户合众银行还未作出最终决定。此外，报道称美国公民金融集团公司有意收购硅谷银行的私人银行业务。客户合众银行总部位于宾夕法尼亚州，在全美至少10个州开展业务。公民金融集团公司成立于1828年，在全美拥有约1200家分行，资产超过2000亿美元。此前，美国联邦储蓄保险公司曾试图对硅谷银行进行整体拍卖，但一直未找到合适买家。随后，联邦储蓄保险公司又计划将硅谷银行进行拆分出售。　　

【关键词】多家银行，收购，硅谷银行

【摘要】　　3月24日，格隆汇讯，花旗发表报告称，近期欧美银行业危机突显出今年中国是相对较安全的避风港，认为去年疫情以及监管不确定性已经结束，随着汽车销售改善以及房地产销售稳定，经济活动势头可能会进一步增强。报告提到，中国将成为全球唯数不多经济能加速增张的国家，而美国及欧洲的经济则面临更高的金融风险。考虑到金融稳健性、政策纪律及新的政治经济周期，相信中国至少可以成为一个避风港，而人行决定降低存款准备金率等最新措施亦为全球动荡带来支持。　　

【关键词】花旗，欧美金融风险，中国避风港

【摘要】　　3月17日，智通财经讯，在硅谷银行倒闭之后，股票发行筹资活动戛然而止，而现在瑞士信贷的动荡正在使人们对活动能很快恢复的希望破灭。根据数据，自上周五以来，只有一家在美国上市的公司发行了股票，其中不包括价值低于1000万美元的交易。这与前几周的情况大相径庭，当时，公司及其最大的投资者正以一年来最快的速度发行股票。本周唯一一次规模较大的发行是Ormat Technologies公司，筹集了3亿美元。上周，卖家从十几笔交易中获得了38亿美元，而在此前一周，他们在至少17次二次发行中筹集了超过49亿美元。　　

【关键词】金融稳定，美国股票发行，活动骤降

【摘要】　　3月17日，智通财经讯，全球领先的房地产市场盛会Mipim会议本周在法国戛纳举行。与会的房地产投资者热烈讨论了最近的瑞士信贷问题，欧洲投资者正在担忧美国银行的崩溃被带到他们家门口。最近将业务重心转向不良房地产贷款的投资管理公司CR Investment Management董事总经理Torsten Hollstein表示：“我想说的是，瑞信与大多数的欧洲机构有往来，因此这里的每个人都受到了影响。我从在座的几位银行家那里听说，他们的总部一直在打电话，他们正在评估自己的流动性头寸，这些都显示出房地产信贷市场将缺少的流动性。”上周硅谷银行（SIVB.US）的倒闭引发了最新一轮波动，引发股市下跌，并促使几家地区性银行的储户将资金转移到更大的银行。其中一些银行是房地产领域的重要贷款机构，这引发了人们对贷款可得性的担忧。　　

【关键词】银行业，欧洲，房市

【摘要】　　3月6日，财联社讯，3月1日，投资者对粘性通胀和更高利率挥之不去的担忧情绪，将有着“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率进一步推升至了4%以上，这标志着本轮历史性的债券市场大溃败进程正迎来了新的加速。这一重要心理关口的突破，使得10年期美债收益率重新回到了去年四季度触及的十余年高位附近。美债收益率的上升提高了消费者和企业的借贷成本，并通过提供风险较低的稳定回报，其他投资的相对价值缩水。根据Tradewe的数据，10年期美债收益率周三盘中最高攀升至了4.004%，尾盘时小幅回落至了3.999%，全天上涨逾6个基点。10年期美债收益率帮助设定从抵押贷款到公司债券等各种利率。去年10月，10年期美债收益率曾触及4.231%的14年高点。　　

【关键词】资产定价，债券市场，美债收益率

【摘要】　　3月6日，华尔街见闻讯，ISM公布的数据显示，美国2月ISM制造业指数上升至47.7，为最近六个月以来首次出现改善，不过仍处收缩态势。此前1月该数据创下2020年5月以来的最低位。物价支付指数大反弹，凸显通胀压力上升。美国2月ISM制造业指数47.7，小幅不及预期的48，1月前值为47.4。50为荣枯分界线。数据公布后，美股盘中一度急速走低。事实上，不只是美国，欧洲包括德国、法国、西班牙等大型经济体最新的通胀数据也全线超预期，凸显通胀顽固，在经历了几个月放缓之后，再一次重燃。　　

