【摘要】 5月12日，新华财经讯，日债市场周四（5月11日）延续强势，各期限收益率全线下行，日本央行早间公布的4月货币政策会议审议委员意见摘要再次强调保持宽松政策的前景，助推日债价格上行。截至5月11日尾盘，10年期日债收益率报0.392%，下行2BPs；3年期和5年期日债收益率分别回落0.8BP和1.1BP，报-0.041%和0.109%。超长端品种表现更优，20年期和30年期日债收益率分别报0.993%和1.22%，分别下行3.5BPs和4.4BPs。消息面上，日本央行稍早公布的4月货币政策会议审议委员意见摘要显示，需要继续实行货币宽松政策，过早调整政策的风险很大，必须确保对利率前瞻指引的调整不会被解读为日本央行将允许未来加息的迹象；由于劳动力成本上升和海外通胀的影响，日本的通胀水平很可能会继续上升。
【关键词】日本，国债，收益率
【摘要】 5月12日，财联社讯，美国主要股指周二普遍下滑，因投资者在周三关键的通胀数据公布前变得更为谨慎，与此同时对美国债务上限的担忧也继续笼罩着市场，隔夜驴象两党本周的首轮实质性债务上限磋商未能取得任何实质性的进展，美国短期国库券收益率也在盘中再度遭遇了猛烈抛售。行情数据显示，主要中长期美债收益率周二在CPI数据出炉前普遍波动不大：2年期美债收益率微涨1个基点报4.028%，5年期美债收益率微跌0.3个基点报3.501%，10年期美债收益率微涨0.1个基点报3.524%，30年期美债收益率微涨0.9个基点报3.841%。不过，随着债务上限的阴霾持续笼罩，短期国库券市场无疑正继续处于翻天覆地的动荡行情之中。美国1个月期国库券收益率隔夜盘中一度飙升23.8个基点，触及5.689%的高位，2个月期国库券收益率也攀升至5.283%的高位，原因是投资者竞相抛售在潜在债务违约日附近即将到期的票据。
【关键词】美债，抛售，短期
【摘要】 5月6日，新华财经讯，当地时间5月1日，美国财政部长耶伦表示，美国政府可能最早在6月1日发生债务违约。如果成真，这将是美国历史上的首次债务违约。债务违约之前，美国债务规模自今年年初就已达到规定上限，避险情绪酝酿已久，一个明显表现为各类避险资产价格的上涨。在刚刚过去的4月份，黄金价格几乎来到了历史最高水平，国内黄金价格在440元/克上下浮动。加上近期席卷全球的“去美元化”风波，可以看到，全球多国正通过创新跨境支付结算机制、储备资产多元化等方法，对冲美元信用危机带来的潜在风险。
【关键词】美国，国债，避险
【摘要】 5月6日，财联社讯，美联储周三（5月3日）升息25个基点，并暗示这可能是最后一次升息后，1年期以上美债收益率全线下跌。截至美债收盘，2年期美债下降8个基点至3.89%，10年期美债收益率下跌6个基点至3.38%。周三的加息标志着美联储自2022年3月开始收紧政策以来的第十次加息。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)当天下午召开新闻发布会期间，除1年期以下短债，其余期限美债收益率基本走低。美联储在一份声明中表示：“在确定进一步收紧政策的程度以使通胀率逐步回到2%的合适水平时，委员会将考虑货币政策的累计收紧程度、货币政策影响经济活动和通胀的滞后程度，以及经济和金融发展情况。”不过，交易员们关注的是美联储这次在会后声明中没有提及的内容。美联储似乎软化了关于未来加息的措辞，从3月份的声明中删除了“委员会预计一些额外的政策收紧可能是合适的”这句话。
【关键词】美债，收益率，下滑
