中国行业发展报告

【摘要】　　9月12日，长江有色金属网讯，全球铝废料贸易正经历三十年来最剧烈的结构性调整。联合国商品贸易最新数据显示，2025年上半年印度以28%的全球进口份额超越中国，成为全球最大铝废料进口国，而中国进口份额较五年前锐减60%，美国则凭借关税政策驱动的国内需求激增跃居进口国第二位。此次格局重塑源于三大核心驱动力：其一，全球制造业向绿色转型催生铝废料需求模式转变，再生铝碳排放量仅为原生铝的5%，促使多国将铝废料纳入战略资源管理；其二，美国对华铝废料加征15%关税的政策效应持续发酵，推动北美回收体系重构；其三，东南亚、中东地区回收产能快速扩张，形成新的区域回收动态平衡。据行业权威机构测算，2050年全球铝需求将较当前翻倍，届时50%-60%的铝供应将依赖废料回收体系，远高于当前35%的水平。值得关注的是，中国虽仍保持铝废料出口大国地位，但进口结构已发生根本性转变。2025年上半年，中国自马来西亚、阿联酋等国的进口量同比增长120%，而传统来源国美国占比降至8%。市场分析师指出，这种"东进西退"的贸易流向变化，既反映全球供应链区域化重组趋势，也预示着再生资源定价权正在向新兴市场转移。　　

【关键词】铝废料贸易，再生铝，全球格局

【摘要】　　9月12日，中国有色金属报讯，受印尼暴乱和打击非法采矿活动情绪面影响，8月25日—9月1日镍价上涨，9月1日沪镍2510合约最高触及123620元/吨，美联储降息预期升温也提振了宏观情绪。近日印尼暴乱升级，但暂未波及镍矿山及冶炼厂，主要影响短期情绪炒作。印尼计划打击非法采矿，8月29日宣布9月1日起全国打击，涉及约427万公顷森林，不过受腐败、执法效率等问题影响，政策执行效果存疑。供应方面，精炼镍产量增速放缓但维持高位，8月我国产量环比增长7.32%，同比增长20.55%。需求方面，不锈钢终端消费疲弱，三元电池市场占有率被侵蚀，合金及电镀耗镍量平稳。库存方面，精炼镍社会库存稍有消化但仍处高位，LME镍库存变化不大。　　

【关键词】印尼暴乱，打击非法采矿，镍价上涨

【摘要】　　9月11日，上海有色网讯，巴西参议院基础设施委员会正在讨论一项由“我们能”党参议员卡洛斯提出的法案，提议上调金矿和铁矿石的权利金率。铁矿石权利金率拟从目前的2%-3.5%提高到3.5%-7%，金矿权利金率从1.5%提高到3.5%。该提案将在参议院进行辩论，参会代表包括能矿部、矿业局、矿业技术中心和矿业协会（Ibram）。法案需经基础设施委员会审查后提交经济事务委员会，再提交众议院表决，最终表决时间未定。此外，巴西参议院科技委员会于9月10日举行听证会，讨论稀土开采加工的形势及其在可再生能源、交通、国防和现代电子产业的重要性，旨在评估巴西稀土产业的国际地位。　　

【关键词】权利金，铁矿石，金矿

【摘要】　　9月10日，自然资源部全球地质矿产信息系统讯，近日，澳交所上市公司流星资源宣布其位于巴西米纳斯吉拉斯州的稀土试验加工厂建设计划已获当地环境和可持续发展厅批准。公司将立即启动这一投资200万澳元的试验厂建设，预计两个月内完成投产。该试点厂设计每小时可加工20公斤来自卡尔德拉项目的矿石，每日可生产2公斤混合稀土碳酸盐。这是近期第二家获巴西政府批准的澳大利亚稀土企业。9月3日，巴西稀土公司宣布其位于巴伊亚州的稀土试验厂计划获批，预计2026年年中投产。流星资源CEO表示，这一许可是技术开发路线图上的重要里程碑，将为后续工艺优化和商业规模生产提供关键数据支持。　　

【关键词】稀土，试验工厂，巴西

【摘要】　　9月9日，中冶有色技术平台讯，据矿业周刊报道，澳大利亚2024/25财年矿山金产量达到300吨，创两年来新高，但仍低于1999/2000财年的328吨。2025年第2季度产量为76吨，环比增加3吨，增幅4%。按5200澳元/盎司的金价计算，本财年产量价值超过500亿澳元，成为澳大利亚第四大出口商品。全球不确定性推动以美元计金价上涨，澳元计价金价涨幅更大。选厂将库存低品位矿石与现采矿石混合抑制了产量增长，2季度比例超过15%。目前外资控制澳大利亚黄金产量约45%，南非金田公司并购金路资源公司后这一比例将上升。2024/25财年澳大利亚最大金矿为纽蒙特公司的伯丁顿，产量57.40万盎司。第二季度伯丁顿产量14.7万盎司，仍为最大产金矿山。　　

