中国行业发展报告

【摘要】6月2日，证券日报网讯，近日上海东证期货与腾讯云签署战略合作协议，双方将在过往国产自主创新、云基础设施领域合作基础上，围绕核心系统自主创新、AI原生技术体系与业务生态展开全面合作，共同打造期货行业“云+AI”数智新基座，推动行业数智化升级，探索AI生态下的创新布局。东证期货长期坚持“研究+技术”双驱动，已自主打造“东证繁微”智能投研平台、“大宗精灵”期现套保服务平台、“智达Pro”智能策略交易平台、“东方雨燕”极速交易系统四大科技平台，构建起覆盖智能投研、极速交易、风险管理、客户服务等维度的数字化能力矩阵，是期货行业技术创新领军企业。本次合作将“东证繁微”作为AI能力与智能体应用探索的核心场景载体，联合探索AI技术在投研、风控、客户服务等期货核心业务中的落地路径，合作标志着双方关系从“基础设施合作”升级为“战略协同创新”，后续双方将推动成果从单点突破走向行业标准化输出，为同业数智化转型提供参考。

【关键词】东证期货，腾讯云，AI赋能

【摘要】　　5月29日，证券日报讯，近期多家国有大行、股份制银行密集发布高端人工智能（AI）人才专项招聘公告，岗位聚焦大模型研发、AI场景落地、技术架构规划等核心领域，招聘门槛显著高于普通科技岗，普遍要求应聘者具备国际知名院校博士学位、海外大型机构相关从业经验，且需熟练掌握大模型、深度学习框架应用等核心技术，有生成式大模型研发、AI战略规划经验的复合型人才将被优先录用。受访业内人士表示，当前银行业已跳出传统数字化发展阶段，全面迈入深度数智化转型周期，AI已从辅助工具升级为银行优化业务模式、强化风险管控、构筑差异化核心竞争力的重要引擎，集中招揽高端AI人才是行业转型的内在驱动。展望未来，银行业AI人才缺口将向兼具算法技术与金融业务能力的复合型人才集中，AI岗位将逐步覆盖总行、分行、子公司全机构，AI合规治理岗位也将成为刚性需求，业内同时建议银行摒弃“重引进、轻培育”的模式，构建长效人才培养体系，推动AI技术与业务深度融合形成自身独特竞争力。　　

【关键词】AI人才，数智转型，银行业

【摘要】　　5月25日，经济参考报讯，截至5月19日，多只以半导体、电子为核心持仓的公募量化策略产品年内收益率超过50%，显著跑赢市场基准，近一年量化基金平均收益接近40%，5月18日成立的华夏智胜全景混合发行首日吸金约150亿元，成为新发市场“爆款”。2026年以来科技、AI产业主线的持续演绎为量化策略提供了丰富的结构性机会，量化依托纪律化交易、全市场覆盖、模型化选股的优势，精准捕捉结构性机会获得亮眼业绩。不过当前量化行业也面临策略同质化、超额收益可持续性的深层问题：中信证券5月6日发布的量化基金月报显示，4月沪深300、中证500等指数增强策略超额收益呈哑铃结构，中证500指增超额中位数约-0.43%，中证1000指增超额中位数约-1.16%，市值、流动性因子被各类指增共同低配，盈利因子被共同超配，大量资金涌入相似因子和策略会稀释超额收益，一旦市场风格切换，集体调仓可能引发连锁反应。目前部分机构已开始执行策略“降频”调整，拉长高频策略换手周期，同时储备多元策略库应对单一因子失效风险，业内也呼吁加快建立量化产品策略容量评估和信息披露标准，在招募说明书中增加策略容量上限、因子暴露集中度等信息披露，保障投资者知情权。　　

【关键词】量化基金，高收益，同质化

【摘要】5月26日，界面新闻讯，截至2026年4月底，国内证券类百亿量化私募总数达71家，其中16家为年内首次突破百亿规模大关，7家机构经历10年以上长期积累跻身百亿阵营，5家发展用时为5到10年，4家用时不足5年，登记备案仅一年多的远和私募成为目前最“年轻”的百亿量化私募，鲁民投基金则是国内唯一由非自然人实际控制的百亿量化私募。今年以来百亿量化私募发行热度明显分化，截至5月25日累计备案1609只新产品，明汯投资以144只的备案量居行业首位，其中超六成产品为宏观及多策略类，今年一季度末其管理规模已达800至900亿元区间，平方和投资、顽岩资产分别以94只、82只的备案量位列二三位；另有25家百亿量化私募年内备案产品不足10只，其中幻方量化旗下两家平台、上海睿量私募等5家机构年内尚未备案新产品，幻方量化旗下平台最早自2023年3月起就无新产品备案。行业扩容背后，一是近一年量化私募业绩表现亮眼对投资者吸引力显著提升，二是低利率环境下居民及机构资金对收益稳定、回撤较低的权益类产品配置需求上涨，三是券商及第三方代销渠道的推广降低了投资者认知门槛。部分机构在规模扩容后主动控制募集节奏，今年5月9日百亿量化私募进化论私募宣布暂停部分复合策略产品的新客户申购，保障策略运作稳定性。

