【摘要】 3月14日，第一财经讯，当地时间周一，各期限美债收益率全线走低，均跌破4.75%这一政策利率区间上限。彭博汇编数据显示，自1977年以来，每次美国经济衰退出现之前，都会出现这种情况，唯独1998年是个例外，当时美联储在长期资本管理公司(LTCM)倒闭后开始大幅降息。美国国债收益率急剧下降反映出投资者对硅谷银行和另外两家银行倒闭可能令美联储提前结束加息的猜测。截至纽约市场收盘，对利率极为敏感的2年期美债收益率重挫54个基点，创下1987年“黑色星期五”以来最大跌幅，当时标普500指数一天下跌了21%；10年期美国国债收益率下跌18个基点，至3.513%。双线资本(DoubleLine Capital)首席投资官、有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克同日警告说，美国国债收益率曲线在持续倒挂一段时间后迅速变陡，这在很大程度上表明经济衰退即将来临。
【关键词】美债，收益率，跌破
【摘要】 3月14日，财联社讯，在美国硅谷银行上周暴雷并“光速”破产后，市场投资者开始将担忧的目光从美国转移到亚洲，开始关注起日本各银行对美国债券的巨额投资。财联社多篇文章已经讨论过，硅谷银行之所以陷入困境，其根源是该银行在吸收大量存款后，投入了数百亿美元的资金用于购买长期债券，而这使得该银行在美联储大幅加息时承受了巨额亏损压力——而令人担忧的是，日本银行在过去十年内也是这么做的。根据日本央行的数据，在2022年4月至6月期间，日本大型银行持有的美元债券风险值(value-at-risk)已增至2.29万亿日元(约合170亿美元)，而2014年初为1.2万亿日元(约合90亿美元)。同期，地区性银行对美元债的风险敞口也几乎翻了一番。“风险值”指标衡量的是，当利率上升200个基点时，他们将遭受多少损失。日本央行曾表示，他们的利率风险得到了很好的控制，大银行的利率风险值约为资本金的10%，较小的地区银行为5%。2022年，随着美联储为遏制通胀而大举收紧货币政策政策，美国10年期国债收益率在去年全年共飙升236个基点。不过在过去几个交易日，美债收益率大幅下跌，原因是三家美国银行的倒闭引发了有关美联储将选择不再大幅加息的猜测。三井住友银行日兴证券全球金融策略师Masao Muraki表示，利率上升导致硅谷银行出现亏损，这引发了人们对其他银行可能存在类似问题的担忧。
【关键词】美元债，日本，收益率
【摘要】 3月8日，中国证券报讯，3月7日，瑞士百达资产管理首席经济学家韦柏睿(Patrick Zweifel)发布研究报告表示，新兴市场主权债券和公司债券将成为未来五年表现最佳的固定收益资产类别之一。他表示，根据该机构的模型，新兴市场货币兑美元的升幅可能高达20%。反过来，这将为新兴市场本币债券提供可观的回报来源。许多新兴市场(尤其是亚洲和拉丁美洲)的本地债券实际收益率已远高于5年平均水平，也高于美国债券。展望未来，预计未来五年新兴市场主权债券和公司债券将表现上佳，预计新兴市场本币债券和美元债券每年将至少增长7%，预计新兴市场公司债券的回报率为5.2%。
【关键词】瑞士百达，新兴市场，公司债
【摘要】 3月8日，财联社讯，强劲的经济数据及美联储主席鲍威尔的最新鹰派讲话令交易员相信美联储将把利率上调至比预期更高水平。美国2年期国债收益率自1981年以来首次较10年期国债收益率高逾100个基点，2～10年期美债收益率曲线倒挂幅度破逾40年来纪录。2年期美国国债收益率周二升至5%，创2007年7月以来最高，比10年期收益率高出100个基点以上。上一次2年期收益率低于10年期是在去年7月。美联储主席鲍威尔的讲话暗示终端政策利率可能需要高于此前预期。利率互换合约价格显示，3月加息50个基点的概率略高于加息25个基点。
【关键词】美国，国债，收益率