【关键词】黄金产量，外资控制，金价上涨

【摘要】　　9月5日，中冶有色技术平台讯，加拿大与德国近日签署深化关键矿产和能源合作的联合声明，旨在强化供应链安全并扩大研发合作。加拿大总理卡尼在访问德国期间宣布此项协议，两国将共同资助国防、航天航空和清洁能源项目。卡尼强调加拿大在关键矿产供应方面的潜力，并任命自然资源部高级官员伊莎贝拉为特使推进合作。德国原材料政策副总干事马蒂亚斯被任命为德方特使。两国还讨论了能源安全，包括液化天然气出口和跨大西洋氢贸易走廊建设。此外，加拿大特洛伊鲁斯黄金公司与德国奥鲁比斯公司达成铜精矿供应协议，托恩盖特金属公司与瓦克华公司签署稀土供应谅解备忘录，岩技锂业与特拉格能源公司合作将锂转化工厂与可再生能源连接。　　

【关键词】关键矿产，供应链，国际合作

【摘要】　　9月4日，生意社讯，第一量子矿业公司暂停出售赞比亚坎桑希和哨兵铜矿少数股权计划，此前与皇家黄金公司达成的10亿美元黄金流协议大幅缓解了其资产负债表压力。公司首席执行官特里斯坦称，虽对合作持开放态度，但不再寻求在赞比亚进行股权出售交易。去年底巴拿马科布雷铜矿关停后，第一量子曾就赞比亚资产少数股权收购与多家公司谈判，近期通过债务重组、20亿美元铜预付款协议及黄金流交易，净债务降至45亿美元左右，获得喘息空间。8月19日坎桑希矿12.5亿美元扩产项目投产，将使赞比亚业务贡献正向现金流，去年该公司超九成产量来自赞比亚。如今，第一量子更有耐心与巴拿马政府磋商科布雷矿重启，今年6月巴拿马政府已允许其出口库存半加工铜精矿，正式重启时间表取决于总统决策。其股价自4月初低点已涨超50%。

【关键词】第一量子，赞比亚铜矿，巴拿马矿重启

【摘要】　　8月28日，上海有色网讯，因美国豁免废铝关税形成套利空间，2025年1-7月欧盟对美废铝出口激增200%，致欧洲回收厂原料短缺、产能关停，威胁25万直接就业及逾100万相关岗位，还削弱欧盟绿色转型目标。为此，欧盟委员会正评估最早于9月对所有废铝出口征收5%-15%关税，同时计划出台进口配额、保障税及产业补贴等一揽子措施，强调是“确保绿色产业链原料安全”。若措施落地，欧洲回收商利润下滑，美国再生铝厂成本上升，美欧贸易摩擦或升级，东南亚、中东等地可能填补欧美贸易空白，全球再生铝流向将重新洗牌。9月的欧盟会议将成为左右废铝流向的关键节点。　　

【关键词】欧盟，废铝出口税，绿色产业链

【摘要】　　8月26日，自然资源部全球地质矿产信息系统讯，据路透社消息，印度尼西亚总统普拉博沃近日签署指令，正式成立专门负责监管稀土及放射性材料开发利用的全新矿业管理机构。新机构负责人布莱恩·尤利亚托在周一举行的新闻发布会上表示，该机构核心职能是统筹管理涉及国防工业的战略材料产业。他强调战略材料关乎国家主权安全和国民经济转型升级。布莱恩指出，稀土金属常作为镍、锡等金属加工过程的伴生产物出现，印尼作为全球重要的锡和镍生产国，拥有丰富的关键矿产和稀土资源储备。新机构将优先推动锡矿中稀土提取技术的工业化应用，加强与国际科研机构合作，提升本土企业在稀土分离提纯等关键环节的技术水平。　　

