【摘要】 10月，建材生产总体保持平稳，生产态势未出现明显波动。10月，建材行业工业增加值增速为-2.6%，较9月提高1.2个百分点，较上年同期下降1.5个百分点。1～10月，建材行业工业增加值增速为-1.4%，较1～9月下降0.1个百分点，较上年同期下降0.8个百分点。水泥：需求有所改善，10月份全国水泥产量环比小幅增长。10月份，全国水泥产量为1.75亿吨，同比下降7.9%，环比增长3.9%。玻璃：旺季不旺，玻璃冷修提速，产量同比下降。10月，平板玻璃产量为7918.8万重量箱，同比下降6%，增速较9月下降14.5个百分点，较上年同期下降5.0个百分点。展望后市，四季度多地持续加大重大项目投资力度，将对水泥需求形成较大支撑。
【关键词】旺季不旺，濒临退市，技术改造
【摘要】 9月，随着气候转好，建筑项目施工加快回复，建筑业、相关制造业需求增加，支撑重点企业发货率小幅回升，建材生产比8月份加快；但是新增需求仍然偏弱，行业运行回复动力不足。9月，建材行业工业增加值增速为-3.8%，较8月提高1.7个百分点，较上年同期下降2.1个百分点。水泥：需求恢复较弱，9月份全国水泥产量同比仍大幅下降。9月份，全国单月水泥产量1.68亿吨，同比下降10.3%，环比增长6.9%。玻璃：供应压力略有缓解，但仍难抵需求缩量，库存压力犹存。9月，平板玻璃产量为8900.6万重量箱，同比增长8.5%，增速较8月提高6.3个百分点。预测：10月，国家加力推出一揽子增量政策，特别是对有效投资的扩大和对“两重”建设的加力支持，将对水泥行业产生显著利好。
【关键词】金九银十，增量政策，重大项目
【摘要】 8月，随着高温、降雨等气候性因素减弱，建材市场供需关系边际修复。但是，建材行业仍处于行业淡季，建材企业生产同比增速继续放缓。1～8月，建材行业工业增加值增速为-1%，较1～7月下降0.7个百分点，较上年同期下降0.7个百分点。8月，建材行业工业增加值增速为-5.5%，较7月下降2.6个百分点，较上年同期下降3.9个百分点。水泥：需求恢复有限，8月份全国水泥产量同比大幅下降。8月份，全国单月水泥产量1.58亿吨，同比下降11.9%，环比增长2.6%。玻璃：供需矛盾加剧，库存处于高位运行。8月，平板玻璃产量为8537.9万重量箱，同比增长2.2%，增速较7月提高2.9个百分点。截止到8月底我国浮法玻璃周度企业库存为6229万重量箱，较上月底增长3.13%，同比增长47.99%。
【关键词】产能置换，绿色低碳，行业自律
【摘要】 7月，受高温、降雨等季节性因素影响，房地产、基建工程等投资领域需求进一步减弱，建材市场需求波动性回落，建材企业生产放缓。7月，建材行业工业增加值增速为-2.9%，较6月下降2.5个百分点，较上年同期提高0.5个百分点。水泥：需求继续减弱，累计和单月产量均为2010年以来同期最低水平。1～7月，全国累计水泥产量约10亿吨，同比下降10.5%，降幅较1～6月扩大0.5个百分点，上年同期为增长0.6%。玻璃：需求持续下滑，浮法玻璃价格快速下跌。1～7月，全国平板玻璃产量5.9亿重箱，同比增长6.4%，增速较1～6月下降1.1个百分点。后期预测：淡季影响持续，8月水泥需求将继续承压。水泥企业利润诉求增强，下半年水泥价格有望推涨。
【关键词】市场淡季，行业自律，基建投资
【摘要】 上半年，全国固定资产投资和基础设施投资同比增长均呈现稳中趋缓的态势，房地产市场整体延续弱复苏走势，从而导致建材市场需求不足，景气度偏弱。1～6月，建材行业工业增加值增速为0.1%，较1～5月下降0.1个百分点，较上年同期下降0.3个百分点。水泥：需求持续深降，上半年全国水泥产量同比减少超1亿吨。需求持续下滑的主要原因：一是房地产市场仍处于调整过程中；二是基建端需求延滞；三是极端天气、雨水洪涝灾害多发等。玻璃：需求疲软库存增长，玻璃价格持续下行。1～6月，全国平板玻璃产量5.07亿重箱，同比增长7.5%，年初以来供给呈增长态势。后期预测：多地重大项目建设加速推进，对投资带动作用明显；三季度发行3万亿地方债，基建加速利好水泥需求。
【关键词】绿色低碳，错峰，重大项目
