中国行业发展报告

【摘要】　　4月1日，经济参考网讯，3月31日，万科公司发布的2024年年报显示，2024年，万科实现营收超3400亿元，完成超18万套房屋高质量交付。具体来看，作为占比最高的基本盘业务，2024年万科综合住区业务销售超过2400亿元，销售面积行业第一，产品力全面提升。2024年，万科交付品质获专业认可，多个项目获国家权威奖项“广厦奖”，全年累计邀请近4万户业主走进工地实地看房，超半数项目实现“交付即办证”。租购并举大潮之下，万科长租公寓业务规模、效率、纳保量三项关键指标全行业第一。目前，万科长租公寓累计管理规模约26万间，其中纳入保租房的房源超12万间，位列市场化机构纳保量第一。凭借数字化运营优势，万科在大规模经营下仍实现行业效率第一，出租率超95%，前台GOP利润率达90%。有关数据显示，对万科长租业务，客户满意度长期保持95%以上，老客户续租率约60%，服务品质获超5000家企业客户认可，其中不乏腾讯、比亚迪、大疆等知名企业。经营服务业务收入方面，规模持续增长。万物云2024年营收超360亿元，其中，年内新获取住宅服务项目超400个，新增饱和收入超20亿元；商业业务实现营收近90亿元，建筑面积超1000万平方米，出租率达95%；物流仓储业务实现营收约40亿元。此外，万科累计获批白名单项目79个。同时，在不影响“保交房”前提下，有效解活部分预售监管资金，偿债工作有序推进，2025年一季度到期公开债均已完成兑付。　　

【关键词】万科，2024年业绩，综合住区

【摘要】　　3月28日，中国房地产网讯，3月26日，华润置地有发布截至2024年12月31日止财政年度业绩公告。公告显示，2024年综合营业额为2788亿元，同比增长11%。其中，开发销售型业务营业额为2371.5亿元，同比增长11.8%；经营性不动产业务营业额为233.0亿元，同比增长4.8%，轻资产管理业务营业额为121.3亿元，同比增长14%，生态圈要素型业务营业额为62.2亿元，同比增长0.5%。经常性业务收入合计为416.5亿元，同比增长6.6%，占总营业额14.9%。股东应占溢利为255.8亿元；扣除本年投资物业评估增值及加回本年处置部份投资物业项目之已实现累计评估增值后的核心股东应占溢利为254.2亿元，其中经常性业务核心净利润达103.4亿元，核心净利润贡献占比同比增长6.3个百分点至40.7%。每股股东应占溢利为3.59元，每股核心净利润为人民币3.56元。2024年，华润置地实现物业签约销售额2611亿元，行业排名跃升至第三。截至2024年底，已销售尚未结算的签约额约为2319.7亿元，预计其中1934.7亿元将于2025年结算。全年新增土储计容建筑面积393万平方米，总土地储备约5194万平方米。　　

【关键词】华润置地，2024年业绩，综合营业额

【摘要】　　3月28日，新京报讯，3月27日，五矿地产发布截至2024年12月31日年度业绩公告显示，公司年度收入约为98.83亿港元，较上年的126.31亿港元同比下降。毛利为6.05亿港元，较上年的21.73亿港元大幅下降。年度亏损为37.48亿港元，每股亏损为10.5.19港仙。报告期内，公司资产总额下降23.4%至410.31亿港元；净资产下降35.5%至92.57亿港元。净资产下降主要由于年内本公司股权持有人应占亏损35.21亿港元、合作项目减资及分红予股东合共10.11亿港元所致。　　

【关键词】五矿地产，2024年业绩，亏损扩大

【摘要】　　3月28日，中房网讯，3月27日，龙光集团公布截至2024年12月31日止全年业绩报告显示，报告期内，龙光集团实现营业收入人民币232.6亿元，受房地产行业深度调整影响，公司录得净亏损人民币66.2亿元，主要系项目结转毛利率下行及计提存货减值所致。2024年，中国房地产市场延续深度调整态势，行业整体销售规模持续收缩，房企经营压力进一步加剧。面对严峻挑战，龙光集团积极应对困难压力，多措并举稳定生产经营：一方面及时调整经营策略，深化精细化管理；另一方面狠抓销售去化与资金回笼，全力保障项目开发运营。公司始终将"稳经营、保交付"作为重要任务，2024年累计完成70批次、约2.8万套房屋交付，以实际行动践行企业责任，兑现企业承诺。龙光境外债务整体重组实现里程碑式重大进展，截至2025年2月27日，已获得持有境外债务本金总额其中的62.07亿美元中超过80.8%的债权人加入支持协议。龙光境内债重组方案于2025年3月17日正式公布，该重组方案提供了折价购回、资产抵债、债转股、特定资产和全额展期留债等五个选项，以满足不同类型投资人的需求。　　