【摘要】 3月3日，财联社讯，3月2日，俄罗斯卫星通讯社消息，卫星通讯社根据俄罗斯审计署发布的数据计算，2022年俄罗斯对外国债规模三年来首次下降，达到4.039万亿卢布。根据卫星通讯社的计算，俄罗斯的国债规模三年来首次下降：2019年为3.395万亿卢布，2020年为4.189万亿卢布，2021年为4.435万亿卢布，2022年为4.039万亿卢布。 同时，审计署告诉卫星通讯社，俄罗斯2022年的国债总额达到22.82万亿卢布，占GDP的比例从18.1%下降到17.1%。审计署指出，在国际惯例中，国债水平占GDP的20%范围内被认为是安全的。
【关键词】俄罗斯，国债，规模
【摘要】 3月3日，经济参考报讯，长短期日债收益率周四(3月2日)走势分化，中长端收益率延续上行，短债表现稍持稳。近一个月，10年期日债收益率大部分时间都处在0.5%之上，再次突破日本央行为其设置的新上限，日本国债市场抛售压力仍待化解。市场机构表示，日本YCC政策与经济增长和通胀形势的背离程度日益加剧。因此，植田和男上任后，推动日本央行的货币政策正常化将成为首要任务。但植田和男具体会如何操作，仍需进一步研判。截至3月2日尾盘，10年期日债收益率报0.506%，上行0.2BP；3年期和5年期日债收益率分别下行0.4BP和0.2BP，报-0.005%和0.201%。超长端品种收益率转为上行，20年期和30年期日债收益率分别报1.218%和1.392%，均走高2.9BPs。日本下议院将于3月9日就日本央行领导层任命进行投票。此前，经济学家植田和男正式获得日本央行行长提名，有望在2023年4月接替黑田东彦出任日本央行行长。自2022年12月日本央行突然调整收益率曲线控制(YCC)引发市场惊愕之后，投资者对日本央行或将逐步退出超级宽松货币政策的猜测始终存在。如植田和男成为日本央行行长，这将是黑田东彦推出激进的货币宽松政策后，日本央行行长10年来首次换人。植田和男若成功当选，4月9日他将正式接替黑田东彦担任日本央行行长，4月28日将是其就任行长后的首次货币政策会议，而3月10日货币政策会议将成为黑田东彦参加的最后一次货币政策会议。投资者可以从3月和4月的议息例会中，研判日本央行就未来货币政策走向给出的最新信号。
【关键词】日本，国债，收益率
【摘要】 2月23日，财联社讯，美国银行利率策略师上调对2023年2年期和5年期美国国债收益率的预测，原因是“(美国)经济再加速和通胀风险”。上调2023年底两年期国债收益率的预期至3.00%(之前为2.75%)，上调五年期收益率预期至3.15%(之前为3.00%)。维持10年期和30年期收益率预测预期分别在3.25%和3.5%不变。
【关键词】美债，收益率，上调
【摘要】 2月23日，经济参考报讯，22日，日本10年期国债收益率触及0.505%，连续第二个交易日突破日本央行0.5%的目标上限，达到1月18日以来的最高水平。据日本媒体报道，为遏制收益率上升，日本央行当天表示，将购买3000亿日元的5～10年期日本政府债券以及1000亿日元的10～25年期日本政府债券。去年12月，日本央行将10年期国债目标收益率上限提高了1倍，至0.5%，以改善市场功能，但最终只是购买了更多的政府债券，以捍卫新的上限。日本央行在1月份的会议上推翻了人们对更多调整的猜测，维持政策不变，并加大了对收益率曲线控制计划(YCC)的辩护力度。尽管日本央行连续第四个交易日实施债券购买操作，以遏制收益率上升，但日本20年期国债收益率仍触及8年多来最高水平。22日，日本20年期国债收益率升至1.340%，为2014年10月以来最高水平。日本30年期国债收益率上涨4个基点，至1.645%，为2022年10月25日以来最高水平。
【关键词】日本，国债，收益率
