中国行业发展报告

【摘要】　　3月，新增人民币贷款1.37万亿元，同比多增1883亿元。一季度累计新增4.61万亿，高于2009年的4.58万亿，为历史最高值，显示信贷投放加速以托底经济。债券市场共发行各类债券4万亿元，其中信用债发行1.2万亿元，发行量创历史新高。3月末，上证综合指数收于3747.90点，较上月末上涨438点，涨幅13.22%，交易量、两融余额出现明显回升。
　　随着四大银行发布2015年度业绩报告，拨备覆盖率临近警戒线的问题也开始显现。在“不良”上升势头加速的背景下，各大行的拨备覆盖率均跌至监管红线150%附近。预计未来几个月，房地产市场的火热程度将有所减退，居民中长期贷款增长规模或将受到抑制，我国信贷增速也将有所放缓。

【关键词】

【摘要】　　2月，新增人民币贷款7266亿元，同比少增3332亿元，新增贷款规模大幅低于市场预期。债券市场共发行各类债券1.9万亿元，其中，国债发行900亿元，地方政府债券发行1667.5亿元。2月债市发行债券相比1月减少3000亿元。2月末，上证综指收于2688点，较上月末下跌50点，跌幅为1.81%，股市持续调整行情。
　　进入2016年以后，伴随“资产配置荒”，银行的议价能力下降，理财收益率水平不断下行。另外，基金募资氛围趋冷，PE及VC市场投资持续回落。未来几个月，考虑到政府工作报告提出今年M2及社会融资额预期增长13%左右的目标，金融机构融资规模有望实现增长，预计3月债务置换规模环比将有所增大，新增贷款回升至万亿左右。

【关键词】