【关键词】量化私募，规模扩容，发行分化

【摘要】　　5月18日，证券日报讯，易观千帆最新数据显示，4月份证券类App月活跃人数达1.8亿，同比增长7.5%，环比增长1.3%，保持稳健增长态势。头部券商App月活梯队分明，华泰证券“涨乐财富通”以1251.15万月活稳居券商App榜首，国泰海通“国泰海通君弘”以1090.51万月活紧随其后，平安证券、中信证券、招商证券等7家券商App月活均突破700万。增速方面，申万宏源证券App月活环比增长3.4%领跑行业，兴业证券“优理宝”月活同比增长20.78%居行业首位。当前券商数字化转型持续深化，AI技术已被广泛嵌入服务全链条，中信建投推出AI投资助手“AI蜻蜓翼答”提供选股、数据解读等服务，国投证券推出智能持仓优化服务为用户提供调仓指引。对比来看，券商App和第三方金融信息服务商仍有差距，4月同花顺月活达3748.79万，大智慧月活为1335.09万。此前中止审核的湘财股份吸收合并大智慧事项已于5月13日恢复上交所审核，业内认为该交易是券商探索“流量+牌照”融合发展路径的典型尝试。　　

【关键词】证券App，月活增长，AI赋能

【摘要】　　5月8日，证券时报讯，近期新发主动量化产品频频亮相，个别产品募集规模超20亿元，全市场公募量化产品发行悄然升温。截至目前，年内已有17只量化基金成立，其中13只为主动量化产品，南方智汇量化选股募集规模超20亿元，华安智优量化选股募集规模达18.77亿元，还出现了聚焦医药赛道的细分量化产品。天弘智航量化选股混合、广发汇智量化选股混合等多只产品也将于5月中下旬陆续发行。本轮发行升温与AI技术对量化投资的深度赋能直接相关，头部公募天弘基金2023年起探索AI量化策略，目前约70%以上的超额因子来源于AI学习，因子年迭代率超75%，适配市场变化能力大幅提升。当前全市场公募主动量化基金已超250只，2026年发行规模有望超越2025年。今年4月基金业协会发布《基金经营机构大模型技术应用规范》，明确大模型可应用于因子挖掘等投研场景，同时行业仍需解决AI量化模型可解释性不足等问题，提升决策可靠性。　　

【关键词】量化基金，AI赋能，发行升温

【摘要】　　4月17日，证券日报讯，4月16日，2026彭博私募投资策略交流会在京举行，灵均投资组合投资经理詹思云在“把握变局：宏观、权益、跨境衍生品与量化策略新探索”圆桌论坛上，围绕宏观环境判断、AI与大模型应用及行业竞争格局等议题分享量化私募机构的实践路径，展望AI驱动下行业发展新方向。谈及宏观环境影响，詹思云表示量化投资核心是用数学与统计工具对接市场波动、剥离噪音捕捉有效信号，当前市场历史数据参考价值下降，市场结构、流动性、行业规模及风格切换速度快速变化，尾部行情样本稀缺易导致模型低估尾部风险，灵均投资以超10万个信号、上千个子模型实现高度分散化配置，搭配严格尾部风险控制框架约束下行风险，同时推动价量因子与基本面因子互补融合，提升组合收益、优化夏普比率、控制回撤，力争成为资产组合的稳定“压舱石”。关于AI应用，他表示现阶段生成式AI主要充当“投研超级助理”，在代码生成、逻辑梳理等环节提升效率，尚未颠覆核心预测逻辑，未来5到10年若AI在多模态数据处理等领域实现突破，将系统性提升行业研究深度，AI将重构行业竞争维度，能将大模型融入投研全闭环的机构将占据竞争优势，开启量化投资新范式。　　