【摘要】 4月28日，新华财经讯，日债市场缺乏交投指引，在上日收益率全线上行之后，各期限收益率在周三再度回落。日本央行将于本周五公布利率决议和前景展望报告，日本央行新任行长植田和男也将于同一天举行其任内首次政策会议。目前，投资者已经降低了对日本央行将在本周调整政策的押注。不过，在一些投资者看来，这种市场的平静也给日本央行提供了迅速采取行动的机会。截至26日尾盘，10年期日债收益率报0.469%，下行1.5BP；3年期和5年期日债收益率分别下行0.4BP和0.9BP，报-0.012%和0.153%。超长端品种也明显回暖，20年期和30年期日债收益率分别报1.095%和1.335%，分别下行2.2BPs和1BP。一级市场方面，日本财务省上午招标的2年期国债实际发行2.37万亿日元，投标倍数为3.7倍，市场需求良好，平均价格收益率为-0.042%。
【关键词】日本，国债，收益率
【摘要】 4月28日，财联社讯，周一（4月24日），美国国债收益率延续下跌，尾盘时段，10年期美债报3.5128%，下跌5.9BP，盘中跌破3.48%。2年期美债收益率跌4.23BP，报4.1393%，与10年期美债利差报-62.65BP。此外，3年期美债收益率跌5.90BP，5年期美债收益率跌6.11BP，7年期美债收益率跌6.15BP，20年期美债收益率跌5.57BP，30年期美债收益率跌4.98BP。伴随对美国财政部可能在未来几个月触及债务上限的担忧加剧，投资者继续抛售6个月以内短债，期限为3个月的美债收益率周一走高5.4BP至5.19%，与10年期美债利差报-167.72BP。
【关键词】美债，收益率，下滑
【摘要】 4月21日，智通财经网讯，上周，日本央行新任行长植田和男向聚集在东京参加全球金融会议的政策制定者们发出了一个明确的信号：日本将保持超低利率，至少目前是这样。在植田和男刚上任之际，他曾向外界暗示，其前任黑田东彦留下的大规模刺激计划最终将被逐渐取消。然而，有关何时以及如何转变超宽松货币政策的讨论将需要时间，这让植田和男有充分的理由向世界保证，任何变化都不会很快发生。植田和男的鸽派言论可能凸显出，日本央行希望避免1月份的事态重演。1月份时，由于日本央行在去年12月出人意料地扩大日本十年期国债收益率目标区间、日本通胀率超过日本央行的目标以及长期实行宽松政策的成本增加，市场普遍预期日本央行将更快地调整其收益率曲线控制(YCC)政策。在这一市场预期下，交易员多次将十年期日本国债的收益率推高至0.5%上方，日本央行不得不通过购债以捍卫收益率上限。
【关键词】日本，货币政策，央行
【摘要】 4月21日，新华财经讯，美债市场当地时间周三（4月19日）继续走弱，稍早公布的“褐皮书”显示美国经济整体状况受此前的硅谷银行事件影响不明显，叠加美联储官员再度发表“抗通胀”言论，使得市场紧缩预期不断升温。截至19日尾盘，美债收益率普遍上涨，3个月期美债收益率持平报5.166%，2年期美债收益率涨5.2BPs报4.259%，3年期美债收益率涨4.8BPs报3.964%，5年期美债收益率涨2.7BPs报3.711%，10年期美债收益率涨1.9BP报3.601%，30年期美债收益率涨0.2BP报3.792%。一级市场方面，美国财政部招标的120亿美元20年期国债，中标利率3.920%，上次3月21日招标时为3.909%。
【关键词】美债，收益率，上行