【关键词】制造业指数，物价支付指数，通胀压力

【摘要】　　3月1日，财联社讯，在过去数十年里，“股六债四”的经典组合一直被视为最稳健的投资策略，能够在经济动荡期帮助投资者平衡收益和风险。然而，在美联储无情的加息镰刀下，这一久经市场考验的投资策略似乎已经失灵。眼下，现金类资产正在大放异彩，掩盖了“股六债四”投资组合的光环。二十多年来第一次，世界上最无风险的证券收益率居然超过传统的“股六债四”投资组合(60/40 portfolio)。60/40组合即由60%股票和40%债券组成的投资组合，由于能够有效对抗市场波动性，这一多元化的资产配置策略几十年来一直备受个人投资者和养老金等机构的青睐。而像国库券等短期证券通常被称为现金类资产。　　

【关键词】美国高利率，60/40经典投资组合，买债

【摘要】　　2月28日，华尔街见闻讯，在美股1月的反弹期间，量化基金的交易员被迫解除了他们的空头押注，这一举动使得其头寸现在对市场下行更加敏感。分析师估计，如果美股再下跌5%左右，550亿至600亿美元的股票将在接下来的一周遭遇抛售。摩根大通警告称，标普500指数跌破200日均线可能引发大规模的股票抛售。美东时间周一，摩根大通的交易部门警告称，如果标普500指数跌破关键技术支撑点位——200日移动平均线，追随趋势的量化交易员们可能不得不抛售规模达500亿美元的股票。　　

【关键词】摩根大通，美股跌破，量化基金

【摘要】　　2月22日，经济参考报讯，去年第四季度，美国风投公司的筹资额创九年来新低。市场人士担忧，宏观经济环境的压力令科技初创企业承压，该行业的投资者越发难从上市等渠道收回投资。据跟踪风投基金数据的数据公司Preqin称，去年第四季度，美国风投公司筹集了206亿美元的新资金，这较上年同期下降了65%，是2013年以来第四季度的最低数额。数据显示，这一数额也不到之前三个月筹资水平的一半，这是2009年以来第四季度的筹资额首次出现环比下降。数据还显示，去年第四季度，被称为有限合伙人的基金支持者投资了226个风投基金，是2012年以来同时期最少的。相比之下，在科技股见顶的2021年最后三个月，他们支持了620个基金。　　

【关键词】美国风投，筹资额，九年新低

【摘要】　　2月22日，智通财经讯，法兴银行的数据显示，被动管理型股票基金即将迎来一个酝酿了十多年的里程碑：在全球范围内，这类产品的净资产即将超过主动管理的同类产品。法兴银行策略师Arthur Van Slooten及其团队表示，根据EPFR Global的月度数据，“基金业即将跨过一个具有象征意义的里程碑”，时间可能在3月或4月。由于管理费较低等特点，被动策略多年来一直在赢得市场份额。在美国，被动投资稳步上升。Bloomberg Intelligence的一项分析显示，平均而言，美国公开上市股票中至少19%的股份由被动型共同基金或被动型ETF持有，这一数字自2013年以来增长了两倍。如果加入其他结构，这一比例将提高至30%。Bloomberg Intelligence的数据显示，在美国公开持有的约44万亿美元股票中，ETF和共同基金持有约16万亿美元，其余则掌握在个人、企业、保险公司、养老金和其他实体手中。　　

【关键词】全球，被动型股票基金，主动型基金

【摘要】　　2月17日，环球市场播报讯，北京时间17日凌晨，美股周四收跌。本周迄今已公布的CPI、零售销售及PPI等数据均显示美国通胀依旧高企。两位美联储官员表示有必要进一步加息，以确保通胀逐步回到美联储2%的目标。有分析师押注美联储3月再次加息50个基点。道指跌431.20点，跌幅为1.26%，报33696.85点；纳指跌214.76点，跌幅为1.78%，报11855.83点；标普500指数跌57.19点，跌幅为1.38%，报4090.41点。美国1月新屋开工总数年化数字为130.9万户，创2020年6月以来新低。预期136.0万户，前值138.2万户。在周四的PPI数据公布前，超强的非农就业数据、顽固高企的通胀等一系列数据已经使美联储的加息压力陡增。分析师称，消费者需求持续火热或将导致美联储未来将利率提高至更高水平，这将严重加剧美国经济陷入衰退的风险。　　

