中国行业发展报告

【摘要】　　1～6月，建材行业整体呈现“边际小幅修复、结构性分化加剧、转型整合提速”运行特征，6月景气指数回升至101.3点，重回景气区间。生产端压力环比缓解，当月建材工业增加值同比降幅、水泥与平板玻璃单月及累计产量降幅均较5月收窄，但行业整体仍未摆脱同比收缩区间；价格端下行节奏放缓，6月行业PPI环比、同比跌幅同步收窄，不过地产链需求偏弱压制价格大幅回暖。外贸格局分化加剧，高端特种建材进口需求回暖带动进口累计降幅收窄，普通建筑建材海外订单萎缩，出口累计下滑幅度进一步扩大。投资端持续走弱，1～6月建材固定资产投资累计降幅继续扩大，新增产能严控叠加盈利低迷，企业扩产意愿低迷；行业盈利边际小幅修复，利润总额同比跌幅小幅收窄，但整体仍深陷大幅下滑区间，成本传导不畅、中小企业亏损问题突出。政策层面节能降碳、产能管控、绿色建材推广、人造板新国标落地同步推进，兼并重组进入存量产能拆除、海外项目落地整合阶段。整体来看，行业依靠基建、保障房、新能源配套建材形成结构性支撑，但地产链持续深度拖累、传统出口承压、中小企业转型成本高企等核心矛盾尚未化解，行业处于底部磨底、存量出清、高端转型并行阶段，下半年仅存季节性弱修复，全面回暖动力不足。

【关键词】景气回升，外贸分化加剧，高端特种建材，中小企业亏损，季节性弱修复

【摘要】　　1～5月，建材行业延续弱势运行态势，呈现“旺季修复乏力、底部磨底、结构性分化加剧”特征。生产方面，5月建材行业工业增加值当期同比下降5.6%，1～5月累计同比下降3.0%，较1～4月累计增速回落0.7个百分点，行业增长压力持续加大。水泥领域，5月虽处于传统施工旺季，但地产端资金、开工疲软拖累需求，单月产量1.50亿吨，同比下降8.1%，1～5月累计产量5.91亿吨，同比下降8.6%，产量持续维持近十七年同期低位。玻璃领域，5月单月产量7548.3万重量箱，同比下降6.3%，单月降幅小幅收窄，但1～5月累计产量37041.32万重量箱，同比下滑6.3%，累计下行压力进一步加大，供需偏弱格局未有实质性改善。价格端行业出厂价格持续走弱，进出口、固定资产投资、企业盈利均承压，出口下滑幅度显著扩大。整体来看，1～5月建材行业运行压力突出，短期行业仍将维持底部震荡修复态势，传统地产链建材需求持续承压，光伏配套、绿色新型建材形成结构性支撑，行业依靠产业整合、低碳转型逐步实现缓慢修复。

【关键词】弱势运行，旺季修复乏力，底部磨底，结构性分化加剧，出口下滑

【摘要】　　1～4月，建材行业延续前期承压态势，呈现“旺季不旺、弱势运行、结构分化”的特征。生产方面，4月建材行业工业增加值当期同比下降6.5%，1～4月累计同比下降2.3%，较1～3月累计增速回落1.6个百分点，行业增长压力持续加大。水泥领域，4月进入传统施工旺季，但受房地产资金偏紧、部分地区雨水天气影响，需求恢复偏弱，单月产量1.46亿吨，同比下降10.8%，1～4月累计产量4.43亿吨，同比下降8.6%，产量创近十七年同期最低水平。玻璃领域，4月单月产量7282.74万重量箱，同比下降7.9%，1～4月累计产量29638.73万重量箱，同比下降5.8%，供需偏弱格局加剧，未见明显复苏信号。整体来看，1～4月建材行业运行承压明显，短期来看，行业将延续弱势筑底态势，传统建材需求仍承压，绿色、新型建材支撑作用凸显，行业将在结构调整与转型中缓慢修复。