【关键词】龙光集团，2024年业绩，债务重组

【摘要】　　3月21日，中房网讯，3月20日，金地商置集团有限公司披露了截至2024年12月31日止年度的年度业绩。公告显示，金地商置2024年度收入为131.95亿元，毛利为24.27亿元，其他收入及收益为8.56亿元。公司应占合营公司及联营公司业绩亏损23.78亿元，导致除税后亏损为41.67亿元，公司持有人应占亏损为45.71亿元，每股亏损为0.2751元。土地储备方面，金地商置拥有1252万平方米的土地。累计合约销售额达到203.07亿元，总合约销售面积为151.47万平方米。已开业投资物业建筑面积为337万平方米，租赁及相关服务之含税收入为22.4亿元。　　

【关键词】金地商置，年度业绩，亏损

【摘要】　　3月19日，银柿财经讯，3月18日，贝壳控股有限公司发布财务业绩显示，2024年，公司实现总交易额33494亿元(人民币，下同)，同比增长6.6%。其中，存量房交易额为22465亿元，同比增长10.8%；新房交易额为9700亿元，同比下降3.3%；家居家装业务同比增长27.3%至169亿元，新兴业务及其他同比增长17.6%至1160亿元。公司2024年实现净收入935亿元，同比增长20.2%；净利润为40.78亿元，同比下降30.8%，经调整净利润为72.11亿元，同比下降26.4%。其中，2024年第四季度，贝壳控股有限公司总交易额显著增长，达到11438亿元，同比增加55.5%；净收入为311亿元，同比增长54.1%。第四季度，净利润为5.77亿元，同比下降13.9%，经调整净利润为13.44亿元，同比下降21.6%。截至2024年12月31日，贝壳门店数量达到51573家，同比增长17.7%，活跃门店数量为49693家，同比增长18.3%。经纪人数量为499937名，同比增长16.9%；活跃经纪人数量为445271名，同比增长12.1%；此外，第四季度移动月活跃用户平均数为4320万名。　　

【关键词】贝壳控股，收入增长，交易额

【摘要】　　3月19日，澎湃新闻讯，3月18日，港交所正式撤销融信服务集团股份有限公司（以下简称“融信服务”）的上市地位。融信服务成为继华发物业、蓝光嘉宝服务之后，第三家从港交所退市的上市物业企业。退市的主要原因是股票交易流动性低、股价持续低迷、上市平台失去融资能力，公司认为私有化更有利于长远发展。自上市以来，融信服务股价一路走低，截至退市时，股价已跌至0.6港元/股，市值缩水至约3.05亿港元，较上市之初缩水近90%。公司财务状况亦不容乐观，2024年上半年，融信服务总收益约为4.25亿元，同比减少约3%；期内亏损约为1.14亿元，同比减少约1003%。　　

【关键词】融信服务，物业行业，退市

【摘要】　　3月14日，中国房地产网讯，3月13日午间，新鸿基公司公告称，根据管理层目前可获得之资料及按照本集团截至2024年12月31日止年度之最新未经审核综合管理账目作出的初步审阅及评估，相较于截至2023年12月31日止年度经审核本公司股东应占综合亏损4.71亿港元，集团预计截至2024年12月31日止年度将录得本公司股东应占综合溢利不超过4亿港元。2024年实现扭亏为盈的主要原因是公司投资管理业务下的金融工具相比2023年之净亏损，于2024年实现了净收益，而该净收益被本公司信贷业务因受本地经济疲弱和高利率影响致使溢利减少所部份抵销。　　

【关键词】新鸿基公司，扭亏为盈，综合溢利

【摘要】　　3月14日，中国房地产网讯，3月12日，首开股份发布公告，披露2024年度“提质增效重回报”行动方案的最新进展。2024年，公司签约面积达到205.19万平方米，签约金额为400.13亿元。在重点项目方面，南京“首开桃园金茂府”销售额超过18亿元，成都臻礼著项目开盘当天认购额达4.5亿元。在物业经营与融资方面，首开股份的物业租赁面积同比增长10.8%，酒店客房销售同比增长11.9%，物业经营管理收入同比增长9.7%。公司完成了88.45亿元的开发贷置换或展期，并加大了物业经营贷、中期票据融资力度。组织架构方面，首开股份对房地产开发业务进行了优化，形成了9个管理平台，持有物业经营则形成了统一的商管平台公司。　　

