【摘要】 今年以来，随着更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策逐步落地，存量政策和增量政策协同效应不断增强。2月份，工业生产延续较快增长态势，工业产业结构持续向好；“两重”“两新”政策持续发力，固定资产投资增速平稳；消费市场加快增长，以旧换新政策加力显效；外贸进出口增速回落，民营企业进出口增长；信贷扩张以企业端为主，居民消费端仍有待提振；社融增速回升，政府债券加速发行是核心支撑。展望后势，公共预算支出进度加快，2025年财政政策更加积极；PMI数据释放积极信号，经济总体保持扩张。
【关键词】投资，消费，工业
【摘要】 我国家电零售表现强劲。2025年1～2月，限额以上家电零售总额1536.6亿元，同比增长10.9%，增速较2024年下滑1.4个百分点。在国补政策的带动下，家电零售增长持续好于零售大盘。出口方面，家电出口在高基数下依然有不错的表现。1～2月，我国家用电器累计出口量达6.9亿台，同比增长9.4%，出口额152.2亿美元，同比增长6.3%，增速较1月下滑4.6个百分点。从当月数据看，2月家用电器出口量2.2亿台，同比下降7%，出口额60.7亿美元，同比增长0.1%。我国家电企业不断发力海外市场，在全球领先的产品力及成本竞争力下，成效逐步体现，在全球各区域的市占率稳步提升，带动我国出口保持较快增长。
【关键词】家电零售，家电出口，以旧换新
【摘要】 1～2月，钢铁生产总体较为稳定。1～2月，全国累计生产粗钢16630万吨，同比下降1.5%，累计日产281.86万吨；生产生铁14075万吨、同比下降0.5%，累计日产238.56万吨；生产钢材22409万吨、同比增长4.7%，累计日产379.81万吨。2月，由于终端采购尚未完全恢复，价格支撑也有所不足，国内钢材价格震荡偏弱。截至2月末，国内钢材综合价格指数（CSPI）为95.79点，环比上月下降0.31%；同比下降14.14%。展望后市，2月钢铁行业PMI为45.1%，指数虽仍在收缩区间，但环比上升1.8个百分点，显示钢铁行业运行缓中有所趋稳。分项指数变化显示，季节性因素影响仍在持续，钢材市场需求有待继续恢复，钢厂生产趋稳运行，原材料价格继续下行，钢材价格震荡偏弱。预计3月，钢市需求温和回升，钢厂生产稳中趋增。
【关键词】生产稳定，出口承压，供需不平衡
【摘要】 从2025年1～2月情况来看，我国货物贸易进出口总值6.54万亿元人民币，同比下降1.2%。其中，出口3.88万亿元，同比增长3.4%；进口2.66万亿元，同比下降7.3%。一般贸易进出口下降，加工贸易进出口增长；对东盟、美国进出口增长，对欧盟、韩国进出口下降；民营企业进出口增长；机电产品占出口比重6成，其中自动数据处理设备及其零部件、集成电路和汽车出口增长；铁矿砂、原油和天然气进口量减少，煤、大豆进口量增加。展望未来，出口方面，3月我国对美出口可能出现较大幅度的同比负增长，再加上去年3月实际出口额基数并不低，这可能影响3月整体出口同比增速转负。进口方面，预计3月进口额同比将延续负增。不过，伴随日历天数和工作日差异的影响消退，3月进口额同比降幅会有所收窄。
【关键词】贸易战，稳外资，稳外贸
【摘要】 2025年1～2月，我国没有新增核电装机，累计并网核电装机6083万千瓦，同比增长6.9%。2025年1～2月，我国规模以上工业企业核能发电量为745.6亿千瓦时，同比增长7.7%。重点项目方面，漳州核电1号机组投入商运；石岛湾核电站1号核岛反应堆钢衬里模块吊装就位；全球首堆玲龙一号汽机扣盖完成；三澳核电1号机组二次侧水压试验完成等。核电近期热点包括：中国“人造太阳”再获突破，可控核聚变商业化曙光初现；瞄准核电等重大项目，能源领域加力引入民资。
【关键词】核电，装机，发电
