中国行业发展报告

【摘要】　　2024年10月，M2同比增长7.5%，增速分别比上月末和上年同期高0.7个和低2.8个百分点；M1同比下降6.1%，增速分别比上月末和上年同期高1.3个和低8.0个百分点。10月社融同比少增，政府债仍为主要支撑；信贷投放同比少增，居民贷款有所改善；居民与企业存款流向非银机构，财政投放加速。10月，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等国有大行主动下调存款挂牌利率，降幅从0.05个至0.4个百分点不等。10月，中国银行业协会发布的《中国资产托管行业发展报告（2024）》显示，截至2023年末，中国银行业资管类产品托管规模达到161.75万亿元，较上年末增长6.25%。展望后续，存量政策和增量政策协同发力，资产规模扩张速度将稳步提升；政策发力将支持商业银行营业收入、净利润持续复苏。

【关键词】银行同业，社融少增，财政投放

【摘要】　　2024年9月，M2同比增长6.8%，增速分别比上月末和上年同期高0.5个和低3.5个百分点；M1同比下降7.4%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和9.5个百分点。9月社融同比少增，政府债仍为主要支撑；信贷投放同比少增，企业中长贷延续回落；存款脱媒情况边际缓和，保证金存款大幅增长。2024年以来，截至9月23日，商业银行“二永债”发行规模已超过1.3万亿元人民币，超过2023年全年的发行总额。展望后续，财政部表示，将坚持市场化、法治化的原则，按照“统筹推进、分期分批、一行一策”的思路，积极通过发行特别国债等渠道筹集资金，稳妥有序支持国有大型商业银行进一步增加核心一级资本。

【关键词】社融少增，信贷偏弱，大行增资

【摘要】　　2024年8月，M2同比增长6.3%，增速与上月末持平，比上年同期低4.3个百分点，增速较为平稳；M1同比下降7.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.7个和9.5个百分点。8月社融同比少增，政府债仍为主要支撑；信贷投放同比少增，企业中长贷延续回落；财政存款明显多增，存款搬家现象延续。8月，中国银行业协会公布了2023年末中国银行业前100家银行的名单，数据显示，100家银行总资产合计319.25万亿元，同比增长10.99%，占我国商业银行总资产的89.97%，占我国金融业总资产的69.24%。展望后续，银行年中工作会议密集召开，聚焦提升金融服务实体经济质效、扎实做好金融“五篇大文章”作出进一步部署；发展产业数字金融更有助于实现金融强国建设目标，产业数字金融将成为商业银行公司金融数字化转型的新赛道。

【关键词】银行同业，社融少增，存款搬家

【摘要】　　2024年7月，M2同比增长6.3%，增速分别比上月末和上年同期高0.1个和低4.4个百分点，同比增速小幅改善；M1同比下降6.6%，增速分别比上月末和上年同期低1.6个和8.9个百分点。7月M2增速转为上行是非常值得重视的积极变化。7月社融同比多增，受政府债发行支撑明显；人民币贷款同比少增，信贷整体表现不佳；企业存款增长持续放缓，非银存款增长明显加快。截至6月末，银行理财市场存续规模28.52万亿元，同比增加12.55%。展望后续，在银行业净息差承压、国有大行业务持续下沉等背景下，中小银行的经营状况与未来发展备受关注。当前城商行的数字金融实践呈现多点开花的局面，应用场景涉及商业银行的业务经营、内部管理以及客户服务等多个领域。预计下阶段，中小银行将发力数字化转型，通过数字化手段打造差异化竞争优势。

【关键词】银行同业，社融多增，信贷不佳

【摘要】　　2024年6月，M2同比增长6.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.8个和5.1个百分点；M1同比下降5.0%，增速分别比上月末和上年同期低0.8个和9.7个百分点。6月以来，监管导向下，货币扩张节奏继续放缓。6月社融同比少增，对实体经济发放的人民币贷款为主要拖累，显示实体经济融资需求偏弱，而政府融资起托底作用；人民币存款同比少增，资金向非银的转移依然继续。6月，多家中小银行下调部分期限存款挂牌利率，属于2023年末第三轮商业银行存款利率调降的延续。展望后续，随着规模考核的弱化，监管将淡化规模情结，理顺利率传导机制，银行扩表从“量”转向“质”。监管弱化对金融机构的规模考核，打击资金空转，强调盘活存量贷款，银行信贷投放更注重“量价均衡”。

