【摘要】 截至2025年3月末，银行理财市场存续规模为28.93万亿元，较上月末减少9947亿元。3月，银行理财产品发行规模（初始募资规模）4709亿元，较上月增长47亿元。公募方面，截至2025年3月底，公募基金总规模达32.22万亿元，连续两个月保持32万亿元以上水平。私募方面，截至2025年3月末，存续基金规模19.97万亿元，较2025年2月末的19.93万亿元有所增加。展望未来，政策红利释放、审核效率提升与市场生态优化有望共同驱动公募REITs扩募提速，未来市场机制创新和生态建设也有望进一步激发市场活力。此外，商业银行下调存款利率的同时，银行理财产品的年化收益率却有所回升，两者之间的收益差吸引投资者“存款搬家”，预计2025年我国理财市场规模有望突破32.5万亿元。其中，“固收+”产品有望成为各大理财子公司发行的重点产品。
【关键词】2025年3月，资产管理，理财存续规模减少，私募规模增加，公募REITs扩募
【摘要】 截至2025年2月末，银行理财市场存续规模为29.92万亿元，较上月末小幅增长1504亿元。2月，银行理财产品发行规模4662亿元，较上月增长605亿元。公募方面，截至2025年2月底，我国公募基金资产净值合计32.23万亿元，重回32万亿元之上。私募方面，截至2025年2月末，存续私募基金管理人20007家，管理基金数量143182只，管理基金规模19.93万亿元。展望未来，在政策支持和市场需求的推动下，2025年我国公募REITs发行力度有望进一步加大，新型基础设施、养老设施、数据中心等底层资产关注度有望维持高位。同时，S基金凭借底层资产清晰、可折价买入等优势，有望受到险资、银行等金融机构的追捧，未来S基金市场发展有望明显提速。
【关键词】2025年2月，资产管理，公募重回32万亿，公募REITs发行力度加大，S基金
【摘要】 截至2024年末，全国共有218家银行机构和31家理财公司有存续的理财产品，共存续产品4.03万只，较年初增加1.23%；存续规模29.95万亿元，较年初增加11.75%。其中，固定收益类产品存续规模为29.15万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.33%，较年初增加0.99个百分点。公募方面，截至2024年12月底，我国公募基金资产净值合计32.83万亿元，较同年11月底31.99万亿元增长0.84万亿元。展望未来，上市公司联手PE/VC创设并购基金的案例有望进一步增加；同时，政策重点引导全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度，有利于增加市场的增量资金，提振投资者入场意愿和市场信心。
【关键词】2024年12月，资产管理，银行理财存续规模增加，并购基金，资金入市
【摘要】 11月，非保本理财产品发行2582只，同比减少14.8%，环比增加11.9%。分投资性质来看，固定收益类产品业绩比较基准同比下降67BP，环比下降3BP，混合类产品业绩比较基准同比下降195BP，环比下降8BP。公募方面，截至2024年11月底，我国境内公募基金管理机构共163家，公募基金资产净值合计31.99万亿元，仅次于9月末32万亿元的历史高点。展望未来，具备类红利资产和类固收资产属性的公募REITs产品长期配置价值有望凸显，将获得资金的长期配置。此外，公募基金作为市场最大的产品供给方之一，有望不断丰富养老产品线，为投资者提供不同持有期限、风险收益特征的产品，并围绕投资者多样化的养老需求持续进行产品创新。
【关键词】2024年11月，资产管理，公募31.99万亿，头部私募加仓，养老产品线
【摘要】 10月，银行理财市场存续规模为29.33万亿元，较上月末增加3973亿元。分投资性质来看，10月固收类理财产品年化收益率上升，混合类和权益类产品收益率下行。公募方面，截至2024年10月底，我国境内公募基金管理资产净值合计31.51万亿元，较9月末32.07万亿元减少1.75%。展望未来，预计在政策、资金与估值的多重因素驱动下，A股长期走势有望向上，公募基金有望加快布局中证A500ETF。同时，随着一揽子增量经济政策的落地见效和中国经济基本面的持续改善，海外资金有望加速流入中国市场。
【关键词】2024年10月，资产管理，银行理财增加，公募净值超31万亿，中证A500ETF
