【摘要】 9月29日，新浪财经讯，美国财政部长耶伦周二对美国国会表示，美国在10月18日就将有可能突破债务上限。她在给众议院议长佩洛西的一封最新的信中写道：“不确定我们是否能在那个日期之后继续履行国家的承诺。”在耶伦的信发出不到24小时前，参议院共和党人阻止了一项法案，该法案将暂停债务上限，防止政府在本周五关门。参议院共和党人表示，他们将支持一项防止政府关门的独立法案，但反对民主党人暂停债务上限的努力。如果国会不提高限额，财政部将没有能力支付所有的账单。耶伦在新信中表示，10月18日之后，这种情况将变得更紧迫。她呼吁国会尽快采取行动。此前她已经就此呼吁了数周，但收效甚微。
【关键词】债务上限，经济，提高限额
【摘要】 9月29日，新浪财经讯，摩根士丹利MBS策略师在9月24日的一份报告中写道，自上周FOMC会议以来，美国国债收益率的攀升“已经使抵押贷款领域接近负凸性的峰值”。投资者一般为了进行负凸性对冲，会进行国债出售，以弥补在因再融资放缓而导致收益率上升时MBS久期延长的情况。这与3月份的情况相同，当时美联储主席鲍威尔的言论推动美国10年期国债收益率接近1.8%，接近2021年的峰值水平。不过，随着美国国债买家的出现，以及因为美联储每月购买MBS削弱了凸性对冲资金的影响，国债收益率很快就走低。摩根士丹利预计，到今年年底，10年期国债收益率将升至1.8%，周一的高点约为1.51%。
【关键词】美债，收益率，攀升
【摘要】 9月24日，新浪财经讯，近日，经合组织在其最新经济展望报告中表示，在全球经济复苏不均衡的情况下，成本成长速度快于预期，各国央行需要制定明确的应对通胀风险的策略。“经济复苏增加了价格压力，并将其迅速推高至我们在疫情前的预期水平。发达经济体的政策制定者应刻不容缓地监控这些变化。”值得注意的是，根据经合组织的预测，明年G20国家的通胀率会更高，2021年和2022年分别达到3.7%和3.9%。但经合组织同时也表示，在未来前景仍未明朗之际，应维持宽松的货币政策。
【关键词】经合组织，通胀飙升，货币政策
【摘要】 9月23日，新浪财经讯，北京时间9月23日凌晨2时，美联储公开市场委员会宣布将联邦基金利率目标区间维持在0～0.25%不变，符合市场预期。美联储表示，每月将继续购买1200亿美元的债券——每月800亿美元国债和至少400亿美元机构支持债券，直至能显著地进一步朝着委员会最大就业和物价稳定的目标前进。美联储称，自去年12月以来，经济状况已经朝着这些目标取得了进展，委员会将在接下来的会议中持续评估这一进程。美联储称，“资产购买步伐将很快放缓”，但并未说明具体时间。美联储主席鲍威尔则在会后的新闻发布会上称，美联储“可能最早在下次政策会议上宣布缩减购债”，同时不排除等待更长时间再启动的可能性。
【关键词】美联储，购债，鹰派
【摘要】 9月18日，新浪财经讯，北京时间9月17日凌晨，美国财政部公布的最新国际资本流动报告（TIC）显示，截至7月底，海外投资者持有的美国国债总规模达到创纪录的7.54万亿美元，当月持仓规模较6月份环比增加462亿美元，保持连续四个月增长。其中，7月份中国持有美债规模达到1.0683万亿美元，较6月份环比增加约63.5亿美元，自2月以来首次按月增持美债，结束此前连续4个月减持美债的势头。
【关键词】美债，低利率，增持
【摘要】 9月17日，新浪财经讯，美联储何时缩债成为投资者近期最关切的问题之一，在市场静待美联储9月议息会议之时，机构预期美联储或不急于采取行动，11月或12月将是较好的行动窗口期。美国流动性依然没有退潮迹象。纽约联储周三公布的数据显示，美联储当日在固定利率逆回购中接纳了1.081万亿美元现金，这已是美联储逆回购工具使用量连续第25个交易日（自8月11日开始）突破万亿美元大关。8月31日，美联储接纳的逆回购规模达到创纪录的1.189万亿美元。