【关键词】美股收跌，PPI数据，加息预期

【摘要】　　2月17日，环球市场播报讯，交易员周四开始押注美联储可能会在3月举行的下一次政策会议上恢复大幅加息，因此前一位决策者透露自己在上次会议上认为这样做的理由“令人信服”。克利夫兰联邦储备银行行长Loretta Mester称她认为本月早些时候有令人信服的理由再次加息50个基点后，隔夜指数互换目前消化的3月会议政策收紧幅度约为29个基点。一单突出的交易是对有担保隔夜融资利率（SOFR）期货看跌期权37.5万美元的押注。这一产品与美联储的基准利率密切相关，分析发现如果决策层下个月选择加息50个基点，该交易将净赚900万美元。Mester讲话后交易员还押注利率波动上升，其中包括一笔1150万美元的跨式SOFR期权。　　

【关键词】美联储，加息，50个基点

【摘要】　　2月10日，财联社讯，尽管美股今年以来一路高歌，涨得好似衰退预期已经退潮，但不少投资机构仍在不断发出警告。美国银行副主席Keith Banks表示，其全球研究部仍预测2023年美国将出现衰退。高盛、富国银行也同样这般预测。而素有华尔街最悲观机构之称的德意志银行更是在其内部观点中表示，今年美国经济衰退的可能性为90%。其表示，虽然有证据表明通胀已经见顶，但其仍远高于美联储目标，而且可能会持续相当长的一段时间，这是美联储和欧洲央行都不愿意看到的。　　

【关键词】德银，美国，衰退

【摘要】　　2月10日，华尔街见闻讯，据央视新闻，当地时间2月9日，俄罗斯财政部副部长科雷切夫表示，本年度财政部将清空国家财富基金中的欧元份额，将只保留黄金、卢布和人民币。俄罗斯国家财富基金旨在支持国家养老金系统，也可用于在危机时期弥补预算赤字。去年2月俄乌冲突爆发以来，人民币在俄罗斯的地位急速攀升，人民币在俄罗斯外汇交易总量所占的比例暴涨。根据俄罗斯央行去年12月发布的金融稳定报告，截至去年11月21日当月的俄罗斯交易所人民币交易量在外汇交易总量中所占比例达到33%，是去年3月3%水平的11倍。今年1月，俄罗斯央行表示，将从2023年1月13日开始，恢复其在俄罗斯国内市场上的外汇交易业务，将用人民币作为填充国家财富基金的主要储备。根据俄罗斯财政部的2023年预算规则，该国央行将在莫斯科交易所的外汇操作以“人民币—卢布”工具进行，根据石油和天然气收入买卖外汇。　　

【关键词】抛售，欧元资产，俄罗斯主权财富基金

【摘要】　　2月2日，智通财经讯，美联储主席杰罗姆鲍威尔警告称，如果国会未能提高联邦债务上限，美联储可以拯救经济的任何假设将可能迫使财政部面临债务违约的风险。其表示，美联储将密切监控货币市场，希望国会能达成提高债务上限的相关协议。鲍威尔周三在美联储最新政策会议后在华盛顿举行的新闻发布会上表示：“没有人应该认为美联储能够保护经济免受未能及时采取行动的后果。我们只有一条路要走，那就是国会提高债务上限，以便美国政府能够在到期时偿还所有债务。”共和党和民主党在提高联邦借贷上限方面存在分歧，除非国会采取行动，否则今年晚些时候，联邦借贷上限将被打破。在上个月达到31.4万亿美元的上限后，财政部现正部署特殊的会计策略，预计这些措施至少可以将债务延期到6月初。　　