【关键词】需求恢复偏弱，传统建材需求仍承压，结构调整，缓慢修复

【摘要】　　2026年1～3月，建材行业受春节淡季、复工复产推进等多重因素影响，呈现“前期承压、3月回暖但仍有压力”的运行态势。生产方面，3月随着各地复工复产推进，行业景气度有所回升，但生产端仍面临压力，当月建材行业工业增加值当期同比下降5.5%，1～3月累计同比下降0.7%，较1～2月累计增速回落3.2个百分点，行业增长压力进一步加大。水泥领域，3月虽进入传统复工旺季，但受房地产施工端低迷、错峰生产持续等因素影响，需求不及预期，单月产量达12309.83万吨，同比下降21%，导致1～3月累计产量30101.74万吨，同比下降7.1%，结束年初正增长态势。玻璃领域，3月产量较2月有所回升，但仍同比下滑，单月产量7637.01万重量箱，同比下降6.6%，1～3月累计产量22389.98万重量箱，同比下降4.9%，行业供需弱平衡格局未得到根本改变。整体来看，1～3月建材行业运行承压明显，短期来看，3～4月随着复工复产持续提速，行业景气度有望快速回升，建材需求将逐步释放，产品价格或迎来阶段性上涨。

【关键词】复工复产，春节淡季，前期承压，生产端面临压力，需求不及预期

【摘要】　　生产：建材行业生产受春节淡季影响增速放缓但实现同比正增长，1～2月建材行业工业增加值同比增长2.5%，增速低于规模以上工业整体及制造业增速，环比受假期影响有所回落。水泥：需求呈季节性减弱但同比改善，1～2月全国累计水泥产量1.78亿吨，同比增长6.8%，去年同期为下降5.7%，产量为近十七年以来同期次低水平，基建投资发挥托底作用，房地产需求仍显颓势。玻璃：受假期、政策及需求多重影响生产承压，1～2月全国平板玻璃产量累计达14561万重量箱，同比下降3.5%，2月单月产量环比回落，行业开工率低位、库存小幅累积，供需弱平衡格局未改。预测：短期3～4月随复工复产提速，行业景气度将快速回升，建材需求释放、产品价格迎阶段性上涨；中期5～12月行业结构分化加剧，供需格局逐步改善，新兴建材高景气、传统建材盈利修复，行业向高质量转型；长期行业将彻底摆脱规模扩张模式，绿色低碳成核心方向，集中度大幅提升，存量翻新、工业消费、海外市场成为新增长动力，进入高质量稳健发展周期。

【关键词】行业景气回升，建材需求释放，产品价格阶段性上涨，行业结构分化加剧，供需格局改善

【摘要】　　生产：建材产品生产加快。12月，建材行业工业增加值增速为0.2%，较11月提高2.0个百分点，较上年同期提高0.3个百分点。1～12月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较1～11月提高0.1个百分点，较上年同期提高0.8个百分点。水泥：需求逐步萎缩，12月份全国水泥产量环比下降。2025年，全国累计水泥产量16.93亿吨，同比下降6.9%，降幅与1～11月持平，较去年同期收窄2.6个百分点，产量为2010年以来同期最低水平。12月份，全国单月水泥产量1.44亿吨，环比和同比均下降6.6%。玻璃：12月产量同比环比双增，行业供需弱平衡格局未改。2025年12月全国平板玻璃产量8829.3万重量箱，同比增长3.4%、环比增长8.2%；全年累计产量达97591.0万重量箱，同比下降3.0%。

【关键词】，需求持续承压，细分行业分化，中小企业生存压力，政策引导，转型，

【摘要】　　生产：建材产品生产回复。11月，建材行业工业增加值增速为-1.8%，较10月提高1.4个百分点，较上年同期提高0.5个百分点。1～11月，建材行业工业增加值增速为-0.7%，较1～10月下降0.1个百分点，较上年同期提高0.8个百分点。水泥：旺季需求恢复较弱，1～11月全国水泥产量同比降幅扩大。南北地区市场需求继续分化：北方地区随着气温下降，需求持续萎缩，部分地区开始逐步进入冬眠期；南方地区进入旺季赶工期，需求有所恢复。1～11月，全国累计水泥产量15.49亿吨，同比下降6.9%，降幅较1～10月扩大0.2个百分点，较去年同期收窄3.2个百分点。玻璃：供需仍有压力，11月中下旬以来价格底部震荡。2025年1～11月，全国平板玻璃产量为8.8亿重箱，同比下降3.6%，单11月产量0.82亿重箱，同比增长3.7%。

