中国行业发展报告

【摘要】　　3月11日，环球市场播报讯，在应对美国经济担忧引发的市场动荡时，宏观对冲基金越来越多地寻求把美元排除在外的外汇期权交易。周一涉及欧元和避险货币日元的交易受到追捧。当日美国科技股创下2022年以来最大跌幅，而这两种货币轻松成为美国存托与结算公司（DTCC）交易量最大的货币，占比超半壁江山。摩根士丹利策略师Zoe Strauss、David Adams等人在周一的一份报告中写道，期权数据显示欧元多头头寸处于2020年以来的最高水平。在德国候任总理默茨承诺为财政支出松绑后，欧元大涨。美联储主席鲍威尔暗示美联储不急于降息可能也增强了欧元和日元交易的吸引力。与此同时，美国下月的关税威胁可能会让许多货币重新承压。巴克莱银行驻新加坡亚洲外汇期权业务主管Mukund Daga表示，欧元兑亚洲货币和大宗商品货币的交易“引起了宏观对冲基金界的极大兴趣”。他看到对欧元兑澳元、加元和离岸人民币的兴趣升温。　　

【关键词】美国经济担忧，欧元和日元期权，宏观基金

【摘要】　　3月6日，环球市场播报讯，德国国债暴跌在全球债市引发连锁反应，日本、澳大利亚及新西兰的债券收益率随之飙升。日本10年期国债收益率达到1.5%，创2009年以来新高；40年期国债收益率也攀至2007年推出后的最高水平。同时，澳大利亚和新西兰的10年期国债收益率均上涨约10个基点。德国国债的暴跌受到多重因素影响，包括德国国防和基建投资支出计划的调整，以及市场对欧洲央行降息预期的减少。　　

【关键词】德债暴跌，日、澳及新西兰，债券收益率飙升

【摘要】　　3月6日，格隆汇讯，欧元兑美元EUR/USD今日触及四个月高点，有望创下自2022年11月以来表现最佳的一周，原因是在德国提议设立5000亿欧元的基础设施基金后，欧洲经济增长前景有所改善，可能抵消全球贸易紧张局势的影响。多伦多Corpay公司首席市场策略师Karl Schamotta表示：“德国领导人正在采取的措施可能会重振该国增长，帮助扭转基本经济基础设施的长期衰退，并建立起抵御俄罗斯的强大堡垒。交易员们的反应非常乐观，推动欧元兑所有主要货币走高。”但三菱日联高级货币分析师Lee Hardman对特朗普的关税威胁给欧元带来的下行风险提出警告，称4月初将是欧洲经济的关键“紧要关头”。　　

【关键词】德国，5000亿基金，刺激市场

【摘要】　　3月6日，海外网讯，当地时间3月5日，波兰基金和地区政策部宣布，欧盟委员会已同意，从欧盟分配给波兰的复苏基金中划拨300亿兹罗提（约合76亿美元），转用于安全和国防领域，投资武器制造业。该部部长卡塔日娜·佩乌琴斯卡-纳文奇称，这笔资金还将用于“国防研究和提高波兰军工企业的生产力”。此外，波兰总理图斯克称，政府拟于下周通过一项法律草案，以促进国防投资并简化其审批程序。　　

【关键词】波兰，复苏基金，国防领域

【摘要】　　2月28日，阿联酋通讯社讯，阿联酋经济部长阿卜杜拉本图格阿尔马里26日表示，阿联酋金融科技目前占该国国内生产总值(GDP)的比例为8.7%，2031年预计将升至12%。阿尔马里表示，阿联酋将继续为新经济尤其是航天经济创造投资机会，增加企业数量，支持企业发展。同时，在农业创新方面，阿联酋拟通过吸引更多投资和技术本地化，推动粮食多样化。阿尔马里提到，2024年阿联酋颁发营业执照20万张，目前在该国运营的公司和机构有110万家。数据显示，中国企业在阿联酋开设公司或办事处超过6000家。他说，阿联酋致力于通过持续创新和可持续发展，推动经济增长，以克服潜在的经济风险。　　