【关键词】量化投资，AI应用，行业升级

【摘要】　　4月14日，证券日报讯，2025年上市险企年报显示，AI已从保险行业的“辅助配角”跃升为“战略主角”，新华保险、中国平安、中国太保等头部险企纷纷深化AI布局，探索差异化数智化路径。新华保险2025年数字化转型投入达10.9亿元，上线11个大模型智能体，覆盖前中后台，问题解决率超97%，回答准确率接近100%，2026年计划打造七大数字员工，预计产生超3000等效人力的数字化产能。中国平安推进“AI in ALL”战略，将AI作为服务升级核心驱动，打造统一“快捷服务”入口，实现客户多元需求一站式解决。中国太保聚焦理赔领域推出AI员工“灵析”，并试点“AI原生分公司”，探索以AI为核心的全流程智能化运营模式。当前保险行业AI已进入初步价值兑现阶段，智能风控、精准营销、极速理赔等场景价值凸显，业内预计未来2-3年将迎来数智化质变拐点，头部险企的技术先发优势将进一步拉大行业差距，未来行业将向“科技驱动型险企+专业细分型生态伙伴”格局演变。　　

【关键词】AI布局，数智转型，险企升级

【摘要】　　4月9日，中国证券报讯，根据最新披露的公募基金2025年年报数据显示，今年以来跨境基金交易持续火热，白银LOF、原油LOF等稀缺跨境商品型LOF受资金追捧，溢价率持续走高，量化私募、牛散成为LOF、ETF两类指数产品的核心投资主力。量化私募层面，上海宁苑资管旗下产品合计持有52只LOF共超3亿份，覆盖跨境市场、商品市场、科技板块等多类LOF产品，是当前LOF市场最大私募玩家；上海量魁私募精准重仓三只QDII原油LOF，2026年以来受地缘局势带动油价暴涨，原油LOF溢价率一度超50%，相关持仓收益十分可观；杭州倍致私募、北京巨量边界等多家量化机构也以小份额多品种方式参与LOF投资，瑞银集团也布局了超2亿元的QDII及商品型LOF。牛散层面，不少牛散广撒网布局LOF，牛散杨凯持有56只LOF总持仓近4000万元，高德荣、王星宇等牛散持仓LOF数量均超20只，还有多名牛散“抱团”持有国投系LOF产品。ETF市场则呈现牛散集中押注科技赛道的特征，出现多位持仓超10亿元的超级牛散，牛散葛素芹持有港股创新药ETF市值达12.63亿元，牛散狄艳平合计持有5只科技主题ETF市值达16.96亿元，重仓覆盖半导体、电池、科创50、机器人等赛道，其余牛散也普遍将宽基指数增强基金作为底仓配置，获取长期超额收益。　　

【关键词】量化布局，LOF套利，ETF持仓

【摘要】　　4月7日，证券日报讯，随着上市银行2025年年报陆续披露，手机银行作为零售数字化转型核心载体，其运营数据、服务创新与战略布局成为观察银行数字化乃至智能化转型的重要窗口。当前手机银行已摆脱辅助交易渠道定位，跃升为银行承载数字金融与生活服务的超级入口，行业整体呈现“头部领跑、分层竞争、技术赋能、生态深耕”的发展态势。分层竞争特征显著，国有大行依托客户基础与科技投入占据第一梯队，截至2025年末，工商银行个人手机银行客户达6.3亿户、移动端月活超2.9亿户，均居同业第一；建设银行有资产客户4.41亿户，同比增长3.95%；农业银行月活超2.76亿户，其中县域月活达1.3亿户。股份制银行增速亮眼，平安口袋银行注册用户1.82亿户，同比增长4.7%；兴业银行有效客户7021.67万户，同比增长11.83%。城商行、农商行等区域性银行构成第三梯队，依托本地生态实现差异化发展。AI技术成为行业核心驱动力，推动服务从“可操作”向“可对话”跃迁，头部机构已落地智能交互助手、全语音业务办理、智能推荐等功能，具备行动能力的智能体服务将替代传统问答式AI成为行业共识。

【关键词】手机银行，AI赋能，格局分化

【摘要】　　4月2日，证券日报讯，截至3月31日，工商银行、农业银行等国有六大行2025年年报已全部披露完毕，全年合计金融科技投入超1300亿元，较2024年的1254.59亿元进一步增长。其中工商银行投入285.88亿元，连续五年超200亿元领跑同业；交通银行投入123.42亿元，占营业收入比例达5.78%，为六大行最高。六大行同时持续壮大科技人才队伍，工商银行金融科技人员占比达9.8%，交通银行科技人员占比达9.99%，为科技成果转化筑牢人才基础。当前六大行金融科技投入已从“重速度”转向“重质量、重效益”，普遍聚焦AI大模型与算力建设，从单点技术创新升级为算力、算法、数据平台一体化的体系化布局。2025年六大行均将AI作为数字化转型核心抓手，大模型、智能体、数字员工等技术深度渗透信贷、风控、客服、财富管理等全业务链条，实现从“单点应用”到“全域赋能”的跨越，多家银行明确2026年仍将AI纵深化、规模化应用作为工作重心，同时AI安全、数据隐私保护等问题也成为行业需要破解的新课题。　　