【关键词】南北分化，政策，现代产业体系，供需关系改善

【摘要】　　生产：建材产品生产放缓。1～10月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较1～9月下降0.3个百分点，较上年同期提高0.8个百分点。10月，建材行业工业增加值增速为-3.2%，较9月下降3.4个百分点，较上年同期下降0.6个百分点。水泥：需求持续减弱。1～10月，全国累计水泥产量14亿吨，同比下降6.7%，降幅较1～9月扩大1.5个百分点，较去年同期收窄3.6个百分点。10月份，全国单月水泥产量1.48亿吨，环比下降4.3%，同比下降15.8%，产量为2009年以来同期最低水平。玻璃：供应端产能释放，平板玻璃月度产量年内首次实现增长。10月，平板玻璃产量为8250.28万重量箱，环比增长1.3%，同比增长3.3%，年内首次实现正增长，增速较上年同期提高9.3个百分点。1～10月，平板玻璃累计产量为80542.67万重量箱，同比下降4.4%，增速较1～9月提高0.8个百分点，较上年同期下降9.0个百分点。后期走势预测：2025年全年水泥产量或在17.1亿吨。玻璃市场供需疲软，价格将维持低位震荡。

【关键词】双碳，国内需求下滑，出海布局，绿色转型

【摘要】　　生产：建材产品生产恢复。9月份，虽房地产的新开工整体偏弱，但随着高温、多雨等气候性因素影响减弱，宏观政策协同发力，下游相关制造业市场需求有所回升。1～9月，建材行业工业增加值增速为-0.3%，与1～8月持平，较上年同期提高1.0个百分点。水泥：旺季需求恢复不佳，前三季度全国水泥产量同比降幅继续扩大。2025年前三季度，全国累计水泥产量12.59亿吨，同比下降5.2%，降幅较1～8月扩大0.4个百分点，较去年同期收窄5.5个百分点，产量为2010年以来同期最低水平。玻璃：市场需求不如预期，玻璃产量下降。1～9月，平板玻璃累计产量为72880.83万重量箱，同比下降5.2%，增速较1～8月下降0.7个百分点，较上年同期下降10.1个百分点。后期走势预测：多措并举促水泥等行业恢复向好；预计四季度水泥价格整体呈波动回升态势。

【关键词】需求回升，行业恢复，绿色建材，水泥价格波动回升

【摘要】　　生产：8月份，随着高温等气候性因素减弱，建筑和相关制造业市场需求有所回升，建材生产比7月份加快。1～8月，建材行业工业增加值增速为-0.3%，较1～7月提高0.2个百分点，较上年同期提高0.7个百分点。8月，建材行业工业增加值增速为0.5%，较7月提高1.1个百分点，较上年同期提高6.0个百分点。水泥：需求边际改善，水泥产量环比增长。8月份，全国单月水泥产量1.48亿吨，环比增长1.7%，同比下降6.2%，单月产量为2009年以来同期最低水平。玻璃：需求环比改善，但整体持续承压，行业盈利低点静待冷修。8月，平板玻璃产量为8267.04万重量箱，环比增长2.8%，同比下降2.0%，增速较上年同期下降4.2个百分点。预测：2025年上半年水泥行业业绩亮眼，下半年需求向好但价格修复有限。

【关键词】需求回升，反内卷，水泥行业业绩亮眼，需求向好，价格修复，

【摘要】　　7月，建材市场需求季节性减弱，建材生产放缓。1～7月，建材行业工业增加值增速为-0.5%，与1～6月持平，较上年同期下降0.2个百分点。7月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较6月下降0.5个百分点，较上年同期提高2.3个百分点。水泥：7月份，全国水泥市场需求延续弱势运行，全国单月水泥产量环比和同比均出现下降且降幅扩大。7月份，全国单月水泥产量1.46亿吨，环比下降6.4%，同比下降5.6%。玻璃：房地产需求低迷，玻璃企业减产。7月，平板玻璃产量为8041.53万重量箱，环比下降2.8%，同比下降3.4%，增速较上年同期下降2.7个百分点。