【关键词】美联储，逆回购，缩债
【摘要】 9月10日，新浪财经讯，欧洲央行周四宣布维持现有货币政策不变，但将在未来三个月适度放缓“大流行病紧急购买项目”（PEPP）下的资产购买步伐。欧洲央行管理委员会决定，维持欧元区存款基准利率在-0.5%，主要再融资利率在0，边际借贷利率在0.25%不变；并将在资产购买计划（APP）下继续以每月200亿欧元的额度购买资产。欧洲央行还重申，预计将使关键利率维持在当前或更低的水平，直至看到通胀在离预测期结束前很早就达到2%的水平，并在预测期余下的时间里维持在这一水平，同时基础通胀率取得足够的进展，与中期通胀率稳定在2%相一致。
【关键词】欧洲央行，购债步伐，货币政策
【摘要】 9月7日，新浪财经讯，上周末美国最新公布的8月非农就业数据“大跌眼镜”，使得美联储缩债前景出现变数。数据显示，美国8月季调后非农就业人口新增23.5万，创下今年1月以来最小增幅，且远低于市场预期的增75万；8月失业率为5.2%，市场预期为5.2%，前值为5.4%；8月就业参与率为61.7%，预期为61.8%，前值为61.7%。与7月和6月增幅相比，8月非农就业数据令人失望，市场对美国就业增长信心受挫。然而，另一个投资逻辑却得到强化——非农就业数据大幅低于预期，市场认为美联储或因此不急于推进缩减购债规模，超宽松货币政策将继续对风险资产市场形成支撑，因此9月3日当天美国股市并未出现大幅波动。
【关键词】美联储，非农就业数据，缩减购债
【摘要】 9月3日，东方财富网讯，在日本融资成本下降之际，软银正计划发行可能是日本今年以来规模最大的以日元计价的公司债券，以充分利用个人投资者对其债券的强劲需求。根据监管文件，这家投资公司计划于9月10日为2028年到期的4500亿日元（约41亿美元）次级债券定价，该债券主要面向散户投资者，为现有债券进行再融资。在此之前，软银在6月份发行了价值4050亿日元的次级债券，在当时是日本今年规模最大的公司债券。据金融机构整理的数据显示，在融资成本不断下降的推动下，日本公司纷纷发债，8月日本发债规模创下了同期最高纪录。野村证券BPI数据显示，日本公司债券的收益率溢价已跌至2015年以来的最低水平。
【关键词】软银，债券，融资
【摘要】 8月30日，新浪财经讯，当地时间8月27日，在一年一度的杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储主席鲍威尔表示美国经济已经不再需要过多支持，或在年内正式开启缩表计划，但没有给出采取行动的具体时间。鲍威尔表示，今年缩减购债规模可能是合适的，但还需要警惕疫情风险，他没有给出采取行动的具体时机。鲍威尔强调劳动力市场正在改善，但就业总人数较疫情发生前水平仍低600万，不合时宜地收紧货币政策会损害经济，并使通胀低于预期。
【关键词】美联储，年内，缩减购债
【摘要】 8月26日，新浪财经讯，8月下旬，美债长端收益率继续维持低位。推动美债收益率持续处于低位的主要原因来自两个方面：一是伴随全球delta变异病毒蔓延，美国居民消费恢复受阻，再考虑到通胀居高不下，美国经济复苏前景走弱；二是美国财政部通过财政存款（TGA）释放流动性，但国债供应受限。考虑到美联储同样在购买国债，美债价格持续攀升，美债收益率被持续压制至低位。未来美债收益率大概率会有一个明显反弹，驱动力并非来自美国经济复苏加速，而是美联储货币政策转向、通胀压力和美国财政部从放水转为抽水。首先，美联储削减QE的时机可能已经成熟。美联储会议7月纪要显示，美联储大多数官员认为美国通胀目标已经达成，就是离“充分就业”还有一段距离。其次，美国通胀压力居高不下，这可能会导致美联储最终不得不被动削减QE。最后，二季度以来，美国金融市场“大水泛滥”与美国财政部压缩TGA账户有关，但是9月可能会逆转，从放水转为抽水。