【摘要】 5月，建材行业市场需求总体保持恢复态势。随着国家重大工程及多地重点项目启动施工，基建领域对建材产品需求出现恢复迹象，交通运输、水利等领域投资增长超过10%，但房地产投资明显下降，市场需求仍存在不确定。5月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较4月提高0.9个百分点，较上年同期下降2.0个百分点。水泥：需求有所改善，1～5月全国水泥产量降幅继续收窄。1～5月，全国累计水泥产量6.87亿吨，同比下降9.8%，降幅较1～4月收窄0.5个百分点，2023年同期为增长1.9%。玻璃：玻璃景气度回升，产量上升。1～5月，平板玻璃产量41426万重量箱，同比增长6.9%，5月单月平板玻璃产量8430万重量箱，同比增长6.1%。后期预测：（1）水泥行业提价落地执行效果较好，下半年量价将迎来修复。（2）已达峰的水泥行业将加快布局CCUS实现碳中和。
【关键词】节能降碳，需求弱势，投资增长
【摘要】 4月，传统施工旺季不旺，建材行业企稳回复、弱势运行。4月，建材行业工业增加值增速为-1.5%，较3月提高1.3个百分点，较上年同期下降0.9个百分点。1～4月，建材行业工业增加值增速为0.4%，较1～3月下降0.7个百分点，较上年同期下降1.0个百分点。水泥：4月份，旺季不旺，全国水泥市场需求持续低迷，单月水泥产量同比下降8.6%；1～4月，全国累计水泥产量同比大幅下降10.3%，累计和单月水泥产量均为2011年以来最低水平。玻璃：1～4月，平板玻璃产量为3.3亿重箱，同比增长6.5%，增速较1～3月下滑1.3个百分点。后期预测：（1）水泥新国标实施在即，行业加速优胜劣汰。（2）水泥价格上涨范围不断扩大，这一态势或将延续。
【关键词】新国标，批小建大，水泥涨价
【摘要】 3月，受房地产市场拖累、部分地区持续降雨等因素影响，建材需求并未如预期出现快速恢复，从而导致生产动力不足。3月，建材行业工业增加值增速为-2.8%，上年同期为3.8%。水泥：需求低迷，一季度全国水泥产量大幅下降。3月份，全国单月水泥产量1.546亿吨，同比大幅下降22%。累计和单月水泥产量均为2011年以来次低水平，仅好于受疫情影响严重的2020年同期。玻璃：浮法玻璃产能高位下供给仍有压力。1～3月平板玻璃产量2.5亿重箱，同比增长7.8%，产能高位下供给端仍有压力。价格端，年初至4月11日全国5mm白玻均价103元/重箱，同比增长15.3%；4月11日均价92元/重箱，同比下降0.2%，3月以来整体呈下降趋势。后期预测：2024年水泥需求有望受益于开工端企稳，将呈现需求改善、利润修复趋势；2024年玻璃行业或呈现供需双升的紧平衡。
【关键词】价格战，需求不足，错峰停窑
【摘要】 1～2月，随着宏观组合政策效应持续释放，经济内生动能继续修复，生产需求稳中有升，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长。其中，建材行业工业增加值增速为3.9%，较上年同期提高3.2个百分点。水泥：需求恢复缓慢，1～2月全国水泥产量为近十五年次低。1～2月，全国累计水泥产量1.83亿吨，同比下降1.6%，降幅较2023年全年扩大0.9个百分点，较上年同期扩大1个百分点。玻璃：产能保持在相对高位，玻璃产量增长较快。1～2月，平板玻璃累计产量为16193.8万重量箱，同比增长7.7%，增速较2023年末提高11.6个百分点，较上年同期提高14.3个百分点。2024年以来，各地都有一大批重点项目签约或集中开工，未来随着扩大有效投资各项政策持续落地见效、重大项目加快建设，投资有望继续保持平稳增长，这将对建材需求形成较大支撑。
【关键词】碳达峰，重大项目，价格下跌
【摘要】 12月，受房地产竣工面积大幅增长影响，建材总体需求环比有较为明显的改善，从而拉动建材生产增速上升。12月，建材行业工业增加值增速为0.3%，为2023年下半年的首次正增长，较11月提高0.9个百分点，较上年同期提高2.1个百分点。水泥：12月，全国单月水泥产量1.58亿吨，同比下降0.9%，环比下降16.8%，产量为2010年以来同期最低水平。12月单月水泥产量环比减少主要原因系冬季错峰停窑所致，北方地区12月错峰停窑率达85%以上，南方地区也逐渐追加停窑天数。玻璃：12月，平板玻璃产量为8500万重量，同比增长5.7%，环比增长3.84%。12月为地产竣工旺季，年底赶工带动平板玻璃市场需求回升，价格小幅增长。
未来展望：（1）铁路建设密集开工加速“上新”，利好水泥需求。（2）2024年海螺或将加大发力广东市场，增加熟料输送。
【关键词】错峰停窑，地产竣工，铁路投资