【关键词】社融少增，融资偏弱，存款搬家

【摘要】　　2024年5月，M2同比增长7.0%，增速分别比上月末和上年同期低0.2个和4.6个百分点；M1同比下降4.2%，增速分别比上月末和上年同期低2.8个和8.9个百分点。M1和M2同比增速大幅下行，主要受房地产市场恢复缓偏慢、监管行为影响持续、存款利率下降等影响。受政府债券净融资拉动，社融同比增长略有企稳；人民币贷款同比少增，实体经济融资需求仍待进一步激发；人民币存款同比多增，居民和企业存款或向非银“搬家”。5月，银行理财规模继续保持较高增速，固定收益类产品的规模回升最大。展望后续，金融监管总局提出系统推进农村中小银行改革化险的最新思路：将统筹问题导向和目标导向，推动农村中小银行兼并重组减量提质，通过改体制、转机制、强管理、增动能，增强农村金融服务适应性和竞争力。2024年农村中小银行兼并重组有望加快。

【关键词】贷款少增，存款搬家，改革化险

【摘要】　　2024年4月，M2同比增长7.2%，增速分别比上月末和上年同期低1.1个和5.2个百分点；M1同比减少1.4%，增速分别比上月末和上年同期低2.5个和6.7个百分点。央行表示，庞大的货币总量增长可能放缓，并不意味着金融支持实体经济的力度减少，反而是金融支持质效提升的体现。预计未来M2增速或将继续放缓。受企业和政府债融资影响，社融增量出现负值；企业中长贷同比少增，住户贷款同比多减；居民和企业部门存款明显少增，或向非银“搬家”。4月，央行设立科技创新和技术改造再贷款，支持金融机构提升金融服务质效。展望后续，央行表示将推动存贷款利率进一步市场化，稳定银行负债成本和净息差。国家发改委表示，研究扩展投贷联动试点合作银行范围，多措并举调动民间投资积极性。

【关键词】社融少增，投贷联动，利率市场化

【摘要】　　2024年3月，M2同比增长8.3%，增速分别比上月末和上年同期低0.4个和4.4个百分点；M1同比增长1.1%，增速分别比上月末和上年同期低0.1个和4.0个百分点。2024年，货币金融环境定调为“松紧适度”，明确2024年社融和M2增速目标为略高于8%的水平。社融增量同比少增，结构明显改善；企业贷款同比少增，住户贷款出现回暖；企业与非银拖累存款少增，防资金空转有一定成效。2023年，中国银行业积极主动开拓创新，银行业金融机构离柜交易笔数达4914.39亿笔。展望后续，央行下一步将紧盯银行卡受理、外币兑换、现金支付、移动支付和宣传推广等重点工作；银行纷纷响应《关于进一步优化支付服务提升支付便利性的意见》，将加大资源投入，进一步优化支付服务。

【关键词】社融少增，松紧适度，支付服务

【摘要】　　2024年2月，M2同比增长8.7%，增速与上月末持平，比上年同期低4.2个百分点；M1同比增长1.2%，增速分别比上月末和上年同期低4.7个和4.6个百分点，波动较大。社融增量同比少增，信用周期仍处于恢复阶段；企业中长贷企稳，居民端信贷表现偏弱；居民与企业存款快速消耗，财政支出力度大幅增强。银行理财市场稳中求进，更好支持实体经济发展，截至2023年末，通过投资债券、非标准化债权、未上市股权等资产，支持实体经济资金规模约19万亿元。展望后续，《固定资产贷款管理办法》《流动资金贷款管理办法》《个人贷款管理办法》将于2024年7月1日起施行，商业银行将进一步全面支持各类贷款服务对象，满足信贷市场实际需求，提升信用风险管理能力，有效防范风险。

【关键词】银行同业，信贷市场，风险管理

【摘要】　　2023年12月，M2同比增长9.7%，增速继续降低；M1同比增长1.3%，增速与上月末持平，比上年同期低2.4个百分点，增速低位徘徊。社融增量连续多增，仍受政府债支持；信贷总量基本平稳，企业中长贷仍为拖累；人民币存款同比少增，主要受居民存款影响。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。2023年中小银行专项债发行规模超2000亿元，中小银行为保证合规经营，积极补充资本金，增厚风险缓冲垫，以满足监管要求。展望后续，央行表示将持续加强银行风险监测预警工作，进一步优化预警指标体系；监管部门提出着力加强信贷均衡投放，预计未来随着相关政策的进一步完善，信贷波动问题将出现大幅改善，信贷社融或呈现量稳速降、节奏平滑的特点，从而更好发挥货币政策总量功能。

