【摘要】 2025年9月，我国有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长8.4%，较工业平均增加值高1.9个百分点；1～9月累计增加值同比增长7.8%，较工业平均累计增加值高1.6个百分点。从产量情况看，1～9月，十种有色金属累计产量6124.94万吨，同比增长3%，增速较1～8月回落0.1个百分点，较上年同期回落2.6个百分点。价格方面，国内铜、铝期货价格跟随外盘上涨，但涨幅相对温和。进出口方面，全球高关税与贸易壁垒虽挤压了中间品出口空间，但海外绿色转型带动铜铝等高端材料需求向东盟等新兴市场转移，部分对冲了美欧市场收缩的冲击。展望四季度，有色金属行业有望延续稳中向好态势。预计全年有色金属工业增加值同比增长5%左右，十种有色金属产量保持2%左右的小幅增长。
【关键词】海外绿色转型，需求转移，东盟，美欧
【摘要】 1～9月，我国发电设备累计产量为26764.2万千瓦，同比增长51.1%；变压器累计出口金额达64.8亿美元，同比大幅增长39%，延续高增态势；电气机械及器材制造业固定资产投资同比增速为下降9.5%，延续了此前的下行趋势；电气机械及器材制造业延续良好发展势头，营业收入达84392.5亿元，同比增长8.8%；利润总额累计达4524.9亿元，同比增长11.3%。10月，加速基础设施布局，充电设施“三年倍增”方案发布；绿电直连模式全国推广，破解新能源就地消纳难题。展望后势，电力市场发展规划明确“三步走”路线，构建多元协同电力市场生态；可再生能源消费强化约束考核，拓宽绿色电力消费场景。
【关键词】充电设施，三年倍增，绿电直连模式，三步走，电力市场生态
【摘要】 2025年9月，全市场理财产品存续规模为30.80万亿元，环比小幅下降0.48%，同比上升6.30%，符合季节性特征。9月理财产品年化收益率降低。公募方面，截至2025年9月底，我国境内公募基金管理机构共165家，公募基金资产净值合计36.74万亿元，再创新高。私募方面，私募产品存续总规模9月底已增至20.74万亿元，创下2023年10月以来的新高。展望未来，中小银行存在通过增加代销业务来提高中间业务收入的需求。而部分中小银行渠道优势明显，对于理财公司实现更广泛的客户覆盖和业务增长形成助力，未来双方在代销领域的合作有望不断深化。此外，市场化S基金进入了发展关键机遇期，2025年S基金交易规模有望再创历史新高。
【关键词】中小银行，渠道优势，代销领域，市场化S基金，
【摘要】 从2025年前三季度情况来看，我国货物贸易进出口33.61万亿元人民币，同比增长4%。其中，出口19.95万亿元，同比增长7.1%；进口13.66万亿元，同比下降0.2%。9月当月，进出口4.04万亿元，同比增长8%。一般贸易、加工贸易进出口增长；市场多元化持续推进；外贸主体积极活跃；出口产品向新向优；进口运行逐步回升。展望未来，随着美联储开启降息，全球需求有望回暖，进一步支撑我国出口，配合我国出口多元化布局显效以及相关产业链优势凸显，尽管四季度高基数带来压力，预计出口增速整体下降幅度也会相对温和。假设四季度出口环比增速为过去五年平均水平，则四季度出口同比增速将回落至4.1%，全年出口同比增速预计为5.6%。进口则还需关注后续财政工具的使用和落地情况。
【关键词】市场多元化，外贸主体积极活跃，产业链优势，财政工具
【摘要】 9月，反内卷政策和需求不足矛盾叠加，轻工业投资动能明显走弱；内外需疲软叠加反内卷政策，轻工多数子行业产量增速下滑；造纸业涨价潮持续发酵，原材料价格高企是核心驱动力；纸浆进口价持续下滑，纸浆进口额年内首次进入负增长；纸制品、塑料制品出口额降幅继续收窄；纸价提升、成本改善缓解造纸业下行压力，纸企利润进一步修复。本月，开工率提升叠加需求疲软，三季度双铜纸价格创年内新低；我国热敏纸出口欧洲面临反补贴制裁，为相关纸企带来短期冲击。展望后市，白卡纸市场“金九”涨幅有限，10月纸价易稳难涨；造纸业有望进入“成本改善+需求回暖”的双重驱动周期。