【关键词】首开股份，开发贷置换，物业经营

【摘要】　　3月14日，澎湃新闻讯，3月12日，龙湖集团发布公告，2023年本公司拥有人应占溢利128.5亿元，2024年度则下降约20%至102.8亿元左右。对于下降的原因，龙湖集团称，主要由于公司地产开发业务的结算收入及结算毛利率下降所致。公告显示，2024年度公司剔除投资物业及其他衍生金融工具公平值变动影响后的股东应占核心溢利预计录得约35%至40%的下降，上一年为113.5亿元。龙湖集团在此前的公告中表示，2024年本集团运营业务及服务业务保持稳健增长，为本集团利润的主要贡献来源。年度内，整体及各航道均实现正向经营性现金流，负债规模有序压降、债务结构持续优化。面向未来，本集团将坚持以正向经营性现金流推动业务增长，非开发业务收入和利润贡献持续提升，实现高质量发展。　　

【关键词】龙湖集团，净利润下降，经营性业务

【摘要】　　3月13日，中国房地产网讯，截至3月10日，11家千亿房企中已有7家发布业绩预告，它们的归属母公司净利润同比均有所下滑。其中，万科A预计亏损450亿元，同比下跌470%；保利发展、绿城中国、招商蛇口等房企净利润同比跌幅在30%至80%之间，但保持盈利状态。业绩下滑主要受房地产开发项目结算规模和毛利率下降、存货减值拨备等因素影响。2024年，全国新建商品房销售面积同比下降12.9%，销售额同比下降17.1%，库存面积同比增长10.6%。尽管行业整体面临盈利挑战，但市场环境正在改善。住房城乡建设部部长倪虹指出，2025年一、二月份房地产市场继续保持止跌回稳的积极势头，市场信心得到有效提振。研究机构预测，部分千亿房企将在2025年迎来业绩拐点，归属母公司净利润有望重回增长轨道。为应对业绩下滑，房企纷纷采取战略调整。万科A计划聚焦三大主业推动经营改善；保利发展通过加大核心城市土地投资提升盈利能力；龙湖集团则寄希望于非开发业务收入的持续提升。此外，政策层面的支持也为房企经营业绩的好转提供了有力支撑。天风证券认为，房价的企稳是行业盈利边际改善的关键因素，而“限制性政策放松”“城中村改造”等政策将进一步推动市场复苏。　　

【关键词】房企业绩，业绩拐点，业绩预告

【摘要】　　3月7日，中国房地产网讯，2025年以来，出险房企债务重组进一步提速。此前消息称龙光集团将在3月初公布最新境内债务重组方案，有望成为继融创中国后第二家在境内公开市场削债的出险房企，但3月4日接近龙光集团人士表示不会那么快，后续会有公告。融创中国曾公布境内债务规模154亿元，削债规模最高88亿元。龙光集团境内存续规模约224亿元，境内重组思路也是削债，化债方式或含现金要约收购等。境外方面，截至2月27日，龙光集团超80.8%同意债权人加入整体债权人支持协议，1月6日更新方案显示境外削债比例达七成。从去年到今年，出险房企化债思路从展期为主转向削债为主，削债能降杠杆、改善资产负债表。但化债无法根治行业痼疾。龙光集团面临销售回款难（2024年销售额84.3亿元，较2023年降55.63%）、境外债重组表决及资产质量风险等挑战。　　

【关键词】龙光集团，债务重组，出险房企

【摘要】　　3月7日，中房网讯，3月6日，保利置业集团有限公司发布关于全资附属公司上海保利置业公开发行国内公司债券。公告显示，保利置业宣布全资附属公司保利置业集团有限公司向专业投资者发行的2025年第一期公司债券已于2025年3月6日成功发行。2025年第一期公司债券的规模为15亿元，发行年期为3+2年，票面年利率为2.66%。保利置业表示，发债将用于置换偿还回售公司债券本金的自有资金。同日公告显示，2025年2月，置业集团实现合同销售金额约人民币36亿元，合同销售面积约12.3万平方米，合同销售均价约人民币29,644元/平方米。截至2025年2月，置业集团累计实现合同销售金额约人民币84亿元，累计合同销售面积约28.5万平方米，合同销售均价约人民币29,663元/平方米。　　

【关键词】保利置业，公司债券，销售业绩

【摘要】　　3月3日，中国房地产网讯，克而瑞数据显示，2025年2月，北京、上海、杭州等重点城市的土地成交金额同比上涨，平均溢价率达到13.4%，这是自2021年7月以来首次突破10%。在这场土拍热潮中，金茂、华润置地、绿城、滨江等房企的表现尤为抢眼，绿城拿地尤其凶猛。多个大型房企积极参与竞拍，争夺优质地块，显示出对未来市场的乐观预期。业内人士分析，核心城市的土地资源稀缺，市场需求旺盛，吸引了众多开发商的目光。政府也在积极调控土地市场，确保土地供应的合理性和公平性。这一趋势不仅反映了房地产市场的活跃度，也预示着未来核心城市房地产市场的竞争将更加激烈。　　