【摘要】 2月17日，新华财经讯，美国10年期基准国债收益率周四(2月16日)上涨超过5BP，报3.855%，已连续三日上行。当日公布的美国1月PPI数据高于预期，同时上周初请失业金人数走低，坚挺的劳动力市场、高通胀顽固性和经济韧性再度强化了市场对加息的预期，美联储3月加息50个基点的概率有所走高。16日纽市尾盘，2年期美债收益率涨0.49BP，报4.6336%，与10年期美债收益率倒挂约78BP，收益率曲线延续趋陡态势。分析人士认为，美国通胀形势自年初以来有所反弹，证明美联储抗击通胀之路仍任重道远。今年1月，美国消费者价格指数(CPI)环比上涨0.5%，逆转了前月下滑态势。部分经济学家认为，1月通胀上升可能一定程度上归因于季节性因素。但整体而言，核心通胀率持续居高不下仍表明通胀形势不容乐观。数据公布后，市场人士纷纷上调加息预期。
【关键词】美债，收益率，上行
【摘要】 2月17日，金融时报讯，最新多方数据显示，全球绿色债券发行出现大幅下滑的现象。总部位于英国的绿色债务追踪机构“气候债券倡议”的数据显示，2022年，全球共销售绿色债券4437.2亿美元，低于2021年的5966.3亿美元。美国可持续与责任投资论坛(SIF)的最新报告也显示，美国国内可持续投资资产跌至2022年初的8.4万亿美元。另据彭博社汇编的数据，2022年，全球企业和政府通过环境、社会和公司治理(ESG)债券筹集金额比前一年下降了19%。这是可持续债券自15年前被引入金融市场以来首次出现下跌。这一现象引发了部分投资者的担忧，有投资者甚至认为全球绿色债券市场步入下行通道，早先的ESG债券繁荣现象或已终结。综合来看，通胀走高导致欧洲央行和美联储激进加息、美股陷入熊市、全球经济前景不确定性以及多国加强“洗绿”行为的政策监管等，成为2022年绿色债券发行下跌的主要原因。但巴克莱、高盛等多家国际投行则认为，2023年，绿色债券将再度成为投资者眼中的“香饽饽”，其发行量可能会出现反弹。巴克莱预计，2023年，企业绿色债券发行量将增长30%以上，达到与2021年类似的水平。巴克莱ESG FICC研究主管夏洛特·爱德华兹表示，在利率上升的情况下，绿色债券发行人在增加ESG标签以节省融资成本时，可能会更青睐绿色债券，而不是与可持续发展相关的债券，部分原因在于绿色债券的溢价更高。高盛负责EGS债券的首席投资组合经理布莱姆表示，从2022年开始推迟发行的绿色债券也将有助于加大今年绿色债券发行总量。预计欧洲主导的绿色债券发行市场将出现“区域转移”，美国和新兴市场发行人的份额将越来越大。
【关键词】绿色金融，碳中和，绿色债券
【摘要】 2月8日，财联社讯，市场震荡，“固收+”产品承压。国海证券相关研报的数据显示，截至2022年四季度末，固收+基金共1951只，合计规模2.35万亿元，较三季度规模减少14.30%。但全球最大的资产管理集团之一贝莱德2月6日表示，固收+产品进可攻、退可守的特点，仍对市场有较强吸引力，政策支撑性预期与经济实际恢复路径之间的博弈，会给2023年带来诸多配置债券的机会。上述言论，是贝莱德基金经理李倩在一场直播活动中作出的表态。对于今年债券市场的机会而言，尽管市场普遍预期今年国内经济复苏是大势所趋，但宏观经济结构是分化的。从春节前的高频数据来看，疫情第一波达峰后下行，经济正逐渐恢复。由于2022年的低基数，2023年国内经济向上的潜力明显。但外需受到压制，出口会出现阶段性走弱。整体看，投资者关注的政策支撑性预期与经济实际恢复路径之间的博弈，会给2023年带来诸多配置债券的机会。短期来看，债券市场经过前期的回调之后，确定性比较高的票息收益已经具备一定的吸引力。春节后技术面上的供给增多，会给债券配置带来择期介入的机会。
【关键词】贝莱德，配置债券，博弈