【关键词】金融科技，阿联酋GDP，比重8.7%

【摘要】　　2月26日，智通财经讯，国际金融协会(IIF)近期发布报告称，2024年全球债务增加近7万亿美元，总规模攀升至创纪录的318万亿美元，这一增长态势成为金融市场保持谨慎态度的重要原因。该报告指出，受经济增长放缓影响，全球债务占国内生产总值(GDP)的比例自2020年以来首次出现上升。国际金融协会，作为全球金融业的代表性组织，预测今年的债务水平仍将维持在高位，尤其是美国、法国、印度和巴西等国家。强劲的经济活动、生产率增长以及美国国债的避险地位，在一定程度上掩盖了美国财政平衡日益加深的弱点。然而，并非所有国家都享有这样的特权。值得注意的是，2024年的债务增幅低于2023年增加的16万亿美元。鉴于前景的不确定性，国际金融协会预测今年的整体借贷速度将会放缓。　　

【关键词】全球债务，创新高，近7万亿增量

【摘要】　　2月19日，环球市场播报讯，英国国家统计局周三公布的数据显示，英国1月份通胀率攀升至10个月来的最高水平，主要受食品、机票价格上涨以及对私立学校学费征收增值税的推动。数据显示，1月份消费者价格指数（CPI）同比上涨3%，高于去年12月2.5%的涨幅，也高于经济学家和英国央行预测的2.8%。去年9月，英国的通胀率曾触及1.7%的三年多低点，但此后有所回升，原因是燃料成本上涨以及服务费用上涨速度快于商品价格。今年2月初，经济增长缓慢和近期通胀下降促使英国央行进行了今年的首次降息，将基准利率降至4.5%。该行暗示将进一步降息，但同时指出，全球能源成本上升和受监管的价格变化预计将在2025年第三季度将整体通胀率推高至3.7%，“尽管潜在的国内通胀压力预计将进一步减弱”。英国央行预计，到2027年，通胀率将回落至2%的目标水平。　　

【关键词】英国，通胀率，十个月新高

【摘要】　　2月19日，财联社讯，国际金融协会（IIF）周二发布的最新国际资本流动报告显示，1月外国投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸纳的外资净流入总和超过了100亿美元，这也是自去年8月以来，外资首度同时加码中国股票和债券。其中，外资对中国股票的乐观情绪无疑显得尤为难得。报告显示，新兴市场股票在当月整体遭遇了明显外流，中国以外的新兴市场股票在当月遭遇的资金净流出量达到了115亿美元。不过，中国股票在此背景下却显现出了独树一帜的魅力。1月，中国股票吸纳了20亿美元的资金净流入，为去年9月那轮大行情以来之最。在债券方面，1月非居民向新兴市场债券净投入了450亿美元，其中81亿美元流入中国债券，其余368亿美元则流入了中国以外的新兴市场债券。整体而言，报告显示，1月份新兴市场股票和债券资产合计迎来了354亿美元的国际资金“净流入”——尽管债券和股票之间存在巨大差异。　　

【关键词】逾百亿美元，外资净流入，中国股票和债券

【摘要】　　2月14日，环球市场播报讯，摩根士丹利等七家银行卖掉了47.4亿美元的X公司债务，最终得以削减了他们为马斯克2022年收购该社交媒体平台安排融资的大部分风险敞口。据未获授权公开发言的知情人士透露，这家华尔街银行本来仅在推介30亿美元的债务，但获得投资者的强烈需求后决定提高出售规模。知情人士称，需求非常旺盛，买家全价买入了这些2029年到期、利率9.5%的债务。这是不到一个月时间里的第三次X债务出售交易。马斯克当初用440亿美元买下推特（X的前身），其中130亿美元是向银行借的，虽然这一备受争议的交易曾给债权行带去烦恼，但最近这段疯狂的时期让这些银行的命运发生了巨大转变。它们两年多前就开始尝试出售这些债权，投资者一直不愿接盘，但这位亿万富翁与美国总统唐纳德特朗普的关系、X的财务状况改善及其在人工智能项目xAI中的股份叠加在一起，终于让投资者回心转意了。　　