【关键词】银行同业，信贷均衡，风险监测

【摘要】　　2023年11月，货币政策维持稳健偏宽松，M2增速环比小幅降低，仍保持两位数增长；受政府债发行推动，社融增量保持多增；受企业中长贷拖累，信贷转为同比少增；人民币存款同比少增，居民存款大幅减少。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。我国银行业发展势头稳健，过去三年信贷规模年均增速超11%；全国农村中小银行机构规模稳步增长，资产质量整体可控；2023年以来，中小银行专项债实际发行总额远超2022年全年。展望后续，《中国人民银行 国家外汇管理局关于提升银行办理资本项目业务数字化服务水平的通知》发布，政策指导下，银行资本项目业务数字化服务水平有望提升。此外，银行支持房企有望加码，2024年信贷投放剑指重点领域和薄弱环节。

【关键词】银行同业，实体经济，数字化

【摘要】　　2023年10月，货币政策维持稳健偏宽松，M2增速环比稳定，仍保持两位数增长；受地方政府特殊再融资推动，社融增量保持多增；低基数下人民币贷款同比多增，信贷需求依然较弱；受10月特殊再融资债发行驱动，人民币存款同比多增。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。10月，中央汇金斥资4.77亿元增持四大行，向市场传递了“持续投入”、呵护市场的强烈信号，有助于我国资本市场进一步健康可持续发展；国有六大行积极响应中银协倡议，同步减费让利，进一步提升服务实体经济质效。展望后续，国家金融监督管理总局表示，将修订出台相关贷款管理办法，支持银行对专利权等无形资产的研发提供贷款；国有六大行在中央金融工作会议召开后集体研究部署贯彻落实工作，继续当好服务实体经济主力军。

【关键词】实体经济，减费让利，风险防范

【摘要】　　2023年9月，货币政策维持稳健偏宽松，但货币供应较此前边际有所收敛，M2增速延续回落但仍保持两位数增长；受政府债放量支持推动，社融增量保持多增；人民币贷款同比少增，居民端贷款表现亮眼；或受理财到期及赎回、季末银行揽储考核影响，9月居民存款同比小幅多增。银行业支持实体经济力度不减，资产规模稳健提升。9月，多家商业银行再次下调存款挂牌利率，增强金融支持实体经济可持续性；监管发布我国系统重要性银行名单，认定20家国内系统重要性银行。展望后续，国家金融监督管理总局表示，将从五方面推动绿色金融发展；IDC发布银行数字化5大趋势报告：随身银行、AI风控、数字员工、边缘物联与云原生，为银行数字化与智能化转型提供前瞻洞察。

【关键词】银行同业，实体经济，绿色金融

【摘要】　　2023年8月，货币政策维持稳健偏宽松，流动性合理充裕，M2增速延续回落但仍保持两位数增长；受债券推动，社融规模超预期；实体信贷小幅回暖，主要来自票据融资和居民短贷；或受官方存量房贷利率降低预期影响，提前还贷潮降温，人民币存款同比增长。8月，商业银行永续债和二级资本债发行放量；银行普遍持续拓宽数字人民币应用场景建设，数字人民币试点再深化。展望后续，金融支持民营企业发展工作推进会召开，潘功胜指出，支持民营企业发展是金融供给侧结构性改革的重要内容，央行表示金融支持民营企业发展有关文件已形成文件初稿，对金融支持民营经济发展壮大提出了若干针对性政策举措；IDC预计未来三到五年中国银行业IT解决方案市场将继续保持增长态势，2027年年复合增长率达17.1%。

【关键词】银行同业，金融科技，民营经济

【摘要】　　2023年7月，货币政策维持稳健偏宽松，流动性合理充裕，M2增速放缓但仍保持两位数增长；受地产持续偏弱的拖累，社融规模不及预期；实体信贷全方位走弱，仅靠票据融资和非银贷款支撑；居民投资理财意愿逐步恢复，部分存款回流至资本和理财市场。银行理财存量规模回升，理财子公司产品整体收益率上行；银行继续加大对重点领域和薄弱环节支持力度。展望后续，多家银行划定下半年发力重点，重点领域和薄弱环节普遍受到银行业金融机构的重视，另有多家银行将服务重点瞄准科创产业；在支持恢复和扩大消费的背景下，消费信贷也被商业银行所重视。国家金融监督管理总局也将切实采取更加有针对性的举措，引导银行保险机构支持增强发展动能、优化经济结构，推动经济持续回升向好。