【摘要】 4月13日，中国证券网讯，日债收益率周一(4月10日)全线上行，新行长植田和男上午正式履新日本央行，市场充斥着对货币政策新路径的猜测。尽管植田和男至今尚未释放明确政策信号，但不少机构预计，日本央行将在植田和男的领导下，逐渐调整和结束收益率曲线控制政策(YCC)。截至10日尾盘，10年期日债收益率报0.467%，上行0.6BP；3年期和5年期日债收益率分别上行0.8BP和0.7BP，报-0.008%和0.152%。超长端品种收益率同步走高，20年期和30年期日债收益率分别报1.06%和1.329%，分别上行0.3BP和1.9BP。据日本共同社，日本央行新行长植田和男10日上午抵达央行总部履新，新班子启动。植田和男当天稍晚将与首相岸田文雄及经济阁僚在首相官邸会面，接受任命书。报道称，植田和男或将为了刺激经济而确认在当前阶段维持大规模宽松政策，并与政府密切合作。
【关键词】日本，收益率，央行
【摘要】 4月13日，新华财经讯，投资者周二(11日)在等待美联储官员发表一系列言论，并关注本周晚些时候公布的关键通胀数据。中长期美债收益率盘前下跌，截至发稿时，10年期美债收益率下跌超过2.4个基点至3.391%，2年期美债收益率下跌2.3个基点至3.985%。投资者准备迎接本周公布的最新通胀数据，包括周三的消费者价格指数(CPI)和核心通胀数据，以及周四的生产者价格指数(PPI)报告。这些数据可能会为美联储的下一步政策行动提供信息，包括利率方面的行动。在3月份会议结束时，美联储曾暗示可能很快暂停加息，但任何此类决定都将取决于数据。美债收益率周一走高，其中3个月期等短债收益率领涨，因交易员预计联邦基金利率下个月略高于5%并至少保持到6月的可能性较大。周二，亚欧市场交易时段，投资者继续抛售短债。1年期美债收益率涨10.8个基点至4.785%，3月、4月和6月美债收益率仍在5%以上，1个月期美债收益率涨11.8个基点至4.596%，2个月期美债收益率涨15.4个基点至4.947%。
【关键词】美债，收益率，中长期
【摘要】 4月4日，中国证券网讯，日本央行在截至3月底的上一财年购买了创纪录数量的日本政府债券（JGB），以抵御投资者对其超低利率政策的攻击。日本央行周一公布的一份文件显示，上财年该行直接购买的日本国债规模升至135.989万亿日元（约合1.02万亿美元），创历史新高，几乎是前一财年（72.87万亿日元）的两倍。在全球央行收紧货币政策的浪潮中，日本央行仍是一个异类。该行因此被迫大规模购买债券，以捍卫其对10年期日本国债收益率设定的政策上限。由于日本的通胀率已超过了日本央行2％的目标，投资者押注日本央行控制基准10年期日债收益率的收益率曲线控制（YCC）政策是不可持续的。
【关键词】日本，国债，创纪录
【摘要】 4月4日，财联社讯，美债收益率周一(3日)回落，此前数据显示美国制造业活动下滑至近三年来的最低水平，增加了人们对美联储将在今年晚些时候因经济放缓而减息的预期。截至纽约市场收盘，2年期美债收益率下降9个基点至3.97%，10年期美债收益率下跌5个基点至3.43%。周一早盘时，美债收益率曾一度走高，制造业数据公布后，美债价格转涨。上月，美国硅谷银行的倒闭，以及美联储继续应对高通胀做出的加息，投资者对货币政策方向的预期喜忧参半，美债市场在第一季度经历了一番混乱。LPL金融研究称，对美国银行体系不稳定和流动性不足的担忧可能是全球“最安全的债券市场”最近极端波动的罪魁祸首。在硅谷银行倒闭后，规模高达24万亿美元的美债市场在3月份剧烈波动，对政策敏感的2年期美债收益率的每周波动可证明这一点。
【关键词】美债，收益率，下滑
【摘要】 3月29日，财联社讯，据央视新闻，当地时间3月28日，欧盟委员会发行了60亿欧元的“下一代欧盟”绿色债券。欧盟委员会计划通过发行绿色债券为其复苏计划提供30%的资金。迄今为止，欧盟发行的绿色债券总量已达到425亿欧元，这些债券的收益将用于资助成员国国家恢复和复原力计划(RRP)中的绿色项目。