【关键词】摩根士丹利，脱手X债务，47亿美元

【摘要】　　2月12日，环球市场播报讯，日本软银集团周三公布，截至12月底的第三财季净亏损3692亿日元（约合24亿美元），因其投资部门愿景基金的估值下降。这一亏损将进一步引发人们对软银最雄心勃勃的计划之一——对OpenAI的巨额投资——的质疑。消息人士在1月份表示，软银正在谈判向ChatGPT的开发商投资高达250亿美元。最近的媒体报道称，这一数字已增至400亿美元，不过其中一部分后来将被银团分配给其他投资者。软银还承诺向“星际之门”项目投资150亿美元，这是一家与OpenAI和甲骨文合作的企业，将在美国建立人工智能数据中心，并得到了美国总统特朗普的支持。软银愿景基金部门第三财季投资亏损为3527亿日元，打破了连续两个季度盈利的局面。　　

【关键词】软银集团，净亏损，约24亿美元

【摘要】　　2月8日，财联社讯，随着贵金属交易商急于将黄金运往美国以规避潜在关税风险并赚取套利差价，1月份伦敦金库中储存的黄金数量减少了490万盎司，这是自2016年有记录以来的最大月度降幅。伦敦是全球最大的黄金交易中心，在伦敦地下的金库中储存着价值约8000亿美元的黄金。由于担心美国总统特朗普将对黄金征收关税，上个月纽约期金价格飙升，大幅拉大了与伦敦现货金之间的价格差距，这为能够“飞越大西洋”的运送黄金的交易商提供了一个利润丰厚的套利机会。根据行业组织伦敦金银市场协会（LBMA）收集的数据，价值近140亿美元的黄金流出，使1月份的库存量比12月份减少了1.7%。这一数据涵盖了包括摩根大通和布林克公司（Brink’s Co）等拥有的商业金库，以及英国央行金库中的黄金账户。　　

【关键词】纽约，全球黄金，伦敦黄金流出量

【摘要】　　2月6日，智通财经讯，全球最大的资产管理公司贝莱德正准备在欧洲上市一款直接与比特币挂钩的交易所交易产品，此前其追踪加密货币的580亿美元美国ETF取得了成功。据知情人士透露，该基金很可能注册在瑞士。其中一位人士表示，贝莱德可能最早于本月开始营销该基金。贝莱德是ETF发行的领导者，管理着超过4.4万亿美元的此类产品资产。虽然与加密货币挂钩的ETP已在欧洲交易所交易多年，但新基金将是贝莱德在北美以外的首只与加密货币挂钩的ETP。近年来，贝莱德一直是华尔街对数字资产类别最著名的支持者之一。在上个月的达沃斯世界经济论坛上，贝莱德首席执行官拉里芬克（Larry Fink）吹捧了比特币作为对冲其他货币贬值的优势。彭博数据显示，一年前，多只直接与比特币挂钩的美国ETF推出后，对该资产类别的需求飙升，迄今为止，12只基金共吸引了1160亿美元的资金。贝莱德的iShares比特币信托基金（代码IBIT）是该类别中规模最大的，以历史上任何ETF的最佳首秀表现打破了行业纪录。　　

【关键词】贝莱德，欧洲，比特币ETF

【摘要】　　1月24日，华尔街见闻讯，Altman投资的AI制药公司，目标是“减少人类的痛苦”。近日，OpenAI创始人Sam Altman支持的生物技术初创公司Retro Biosciences正在进行A轮融资，计划筹集10亿美元，用于研究使用人工智能技术延长人类寿命10年的项目。此前，Altman已经在Retro Biosciences的种子轮融资中投入了1.8亿美元，此次A轮融资，Altman将追加投资。目前，Retro Biosciences正在与家族办公室、风险投资公司和主权财富基金进行谈判，同时还在与一家美国“超大规模”的数据中心洽谈，以获得运行AI模型所需的计算能力。据报道，Retro Biosciences与OpenAI合作开发了一个定制AI模型，可以设计出一种蛋白质，将普通细胞暂时转化为干细胞，可能可以逆转细胞衰老过程。此外，该公司还计划加快新药研发进程，希望大幅缩短通常需要10-15年的药物发现和开发周期。Betts-LaCroix表示：“我们的目标是在2020年代推出第一种药物。”　　

