【摘要】 9月，人民币贷款增加1.38万亿元，同比多增1119亿元，较8月同比增幅略降。债券市场共发行各类债券4.29万亿元。9月，A股市场出现分化，上证综指月末收于2821.35点，较上月末上涨96.1点，涨幅为3.53%；深证成指月末收于8401.09点，较上月末下跌64.38点，跌幅为0.76%。当前行业运行仍存在一些问题，如直接融资和表外融资萎缩，社融结构存在隐忧；股权质押风险加大，证券行业合力“排雷”等。未来，IPO被否企业筹划重组上市间隔期缩短，有利于优质企业参与上市公司并购重组；中保协发布寿险业报告，预计2019年行业将结束负增长。
【关键词】
【摘要】 8月，人民币贷款增加1.28万亿元，同比多增1834亿元，但环比少增1700亿元，低于预期。债券市场共发行各类债券4.34万亿元。8月，A股市场持续低迷，上证综指月末收于2725.25点，较上月末下跌151.15点，跌幅为5.25%；深证成指月末收于8465.47点，较上月末下跌713.31点，跌幅为7.77%。当前行业运行仍存在一些问题，如贷款结构恶化，货币政策传导机制有待进一步疏通；股市行情持续下跌，私募基金步入冰点等。未来，在相关政策大力支持下，A股市场或再迎回购潮，有望提振股价；理财新规正式落地，商业银行理财资金将间接入市。
【关键词】
【摘要】 7月，人民币贷款增加1.45万亿元，同比多增6278亿元。在金融监管部门要求银行加大资金投放力度的背景下，7月新增贷款规模再度突破万亿元大关。7月，债券市场共发行各类债券3.5万亿元。7月末，上证综指收于2876.40点，较上月末上涨28.98点，涨幅为1.02%；深证成指收于9178.78点，较上月末下跌200.69点，跌幅为2.14%。当前行业运行仍存在一些问题，如人身险公司部分人身险公司面临现金流压力考验、电销产险业务呈持续性断崖式下跌等。当前券商业绩分化现象仍然严重，未来券商行业“马太效应”仍将持续。从政策来看，龙头券商享有业务集中优势；银行业的进一步开放，一方面会给银行业带来一定的竞争压力，另一方面也将提高我国的金融服务水平。
【关键词】
【摘要】 6月，人民币贷款增加1.84万亿元，同比多增3054亿元；其中，票据融资为2946亿元，对6月信贷高增的贡献明显。6月，债券市场共发行各类债券4.1万亿元；一级市场方面，6月国债发行利率总体小幅上升，国开债发行利率继续下降。6月末，上证综指收于2847.42点，跌幅为8%；深证成指收于9379.47点，跌幅为8.9%。当前行业运行仍存在一些问题，如券商经营不合规、新三板企业融资下滑明显等。未来一段时间，在商业银行“理财新规”指引下，此前的理财产品规模下行势头有望得到改善；同时，保险业对外开放不断加快，将促进险企形成良性竞争。
【关键词】
【摘要】 5月，人民币贷款增加1.15万亿元，同比多增405亿元。企业短贷的负增长，以及票据融资单月大幅增加3082亿元，一定程度上反映了当前信用风险增加后，存款类金融机构普遍谨慎和信用风险偏好有所下降。5月，债券市场共发行各类债券3.8万亿元，债券市场依旧维持整体震荡走势。5月末，上证综指收于3095.47点，涨幅为0.43%；深证成指收于10295.73点，跌幅为0.28%。近期，行业运行仍存在一些问题，如少数保险公司存在治理失效、偿付能力数据不实等问题，券商投行业务转型艰难。未来一段时间，银行业不良贷款率仍然存在上行压力，营收端或将出现改善；股权质押风险凸显，券商将走差异化发展之路。
【关键词】
【摘要】 4月，人民币贷款增加1.18万亿元，银行人民币存款同比增速8.9%，存贷款增速差边际缓和，主要是央行货币政策转向边际上改善了商业银行的负债压力。4月，债券市场共发行各类债券3.6万亿元，截至今年4月末，境外机构在境内债市的债券托管量已达1.15万亿元，较3月末增加了665亿元。4月末，上证综指收于3082.23点，跌幅为2.74%；深证成指收于10324.47点，跌幅为5.01%。近期，行业运行仍存在一些问题，如上市民企债券违约频现，联储证券存在信息安全漏洞等。未来一段时间，伴随着利率下行，企业债券融资占比上升趋势有望得到延续；随着国内市场与国际市场联系的日益紧密，未来或有更多券商获准试点跨境业务，而已获准试点的业务范围也有望进一步扩容。
【关键词】