【关键词】金融科技，AI应用，数智转型

【摘要】　　3月19日，界面新闻讯，近期，被业内俗称“龙虾”的开源AI智能体OpenClaw爆火，新一轮AI炒股浪潮席卷私募圈。相较于ChatGPT、DeepSeek等传统大语言模型偏辅助决策的定位，OpenClaw可在授权框架内自主执行复杂任务，相当于“数字同事”，实现从“辅助思考”到“授权协同执行”的生产力跨越。截至2026年3月11日，国内至少有17家百亿量化私募明确在AI领域有所布局，不同机构态度分化：远和资产等正将智能体技术融入工作流，探索全流程研究自动化、代码生成、另类数据处理等应用场景；星阔投资等认为其仅能完成低价值工作，真正的投资Alpha仍依赖人的判断，多家百亿私募因安全性、技术成熟度暂未在投研中落地应用。3月8日工信部、3月10日国家互联网应急中心先后发布风险提示，指出OpenClaw默认配置存在高危安全、数据泄露等隐患，业内也提示其存在AI幻觉、过拟合、调用成本高昂等风险，尝鲜机构普遍采用沙箱测试、人工复核、私有化部署等方式防控风险。受访人士普遍对AI投资前景持乐观态度，预计未来3-5年AI将重塑投资全流程，人机协同成为终局，甚至可能催生AI原生投资新类型，2026年有望成为AI Agent元年。　　

【关键词】OpenClaw，AI投研，量化私募

【摘要】　　2月26日，证券日报讯，2026年春节期间，多地政府联合数字人民币运营机构、第三方支付机构推出形式多样的数币消费红包、支付满减活动，激活消费市场。交通银行苏州分行推出16元消费券包，覆盖支付宝、淘宝等多平台，还有新户红包、随机立减等权益；招商银行无锡分行在2月14日至12月31日，为硕放机场商户数币付款用户提供立减10元优惠。银联商务为南京秦淮区“盛世秦淮?数币花开”活动打造全流程数币红包发放体系，实现补贴资金闭环管理。商务部等9单位印发的《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，鼓励使用数字人民币智能合约消费红包。专家指出，此次活动呈现场景更丰富、效率更高等特点，智能合约技术实现支付自动核销，提升红包核销率。未来数字人民币智能合约还可应用于预付款监管、工资发放、供应链金融等领域，助力实体经济发展。　　

【关键词】数币红包，智能合约，促消费

【摘要】　　2月26日，证券日报讯，易观千帆数据显示，2026年1月证券类App月活跃用户数达1.84亿，同比增长13.86%，环比增长5.11%。头部券商App保持领跑地位，华泰证券“涨乐财富通”、国泰海通“国泰君弘”月活分别为1281.5万、1100.99万，环比增幅均超5%；国信证券“国信金太阳”以7.94%的环比增速居首，兴业证券“兴业证券优理宝”同比增长35.15%领跑同比增速榜。2月份以来，十余家券商对旗下App进行功能迭代，AI工具成为升级重点，兴业证券新增智能交易工具“波段赢家”，西部证券上线AI投资助手“小西”。业内专家表示，证券行业服务正从交易通道模式向智能投顾转变，未来竞争核心是金融科技与用户场景的深度融合。　　

【关键词】月活双增，AI赋能，券商竞争

【摘要】　　2月23日，证券日报讯，2026年马年春节期间，微信团队、蚂蚁集团发布支付数据，展现消费旺、出游火的新年图景。微信支付旅行、生活娱乐交易笔数涨幅均超20%，国内游中南充、开封景区交易笔数同比增超五成，海南免税类小程序交易金额增81%；跨境消费方面，马来西亚、马尔代夫线下交易金额分别大涨131%、186%，微信小程序全球总交易金额增超65%。入境游中，海外游客微信绑定外卡线下交易笔数增长，医美消费金额翻倍，微信已支持12个国家和地区的29个境外钱包。蚂蚁集团支付宝“AI付”、蚂蚁阿福App用户数均突破1亿，微信AI搜索热门词覆盖生活各场景，AI深度融入日常。专家表示，支付数据反映中国消费市场韧性增强，跨境消费增长体现中国市场吸引力与支付体系国际化水平提升，多方协同推动支付便利化，助力消费复苏。　　