【摘要】 2025年，受到监管新规压缩销售窗口、预定利率与市场利率倒挂、新会计准则倒逼险企转型等多重因素影响，行业“开门红”降温，前2个月，保险业实现原保险保费收入15154亿元，同比下降1.16%，自2022年5月以来再度陷入负增长从结构上看，人身险业务承压是导致保险业保费收入负增的主因。前2个月，人身险公司累计实现原保费收入1.20万亿元，同比下降2.63%；财产险公司累计实现原保费收入3203亿元，同比增长4.72%。展望后期，监管推动商业健康险药品目录体系建设，更好的发挥商业健康保险在多层次医疗保障体系建设方面的作用；一季度险资举牌超10家，险资新一轮举牌潮涌。
【关键词】商业健康险，保费收入，人身险
【摘要】 机械工业开年生产稳中有进。1～2月，机械工业主要涉及的五个大类行业增加值同比保持增长趋势。其中，通用设备制造业增长9.5%，专用设备制造业增长3.8%，汽车制造业增长12.0%，电气机械和器材制造业增长12.0%，仪器仪表制造业增长9.0%。产量方面，1～2月，机械工业重点监测的122种主要产品中，88种产品产量实现同比增长，占比72.1%，再创新高。设备更新政策落地实施，带动发电设备、工业机器人等产品供需两旺，发电机组产量达到4056万千瓦，同比增长66%；工业机器人累计产量为9.1万套，同比增长27.0%。进出口总额再创新高，国际市场份额持续攀升。2025年一季度，宏观政策效应继续显现，机械工业经济运行起步平稳，延续向好态势。
【关键词】稳中有进，外贸新高，设备更新
【摘要】 2025年1～2月，我国有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长6.6%，比全国规模以上工业增加值增速高0.8个百分点；1～2月十种有色金属累计产量为1294万吨，同比增长1.4%。其中电解铝累计产量为731.8万吨，同比增长2.6%。价格方面，铜、铝等基本有色金属受多重利好因素推动持续上行，基本面改善和需求回暖为价格提供支撑。外贸方面，我国有色金属产品出口呈现较强韧性，而国产化、进口替代效应等因素使得我国有色金属产品进口有所放缓。展望未来，国际形势仍然错综复杂，有色金属行业仍面临全球贸易保护加剧、地缘冲突不断等不确定性因素影响，新能源、高端制造等领域对有色金属的需求将成为增长的主要动力；有色金属产品价格有望延续震荡上行行情。
【关键词】有色金属，产量增长，价格上涨，基本面改善，需求回暖
【摘要】 政策“组合拳”的强力刺激下，房地产市场活跃度和购房者信心进一步提升，市场交易加速筑底。2025年1～2月，商品房销售面积及销售额降幅均较上年同期大幅收窄；价格方面新房市场表现优于二手房市场，同比指标持续改善，其中一线城市率先企稳。展望后市，“止跌回稳”将是全年调控重点，全国商品房市场成交量有望继续修复，核心城市将率先实现止跌回稳。供给端将呈现“投资收缩、土地分化、库存优化、产品升级”的特点，开发投资预计将延续收缩态势，“好房子”建设将提速。价格层面将以温和调整和分化为主基调，核心城市房价有望实现企稳甚至温和回升，非核心城市房价可能会进一步调整。
【关键词】房地产，止跌回稳，价格
【摘要】 2月，石油和化工行业的生产热度虽逐步恢复，但行业利润率、存货周转率有所下降，景气指数环比回落。从分指数看，春节后，成品油需求较弱，开工恢复较为缓慢，叠加原油加工效益偏低，部分企业生产热度下降，同时特朗普对伊朗原油出口的制裁加剧了原油采购难度，出现一定的集港现象，燃料加工业、石油和天然气开采业景气指数环比出现不同幅度的下跌。2025年以来，我国炼油行业的效益不佳，成品油市场疲软，导致原油需求减弱，1～2月中国原油进口量为8385.4万吨，同比下降5.0%。主要原因如下：首先，国内独立炼厂的产能利用率持续低位运行，导致对进口原料的需求减弱。其次，国际油价波动以及地缘政治风险对进口节奏产生了一定影响。此外，国内成品油消费量的下降也对原油需求形成抑制作用。
【关键词】2月，石化，月度