【摘要】 建材生产保持稳定。1～11月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，与1～10月持平，较上年同期提高0.8个百分点。11月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较10月提高0.5个百分点，较上年同期下降2.2个百分点。水泥：11月，全国水泥市场需求减弱，单月水泥产量环比略有下降，同比呈现小幅增长，主要是去年同期受疫情影响基数较低所致。11月，全国单月水泥产量1.9亿吨，同比增长1.6%，环比下降0.7%。玻璃：赶工支撑需求，行业去库超预期。1～11月，全国平板玻璃产量同比下降6.0%，11月单月产量同比增长3.5%。截至11月底行业产能174450吨/日，同比增长7.5%，随着冷修产能陆续复产，行业供给环比增加。未来展望：多家水泥股权出售中，未来水泥企业将逐渐减少。2024年房地产市场有望逐步实现筑底企稳，利好水泥需求。
【关键词】生产稳定，利润改善，水泥涨价
【摘要】 10月，建材市场旺季不旺，全国建材市场需求弱势运行，建材行业工业增加值增速下行。1～10月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较1～9月下降0.1个百分点，较上年同期提高1.2个百分点。10月份，全国水泥市场需求略有修复，单月水泥产量环比增幅有限，但与去年同期相比，降幅收窄。根据国家统计局统计，1～10月，全国累计水泥产量同比下降1.1%（同口径），产量为2011年以来同期最低水平。10月中旬以来玻璃交投不温不火，冷修产能陆续复产，价格重心下移。1～10月全国平板玻璃产量同比下降7.6%，10月单月产量同比下降1.0%。未来展望：多地企业上调水泥价格，落实情况有待观望；三部门再提“保交楼”，水泥需求有望部分恢复；基建投资增速有望提升或带动水泥需求。
【关键词】旺季不旺，需求弱势，碳达峰
【摘要】 9月，全国建材市场需求持续弱势运行，建材行业工业增加值增速放缓。9月，建材行业工业增加值增速为-1.7%，较8月下降0.1个百分点，较上年同期下降2.5个百分点。前三季度，全国累计水泥产量14.95亿吨，同比下降0.7%，增速较1～8月下降1.1个百分点，去年同期为下降12.5%；9月份，全国单月水泥产量1.89亿吨，同比下降7.2%，环比增长5.4%。1～9月平板玻璃累计产量7.20亿重量箱，同比减少7.4%，降幅较1～8月收窄0.8个百分点。其中，9月单月产量8107万重量箱，同比减少6.0%，环比减少1.47%，平板玻璃产量小幅减少。未来展望：（1）四季度增发1万亿国债，重点用于灾后恢复重建，利好水泥需求。（2）全国多地城中村改造稳步铺开，有望撬动万亿级市场。
【关键词】需求弱势，旺季不旺，平板玻璃
【摘要】 8月，建材生产活动在7月明显下降的基础上加快恢复。8月，建材行业工业增加值增速为-1.6%，较7月提高1.8个百分点，较上年同期提高3.4个百分点。水泥产量小幅增加，需求疲软价格进一步下行。8月，全国单月水泥产量1.79亿吨，同比下降2%，环比增长1.7%。8月底，全国P.O42.5散装水泥市场价为305元/吨，同比下降20.63%，环比下降3.17%，水泥价格处于近6年低位。平板玻璃产量微增，库存下降价格回升。8月单月产量8228万重量箱，同比下降7.2%，环比增加0.09%。8月底全国4.9/5mm浮法平板玻璃市场价为2086.4元/吨，同比增长19.37%，环比增长6.43%。2023年以来城中村改造的战略高度有所上升，城中村改造有望对地产实物量带来明显增量。三季度或是水泥企业盈利底，2024年价格弹性有望超预期。
【关键词】非景气，利润好转，盈利底部
【摘要】 7月，受高温、降雨等季节性因素影响，建材行业运行减弱，生产呈放缓态势。7月，建材行业工业增加值增速为-3.4%，较6月下降3.0个百分点，较上年同期提高0.4个百分点。水泥：7月份，全国水泥市场需求继续萎缩，单月水泥产量同比和环比均降幅较大，产量为2011年以来同期最低水平。7月，全国单月水泥产量1.76亿吨，同比下降5.7%，环比下降4.8%。玻璃：平板玻璃产量增长，竣工促下游需求恢复。1～7月平板玻璃累计产量为5.51亿重量箱，同比下降8.70%，降幅收窄，较1～6月减少0.4个百分点。其中，7月单月产量为8221万重量箱，同比下降5.40%，环比增长2.10%，单月产量连续3个月增长，其主要原因系地产竣工持续性修复带动平板玻璃需求上行，玻璃企业产量逐步释放。
