中国行业发展报告

【摘要】　　8月31日，同花顺讯，近期，创金合信基金首席量化投资官、创金合信中证1000指数增强基金经理董梁介绍了近两年量化投资面临的新机遇、新挑战，在模型开发方面和产品布局方面的思考，同时回答了部分提问。董梁表示，近两年市场波动加大，结构性行情特征明显，给量化投资带来了不小的挑战。市场波动大造成行情不持续，回撤明显；结构性行情造成量化模型在不少行业中的选股能力明显下降；此外，量化产品规模增加造成的策略拥挤度提升等问题亦不容忽视。董梁介绍，为应对这些挑战，创金合信基金量化团队在模型开发方面发力，加大了日内高频数据、另类数据的应用，更广泛地部署人工智能模块，力争获得更高的预测能力，使组合对市场变化的反应更加敏锐。最近一年来这些措施对业绩的提升有明显的贡献，未来团队会持续加强研究工作，力争在“逆水行舟不进则退”的量化投资竞赛中立于不败之地。团队建设上，董梁认为，兵在精不在多，将根据业务需要，合理发展团队规模；产品方面，接下来可能还会布局覆盖创业板、科创板的双创50指数增强、量化行业轮动、量化专精特新等基金。同时，在量化对冲、绝对收益领域重点发力。

【关键词】创金合信基金，人工智能建模，量化模型

【摘要】　　8月31日，金融界讯，瑞达鑫红量化6个月持有期混合型证券投资基金（简称：瑞达鑫红量化6个月持有混合C，代码012978）08月30日净值下跌1.69%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.7465元，累计净值为0.7465元。瑞达鑫红量化6个月持有混合C基金成立以来收益-25.35%，今年以来收益-17.70%，近一月收益2.20%，近一年收益-26.58%。本基金成立以来分红0次，累计分红金额0亿元。目前该基金开放申购。基金经理为袁忠伟，自2021年07月14日管理该基金，任职期内收益-25.35%。

【关键词】瑞达鑫红量化，混合C基金，跌幅达1.69％

【摘要】　　7月29日，资本邦讯，公募基金2022年二季报已全部披露完毕，投资者得以一窥量化基金的总体表现。Choice数据显示，目前已披露2022年第二季度财报的量化基金合计719只基金(份额分开计算，下同)，报告期内获得正收益的产品有637只，占比88.6%。2022年二季度有7只量化基金净值上涨超20%，69只量化基金涨幅超10%。具体看业绩表现，长城量化精选股票A(006926)表现最优，2022年二季度净值增长了23.29%，长城量化精选股票C(011463)紧随其后，上涨23.15%。银华食品饮料量化股票发起式A/C(005235/005236)分别上涨22.64%、22.52%。

【关键词】公募量化基金，近9成，净值增长

【摘要】　　7月29日，大众证券报讯，近年来，兴业银行把握大势，加快数字化转型与金融科技创新，陆续推出了面向企业、居民、金融机构等各类客户的诸多线上业务，惠企、便民成果受到客户广泛欢迎与肯定。随着数字化转型深入推进，兴业银行敏锐地意识到，围绕场景生态建设，将其线上业务整合、升级，重定位、再出发，十分必要且正当其时。“今天发布的五大线上业务品牌，是多年来兴业银行线上业务成果的集大成者。我们围绕提升客户体验、服务客户需求、方便客户操作、开放互通功能，既兼容了企金、零售、同业的客户端，也并蓄了投融资、支付结算、财富管理的产品端，以科技赋能、数据说话努力打造特色鲜明的征战金融科技星辰大海的品牌旗舰。”兴业银行行长陶以平在致辞中表示。据了解，五大线上品牌通过升级与融合，实现互联互通，打破原有企金、零售、同业界限，将金融服务融入更多的生产生活场景，推动客户服务触点无界延伸，实现一个数字兴业、一站式场景服务，积极构建“连接一起的能力”，打造“最佳生态赋能银行”。

【关键词】兴业银行，五大线上品牌，数字兴业

【摘要】　　7月29日，中证网讯，成立时间超过6个月，且7月份以来有净值更新的中证1000指数增强私募产品，虽然今年以来的平均收益率为负，但与中证1000指数同期跌幅相比，全部取得超额收益，平均超额收益率达10.82%。近日，中证1000股指期货和期权正式开启交易，引发市场关注。近三个月以来，中证1000指数快速反弹，截至7月28日，累计涨幅达30.15%。在这一过程中，私募机构的中证1000指数增强产品整体获得较高的超额收益。部分量化私募表示，中证1000股指期货和期权的推出，有利于丰富量化产品线，相关产品正持续进行策略迭代。