【关键词】开发商，土拍，核心城市

【摘要】　　2月28日，中房网讯，2025年初，中国房地产行业债务重组进展分化，部分头部房企取得突破性进展。远洋集团、龙光集团、世茂集团等8家房企通过境内外债务重组方案，累计化解债务超千亿元，其中碧桂园境外债重组提案削减债务116亿美元，融创中国154亿元境内债重组成功。然而，禹洲集团、宝龙地产等企业因债权人分歧或政策限制，重组进程受阻。尽管行业销售端显现回暖迹象，2025年房企债务到期规模仍达5257亿元，压力持续。专家指出，政策支持、债权人预期调整及企业主动优化经营是债务重组成功的关键，但债务化解仅是纾困第一步，房企需加速资产盘活与销售回款以巩固复苏基础。　　

【关键词】债务重组，房企纾困，市场回稳

【摘要】　　2月27日，中国房地产报讯，保利发展因股价连续12个月破净，于2025年2月25日发布估值提升计划，旨在通过稳经营、提质效、股份回购、股东增持、中期分红等手段稳定股价并增强市场信心。截至当日，A股53只地产股破净，包括万科A、招商蛇口等龙头房企。保利发展的计划包括推动库存去化、优化投资、实施中期分红及并购重组等举措。尽管行业整体仍面临业绩压力，但土地市场溢价率和开盘去化率的回升显示市场活跃度有所改善，地产板块未来或存在反弹机会。　　

【关键词】股价破净，估值提升，市值管理

【摘要】　　2月26日，中房网讯，2024年中国房地产市场处于深度调整期，尽管呈现“弱复苏”态势，但房企整体业绩表现不佳。据wind数据，72家A股涉房企业发布2024年业绩预警，54家预告净利润亏损，占比超7成，其中31家连续亏损，23家首次亏损。万科A亏损最高，达450亿元，绿地控股、金融街、*金科等也出现大额亏损。仅17家房企实现盈利，保利发展盈利最多。业内人士认为，尽管当前市场面临挑战，但随着政策支持力度加大和行业集中度提升，优质房企有望获得更大市场份额和发展机会。　　

【关键词】深度调整，业绩预亏，政策力度

【摘要】　　2月19日，中国房地产报讯，弘阳服务以2.31亿元现金收购弘阳地产6258个车位，并通过抵债方式以2.57亿元获取3家地产子公司股权，合计4.88亿元资产交易引发市场争议。交易中，车位资产因长期未产生收入且估值倒挂（账面2.38亿/售价2.31亿）存疑，而三家地产公司涉及项目多为尾盘或未开发土地，加重物企资产去化压力。弘阳地产借此缓解171亿元到期债务压力，但被质疑侵害其他债权人利益。数据显示，截至2024年中，弘阳服务对母公司应收款达4.59亿元，已计提0.41亿元坏账，自身现金流同比减少24%至4.85亿元。双方财务均承压背景下，此次交易被视作“以资抵债”的权宜之计。　　

【关键词】关联交易，债务风险，流动性压力

【摘要】　　2月18日，第一财经讯，2025年开年，保利、中海、招商蛇口等65家重点房企密集启动组织架构调整，区域合并成主流趋势。保利江苏与淮海公司合并为江苏公司，招商蛇口将宁波公司并入浙江公司，绿地合并苏皖、浙赣事业部。克而瑞数据显示，1月调整房企数量达近两年峰值，超60%企业通过缩短管理链条降低运营成本。伴随区域整合，高管团队同步洗牌：建发房产三大集群负责人换防，中海辽宁公司总经理易主，万达商管总裁张霖等14名高管年内离职。中指研究院指出，TOP100房企2024年销售额同比降30.6%，业绩压力倒逼64%房企将区域投资权限收归总部，但过度集权或削弱区域市场敏感度。专家预测，具备全周期操盘能力和产品创新力的复合型人才将成为行业新刚需。　　

【关键词】组织架构，高管变动，经营压力

【摘要】　　2月18日，中国房地产报讯，2024年，房企盈利压力持续加剧，超七成上市房企预亏，头部企业如万科、金科股份、绿地控股亏损额达数百亿元，保利发展虽盈利50.2亿元但净利润同比降近六成。亏损主因包括销售低迷（全国商品房销售额同比下滑）、融资困难（民营房企融资成本高企）及资产减值计提。政策端持续发力，如城中村改造、存量房收储、公积金优化等，为房企转型提供新机遇。部分房企调整战略：聚焦核心城市高净值客群（如一线城市及杭州、成都），提升产品品质以突破“价格战”，探索长租房、保障性住房等新赛道。市场信心逐步修复，2024年下半年销售降幅收窄，但行业复苏仍需时间，房企需通过精准布局、数字化营销及政策红利应对挑战。　　

【关键词】盈利承压，政策支持，战略转型