【关键词】Altman，AI制药公司，10亿美元

【摘要】　　1月24日，新华社讯，日本总务省24日公布的报告显示，2024年12月，日本去除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上涨3.0%至109.6，创下自2023年8月以来新高。至此日本核心CPI已连续40个月同比上升。报告显示，食品及能源价格持续上涨是推升CPI的主要因素。当月，生鲜蔬菜价格同比上涨27.3%，粳米价格同比上涨65.5%，水电燃气价格同比上涨11.4%。此外，由于日元持续贬值，日本人出国游团费同比上涨74.7%，推动文化娱乐服务价格同比上涨4.0%。在纳入统计的10个消费大类中，当月仅教育服务价格同比微降。报告同时显示，2024年全年，日本核心CPI上涨2.5%至107.9。　　

【关键词】日本，12月核心CPI，同比涨幅新高

【摘要】　　1月20日，证券时报讯，在全球气候变化的大背景下，绿色金融作为推动经济向可持续、低碳方向转型的重要力量，已然在全球银行业内蓬勃发展。然而，近期美联储退出“央行与监管机构绿色金融网络（NGFS）”，以及华尔街多家银行巨头宣布退出“净零银行业联盟（NZBA）”的消息，仍然引发业界对于全球银行业绿色金融未来路径的一些担忧与广泛热议。有业界人士指出，美联储的退出可能使得NGFS在推动全球绿色金融合作与标准制定方面的作用受到削弱，增加了政策的不确定性；而华尔街银行巨头退出NZBA，或将引发市场对发展绿色金融的“犹豫”。上述机构在环保承诺上的动摇，不仅可能引发短期内的市场波动和投资反转，更会对整个绿色金融行业的长期发展产生较大的不确定性。纵观而言，尽管发展面临着挑战，但绿色金融的前景依然广阔。各国政府应继续加强绿色金融的顶层设计和政策引导，完善绿色金融标准体系和激励约束机制，为金融机构提供清晰的政策指引，进一步明确绿色金融的发展目标和路径。　　

【关键词】绿色金融，不可逆，全球协同

【摘要】　　1月16日，中国基金报讯，1月15日，全球最大资产管理机构贝莱德发布了截至2024年12月31日的三个月和全年财务业绩。截至2024年底，贝莱德集团资产管理规模（AUM）达11.6万亿美元，全年资金净流入达6410亿美元，创历史纪录。其中，四季度贝莱德获资金净流入2810亿美元。2024年贝莱德集团规模增长15422.56亿美元（按照截稿时汇率核算，约合113046.60亿元人民币）。财务表现方面，2024年，贝莱德收入增长14%，主要由四大因素驱动：市场上涨推升公司的管理规模、有机增长带来的管理费收入、所收购资产产生的管理费收入、业绩费收入增长和技术服务收入增长。2024年，贝莱德营业利润增长21%（经调整后为23%）。贝莱德首席执行官拉里芬克表示，2024年，贝莱德年收入突破200亿美元，较2023年增长14%；经调整后的营业利润增长了23%，利润率高达44.5%。自首次公开募股以来的25年里，贝莱德为股东带来了21%的复合年化总回报率，而标普500指数的复合年化总回报率为8%。　　

【关键词】贝莱德，规模激增，11万亿元

【摘要】　　1月13日，环球市场播报讯，原油期货续涨，触及四个多月高点，美国对俄罗斯能源行业的新一轮制裁可能会打击本已紧张的全球市场原油供应。全球基准布伦特原油期货升破每桶81美元，前一交易日飙升近4%。WTI原油期货升至78美元附近。美国上周五对俄罗斯石油产业祭出了迄今为止最大力度的制裁，目标是两家大型生产商及出口商、保险公司和150多艘油轮。花旗集团称，多达30%的俄罗斯所谓的影子油轮船队可能受到影响，可能威胁到高达80万桶的原油，不过实际损失可能不到这个数字的一半。高盛集团表示，它没有改变对俄罗斯供应的预期，因为原油价格可能会更便宜以刺激购买。　　