【关键词】消费信贷，服务实体，银行理财

【摘要】　　2023年6月，货币政策保持宽松，流动性合理充裕，M2维持高增；受益于政策引导及经济持续复苏，社融增长超预期，有力支持了实体经济；信贷投放靠前发力，新增信贷显著回升，创历史同期新高，有效满足实体经济的融资需求。银行业加快布局消费金融市场，为恢复和扩大消费需求作出了积极贡献。展望后续，世界银行上调今年全球和中国经济增长预期，但全球经济依然处于不稳定状态。就国内而言，房地产金融支持政策延缓，虽能提振投资者信心，但未从根本上缓解市场对商业银行的地产信贷风险的担忧，且地产信贷敞口高的银行更易受到冲击；因此拥有大量地产贷款和债券的中资银行恐将持续承压。金融资源将继续更多投向实体经济和创新领域。

【关键词】消费金融，服务实体，地产信贷

【摘要】　　2023年5月，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，M2延续高增；社融同比少增，实体经济融资需求偏弱，但总体仍处于合理区间；信贷投放力度环比改善，人民币存款同比少增，居民消费信心与消费意愿逐步恢复。银行业持续加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，为实体经济的回升向好提供有力支持。展望后续，中国经济仍处于恢复早期，增长动能需进一步恢复。央行将继续实施稳健的货币政策，确保利率水平合理；继续发挥好结构性货币政策工具的引导作用，将更多金融资源向重点领域和薄弱环节倾斜；加大利用政策性开发性金融工具支持财政开支，拉动有效投资。支持实体经济高质量发展仍是银行业的首要任务。制造业、科创企业、绿色发展等依然是信贷倾斜的重点，房地产业也将获得银行等金融机构支持。

【关键词】扩表加快，信贷改善，消费恢复

【摘要】　　2023年4月，银行业扩表速度环比放缓，但仍高于上年同期水平。其中，大行继续扮演着“头雁”角色，增速领先；股份制行增速继续垫底。一季度商业银行净息差环比下降0.17个百分点至1.74%，创历史新低。一季度末拨备覆盖率为205.24%，较上季末下降0.6个百分点；资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.86%、11.99%、10.50%，风险抵补能力整体充足。展望后续，根据央行一季度货币政策报告，人民银行将继续实施稳健的货币政策，总量适度、节奏平稳，引导金融机构把握好信贷投放节奏和力度，增强信贷总量增长的稳定性和可持续性。在此背景下，银行业将逐步从“以量补价”过渡到“量价皆稳”阶段。“量”方面，银行业资产负债规模将呈稳步扩张态势；“价”方面，资产收益率将稳中继续下降，负债端成本上升压力也将有所缓解。

【关键词】息差收窄，不良下降，量价皆稳

【摘要】　　2023年一季度，金融运行总体平稳，流动性合理充裕，M2延续高增；社融同比多增，对实体经济支持力度加强；信贷结构持续优化，实体经济融资成本持续下降。银行业资产规模快速增长，一季度末资产总额397.3万亿元，同比增长11%。受贷款重定价、存款继续大幅增长以及金融市场未完全转好等因素影响，一季度商业银行净利润同比增长1.3%，同比下降6.1个百分点。资产质量持续改善，银行业季末不良率1.68%，同比下降0.09个百分点。展望后续，稳健的货币政策将精准有力，稳固对实体经济的持续支持力度，预计2023年信贷投放以及社会融资规模增长将保持平稳；央行将统筹发展和安全，压实金融风险处置各方责任，积极稳妥压降存量高风险机构；银保监会将金融助力巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接。

【关键词】存款高增，利润增速放缓，不良下降

【摘要】　　2022年，受低基数效应消退、净息差收窄等因素影响，商业银行净利润增速同比大幅回落，全年净利润同比增长5.4%，增速同比回落7.23个百分点；得益于较强的不良资产处置和核销力度，商业银行年末不良贷款率1.63%，环比下降0.02个百分点。2023年2月，稳增长政策效果显现，经济持续恢复，新增人民币贷款、社融均创新高；月末M2同比增长12.9%，同比大幅提升3.7个百分点。展望后续，助力稳定宏观经济大盘，支持恢复和扩大消费将是银行业工作重点。监管层面，银保监会部署2023年重点任务，把支持恢复和扩大消费摆在优先位置；银行层面，多家银行召开了2023年工作会议，将继续助力稳定宏观经济大盘。与此同时，受利率调降、金融让利实体等因素影响，2023年银行业净息差承压，银行需稳息差与提升非息收入双管齐下来应对。

【关键词】息差承压，扩表提速，扩大消费