【关键词】美债收益率，三大驱动，止跌回升
【摘要】 8月26日，新浪财经讯，尽管新发行的州和地方政府债券的规模超过了去年的记录，但交易活动已经相当枯竭。根据数据显示，今年以来，债券交易量已经下跌了34%，至1.43万亿美元，创下22年来的新低。平均而言，每天约有89亿美元的市政债券在换手，这是2001年以来的最低水平。根据Investment Company Institute的数据显示，市场活动减少可能是大量现金流入规模达4万亿美元的市政证券市场的副作用，自今年年初以来，共同基金平均每周获得约20亿美元。因此，基金经理在参与新债券交易方面面临着激烈的竞争，收益率也一直保持在近几十年来的最低水平。总体而言，持有这些证券的人似乎并不急于出售。
【关键词】美国市政债券，交易量，下跌
【摘要】 8月20日，新浪财经讯，美债收益率周四（8月19日）继续下跌，因对变种病毒扩散的担忧使市场风险情绪大为恶化。感染德尔塔变种病毒病例的激增，加剧了人们对经济复苏速度不及预期的担忧，并打压了消费者信心。行情数据显示，10年期美债收益率隔夜尾盘下跌1.6个基点报1.249%。本月早些时候曾一度跌至1.127%，为2月份以来的最低水平。其他周期收益率则涨跌不一，2年期美债收益率涨0.2个基点报0.228%，5年期美债收益率跌0.3个基点报0.772%，30年期美债收益率跌2.7个基点报1.874%。
【关键词】美债收益率，避险情绪，全球央行年会
【摘要】 8月18日，新浪财经讯，8月17日凌晨，美国财政部公布最新的国际资本流动报告（TIC）显示，6月中国持有的美债规模较5月份环比减少165亿美元，出现连续四个月减持，且持有美债总规模降至1.062万亿美元，创下去年10月以来的最低值。此外，当月比利时的美债持有量也较5月份环比减少79亿美元，创下 2020年9月以来的最低值。相比而言，日本、爱尔兰、开曼群岛、卢森堡等国家和地区的美债持仓量则有所回升。比如6月日本持有的美国国债规模较5月份环比增加111亿美元，至1.277万亿美元；开曼群岛更是增持美债约160亿美元，持仓量创下过去1年以来的最高值。
【关键词】美债持仓，央行，策略
【摘要】 8月13日，新浪财经讯，数位美联储官员在周三发表鹰派讲话，早些时候公布的美国7月CPI继续创08年来最大涨幅，整体CPI同比增长5.4%略超预期。美联储一直密切关注通货膨胀数据，主席鲍威尔坚持称通胀只是暂时的，物价不会以目前的速度持续上涨太久。周三，被视为最鹰派的达拉斯联储主席卡普兰（Robert Kaplan）称，美联储应在9月宣布减码QE的决定，并从10月开始执行。里士满联储主席巴尔金（Thomas Barkin）表示美联储“接近”缩表，他同意美国劳动力市场正朝着美联储缩减购债标准的水平迈进，但同时指出劳动力市场可能还需要几个月的时间恢复。同日，堪萨斯城联储主席乔治（Esther George）指出，美联储需要采取行动削减货币刺激规模，理由是劳动力市场料将继续取得增长。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克（Raphael Bostic）指出，再来一两份利好的非农就业，美联储应该在缩减购债问题上加快速度了。
【关键词】美联储，鹰派，通货膨胀