【摘要】 2月8日，新华网讯，土耳其南部6日发生强烈地震，引发该国金融市场震荡。土耳其货币里拉对美元汇率一度创下历史新低，股市主要股指也一度大跌。6日，土耳其里拉对美元汇率收盘时较前一交易日基本持平，但盘中一度跌至18.85比1的历史最低水平。土耳其股市主要股指当天一度下跌约5%，不过收盘时跌幅明显收窄。当天，土耳其10年期国债收益率升至10.2%，为近两个月以来最高水平。7日，土耳其里拉对美元汇率较前一交易日略有回升，但仍然处于历史低位，在汇市尾市徘徊在18.83里拉兑换1美元的水平。当天土耳其国债遭抛售，10年期国债收益率一度飙升55个基点至11.57%，刷新最高水平。分析人士认为，此前土耳其金融市场已经受到高通胀以及地缘政治局势等因素影响，此次地震进一步加剧了市场面临的不确定性。
【关键词】土耳其，国债，抛售
【摘要】 2月1日，新华财经讯，标普近日报告称，继2022年规模收缩20%之后，2023年全球债券发行将略有反弹。标普预计，2023年全球债券发行将增长约2.5%。2022年，每种资产类别的债券发行量都出现了下降，部分下降幅度相当大，因此，假设“正常”情况下，2023年的发行量应该会增加。标普认为利率将在2023年企稳，并可能在今年晚些时候下降，这将有助于支撑新债的供应和需求。标普还指出，基于通胀缓解、能源市场稳定以及二级市场债券收益率下降等因素，提高对全球经济实现软着陆的乐观预期。
【关键词】标普，发行，规模增长
【摘要】 2月1日，新华财经讯，美债市场当地时间周二(1月31日)小幅回暖，10年期美债收益率降至3.5%附近，不过收益率曲线倒挂程度进一步加深，本周美联储将迎来新年首次议息会议，市场人士普遍预期，美联储此次将继续加息，也不会向市场传递在短期内结束加息的信号，但加息步伐有望放慢。尾盘，长端美债收益率回落幅度加大；2年期美债收益率下行0.2BP报4.205%，3年期美债收益率降0.8BP报3.906%，5年期美债收益率下行1.4BP报3.622%，10年期美债收益率下行1.7BP报3.512%，30年期美债收益率涨2.1BPs报3.64%。国际货币基金组织(IMF)上调了2023年的全球增长预期，但警告称，全球央行加息和俄罗斯、乌克兰冲突可能仍会拖累经济活动。在最新的经济更新中，IMF表示，今年全球经济将增长2.9%，比10月份的预测提高了0.2个百分点。然而，这一数字仍意味着增速将低于2022年3.4%的增幅。2022年3月，美国联邦基金利率接近于零，在不到一年的时间内，美联储已经将利率推高至4.25%至4.5%，步伐不可谓不大。去年连续四次加息75个基点后，美联储在上个月终于将加息幅度降至50个基点。美国经济近来的表现似乎支持市场对美联储未来加息策略做出进一步改变的预期。
【关键词】美国，倒挂，收益率
【摘要】 1月19日，财联社讯，2022年，除中国以外的亚洲债券市场六年来首次出现外资净流出，原因是主要央行大举加息以抑制通胀压力。监管机构和债券市场协会的数据显示，海外投资者在印度、印度尼西亚、马来西亚、韩国和泰国净抛售价值48.9亿美元的债券，这是自2016年以来首次出现净流出。
【关键词】亚洲债券，外资流出，首次
【摘要】 1月19日，财联社讯，美国市场本周一因公共假日休市一天，美债收益率周二(当地时间17日)多数上涨。截至收盘，10年期美债收益率上涨4个基点至3.53%，30年期美债收益率也上涨3个基点，至3.64%。投资者密切关注着美联储官员的讲话，并等待关键经济数据的公布，希望能从包括纽约联储总裁约翰·威廉姆斯在内的美联储官员表态中得到有关货币政策的新线索。最近几周以来，关于美联储将在1月31日和2月1日的下次会议上加息25或50个基点的不确定性在投资者中蔓延。许多人担心，美联储为抗击高通胀而采取的加息步伐可能会把美国经济拖入衰退。进入2023年以来，美债走势出现分化，1年期以上美债获得投资者买入。据美国财政部数据，截至17日收盘，2年期美债收益率本月下跌22个基点，10年期美债收益率下跌26个基点，2年期与10年期收益率利差比周五收窄8个基点至65基点；与此同时，1-6个月期短期美债被市场抛售，其中1个月期美债收益率本月上涨了41个基点。