【关键词】中证1000，指数增强产品，超额收益显著

【摘要】　　7月29日，全景网讯，近年来，具备严格纪律性及强大数据挖掘能力的量化基金，经受住结构性行情的持续考验，迎来新的发展契机。据悉，西部利得量化价值一年持有期混合已于7月25日正式发行。该基金将以红利价值为主要策略，聚焦高股息低估值资产，力争打造稳收益、低波动的主动量化产品，有望成为投资者长期资产配置的有力工具。在西部利得基金看来，淡化择时，选择好的量化基金长期持有是相对科学的投资理念。特别是在历经多轮市场调整后，量化价值产品的配置价值进一步凸显。以红利低波100指数为例，该指数当前PB仅0.68，处于近十年来的历史低位。与此同时，过去几年A股市场风格导致机构审美偏成长，市面上优秀的价值类产品相对稀缺。而敏锐探查出这一变化的西部利得量化团队前瞻布局，在价值类量化策略上已有三年以上积累，旗下量化经典之作西部利得国企红利指数增强获得业界和投资者的普遍肯定。本次西部利得量化价值一年持有期混合的推出，是旗下主动量化精品系列的又一力作。

【关键词】量化价值产品，西部利得，再添新作

【摘要】　　6月24日，证券时报网讯，中国金融期货交易所近日就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见，鸣石基金基金经理杨堃23日表示，中证1000股指期货期权进一步丰富了衍生品对冲工具，能有效推动中小市值股票的定价更加合理。此外，1000股指期货将带来全新的中性产品类别，资金配置的分流效应将使得量化投资不再锚定中证500，从而进一步扩大策略容量，更多的对冲工具也将使得全市场的对冲成本显著下降。中证1000指数的成分股更加分散，且市值较小、股票弹性更大、机构覆盖度低，相比于沪深300和中证500，有着更好的超额获取空间，是量化策略的下一个发力点。

【关键词】鸣石基金，中证1000指数，量化策略

【摘要】　　6月24日，中证报讯，近日，美国量化巨头Two Sigma在华发行的第三只产品受到热捧。渠道人士处消息，这一CTA策略产品募集规模为12亿元人民币，目前已全部认购完成。其中，在某渠道放出的3亿份额秒光，后续又把其他渠道剩余的1.5亿继续放出，再次遭到疯抢。“简直就是一秒抢完。”渠道人士表示。

【关键词】海外量化巨头，Two，Sigma，募资12亿元

【摘要】　　6月17日，中证网讯，在公募领域，近年来量化投资持续受到市场关注。近日，宝盈中证100指数增强基金的基金经理蔡丹表示，在选股领域，量化投资大多遵循多因子策略，根据因子加权打分来筛选个股，能有效提升投资效率。随着市场标的数量增加和投资广度的提升，量化投研大有可为，投资优势会越来越明显。蔡丹说，在国内公募投资领域，量化投资目前的体量还比较小，量化作为投资工具和投研方法有着较好的发展前景，应用面比较广。未来，无论是主动量化还是FOF投资，量化在投研方面的运用会越来越普及。

【关键词】宝盈基金，蔡丹，量化

【摘要】　　6月17日，中证报讯，5月，在多重因素支撑下，A股全面反弹。在此背景下，中信建投基金指数与量化团队负责人王鹏表示，市场在经历前期深度回调后，或在短期迎来一波较好的情绪修复行情。王鹏认为，指数增强产品的超额收益主要来自于三个方面：一是通过量化模型精选个股带来的收益，运用AI人工智能及基本面因子捕捉市场上的错误定价，买入低估股票，卖出高估股票；二是打新等另类的策略；三是通过运用算法交易模型，找出最优的日内股票交易时点，一方面节省交易成本，另一方面带来日内择时收益。站在中期维度上，王鹏看好代表未来经济转型方向的绿色低碳、新能源、军工、大数据、物联网、智能制造、医药、专精特新等方向。他判断，在经济基本面数据尚未有明显起色之前，建筑、建材、家电等板块同样具备一定的投资机会。最后，随着全球疫情封锁逐渐解除，国内疫情得到控制，消费、餐饮、旅游、航空等疫情受损板块同样会得到情绪上的提振。当下或是中长期比较好的配置时点。