【摘要】 2024年9月，非保本理财产品发行2378只，同比减少7.9%，环比增加4.3%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降70BP，环比下降7BP，混合类产品业绩比较基准同比下降199BP，环比下降12BP。公募方面，9月底，我国公募基金总规模达32.07万亿元，首次突破32万亿元。私募方面，截至2024年9月末，存续私募基金管理人20457家，管理基金规模19.64万亿元。展望未来，ESG主题理财产品发行有望持续升温，银行及理财公司将积极布局ESG投资领域。同时，我国公募行业仍有较大发展空间。一方面，公募基金门槛低、阳光透明、高度规范，成为居民理财的重要选择；另一方面，近年来，监管部门多措并举推动公募行业高质量发展，为行业发展进一步拓宽了发展空间。
【关键词】2024年9月，资产管理行，公募规模新高，ESG理财，私募规模19.64万亿
【摘要】 2024年8月，非保本理财产品发行2282只，同比减少18.0%，环比减少9.1%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降68BP，环比下降9BP，混合类产品业绩比较基准同比下降165BP，环比下降22BP。公募方面，截至2024年8月底，我国公募基金资产净值合计30.90万亿元。私募方面，截至2024年8月末，存续私募基金148415只，存续基金规模19.65万亿元。展望未来，随着AIC股权投资试点范围的不断扩大，银行系资金进入股权投资市场的规模有望逐步扩大，既能为实体经济发展提供长期发展资金，又能拓展银行资产的投资边界，构建多元化投资渠道。此外，ETF、指数基金转为券商结算模式，有助于公募基金和证券公司更深度合作，同时，券商结算模式ETF在交易效率上也有一定优势，预计未来券结ETF有望成为未来市场的主流。
【关键词】2024年8月，资产管理，公募30.90万亿，私募19.65万亿，AIC股权投资试点
【摘要】 2024年7月，非保本理财产品发行2511只，同比增加3.0%，环比减少0.8%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降65BP，环比下降4BP，混合类产品业绩比较基准同比下降135BP，环比下降21BP。公募方面，截至7月底，我国公募基金资产净值合计31.49万亿元。私募方面，截至2024年7月末，存续私募基金管理人20732家，管理基金规模19.69万亿元。展望未来，随着金融业走向高质量发展，监管支持下的券商并购重组浪潮有望延续，预计未来行业中的头部券商可通过并购重组进一步做优做强，打造一流投行。此外，预计将会有更多公募机构通过丰富跨境ETF产品线、设立境外子公司、与海外资管机构合作等方式积极参与国际竞争。
【关键词】2024年7月，资产管理，公募规模，并购重组，出海
【摘要】 2024年6月，非保本理财产品发行2532只，同比减少3.5%，环比减少0.7%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降62BP，环比下降9BP，混合类产品业绩比较基准同比下降145BP，环比下降4BP。公募方面，公募基金资产净值首次突破30万亿元。私募方面，截至2024年6月末，存续私募基金管理人20768家，管理基金数量151257只，管理基金规模19.89万亿元。展望未来，沙特资本的持续涌入，将为我国经济发展开辟新的资金来源。未来，随着中国经济的不断发展和市场潜力的不断释放，沙特对中国资产的投资规模有望继续扩大。不过，随着债券收益率下行趋势边际弱化，需要降低对理财的投资回报预期，下半年理财可预期的年化收益率可能降至2%出头。
【关键词】2024年6月，资产管理，理财减少，公募规模，沙特
【摘要】 2024年5月，非保本理财产品发行2549只，同比减少2.1%，环比减少5.0%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降56BP，环比下降5BP，混合类产品业绩比较基准同比下降153BP，环比下降30BP。公募方面，新产品发行在6月份有所回升，债券基金仍是发行市场主角。私募方面，截至2024年5月末，存续私募基金152001只，存续基金规模19.89万亿元。展望未来，在各行各业都面临全球化竞争的当下，公募基金“出海”步伐有望不断提速。此外，公募基金和私募基金等机构有望加强科技创新投资能力建设，为市场提供更多科创方向的产品，吸引更多资金投向科技企业，在服务科技创新的过程中，努力打造一流的投资机构。
【关键词】2024年5月，资产管理，公募发行，私募规模，理财监管加码