【关键词】美国，国债，收益率
【摘要】 1月13日，财联社讯，英国《金融时报》1月13日消息，新兴市场国家的政府今年已在国际债券市场融资逾400亿美元。去年，随着各大央行大幅加息以应对失控的通胀，全球固定收益债券遭遇大规模抛售，实际上将发展中国家的许多借款人长期拒之于债券市场之外。但在新的一年里，由于有进一步迹象显示，美国和欧元区的通胀可能已见顶，墨西哥、匈牙利和土耳其等国启动大规模债券发行，资金重新涌入债券市场。
【关键词】新兴市场，国际债券，融资
【摘要】 1月13日，财联社讯，今日早盘，日本10年期国债收益率突破日本央行政策上限至0.535%，为2015年6月以来最高。此外，据外媒报道，日本央行官员将在下周的政策会议上评估超宽松货币政策的副作用，日本央行将考虑调整债券购买操作，并在必要时进一步调整政策。日本10年期国债收益率突破日本央行政策上限至0.535%，为2015年6月以来最高。2年期日本国债收益率升至0.055%，为2015年2月以来最高；5年期日本国债收益率升至0.28%，为2013年9月以来最高。而令人值得注意的是，就在昨日，日本10年期国债期货跌至2014年5月以来最低水平，其巨幅跌势一度对亚太债市买气造成了瞬时高压。在收益率高企之后，日本央行随即宣布开展计划外购债操作，提出按市场利率购买1.4万亿日元1～25年期国债，按0.04%的固定利率购买无限量2年期国债。日本财务省1月12日发布的数据显示，2022年，外国投资者净卖出了10.79万亿日元的日本国债，创下抛售纪录。而在今日上午，日本10年期利率互换跃升至1%，为2011年以来最高。截止今日发稿时，日本央行固定利率购债操作总额达3.2074万亿日元，为历史最大。
【关键词】日本，国债，高点
【摘要】 1月6日，财联社讯，在2023年的首个交易日，美国国债市场无疑迎来了“新年新气象”——美债价格录得了20多年来最为强势的年度开局，投资者在新年伊始纷纷买入国债，因押注美联储在新的一年里将随着通胀放缓而进一步放慢加息步伐。行情数据显示，基准的10年期美债收益率周二下跌近14个基点至3.745%，仅次于2001年第一个交易日20个基点的开年跌幅。在当天尾盘一轮新的企业债标售短暂抑制市场之前，该基准收益率盘中的跌幅曾一度达到15.5个基点。其他期限美债收益率隔夜也普遍回落。其中，2年期美债收益率下跌6个基点报4.378%，5年期美债收益率下跌10.7个基点报3.903%，30年期美债收益率下跌11.9个基点报3.848%。颇为有意思的是，22年前那个比昨日更为强劲的美债年度开局之日，正好对应的是格林斯潘(Alan Greenspan)领导的美联储大举降息的年份——2001年美联储累计降息了475个基点，全年有11个月宣布了降息。
【关键词】收益率，最佳，美债
【摘要】 1月6日，证券日报讯，据央视新闻消息，日本财务省于1月5日将10年期国债票面利率从0.2%提升到0.5%，达到2014年12月以来的高点。此前，日本央行放宽了收益率曲线(YCC)政策的范围，宣布将日本10年期国债收益率目标区间上限从0.25%上调至0.5%，以帮助改善市场运作，引发国债收益率上升，因此财务省对长期国债票面利率作出了相应调整。近期，面对收益率上行的压力，日本国债市场遭遇创记录的抛售，日本央行已经连续四天进行了计划外的债券购买，以遏制收益率持续上升。且日本央行4日发布数据称，2022年12月长期国债的购买额达到16.1809万亿日元，全年购买额达到111.0607万亿日元，创引进YCC的2016年以来最高水平。在日本央行的持续购买后，1月5日，日本10年期国债收益率从0.447%的高位降至0.418%，但日本20年期国债收益率于当日上午升至1.35%，触及2014年10月以来最高水平，市场抛压仍旧存在。
【关键词】日本，国债，高点