【关键词】绿色金融，碳中和，欧盟
【摘要】 3月29日，财联社讯，行情数据显示，各期限美债收益率隔夜普遍走高，尽管涨幅较周一有所收窄。截止纽约时段尾盘，2年期美债收益率上涨9.1个基点报4.095%，5年期美债收益率上涨10个基点报3.689%，10年期美债收益率上涨4.5个基点报3.574%，30年期美债收益率上涨1.4个基点报3.774%。美债收益率周二连续第二个交易日走高，因最近的银行业动荡消退，令投资者重新聚焦美联储进一步加息的威胁。而股市投资者似乎也一时间发现，自身处于了一个较为尴尬的境地：在银行业危机高烧不退时，市场固然人心惶惶，而如今在担忧情绪有所减弱后，却又开始害怕起了美债收益率的反弹，可能浇灭科技股的升势。
【关键词】美债，收益率，攀升
【摘要】 3月22日，财联社讯，行情数据显示，各期限美债收益率周一纷纷震荡下行，暂时止住了过去两周的大跌之势。其中，2年期美债收益率涨8.7个基点报3.987%，5年期美债收益率涨6个基点报3.601%，10年期美债收益率涨3.5个基点报3.497%，30年期美债收益率涨2.9个基点报3.675%。尽管从纽约时段尾盘的报价看，2年期美债收益率隔夜的涨幅并不算特别惊人，不过这其实掩盖了其盘中的剧烈波动。2年期美债收益率周一其实经历了一轮剧烈的“V型反转”行情——亚洲时段曾一度高开升破4%关口，随后因避险情绪持续发酵一路跌至了3.60%关口上方，而在进入纽约时段后，又随着美股的反弹而重新升至了4%关口附近。
【关键词】美债，收益率，反转
【摘要】 3月22日，财联社讯，瑞士信贷总额约170亿美元的高风险债券AT1价值归零，引发债券持有人震怒。当地时间3月19日晚间，在瑞士政府撮合下，瑞银(UBS)以30亿瑞郎(约合32亿美元)总对价收购正处危机中的瑞士信贷(Credit Suisse)。据瑞银在官网发布新闻稿，瑞士信贷股东所持22.48股瑞信股票将换得1股瑞银股票，相当于每股0.76瑞郎。同日，瑞士信贷在官网发布新闻稿称，当日瑞士信贷被瑞士金融市场监管局(Finma)通知，Finma已确定瑞士信贷(Credit Suisse)名义总金额约160亿瑞郎(约合172.4亿美元)的额外一级资本债券(Additional Tier 1 Capital)将被减记为零。多家外媒报道称，作为瑞士信贷与瑞银合并救助协议(rescue merger)中的一部分，AT1债券减值为零，此举激怒了AT1债券持有人。Finma主席Marlene Amstad表示，Finma在做出决定时坚持了该国“大而不能倒”(too-big-to-fail)的银行框架。Finma还表示，这一决定将增强瑞银的资本。这意味着AT1债券持有人将可能一无所有，而股东(通常在破产程序中，股票的偿还优先级低于债券)将根据瑞银的协议获得约32.3亿美元。AT1债券是在全球金融危机之后欧洲监管架构下设计的产物，是一种次级债务，可计入银行的监管资本。除了持有更多的普通股本外，大银行还被迫发行应急可转债(contingent convertible bond，Cocos)。这些Cocos债券最常见的形式被称为AT1，并被设计成一种将风险转移给投资者，并在银行陷入困境时远离纳税人的方式。当贷款人(即债权人)的资本缓冲被侵蚀超过一定阈值时，这些债券可以转换为股本或减记。瑞士信贷在过去10年发行了大量AT1债券。截至2022年底，瑞士信贷AT1债券余额为147亿瑞郎。
【关键词】瑞士信贷，AT1债券，价值清零