【关键词】季节性减弱，生产放缓，反内卷，新疆，四川

【摘要】　　6月，建材生产仍处于下行走势。1～6月，建材行业工业增加值增速为-0.5%，较上年同期下降0.6个百分点。6月，建材行业工业增加值增速为-0.5%。水泥：6月份，受房地产深度调整和地方政府债务压力制约，资金面持续偏紧，叠加高考、农忙、高温及降雨等多重不利因素影响，水泥需求环比呈现季节性下滑，单月水泥产量环比和同比均有较大下降。6月份，全国单月水泥产量1.55亿吨，环比下降5.8%，同比下降5.3%。玻璃：6月份对于玻璃市场来说处于行业淡季，高温降雨天气增多，不利于玻璃存储，业者采购更趋于谨慎，叠加订单仍然有限，从需求面来看，未能出现好转。供应面，从生产线来看，供应增量大于减量，因此供应压力较大。6月，平板玻璃产量为8270.46万重量箱，环比增长1.3%，同比下降4.5%，增速较上年同期下降10.7个百分点。

【关键词】补齐产能，雅鲁藏布江下游水电工程，反内卷，产业大模型，

【摘要】　　5月，受雨水天气增多、高温天气及农忙等淡季因素影响，建材行业生产增速放缓。5月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较4月下降1.0个百分点，与上年同期持平。水泥：需求弱势不改，5月份全国水泥产量同比下降8.1%。1～5月，全国累计水泥产量6.59亿吨，同比下降4%，降幅较1～4月扩大1.2个百分点，较去年同期收窄5.8个百分点。玻璃：供应端稳定，终端需求复苏乏力。5月，平板玻璃产量为8167.79万重量箱，环比增长2.3%，同比下降5.7%，增速较上年同期下降11.8个百分点。1～5月，平板玻璃累计产量为40176.78万重量箱，同比下降4.9%，增速较1～4月下降0.1个百分点，较上年同期下降11.8个百分点。后期走势预测：水泥工业大气污染物排放新规将出，通过加强无组织排放点封闭改造、提升管理水平，预计可减少10%的颗粒物无组织排放。

【关键词】生产增速放缓，中美贸易冲突，环保政策，下行风险压力

【摘要】　　4月，受美国加征关税等国内外市场因素影响，建筑材料及下游相关工业产品生产减弱。4月，建材行业工业增加值增速为0.4%，较3月下降0.5个百分点，较上年同期提高1.9个百分点。水泥：4月份，水泥行业进入传统旺季，需求环比呈现出季节性改善，但恢复不及预期，受房地产开发投资持续低迷、新开工不足及基建项目放缓等影响，水泥需求在去年同期大幅下滑的基础上继续萎缩。4月份，全国单月水泥产量1.65亿吨，环比增长4.7%，同比下降5.3%，产量为2011年以来同期最低水平。玻璃：市场需求复苏缓慢，“金三银四”的需求预期未能达到，终端承接能力偏弱，玻璃产量环比下降。4月，平板玻璃产量为7984.72万重量箱，环比下降1.7%，同比下降4.6%，增速较上年同期下降8.3个百分点。

【关键词】政策窗口期，构建碳能力体系，缺斤少两，安全事故，错峰停产

【摘要】　　随着建材需求的恢复，建材行业生产动力有所提升。1～3月，建材行业工业增加值增速为-0.9%，较1～2月提高1.2个百分点，较2024年同期下降2.0个百分点，较2024年全年提高0.5个百分点。水泥：需求好于预期。1～3月，全国累计水泥产量3.31亿吨，同比下降1.4%，降幅较1～2月收窄4.3个百分点，较2024年同期收窄10.4个百分点，产量为2010年以来同期次低水平。玻璃：玻璃供应处于低位调整阶段。1～3月，平板玻璃累计产量为23413.92万重量箱，同比下降6.4%，增速较1～2月下降0.3个百分点，较2024年同期下降14.2个百分点。绩效：3月以来，建材市场需求总体呈现恢复态势，建材产品价格筑底企稳，行业利润有明显改善。1～3月，建材行业实现利润总额213.6亿元，同比下降14.2%，降幅较1～2月收窄23.6个百分点，降幅较上年同期收窄40.0个百分点。