【摘要】 2024年4月，非保本理财产品发行2682只，同比增加4.56%，环比减少4.45%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降53BP，环比下降4BP，混合类产品业绩比较基准同比下降77BP，环比上升7BP。公募方面，截至4月底，我国境内共有基金管理公司148家，以上机构管理的公募基金资产净值合计30.78万亿元，这也是公募基金总规模首次突破30万亿元。私募方面，4月，新备案私募基金数量1197只，新备案规模351.88亿元。展望未来，随着新“国九条”进一步落实，并购重组市场的活力和动力将进一步并激活。此外，目前保险资管公司还有储备项目，部分资产支持专项计划也已获得交易所受理，未来保险资管担任管理人的交易所ABS和REITs产品或进一步扩容。
【关键词】2024年4月，资产管理，理财发行，公募规模，并购重组
【摘要】 2024年3月非保本理财产品发行2807只，同比减少9.0%，环比增加28.9%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降57BP，环比下降10BP，混合类产品业绩比较基准同比下降38BP，环比上升30BP。公募方面，截至3月底，境内共有基金管理公司146家，管理公募基金资产净值合计29.2万亿元。私募方面，2024年3月，新备案私募基金数量858只，新备案规模359.88亿元。展望未来，在债券市场行情热度不减的情况下，银行理财市场规模仍会保持增长态势。由于存款利率下调且保持低位，理财规模有望保持稳健增长，2024年年末或超过30万亿元。同时，REITs纳入沪深港通有利于公募REITs实现国际化、法治化和市场化，公募REITs产品流动性、规模有望双提升。
【关键词】2024年3月，资产管理，理财发行增加，公募规模下滑，公募REITs
【摘要】 2024年2月，非保本理财产品发行2177只，同比减少14.6%，环比减少27.6%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降53BP，环比下降9BP，混合类产品业绩比较基准同比下降85BP，环比下降5BP。公募方面，截至2024年2月，我国公募基金规模增加近2万亿元，总规模达到29.3万亿元，创历史新高。私募方面，截至2023年2月末，存续私募基金管理人22174家，管理基金规模20.29万亿元，较上月增加510.11亿元。展望未来，多次降息降准之后，排除月末季末等突发流动性困扰，货币基金收益率中枢会逐步下移，不过从目前来看，未来下降的幅度有限。同时，中国在全球领先的创新速度、伴随人口老龄化和能源转型的需求机会，以及龙头企业的国际化出海趋势，对投资者来说都是具有吸引力的投资主题，有望持续吸引外资公募加码中国市场。
【关键词】2024年2月，资产管理，公募规模增长，私募超20万亿，外资公募
【摘要】 2023年12月，非保本理财产品发行2903只，同比增加10.7%，环比减少4.2%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降41BP，环比上涨1BP，混合类产品业绩比较基准同比下降67BP，环比下降59BP。公募方面，截至2023年四季度末，公募基金整体规模稳中有升，高达27.31万亿元，较2023年三季度末环比增长0.35%。私募方面，截至2023年12月29日，股票私募最新仓位指数为79.03%，在上周基础上提升0.82%。展望未来，随着政府引导基金逐渐进入退出期，退出的需求积压将继续升高，S基金有望成为疏解中国股权投资份额的重要市场。此外，随着我国金融市场趋于稳定、投资者风险偏好改变以及银行和理财公司能力提升，2024年银行理财市场有望呈现以进促稳、稳中求进的态势，理财产品存续余额有望增长至29万亿元。
【关键词】2023年12月，资产管理，理财发行环比减少，公募稳中有升，S基金
【摘要】 2023年11月，非保本理财产品发行3029只，同比增加31.5%，环比增加32.6%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准环比下降1BP，混合类产品业绩比较基准环比上涨4BP。公募方面，截至12月19日，全市场ETF份额创下历史新高，合计2.01万亿份，总规模约1.97万亿元。私募方面，截至2023年11月末，存续的私募基金管理人达21699家，管理私募基金规模合计达20.61万亿元。展望未来，随着居民理财意识提升，预计未来在政策、监管持续推动下，以买方投顾业务为代表的财富管理业务有望成为居民资产配置中的主要业务选择之一。同时，展望2024年，预计理财规模增速或在5%～10%区间，理财市场规模有望恢复至29万亿元左右。