【关键词】鲍威尔，美联储，债务违约

【摘要】　　2月2日，智通财经讯，全球并购交易撮合者(Dealmakers)正在经历20年来最糟糕的开局，因为经济和融资方面的逆风因素继续阻碍并购活动的反弹趋势。根据媒体汇编的数据，截至1月份，全球并购交易价值约为1240亿美元。数据显示，这一数字同比下降了约三分之二，是自2003年以来首个月最差的数据。虽然1月份所有主要地区和行业的交易价值都低于2022年同期，但工业等领域的跌幅不那么严重。这要归功于水务公司XylemInc.在近期同意以75亿美元的全股票交易收购EvoquaWaterTechnologiesCorp，这是本月最大规模的一笔并购性质交易。有统计数据显示，Xylem与Evoqua的并购交易是1月份宣布的三笔超过30亿美元的交易之一，在此期间一些战略买家和私募股权公司都保持着沉默不语的状态。　　

【关键词】交易价值，降约三分之二，并购市场

【摘要】　　1月19日，财联社讯，据知情人士透露，全球最大对冲基金桥水（Bridgewater Associates）去年将其在华管理的资产增加了一倍，此前该公司的“全天候”（All Weather）策略经受住了中国市场的剧烈波动，目前“强烈看好”短期债券。据悉，在该公司的在岸对冲基金部门于去年底前展开了一轮募资后，桥水在中国境内的基金规模已增长至200亿元人民币（合30亿美元）以上。在多个资产类别上的多元化，帮助桥水进一步巩固了其作为中国最大的外国对冲基金的地位。由于股市大幅下跌和经济放缓，中国对冲基金行业去年遭遇了罕见的收缩。“基于这样的宏观经济背景，我们目前强烈看好短期债券，”桥水补充道。　　

【关键词】桥水基金，在华资产管理规模，翻番

【摘要】　　1月19日，环球市场播报讯，全球债券市场正迎来有史以来最强开年，今年前18天的发债总量达到创纪录的5860亿美元。从欧洲银行到亚洲企业，再到发展中国家的主权债券，新发行市场的几乎每个角落都在蓬勃发展，这在一定程度上要归功于全球各类债券今年年初大涨4.1%，创下1999年以来的最佳表现。有迹象显示，通胀正在降温，各国央行将叫停一代人以来最严厉的货币紧缩政策。投资者押注美联储和欧洲央行今年将放缓加息步伐，这将扭转债券市场在2022年的颓势。同时，对衰退的预期可能会抑制对股票等风险较高资产的兴趣，吸引大量资金流向债券市场。数据显示，截至1月18日，全球投资级和投机级政府和公司债券的发行规模达到5860亿美元，创下同期最高纪录。　　

【关键词】全球债市，前18天，5860亿美元

【摘要】　　1月12日，环球市场播报讯，周四披露的一份文件显示，沙特公共投资基金（PIF）已将其在日本任天堂(10.24, -0.11, -1.06%)公司的股份增至6%，这反映出该主权财富基金对日本视频游戏行业的敞口日渐增加。根据提交给日本监管机构的所有权报告，PIF在任天堂的持股比例已从5.01%升至6.07%。去年5月，PIF在一份监管文件中披露其持有任天堂5%的股份，并表示这是出于投资目的。该基金还持有视频游戏公司Nexon、Capcom和Koei Tecmo的股份。　　

【关键词】沙特主权财富基金，增持，任天堂

【摘要】　　1月12日，上海证券报讯，全球领先的投资公司贝恩资本私募股权（以下简称“贝恩资本”）1月12日宣布，其已完成对创新型生物质精炼公司EcoCeres怡斯莱（以下简称“怡斯莱”或“公司”）的重大股权投资。此次交易是继2022年2月Kerogen Capital参与怡斯莱A轮融资后的又一轮融资。据悉，怡斯莱是一家总部位于亚洲的先进生物质精炼平台，具备工业化规模的生产能力，将生物质废料作为原料转化为广泛的生物燃料、生物化学品和生物材料。该公司是世界上为数不多拥有氢化植物油（HVO）、可持续航空燃料（SAF）和纤维素乙醇商业化生产能力的提供商。怡斯莱建立了具备强大化工背景的专业研发团队，打造了每年商业化生产30万吨HVO和SAF的实力。通过应用核心专利技术，怡斯莱正在加速提升其独有的生物质精炼能力，以提供多元的减碳解决方案。　　

【关键词】贝恩资本，EcoCeres，重大股权投资