【摘要】 3月，人民币贷款增加11200亿元，同比多增1000亿元。其中，新增居民中长期贷款和3700亿元，同比少增733亿元。3月，债券市场共发行各类债券4.2万亿元，中债登和上清所债券托管总量共计68.62万亿元，环比增加1.07万亿。3月末，上证综指收于3168.90点，跌幅为2.78%；深证成指收于10868.65点，涨幅为0.37%。近期，行业运行仍存在一些问题，如多家消费金融公司存在违规现象，互联网金融仍然存在多方面数据安全问题等。未来一段时间，随着个人税收递延型商业养老保险试点将正式启动，短期将带来较大增量市场；随着监管趋严，银行资金嵌套现象有望得到改善。
【关键词】
【摘要】 2月，我国新增人民币贷款8393亿元，同比少增3264亿元。综合1～2月数据来看，人民币贷款累计增加3.74万亿元，同比多增5407亿元，贷款投放基本稳定。2月末，上证综指收于3259.41点，较上月末下跌221.42点，跌幅为6.36%。近期，行业运行仍存在一些问题，如金融控股公司存在虚假注资现象、保险业经营状况不佳导致偿付能力八连降等。未来一段时间，随着资管新规的落地，通道业务的制度基础、多层嵌套的交易优势不再，券商资管将面临很大压力；银行业方面，近期出台的资本工具创新政策，调动了商业银行再融资的热情，预计未来商业银行通过各种形式补充资本的情况将比往年更为频繁。
【关键词】
【摘要】 12月，我国新增人民币贷款5844亿元，大幅低于预期，临近年末信贷额度受限，且银行需要应对MPA考核，或对12月贷款增长构成了较大限制。2017年末上证综指收于3307点，较上年末上涨6.56%。近期，行业运行仍存在一些问题，如部分银行内容严重失效、保险业电销违规成常态等。未来一段时间，由于银行年初大概率进行信贷冲量，预计2018年1月新增贷款规模仍将达到2万亿水平。虽然1月新增信贷规模同比不会有明显回落，但2018年信贷供给仍然相对紧张。同时，“统一监管”下保险资管发展前景看好。
【关键词】
【摘要】 11月，我国新增人民币贷款1.12万亿元。11月新增信贷超预期表现主要是政策性银行在11月加大了信贷投放，这些信贷投向了棚改和扶贫领域。11月，债券市场共发行各类债券4万亿元。其中，国债发行3158亿元，地方政府债券发行4541亿元，金融债券发行4173亿元。11月末，上证综指收于3317.19点，跌幅为2.24%；深证成指收于10944.10点，跌幅为3.73%。近期，行业运行仍存在一些问题，如商业护理保险存在轻保障重理财的问题，资管计划违约事件频发等。随着监管推进，银行理财净值化转型的速度将提升，预计2017年末至2018年初，将有较多银行推出净值型理财产品；2018年全年发债规模将达4.65万亿元，置换债将达约2万亿元。
【关键词】
【摘要】 10月，我国新增人民币贷款6632亿元，同比多增119亿元。以实体经济贷款为主的非金融企业及机关团体贷款增加2142亿元。住户部门贷款增加4501亿元。10月末，上证综指收于3393.34点，较上月末上涨44.40点，涨幅为1.33%；深证成指收于11367.62点，较上月末上涨260.43点，涨幅为2.35%。近期，行业运行仍存在一些问题，如信托兑付延期折射新三板流动性难题、银行遭遇网贷平台暴雷潮等。未来一段时间，随着年底房贷审批总会阶段性收紧，房贷占比或将处在低位甚至减少；IPO审核将更专注于从逻辑上、大数据上推论发审材料体现出来的数据的真实性，发行审核趋严的态势将延续一段时间。
【关键词】
【摘要】 9月，人民币贷款增加1.27万亿元，同比多增566亿元。住户部门中长期贷款占当月人民币新增贷款的38%，处于历史中位，反映出居民购房贷款需求依然较为旺盛。9月末，上证综指下跌0.35%，深证成指上涨2.50%。9月，沪市日均交易量为2375亿元，环比减少2.02%；深市日均交易量为3120亿元，环比增长15.47%。未来一段时间，央行仍会将流动性维持在“紧平衡”状态，预计10月至11月的市场利率仍会保持相对平稳，银行理财产品大幅波动的可能性不大；在风险释放、流动性改善的预期下，证券市场交投活跃度将较上半年有一定提升。
【关键词】
【摘要】 8月，人民币贷款增加1.09万亿元，同比多增1433亿元。8月，债券市场共发行各类债券4.4万亿元，债券市场呈现发行总量、发行利率以及取消发行量“三高”的局面。8月末，上证综指上涨2.68%，深证成指上涨2.97%。8月，沪市日均交易量为2424亿元，环比增长12.12%；深市日均交易量为2702亿元，环比增长8.23%。近期，行业运行仍存在一些问题，如资金面紧张引发债券市场“弃发潮”，短期消费贷款资金违规流入房地产市场等。未来一段时间，债市供需方面，后续利率债和信用债供给将加速，但需求无大起色，供给压力不容忽视；“偿二代”二期工程将实施，保险业偿付能力有望增强。