【关键词】原油期货，四个月高点，俄罗斯石油制裁

【摘要】　　1月10日，环球市场播报讯，12月美国雇主可能招聘了大量人员、失业率持稳，彰显劳动力市场又一年没有如市场预期那般出现更大幅的放缓。民意调查经济学家所得的预估中值显示，上月美国非农就业人数可能增加了16.5万人。这一数字低于11月的22.7万人，将令劳动力市场继续逐步放缓的说法升温。美国劳工统计局将于周五发布月度就业报告，这些数据将支持美联储在去年降息整整一个百分点以防劳动力市场迅速恶化后，把关注点重新转回通胀的打算。美联储主席鲍威尔表示，只要就业市场保持稳固，官员们就可能对进一步降息持谨慎态度。美国银行经济学家Shruti Mishra和Aditya Bhave在1月6日的一份报告中写道，美联储1月按兵不动显然是基线情境。“我们认为，如果劳动力市场不再逐步降温，那么降息周期就有可能结束。”经济学家对12月新增非农就业人数的预期介于10万到26.8万，如果报告符合预估中值，则意味着2024年美国累计增加了210万个就业岗位。这将低于2023年的300万，但高于2019年的200万。　　

【关键词】美国，非农就业人数增长，暂停降息

【摘要】　　1月7日，智通财经讯，英国资产管理公司Farside Investors的数据显示，上周五流入美国比特币ETF的资金出现反弹，现货基金吸引了9.081亿美元的资金，为去年11月底以来的最高单日流入量。根据Farside的数据，近10亿美元的资金流入标志着持续数周的资金流出局面逆转，其中包括上周四流出的2.423亿美元。数据显示，上周五的资金流入量反弹推动三天总流入量转为正值，达到6.658亿美元。比特币在上个月遭遇挫折后又恢复了上涨。投资者押注对加密货币友好的特朗普政府将放松对数字货币的监管。也有部分投资者在哄抬比特币价格，因为比特币越来越多地被用作通胀对冲工具。美联储预计2025年的通胀率为3%，高于2%的目标。CoinMarketCap的数据显示，比特币目前价格约为10.2万美元，过去一周上涨11%，但仍低于去年12月中旬创下的108268美元的历史高点。　　

【关键词】美国，现货比特币ETF，近10亿美元

【摘要】　　12月27日，智通财经讯，LSEG的数据显示，截至12月25日的一周内，美国股票基金迎来了强劲的资金流入，从前一周的大规模抛售中迅速反弹。这一转变得益于通胀报告的降温、避免政府关门的临时融资法案的通过，以及市场所称的“圣诞老人”反弹效应。根据LSEG的数据，美国股票基金在连续八周中有七周实现了资金净流入，累计净流入额达到205.6亿美元，相较于前一周的497亿美元净流出，变化显著。上周五，美国商务部的报告显示，11月份个人消费支出(PCE)价格指数仅上涨0.1%，低于分析师的预期。这一数据重燃了市场对明年美联储进一步降息的希望，并提振了美国股市。此外，美国股市通常也会受益于每年最后一周的“圣诞老人反弹”。然而，投资者将资金重点投向美国大型股票基金，净流入额达到316.7亿美元，为10月2日以来的最高水平，而前一周则出现了209.4亿美元的净流出。与此同时，小型股基金、中型股基金和多元化股基金分别流出 29.5 亿美元、11.7 亿美元和 8.53 亿美元。行业股票基金也出现 21.4 亿美元的净流出，其中医疗保健和非必需消费品基金的净销售额领先，分别为 4.95 亿美元和 4.76 亿美元。　　

【关键词】投资者，风险资产，美国股票基金