【关键词】2023年11月，资产管理，ETF新高，私募规模增长，理财规模回升
【摘要】 2023年10月，非保本理财产品发行2285只，同比增加31%，环比减少11.6%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准环比下降8BP，混合类产品业绩比较基准环比下降13BP。公募方面，截至2023年11月12日，公募FOF总规模为1678亿元，较年初下降近250亿元。私募方面，私募资管10月新增产品备案设立规模339.45亿元，环比下降48.5%。展望未来，北交所市场有望迎来整体的估值修复，公募基金有望以低估值、高成长的“专精特新”行业龙头企业为主要对象，重点布局新材料、高端制造、TMT等方向。同时，随着债市逐步修复，收益率企稳回升，理财产品存续规模有望持续回升，银行理财规模有望重回“资管第一”。
【关键词】2023年10月，资产管理行业，理财收益下降，北交所，私募资管新增下滑
【摘要】 2023年9月，非保本理财产品发行2584只，同比增加6.7%，环比减少7.2%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降41BP，环比下降5BP，混合类产品业绩比较基准同比上升4BP，环比上升22BP。公募方面，截至2023年三季度末，公募基金合计规模达27.21万亿元，较去年四季度末增长1.47万亿元。私募方面，9月新备案私募资管产品规模环比有所回暖。展望未来，深证50指数聚焦于促进经济转型发展的核心资产行业，进一步丰富深市优质企业投资标的，引导资金流向国家重点领域龙头企业，将有望成为境内新的标杆性宽基指数。同时，政策放开了私募股权基金通过二级市场买入北交所股票的路径，有望引来更多私募股权基金参与北交所市场。
【关键词】2023年9月，资产管理，公募规模，私募资管，北交所
【摘要】 2023年8月，非保本理财产品发行2784只，同比减少2.0%，环比增加14.1%。收益率方面，固定收益类产品业绩比较基准同比下降37BP，环比下降6BP，混合类产品业绩比较基准同比下降42BP，环比下降9BP。公募方面，截至2023年8月底，我国境内共有基金管理公司144家，管理公募基金资产净值合计28.71万亿元。私募方面，截至2023年8月末，存续私募基金管理人21948家，管理基金数量152961只，管理基金规模20.82万亿元。展望未来，在财富管理大时代背景下，券结业务或可助力券商和公募实现双赢，券结基金规模有望进入阶段性上行区间。同时，在公募行业从高速发展转向高质量发展的过程中，基金公司设立专业子公司开拓新业务将成为实现差异化发展的一个重要方式，也有望打造公募基金行业第二增长曲线。
【关键词】2023年8月，资产管理，非保本理财环比增加，券结基金，专业子公司
【摘要】 2023年7月，非保本理财产品发行2439只，同比减少5.2%，环比减少7%。其中，净值型理财产品发行2337只，占比达95.8%。公募方面，截至2023年二季度末，全市场主动权益量化基金产品最新数量合计达到191只，基金规模合计达到817.59亿元，逼近千亿元关口。私募方面，截至2023年7月末，存续私募基金152787只，存续基金规模20.82万亿元，较6月进一步增加0.05万亿元。展望未来，在“活跃资本市场，提振投资者信心”等相关政策引导下，公募基金赚钱效应将改善，有望吸引更多储蓄资金分流进行投资。此外，由于存款利率下调，银行表内存款有望重新回流理财，预计银行理财规模有望回暖。
【关键词】2023年7月，资产管理，理财发行减少，主动权益量化，私募规模增长
【摘要】 2023年6月，非保本理财产品发行2623只，同比减少1.9 %，环比增加0.7%。6月发行的非保本理财产品中，净值型理财产品发行2503只，净值型产品占比达95.4%。公募方面，截至2023年6月底，我国境内共有基金管理公司144家，以上机构管理的公募基金资产净值合计27.69万亿元。私募方面，截至2023年6月末，存续私募基金管理人22114家，管理基金数量152322只，管理基金规模20.77万亿元。展望未来，银行理财规模大概率会持续回升，预计下半年理财整体规模有可能恢复到29万亿元以上的水平。同时，消费基础设施作为对我国公募REITs行业类别的有益补充，具有广阔的发展前景，下半年相关项目有望加速落地。
【关键词】2023年6月，资产管理，银行理财规模回升，公募REITs，私募加仓