【关键词】高温降雨，需求不振，业绩滑坡
【摘要】 6月，建材行业进入传统淡季，受多省高温多雨天气增多，叠加农忙、中高考等因素影响，建材需求下行，从而导致建材生产增速继续下降。1～6月，建材行业工业增加值增速为0.4%，较1～5月下降0.2个百分点，较上年同期提高2.8个百分点。水泥：上半年全国水泥市场需求仅略好于疫情影响下的去年同期水平，尤其是进入二季度以来，需求表现不佳，呈现“旺季不旺、淡季更淡”的行情。上半年，全国累计水泥产量9.53亿吨，同比增长1.3%（同口径），增速较1～5月下降0.6个百分点，去年同期为下降15%。玻璃：在地产竣工继续恢复的情况下，平板玻璃需求增加，玻璃企业产量小幅释放。1～6月，平板玻璃累计产量为4.69亿重量箱，同比下降9.1%，较1～5月减少0.8个百分点，其中6月单月产量为8048万重量箱，环比增长1.09%，同比下降7.6%，同比降幅收窄。
【关键词】传统淡季，超低排放，结构调整
【摘要】 5月，受高温、降雨、农忙等季节性因素影响，再加上房地产市场需求并未改善，建材市场需求旺季不旺，建材生产增速继续下降。5月，建材行业工业增加值增速为-2.6%，较4月下降2.0个百分点，较上年同期提高2.8个百分点。水泥：5月，水泥市场需求旺季不旺，全国单月水泥产量环比仅略有增长，同比基本持平，产量为2012年以来同期最低水平。5月，全国单月水泥产量1.96亿吨，环比增长1.3%，同比小幅下降0.4%。玻璃：5月，平板玻璃单月产量为7962万重量箱，同比下降9.4%，环比增长1.1%。平板玻璃产量月环比增长主要是由于当前地产竣工回暖，需求增加；产量同比下降主要是由于行业整体盈利水平较弱背景下，中小企业淘汰加速，行业供给收缩。
【关键词】碳交易，超低排放，错峰生产
【摘要】 4月，受雨水天气、房地产新开工拖累明显、基建增速略有回落等因素影响，建材市场需求弱势运行，从而导致建材生产增速下降。4月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较3月下降4.4个百分点。水泥：4月，水泥市场需求弱势运行，全国单月水泥产量较上月降幅较大，较上年同期略有增长，产量为近十年同期较低水平。4月份，全国单月水泥产量1.94亿吨，同比小幅增长1.4%，环比下降5.8%。玻璃：4月，平板玻璃产量为7872万重量箱，同比下降7.6%，环比下降1.77%。在地产竣工持续复苏下，浮法玻璃市场需求修复，企业库存下降，价格明显回涨。5月以来，多地水泥产业协会纷纷表示，落实错峰生产，坚持水泥错峰生产常态化。预计未来基本面改善存在超预期的可能，第二季度水泥行业盈利有望出现向上拐点。
【关键词】房地产，基建，错峰生产
【摘要】 3月，下游建筑、制造业等领域市场逐步启动，错峰生产等因素减弱，建材生产有所加快，环比加快增长，建筑材料工业景气指数由低位明显回升至景气区间。3月，建材行业工业增加值增速为3.8%，较上年同期提高2.2个百分点。1～3月，建材行业工业增加值增速为2%，较1～2月提高1.3个百分点，较上年同期提高0.6个百分点。未来展望：2022年，面对煤价持续高位、极端天气多发等现实挑战，我国电力行业全力以赴保发电、保供热，缓解了电力供应紧张局面。由于多种不确定性因素叠加，今年电力安全保障任务仍然艰巨。在此背景下，水泥供给端或受影响。
【关键词】需求启动，景气回升，限电影响
【摘要】 2023年1月和2月，为建筑材料工业市场淡季，加之去年以来市场需求偏弱影响，建筑材料工业景气指数在临界点以下波动明显。但春节过后，建材企业陆续复工复产，2月份建筑材料工业景气度开始逐渐回升。1～2月，建材行业工业增加值增速为0.7%，较上年末提高2.2个百分点，较上年同期下降0.6个百分点。预计3月份下游建筑、制造业等领域市场逐步启动，错峰生产等因素减弱，建材生产有所加快。展望2023年建筑材料市场，总体可以概括为三个方面：一是宏观背景和消费层面会总体会好于2022年，其中基建主要扮演“托底”的角色，房建下行速度放缓但很难带来增量；二是供给端压力较大，大部分品种无法摆脱产能过剩，区域竞争将进一步加剧；三是预计建材价格整体水平很难同比上涨，利润将继续收缩，但行业回款情况好转，行业将更重视高质量发展。
【关键词】ESG，专项债，复工复产