【摘要】 3月14日，第一财经讯，当地时间周一，各期限美债收益率全线走低，均跌破4.75%这一政策利率区间上限。彭博汇编数据显示，自1977年以来，每次美国经济衰退出现之前，都会出现这种情况，唯独1998年是个例外，当时美联储在长期资本管理公司(LTCM)倒闭后开始大幅降息。美国国债收益率急剧下降反映出投资者对硅谷银行和另外两家银行倒闭可能令美联储提前结束加息的猜测。截至纽约市场收盘，对利率极为敏感的2年期美债收益率重挫54个基点，创下1987年“黑色星期五”以来最大跌幅，当时标普500指数一天下跌了21%；10年期美国国债收益率下跌18个基点，至3.513%。双线资本(DoubleLine Capital)首席投资官、有“新债王”之称的杰弗里·冈拉克同日警告说，美国国债收益率曲线在持续倒挂一段时间后迅速变陡，这在很大程度上表明经济衰退即将来临。
【关键词】美债，收益率，跌破
【摘要】 3月14日，财联社讯，在美国硅谷银行上周暴雷并“光速”破产后，市场投资者开始将担忧的目光从美国转移到亚洲，开始关注起日本各银行对美国债券的巨额投资。财联社多篇文章已经讨论过，硅谷银行之所以陷入困境，其根源是该银行在吸收大量存款后，投入了数百亿美元的资金用于购买长期债券，而这使得该银行在美联储大幅加息时承受了巨额亏损压力——而令人担忧的是，日本银行在过去十年内也是这么做的。根据日本央行的数据，在2022年4月至6月期间，日本大型银行持有的美元债券风险值(value-at-risk)已增至2.29万亿日元(约合170亿美元)，而2014年初为1.2万亿日元(约合90亿美元)。同期，地区性银行对美元债的风险敞口也几乎翻了一番。“风险值”指标衡量的是，当利率上升200个基点时，他们将遭受多少损失。日本央行曾表示，他们的利率风险得到了很好的控制，大银行的利率风险值约为资本金的10%，较小的地区银行为5%。2022年，随着美联储为遏制通胀而大举收紧货币政策政策，美国10年期国债收益率在去年全年共飙升236个基点。不过在过去几个交易日，美债收益率大幅下跌，原因是三家美国银行的倒闭引发了有关美联储将选择不再大幅加息的猜测。三井住友银行日兴证券全球金融策略师Masao Muraki表示，利率上升导致硅谷银行出现亏损，这引发了人们对其他银行可能存在类似问题的担忧。
【关键词】美元债，日本，收益率
【摘要】 3月8日，中国证券报讯，3月7日，瑞士百达资产管理首席经济学家韦柏睿(Patrick Zweifel)发布研究报告表示，新兴市场主权债券和公司债券将成为未来五年表现最佳的固定收益资产类别之一。他表示，根据该机构的模型，新兴市场货币兑美元的升幅可能高达20%。反过来，这将为新兴市场本币债券提供可观的回报来源。许多新兴市场(尤其是亚洲和拉丁美洲)的本地债券实际收益率已远高于5年平均水平，也高于美国债券。展望未来，预计未来五年新兴市场主权债券和公司债券将表现上佳，预计新兴市场本币债券和美元债券每年将至少增长7%，预计新兴市场公司债券的回报率为5.2%。
【关键词】瑞士百达，新兴市场，公司债
【摘要】 3月8日，财联社讯，强劲的经济数据及美联储主席鲍威尔的最新鹰派讲话令交易员相信美联储将把利率上调至比预期更高水平。美国2年期国债收益率自1981年以来首次较10年期国债收益率高逾100个基点，2～10年期美债收益率曲线倒挂幅度破逾40年来纪录。2年期美国国债收益率周二升至5%，创2007年7月以来最高，比10年期收益率高出100个基点以上。上一次2年期收益率低于10年期是在去年7月。美联储主席鲍威尔的讲话暗示终端政策利率可能需要高于此前预期。利率互换合约价格显示，3月加息50个基点的概率略高于加息25个基点。
【关键词】美国，国债，收益率