【关键词】超产，碳排放权交易，错峰生产

【摘要】　　受投资端的拖累，再加上建材行业正处于行业淡季，建材行业生产动力不足。1～2月，建材行业工业增加值增速为-2.1%，较上年同期下降6.0个百分点，较2024年全年下降0.7个百分点。水泥：需求恢复较弱。1～2月，全国累计水泥产量1.71亿吨，同比下降5.7%，降幅较2024年全年收窄3.8个百分点，较2024年同期扩大4.1个百分点，产量为2010年以来同期次低水平，仅高于2020年同期水平。玻璃：需求偏弱，玻璃供应处于历史低位。1～2月，平板玻璃累计产量为15173.0万重量箱，同比下降6.1%，增速较2024年同期下降13.8个百分点，较2024年全年下降9.0个百分点。绩效：建材行业利润仍处于下行走势。1～2月，建材行业实现利润总额112.7亿元，同比下降37.8%，降幅较2024年全年收窄7.3个百分点，降幅较上年同期扩大5.7个百分点。

【关键词】绿电消费，低碳技术，错峰

【摘要】　　建筑材料生产稳定。12月，建材行业工业增加值增速为-0.1%，较11月提高2.2个百分点，较上年同期下降0.4个百分点。1～12月，建材行业工业增加值增速为-1.4%，较1～11月提高0.1个百分点，较上年同期下降0.9个百分点。水泥：需求大幅萎缩，2024年全国水泥产量同比下降9.5%。12月份，全国单月水泥产量1.55亿吨，同比下降2%，环比下降8.4%。单月和累计产量均为2010年以来同期最低水平。玻璃：受到年底赶工刚需支撑，生产企业整体出货尚可，库存以下降趋势为主。12月，我国平板玻璃产量为8396万重量箱，同比下降1.1%，环比增长7.4%。预测：超长期特别国债加力，2025年“两新”政策扩围，同时专项债券力度加强，对水泥行业将产生积极影响。

【关键词】停窑，年底赶工，专项债券

【摘要】　　11月，建筑项目施工进度推进，下游相关行业生产加快，建材生产企稳回复。11月，建材行业工业增加值增速为-2.3%，较10月提高0.3个百分点，较上年同期下降1.7个百分点。水泥：需求季节性减弱，11月份全国水泥产量环比小幅下降。11月，全国单月水泥产量1.69亿吨，环比下降3.2%，同比下降10.7%。玻璃：在全行业亏损及库存压力下，浮法玻璃产能加速下滑。11月，平板玻璃产量为7815.15万重量箱，同比下降5.6%，增速较10月下降0.4个百分点，较上年同期下降9.1个百分点。展望后市，2025年水泥行业发展有支撑，主要原因是政策“超常规逆周期调节”支撑力度较大、水泥需求仍有较大规模市场、大型优势企业的主导作用将更加显著。

【关键词】生产加快，错峰生产，产能出清

【摘要】　　10月，建材生产总体保持平稳，生产态势未出现明显波动。10月，建材行业工业增加值增速为-2.6%，较9月提高1.2个百分点，较上年同期下降1.5个百分点。1～10月，建材行业工业增加值增速为-1.4%，较1～9月下降0.1个百分点，较上年同期下降0.8个百分点。水泥：需求有所改善，10月份全国水泥产量环比小幅增长。10月份，全国水泥产量为1.75亿吨，同比下降7.9%，环比增长3.9%。玻璃：旺季不旺，玻璃冷修提速，产量同比下降。10月，平板玻璃产量为7918.8万重量箱，同比下降6%，增速较9月下降14.5个百分点，较上年同期下降5.0个百分点。展望后市，四季度多地持续加大重大项目投资力度，将对水泥需求形成较大支撑。

【关键词】旺季不旺，濒临退市，技术改造

【摘要】　　9月，随着气候转好，建筑项目施工加快回复，建筑业、相关制造业需求增加，支撑重点企业发货率小幅回升，建材生产比8月份加快；但是新增需求仍然偏弱，行业运行回复动力不足。9月，建材行业工业增加值增速为-3.8%，较8月提高1.7个百分点，较上年同期下降2.1个百分点。水泥：需求恢复较弱，9月份全国水泥产量同比仍大幅下降。9月份，全国单月水泥产量1.68亿吨，同比下降10.3%，环比增长6.9%。玻璃：供应压力略有缓解，但仍难抵需求缩量，库存压力犹存。9月，平板玻璃产量为8900.6万重量箱，同比增长8.5%，增速较8月提高6.3个百分点。预测：10月，国家加力推出一揽子增量政策，特别是对有效投资的扩大和对“两重”建设的加力支持，将对水泥行业产生显著利好。

【关键词】金九银十，增量政策，重大项目