【摘要】 8月11日，新浪财经讯，8月11日美国国家统计局公布的最新数据显示，美国7月整体CPI同比增长5.4%，预期增长5.3%，前值5.4%。这仍然是2008年以来的最高水平。与此同时，美国7月核心CPI同比涨4.3%，预期4.3%，前值4.5%，增速略微放缓。这次上行最快的是能源价格，这是由于新车价格的上涨导致，而此前走在最前面的住房租金成本和二手车价格增速开始放缓，其他商品和服务业价格也开始走软。此轮美国的物价上涨是从4月份开始的，到了6月份物价上涨5.4%，引发市场担心通胀全面爆发，但是美联储的观点一直坚持认为，此次通胀只是暂时的，原因是去年由于疫情的影响同期基数过低导致。
【关键词】美国，核心CPI，放缓
【摘要】 8月3日，新浪财经讯，美联储理事沃勒在周一（8月2日）接受采访时称，该央行最早可能在今年10月开始放缓债券购买量。沃勒指出，“前提条件是，8月和9月的就业报告显示每月就业增长在80万左右，将使美国经济接近其大流行前的水平，这才能符合美联储开始收紧政策的基准。”他补充道：“我认为这才是实质性的进展，届时美联储将在9月发布（紧缩政策的）声明。”他说道：“这很大部分取决于未来两份就业形式报告的情况。如果他们和之前的报告一样强劲，那么我认为已经取得了紧缩需要的进展。如果这两份报告比较失望，那么要把事情再推后几个月。”
【关键词】美联储，债券购买量，收紧
【摘要】 8月3日，新浪财经讯，据路透报道，Tradeweb数据显示，7月，收益率为负的以欧元计价的政府债券规模升至6.54万亿欧元，为今年1月以来的新高，在总规模中占比70.8%。7月，负收益率的欧元投资级公司债规模升至1.87万亿欧元，占欧元公司债总规模（近3.7万亿欧元）的50.7%，而6月的这一规模和占比分别为1.3万亿欧元和37.5%。
【关键词】欧元，负利率债券，占比
【摘要】 7月29日，新浪财经讯，北京时间7月29日凌晨两点，美联储公布7月FOMC会议决议。7月FOMC会议中，美联储维持联邦基金目标利率0～0.25%不变，维持购债规模不变，符合市场预期。本次的FOMC声明中，最大的变化在于新增了“经济已经朝着缩减购债的目标取得进展（has made progress），委员会将在接下来的会议上继续评估这一进展”，这一表述是首次出现在会议声明里，反映出美联储认为Taper的条件正日趋成熟，只是目前还不够充分，尚需再等待一段时间，这可以看作是美联储在为Taper吹风。此外，美联储新设立了两个常备货币政策工具，一个是国内常备回购工具（SRF），另一个是外国和国际货币当局回购工具（FIMA），均属于正回购协议。美联储的正回购协议，是指金融机构将美国国债、MBS等债券抵押给美联储以获得美元流动性（相当于国内的逆回购）。这两个工具其实并不新鲜，在去年疫情之初曾作为临时工具投放使用，目前仍未到期，但申请量均已降至0。因此，这一举措对当前的市场基本没有影响，主要目的是避免去年3月时的由于流动性紧张导致美国国债被抛售的情况再度发生。
【关键词】美联储，常备货币政策，Taper
【摘要】 7月27日，新浪财经讯，在新冠疫情在美国暴发后不久，为防止经济崩溃，美联储开始每月购买数十亿美元的政府债券以降低借贷成本。然而，在疫情缓和后，美国央行仍大量购买政府债券和抵押贷款，这一行为对通货膨胀的影响引起许多美联储官员的警惕。据美国政治新闻网站POLITICO 26日报道，美联储政策制定者们本周将就控制通胀的下一步行动举行会议。目前，美联储每月购买的债券规模高达1200亿美元，如何以及何时开始放缓购买债券的问题将成为会议讨论的重点。
【关键词】美联储，购买债券，控制通胀