【关键词】稀土，战略资源，监管

【摘要】　　8月18日，中国有色金属报讯，近日世界黄金协会公布二季度全球黄金供需报告。二季度黄金总需求1079吨，环比下降17.4%，同比增长12.8%，金价高位对需求有压制。供应上，总供应1248.8吨，环比增长6.3%，同比下降0.7%，金价刺激矿产供应扩张。投资方面，全球黄金ETF连续两季度需求强劲，二季度增量收窄但仍处高位，金条和金币投资需求连续三季增量超300吨。各国央行购金是重要支撑，二季度全球官方黄金储备增加166吨，中国人民银行连续9个月购金。不过，上半年全球黄金珠宝消费平淡，工业科技领域黄金使用需求二季度降至2023年最低。供应中，矿产金供应环比增长，回收量回落。展望下半年，美元或成关键因素，黄金ETF未来有增长空间，但金价平稳时投资需求或回落，预计下半年黄金需求相对疲软。　　

【关键词】黄金需求，央行购金，投资策略

【摘要】　　8月18日，长江有色金属网讯，麦格理集团最新报告显示，镍以165亿美元出口额首次超越煤炭（144亿美元），跃居印度尼西亚第一大出口创汇产品。这一历史性转折印证了该国通过中资主导的产业链整合，已掌控全球近60%的镍供应。自2020年实施矿石出口禁令后，印尼本土冶炼产能扩张速度超预期。值得注意的是，印尼镍产业正呈现“量价背离”特征：尽管LME镍价较2024年6月峰值暴跌30%，但该国通过激增42%的出口量成功抵消价格颓势，推动镍贡献全国12%的出口收入。反观传统支柱煤炭行业，则受困于中国与印度本土增产、可再生能源替代加速的双重压制，陷入价格与需求同步萎缩的困境。LME市场即时呼应，今日盘中镍价逆势领涨0.96%至15,195美元，买盘活跃度显著高于其他金属，反映资本正重估印尼主导地位的战略价值。　　

【关键词】印尼镍产业，出口额超越煤炭，量价背离

【摘要】　　8月11日，自然资源部全球地质矿产信息系统讯，2024年上半年，秘鲁出口总额达401亿美元，同比增长20.1%，其中矿产品出口额为259亿美元，占比64.6%，增长21.1%。除铁矿石外，所有矿产品出口均实现两位数增长。铜出口额126亿美元，增长12.3%；黄金出口额85.7亿美元，增长45.7%；锌出口额13.1亿美元；银出口额9.46亿美元；钼出口额8.89亿美元。中国仍是最大出口目的地，铜出口额增至92.7亿美元，金银分别增至9.47亿和9.13亿美元。美国为第二大出口国，出口额12.1亿美元，其中黄金3.41亿美元。欧盟是铜第二大出口地（11.9亿美元），金主要出口至加拿大（17.3亿美元）、印度（15.9亿美元）和瑞士（11.2亿美元）。　　

【关键词】秘鲁，矿产品，出口增长

【摘要】　　8月11日，中国有色金属报讯，7月31日美国总统特朗普宣布对铜进口产品加征关税，精炼铜获豁免，COMEX期铜价格大跌，市场预期铜价继续走弱。美国公告称2027年起精炼铜可能分阶段加征关税，2027年起部分铜原料和废铜须国内销售并限制出口。美国制造业空心化，铜冶炼能力不足，净进口依赖度达45%，特朗普欲降低进口依赖度。当前COMEX铜库存大增，高盛称美国铜库存可满足3-4个月消费需求，精炼铜关税豁免利好多国出口。近期铜精矿供应端干扰不断，加工费下滑，日本企业考虑停产，中国冶炼企业逆势扩产。目前宏观政策进入窗口期，铜价反弹力度偏弱，但下方有支撑，中长期铜作为战略资源值得长期看好，沪铜和伦铜有特定价格关注区间。　　

【关键词】铜贸易格局，美国关税政策，铜价

【摘要】　　8月8日，文华综合讯，8月7日，智利中央银行发布7月贸易数据，铜出口额为39.9亿美元，同比下降0.4%。作为全球最大铜生产国，智利铜出口表现直接影响全球市场供需及价格走势。当月贸易逆差达6200万美元，显示进口总额超过出口总额。分析认为，铜出口微降和逆差可能受全球供需、价格波动、国际贸易环境及国内经济政策、生产成本等因素影响。智利铜产业是其经济支柱和主要创汇来源，数据变化值得市场关注。　　