【关键词】量化指增，高成长，高弹性

【摘要】　　5月30日，东方财富网讯，由于去年底以来遭遇业绩下跌，前两年火爆的量化私募，今年以来也遇冷，不再那么受投资者追捧，即使业绩表现仍然亮眼的CTA策略，也同样难卖。不过，在量化私募机构看来，暂时的遇冷是行业发展的整固期，长期来看量化投资具有广阔发展空间。因诺资产创始人、投资总监徐书楠表示，今年市场大跌，产品发行遇冷，这种规律很难从根本上改变。但当前是布局量化产品，尤其是指增产品的好时机，因此即使产品不好募集，仍然会尽力做好投资者交流以及售后维护工作。凡二私募表示，今年以来投资人的风险偏好一直在下降，一旦一个方向确定性比较高，便会受到资金疯狂的追捧，这样的市场结构导致个股收益率离散程度较低，不利于获取量化超额收益。

【关键词】量化私募，短期降温，空间广阔

【摘要】　　5月27日，中国经济网讯，近期A股市场的触底反弹下，部分量化私募的业绩得以回暖，然而，由于前期跌幅较大，年内收益率依然欠佳。上海赫富投资有限公司（以下简称：赫富投资）现阶段管理规模已降至50-100亿区间，而在今年年初其管理规模还处于百亿元以上阵营。据统计，赫富投资旗下截至2022年5月20日更新过净值的仅有8只基金，但这8只基金的年内收益率存在分化现象，其中，赫富对冲三号是该公司旗下唯一录得正收益的基金，今年来涨2.53%。另外7只净值下跌基金中，赫富灵活对冲一号A期、赫富灵活对冲一号、赫富一号跌幅都在2%左右，而赫富心享1000指数增强1号、赫富500指数增强五号A期、赫富500指数增强一号、赫富500指数增强五号A则均下跌超过15%，最高跌幅为19.74%。

【关键词】量化私募，赫富投资，半数跌超15%

【摘要】　　5月27日，中国经济网讯，开年以来，A股持续震荡让不少私募基金的业绩遭遇窘境，量化型私募公司也同样差强人意。据悉，上海启林投资管理有限公司（下称：启林投资）公开披露净值的基金产品共计64只，其中52只基金年内收益率下跌，占比81%，另有12只上涨。然而上涨基金中，仅有3只涨幅超过1%，最高涨幅3.43%，而跌幅超15%的却多达40只。私募排排网数据显示，截至今年5月24日，启林满天星12号年内亏损18.79%，成为该公司的垫底产品。同时，今年的下跌也让这只2020年11月4日成立的基金把曾经的获利全部回吐，导致累计净值为0.9792元。其最大回撤发生在今年4月26日，回撤值为32.43%。

【关键词】量化私募，启林投资，64只基金

【摘要】　　5月10日，证券日报讯，A股市场波动加剧下，量化私募基金难以独善其身。据第三方最新数据统计，目前已有203只量化私募基金进入预警线。其中，包括多家百亿元级量化私募在内，188只量化私募更是跌破了清盘线，占比超九成。多位业内人士表示，由于A股市场的回调走弱，包括指数增强、宏观对冲和CTA等策略在内，整体呈现出不同程度的弱势表现。其中，CTA策略优越于其他策略，不过，同类策略也会有明显差异，其根本原因还在于管理人的风控水平。值得一提的是，由于年内量化私募整体业绩出现回调，已有私募出现了不同程度的裁员现象。

【关键词】203只，量化私募，进入预警

【摘要】　　4月25日，中国经济网讯，近日，百亿私募灵均投资因旗下产品净值触及预警线而受到广泛关注。据灵均投资介绍，灵均灵广量化对冲增强相关产品设置的预警线为0.85元，截至4月14日，相关产品单位净值为0.849元。不过，灵均投资称运作期间相关产品有分红，其累计净值仍高于1元。针对灵均投资旗下产品净值触及预警线问题，灵均投资相关工作人员表示，今年以来权益市场波动较大，从去年四季度起，公司已经在根据市场情况提前调整募集节奏、并持续迭代策略，把改变主动做在了前面，并不是被动应对。该工作人员称，“现阶段，公司会严格按照产品合同约定执行相关投资操作。但灵均一定不忘初心，加快投研迭代，长期做好业绩；公司接受批评，改进产品设计，做到与投资人、渠道客户共进退。”