【关键词】春节消费，AI支付，跨境消费

【摘要】　　2月13日，证券日报讯，2026年2月13日，中国证券业协会起草《证券公司交易结算系统压力测试指引（征求意见稿）》，正向各大券商征求意见，旨在压实券商压测主体责任，提升交易结算系统稳定性，保护投资者合法权益。当前资本市场交投活跃度持续攀升，部分券商交易系统性能不足的问题潜藏行业运行风险，新规共六章二十八条，从多维度规范压测工作：保障机制上要求券商健全管理机制、配置必要资源，确保测试真实有效；触发机制区分普通券商与关键信息基础设施单位，分别要求每年至少开展1次、2次压测；流程方法细化从测试准备到报告归档的全步骤操作要求；结果应用明确需及时处置系统问题、完善压测机制；自律管理方面，中证协每年至少组织1次评估，对违规券商督促整改并通报属地证监局。　　

【关键词】压测新规，券商系统，风险防控

【摘要】　　2月4日，证券时报网讯，2025年私募行业经历深度调整与结构重塑：截至2025年底，百亿私募数量回升至112家（接近2022年历史高点），管理规模达22.15万亿元（较2024年增长2.24万亿元）；2026年1月增至118家，其中量化私募55家（占比46.61%），首次超越主观策略（48家）成行业主导。头部机构规模跃迁，15家以上机构管理规模超500亿元，“百亿”仅为入场券，700亿—800亿元成顶级门槛。同时，外资（桥水中国、腾胜投资）与险资（3家）加速入局，前者以全球宏观策略融合本土市场成配置工具（桥水中国规模超500亿元），后者推动行业向长期低波动方向转型。与之对比，0—5亿元规模小微管理人较历史峰值减少近2000家，行业“马太效应”强化。专家指出，量化崛起得益于市场结构性特征、AI技术迭代及投资者对稳健收益的需求；外资险资的加入则重塑了竞争生态，行业正从规模扩张转向精细化、长期化竞争。　　

【关键词】私募洗牌，量化策略，外资险资

【摘要】　　1月21日，中国证券报讯，2025年A股市场回暖推动量化指增策略表现突出，第三方机构数据显示，近千只指数增强策略产品全年平均回报率45.08%，平均超额收益率16.75%，近九成产品实现正超额。细分策略中，中小盘指增领跑，中证1000指增产品平均回报率49.78%、超额收益率17.49%，正超额占比95.93%；沪深300指增正超额占比最高（97.14%），但平均回报率仅31.22%。头部效应显著，百亿级私募旗下239只指增产品平均回报率50.61%、超额收益率20.26%，正超额占比96.65%。2025年量化私募分红潮涌现，前11个月全行业分红1658次、金额173亿元，11家机构分红超1亿，天演资本全年分红超百次。策略创新方面，AI深度融合成必选项，微盘指增、科技主题指增等产品涌现，头部机构通过多策略、多频段协同及非结构化数据挖掘阿尔法。2026年，业内认为结构性机会延续，但需警惕策略拥挤、风格切换及行业规则调整风险，头部机构将凭借技术、人才优势主导市场，中小机构需差异化突围。　　

【关键词】量化指增，超额收益，中小盘指增

【摘要】　　12月29日，央视讯，中国人民银行于12月29日发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，宣布新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式实施。截至2025年11月末，数字人民币累计交易34.8亿笔，金额达16.7万亿元；个人钱包开立2.3亿个，单位钱包1884万个。多边央行数字货币桥（mBridge）处理跨境支付4047笔，交易额折合人民币3872亿元，其中数字人民币占比95.3%。　　

【关键词】数字人民币，央行政策，行动方案

【摘要】　　12月29日，金融一线讯，中国证监会科技监管司副司长刘铁斌12月28日在中国财富管理50人论坛2025年会上表示，证监会正以守正创新、开放包容等原则推动人工智能在资本市场的应用，覆盖投资研究、融资服务等核心领域。他指出，当前面临数据标准不统一、高质量数据不足及算力成本压力等挑战，监管规则和风险防控能力也需提升。未来将从行业生态、机构生态和监管要求三方面构建健康的人工智能生态体系，包括探索分类监管框架、推进专项试点、布局中试基地、加强数据治理及完善风险评估机制等。　　

【关键词】人工智能，资本市场，监管