【关键词】铜出口，贸易逆差，智利经济

【摘要】　　8月8日，伊朗矿产与采矿业发展革新组织讯，根据伊朗矿产与采矿业发展革新组织（IMIDRO）发布的最新数据，在伊朗历年的前四个月（即公历2025年3月21日至7月22日期间），伊朗国内四大主要铝生产商累计生产铝锭204，596吨，较去年同期的221，409吨有所下滑。南方铝业（SALCO）以85，971吨的产量位居榜首，伊朗铝业（IRALCO）以58，227吨紧随其后，Almahdi铝业和伊朗氧化铝公司分别贡献了49，452吨和10，946吨。伊朗氧化铝公司同期还生产了74，425吨氧化铝、123，701吨氢氧化铝和262，390吨铝土矿。产量下滑可能受市场供需、原材料价格及生产成本等因素影响。　　

【关键词】铝锭，产量，伊朗

【摘要】　　8月6日，有色宝编译讯，2025年第一季度北美地区铝消费总量为65.3亿磅，较2024年同期的68.3亿磅下降4.4%，年化需求减少约3亿磅。在需求收缩的同时，受美国贸易政策调整影响，企业在3月12日加征关税前集中增加原材料储备，导致第一季度铝及铝制品进口总量环比激增40.9%，3月上旬进口量达常规月份的1.8倍，港口库存水平攀升至历史同期高位，纽约港铝锭库存较年初增长65%。分行业看，建筑用铝需求同比下降5.2%，交通运输领域需求相对稳定，包装用铝季度降幅3.8%，工业铝型材需求逆势增长2.1%。分析认为，当前市场呈现“总量收缩、结构分化”特征，突击进口效应消退后，第二季度或面临更大去库存压力，市场价格可能下行。　　

【关键词】铝需求，进口激增，关税政策

【摘要】　　8月5日，文华财经讯，2025年7月，美国原铝进口量大幅下降40%，降至171，132吨，较6月的286，303吨减少115，171吨。这一变化发生在美国政府6月中旬对原铝产品加征双倍关税后的首个完整执行月。上半年美国原铝月均进口量为304，236吨，7月进口量仅为常态水平的56%。加拿大作为美国最大铝产品供应国，上半年贡献了70%的进口总量，达148.9万吨，同比增长3.2%，并凭借《美墨加协定》豁免条款保持优势。非豁免国家如阿联酋、俄罗斯对美出口量下滑，俄罗斯7月对美铝出口量归零。新关税政策导致进口铝材到岸成本上涨23%-25%，部分下游企业推迟采购。　　

【关键词】原铝，进口，关税

【摘要】　　7月30日，自然资源部全球地质矿产信息系统讯，近日，富瑞黄金风险投资公司（Freegold Ventures）更新了其在阿拉斯加州金顶项目的黄金资源量。数据显示，推断金属量增长42%，总量达1720万盎司。推定矿石资源量增至43194万吨，平均金品位提升至1.24克/吨，较2024年9月增长15%；推测矿石资源量达35761万吨，品位1.04克/吨，金资源量增长16%至1190万盎司。项目位于阿拉斯加中部，紧邻费尔班克斯东北30公里，距金罗斯黄金公司诺克斯堡矿约6公里。　　

【关键词】黄金，资源量，钻探

【摘要】　　7月30日，铝加网讯，2025年第一季度，印度废铝进口量达42万吨，同比增长0.34%。阿联酋以45，661吨的进口量成为印度废铝最大来源国，同比增长20.37%，主要由于2024年同期的低基数效应。沙特阿拉伯以41，288吨的进口量紧随其后，同比增幅高达37%，增速最快。英国出口至印度的废铝量为37，302吨，同比增长27.37%，但其总量仍落后于阿联酋和沙特，显示印度废铝进口格局正向中东地区倾斜。分析人士指出，印度废铝进口的微增与国内铝加工行业需求变化相关，尤其是汽车轻量化和包装材料等领域的需求增长。然而，全球供应链波动和国内环保政策仍给市场带来不确定性。　　

【关键词】废铝，进口，印度

【摘要】　　7月22日，自然资源部全球地质矿产信息系统讯，2025年墨西哥矿业投资预计达53.08亿美元，创12年新高，较2024年增长4.8%，但低于2012年80.43亿美元的历史峰值。扩产项目投资增长18.4%至10.19亿美元，运营维护投资增长9%，但勘查投资下降11.5%，主要因新矿法限制及矿权许可未颁发。2024年采矿业增长1.3%，得益于国际市场及金属价格上涨，占GDP比重从2.75%升至2.77%。外商直接投资下降56.3%至15.25亿美元。贵金属产值增长31%（黄金23.9%，银42.3%），工业金属增长13.4%（锌45.9%，铅25.5%），但铁矿石下降20%，钢铁工业降16.9%，非金属采矿业降0.7%。　　

【关键词】矿业投资，墨西哥，行业格局