【关键词】
【摘要】 7月，新增人民币贷款8255亿元，同比多增3619亿元。7月人民币贷款的增加主要来自中长期贷款的增长，受三四线城市房地产需求拉动，中长期贷款增加4544亿元。7月末，上证综指上涨2.52%，深证成指下跌0.23%。7月，沪市日均交易量为2162亿元，环比增长28.5%；深市日均交易量为2497亿元，环比增长14.3%。近期，行业运行仍存在一些问题，如农村金融机构成为银监罚单重灾区等。未来一段时间，IPO审核将继续从严，下半年IPO增速较上半年将有所放缓；另外，在上半年银行信贷额度使用过快的情况下，预计下半年银行信贷额度拓展空间有限，难以得到明显提升。
【关键词】
【摘要】 6月，新增人民币贷款1.54万亿元，同比多增1533亿元，连续3个月增长。其中，企业中长期贷款单月新增达5778亿元，保持了前期增量并小幅增加，表明实体经济对于信贷需求较强。6月末，上证指数上涨2.41%，深证指数上涨6.74%。近期，行业运行出现一些问题，如银行资管存在监管套利和无序竞争等问题、不良资产市场出现过热迹象等。未来几个月，在债券市场逐渐稳定之后，发债需求有望重新释放，发债主体也将接受高利率的发债环境；另外，对银行而言，同业存单发行规模将主动或被动收缩，资产负债规模扩张速度回归理性。
【关键词】
【摘要】 5月，新增人民币贷款1.11万亿元，同比多增1264亿元，超过市场预期。其中，新增企业中长期贷款同比多增2571亿元，显示对公贷款需求依然较为旺盛。5月末，上证综指下跌1.19%，深证成指下跌3.61%。近期，行业运行出现一些问题，如养老保险记账利率飙升或将导致投资机构放开风险敞口等。随着“债券通”业务规则和业务指南密集发行，预计“债券通”将于7月初启动；另外，7月资金面仍将保持紧平衡格局，监管带来的金融去杠杆不确定性可能会对资金面产生影响。
【关键词】
【摘要】 4月，新增人民币贷款1.1万亿元，同比多增5422亿元，大幅超过市场预期。其中票据融资受到监管趋严和名义利率上升的影响持续拖累，同比少增4371亿元。4月，债券市场共发行各类债券3万亿元。4月末，上证综指下跌2.11%，深圳成指下跌1.86%，上市券商净利润下滑超六成。随着人身险产品设计新政实施和个人税优健康险7月1日推向全国，健康险市场有望进一步扩容；另外，商业银行重新加入校园贷市场，将起到良币驱逐劣币的作用，校园贷市场有望逐步实现规范化发展。
【关键词】
【摘要】 3月，新增人民币贷款1.02万亿元，同比少增3497亿元。虽然3月新增信贷低于预期，但是房贷和企业中长贷仍较强。3月，债券市场共发行各类债券3.9万亿元，比去年的4万亿元略有下降。其中，公司信用类债券发行5420亿元，相比去年3月份的1.2万亿元萎缩了54.8%。3月，上证综指下跌0.59%，深圳成指上升0.36%，券商业绩环比大增。未来一段时间，在同业存单发行量持续高企的背景下，银监会针对同业业务链连续加强监管，预计监管的收紧将导致很多商业银行为避免后期差异化监管而大量取消同业存单的发行，同业存单发行量将逐步下行。
【关键词】
【摘要】 2月，新增人民币贷款1.17万亿元，同比多增4391亿元。其中，住户部门中长期贷款新增3804亿元，相比1月份少增2489亿元，也创下了自2016年2月份以来的最低值。1～2月，信用债市场发债规模1.2万亿元，不及2016年1月的发债规模，与上年同期2.1万亿元的规模相比降幅逾60%。2月，上证综指上升2.6%，深圳成指上升3.4%，市场交易活跃度大幅上升。
近期，行业运行仍存在一些问题，如保险资金非理性举牌、上市公司过度融资等。未来几个月，在商业银行体系整体面临MPA大考的局面下，以及在去非标、去杠杆和防风险的监管思路下，预计资金面整体仍将维持紧张局面。另外，《证券法》“二读”将于4月进行，年内有望出台。
【关键词】
【摘要】 12月，新增人民币贷款1.04万亿元，同比多增4466亿元。新增信贷的结构主要表现为企业中长期信贷大幅多增，居民信贷增量回落。12月末，上证综指收于3103点，较上年末下跌12.31%；深圳成指收于10177点，较上年末下跌19.64%。进入2017年，债转股项目落地速度将继续加快，一是由于参与者数量正在逐渐增加，二是大行之间对地区龙头项目的争抢将更激烈；另外，多项新规正在加紧征求意见或者已经完成征求意见，保险资金的监管将迎来转折点。
【关键词】