【关键词】灵均，预警线，调整募集节奏

【摘要】　　4月25日，上海证券报讯，进入二季度，市场震荡调整，部分私募产品净值再亮“红灯”。近日，有渠道人士透露，百亿级量化私募灵均投资旗下部分产品净值跌破0.85元的预警线，按照基金合同约定需要进行减仓操作。据私募排排网统计，截至4月20日，逾千只股票策略私募产品净值低于0.85元的传统预警线。受访的业内人士表示，虽然预警线、止损线（统称“双线”）的设置能够将投资人的最大亏损控制在一定范围之内，但在市场调整中，“双线”的设置会使基金经理被动减仓，从而加剧市场波动。若后市反弹，基金经理还可能踏空行情，影响净值修复。据悉，目前有多家头部私募在协商下调“双线”水平。

【关键词】百亿级，量化私募，“双线”设置

【摘要】　　4月15日，中证报讯，近期市场显示出企稳迹象，但结构性分化仍是主基调之一。在震荡分化的市场环境中，公募量化投资产品备受关注。天风证券研究报告显示，截至2022年一季度末，公募量化基金产品共计394只。其中，主动量化型基金产品229只，指数增强型产品140只，量化对冲型产品25只。近一年来主动量化型和指数增强型产品数量稳步增加，量化对冲型产品数量在近一年没有变化。

【关键词】结构性行情，公募量化，受关注

【摘要】　　4月15日，上海证券报讯，随着量化私募机构不断扩容，券商纷纷加码升级量化交易系统。老牌券商国信证券正以机构交易为核心环节和切入点，将量化交易作为连接财富管理转型、机构客户服务的重要桥梁。极速交易系统是券商为各类私募基金提供差异化服务的核心竞争点。2021年，国信证券为各类机构客户提供了覆盖交易全链路的技术解决方案。在行情环节，推出GFinD极速行情系统，基于FPGA硬件解码，相比传统软件系统性能提升较大。经实测，FPGA硬件解码内部核心解码时延约200纳秒，全链路时延不超过900纳秒，满足量化私募对低时延行情系统需求。在交易环节，采用新一代分布式架构，建设GUTS极速交易柜台系统。实测该柜台系统在3万笔每秒吞吐下，穿透时延约为10微秒，理论上支持委托笔数最高可达1000万笔/天。对初创型私募和量化策略爱好者，国信提供iQuant全品种的策略交易平台，支持Python语言，便捷实现交易想法。同时，在策略实盘之前，可在模拟交易所撮合环境验证策略，减少试错成本。

【关键词】国信证券，多层次差异化，量化系统

【摘要】　　3月31日，私募排排网讯，由于股市波动加剧，市场有声音将波动归因于量化交易，并称量化交易对股市产生了助涨杀跌的影响。对此，百亿量化私募也是集体发声，称量化在大部分情况下是降低了市场波动。并表示，近期的一系列市场舆论将量化投资等同于高频交易，同时主观臆测量化机构对于市场波动的影响，这样的认识本身隐含着对于量化投资的一些误解。幻方量化表示，量化作为一个整体，大部分情况下是抑制了市场波动，少部分情况会加大市场波动。量化参与者的专业程度普遍比较高，专业参与者更倾向于逢低买入、逢高卖出，而不是追涨杀跌。同时在内外部情况发生改变的时候，专业参与者能更快速地推动市场到达新的平衡位置，减少多余的震荡，增加定价的效率。量化策略整体是收敛和理性的，对波动起到了阻尼的作用。

【关键词】头部量化私募，集体发声，并非追涨杀跌

【摘要】　　3月31日，天天基金网讯，截至目前，国内量化私募基金近5年产品发行总量达到了27317只。其中，30家百亿元级量化私募旗下产品合计有7647只，占比达到了27.99%。自2017年以来，国内量化私募基金发展呈现出节节攀升态势。2021年，量化私募基金发行产品数量突破了万只关口，创出了历史新高。数据显示，2017年，国内量化私募基金合计发行总量为3236只；2018年发行了2620只；2019年大幅攀升，全年合计发行3914只；2020年再度放量，合计发行6261只；2021年首次突破万只关口，发行10430只。今年以来，截至目前合计发行856只。

【关键词】近5年，量化私募，发行达2.7万只