【关键词】反内卷，需求不足，投资动能明显走弱，内外需疲软
【摘要】 2025年以来，化工行业运行继续保持增长，但增速呈现逐月放缓态势；各主要化工产品产量继续保持同比增长，部分产品增速明显；9月化工行业出厂价格指数有所回升。化工及相关产品进口额同比降幅总体收窄；化工行业出口同比下滑，降幅有逐步收窄趋势。化工行业投资降幅继续加深。化工行业营业收入增速放缓趋势不减；化工行业利润降幅继续收窄，但仍然下降明显。当前，西南气头化企难挺寒冬；三聚氰胺市场低迷难改。展望后市，苯酚“稳内贸”任务愈发艰巨；今明两年石化化工行业明确稳增长目标任务和保障措施；石化化工行业谋划“十五五”新方向和新任务。
【关键词】保持增长，增速放缓，出口同比下滑，利润降幅收窄，十五五
【摘要】 9月，全球造船需求延续降温趋势，支线船市场迎来黄金时刻，前三季度，我国造船市场累计新接订单量为6660万载重吨，同比下降23.5%；船企交付活动有序推进，完工量同比转为正增长；手持订单保持增长，行业整体处于活跃和繁荣期；新船价格指数连续两个月回落，市场不确定性增加；船舶出口延续涨势，液货船表现亮眼。8月替代燃料船舶首次零订单，全球造船业绿色转型放缓；碳中和目标推进与供需失衡双重挤压下，LNG船搁浅风险增加。展望后市，新船市场仍处调整周期，支线集装箱船需求将保持旺盛；船市供给总量稳增，绿色船舶占主导地位；船舶出口韧性强动力足，10月累计出口额或超2024年全年。
【关键词】支线船市场，手持订单保持增长，市场不确定性增加，新船市场调整周期，绿色船舶
【摘要】 1～9月，规模以上机械工业增加值同比增长8.7%，高于全国工业2.5个百分点，有力支撑工业经济平稳运行。从行业看，汽车和电气机械行业增速分别为11.2%和11.1%，对全部规上工业增长贡献率均达到11%。随着人工智能与工业融合步伐加快，制造业智能化转型持续深化，我国智能装备领域呈现迅猛发展态势。前三季度，智能设备制造行业增加值同比增长12.2%。1～9月，机械工业主要涉及行业大类利润总额5增。“十五五”提出优化提升传统产业，巩固提升矿业、冶金、机械、船舶等产业在全球产业分工中的地位和竞争力。科技创新能够催生新产业、新模式、新动能，是发展新质生产力的核心要素。机械工业的科技创新重点在数字赋能、工艺升级。
【关键词】智能化转型，十五五，优化提升传统产业，新质生产力
【摘要】 2025年以来，油气开采业投资同比降幅继续有所加深。前9月，石油天然气开采业固定资产投资同比减少7.4%。9月份，我国原油生产增速加快；原油进口量环比减少同比增加；原油加工较快增长；天然气生产增速加快；天然气进口同比下滑；国际原油价格宽幅震荡；全球天然气市场价格宽幅震荡。前9月，我国油气行业经营指标营收降幅收窄、利润降幅扩大。陕西省成立页岩气勘探开发公司。中国海油自主研发高端固井技术实现重大产业化突破。展望后市，全球石油市场供应过剩“开始显现”；未来投资规模影响油气能源安全“韧性底线”。
【关键词】原油生产增速加快，天然气生产增速加快，国际原油价格宽幅震荡，全球天然气市场价格宽幅震荡，全球石油市场供应过剩
【摘要】 9月，钢铁生产总体有所放缓。9月，全国生产粗钢7349万吨、同比下降4.6%，日产244.97万吨/日、环比下降1.8%；生产生铁6605万吨、同比下降2.4%，日产220.17万吨/日、环比下降2.2%；生产钢材12421万吨、同比增长5.1%，日产414.03万吨/日、环比增长4.5%；前三季度，全国累计生产粗钢7.46亿吨，同比下降2.9%，累计日产273.35万吨；生产生铁6.46亿吨、同比下降1.1%，累计日产236.58万吨；生产钢材11.04亿吨、同比增长5.4%，累计日产404.34万吨。展望后市，9月钢铁行业PMI为47.7%，环比下降2.1个百分点，连续2个月环比下降，钢铁行业旺季特征并未显现。预计10月，钢铁需求有所回升，钢厂生产有所增加，原材料价格高位震荡，钢材价格有所上升，钢厂对后市预期持续乐观。
【关键词】总体放缓，PMI，原材料价格高位震荡，产能产量精准调控，全球贸易保护主义，出口面临压力
