【摘要】 生产：10月，医药行业生产动力不足。1～10月，医药制造业工业增加值增速为1.7%，较1～9月下降0.4个百分点，较上年同期下降1.8个百分点。10月，医药制造业工业增加值增速为-1.6%，年内首次进入负增长，较9月下降7.0个百分点，较上年同期下降9.4个百分点。销售：9～10月药品需求有所增强，药品销售情况好转。1～10月，中西药品零售总额为5955.2亿元，同比增长1.5%，增速较1～9月提高0.2个百分点，较上年同期下降2.8个百分点。10月，中西药品零售总额为612.1亿元，同比增长3.6%，增速较9月提高1.7个百分点，较上年同期提高2.2个百分点。预测：创新药行业从“研发投入期”转向“商业化收获期”，创新药仍将是医药行业的投资主线。2025年国谈收官，“天价抗癌疗法”或迎支付破局。复星医药分拆复星安特金香港上市，药企分拆趋势加剧。
【关键词】国谈，创新药，商业化收获期，药企分拆
【摘要】 10月，受到“反内卷”政策调控、内外需求减弱等因素影响，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业投资增速放缓至20.1%。供给方面，工业机器人产量持续增长，10月产量为57858台，同比增长17.9%；1～10月，工业机器人总产量达到60.27万台，同比增长28.8%。出口方面，1～10月，我国航空器、航天器及其零件累计出口额达到65.96亿美元，同比增长18.3%，增速较上月回升1.1个百分点。需求增长源于政策利好以及航空航天企业订单爆发增长。当前，政策资本双轮驱动，商业航天企业IPO加速；中国在役工业机器人存量居全球首位。展望后市，火箭“批量上天”，我国商业航天规模化爬升；铂影T1400首航，中国低空经济迈入“吨级时代”。
【关键词】反内卷，内外需求减弱，工业机器人，商业航天，低空经济
【摘要】 网约车方面，据网约车监管信息交互系统监测，截至2025年10月31日，全国共有393家网约车平台公司取得网约车平台经营许可，环比持平。网约车监管信息交互系统10月份共收到订单信息8.92亿单。民宿方面，随着气温逐渐下降，大量“候鸟”迁徙人群提前启程，近期各地飞往海南、云南、广西等避寒地的机票预订热度同比增长约一倍。从住宿方面来看，一些品质型长租民宿预订量攀升。近期，多家互联网平台以“百亿补贴”“大额优惠券”等手段掀起外卖行业竞争热潮，带动全国4万余家餐饮商户在竞争加剧期（7月后）的总订单量平均增长7%，但商户每日实收金额却平均下降4%，呈现鲜明的“增量不增收”态势。
【关键词】网约车监管，品质型长租民宿，外卖竞争，增量不增收
【摘要】 生产：建材产品生产放缓。1～10月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较1～9月下降0.3个百分点，较上年同期提高0.8个百分点。10月，建材行业工业增加值增速为-3.2%，较9月下降3.4个百分点，较上年同期下降0.6个百分点。水泥：需求持续减弱。1～10月，全国累计水泥产量14亿吨，同比下降6.7%，降幅较1～9月扩大1.5个百分点，较去年同期收窄3.6个百分点。10月份，全国单月水泥产量1.48亿吨，环比下降4.3%，同比下降15.8%，产量为2009年以来同期最低水平。玻璃：供应端产能释放，平板玻璃月度产量年内首次实现增长。10月，平板玻璃产量为8250.28万重量箱，环比增长1.3%，同比增长3.3%，年内首次实现正增长，增速较上年同期提高9.3个百分点。1～10月，平板玻璃累计产量为80542.67万重量箱，同比下降4.4%，增速较1～9月提高0.8个百分点，较上年同期下降9.0个百分点。后期走势预测：2025年全年水泥产量或在17.1亿吨。玻璃市场供需疲软，价格将维持低位震荡。
【关键词】双碳，国内需求下滑，出海布局，绿色转型
【摘要】 2025年以来，挖掘机、装载机等产品销量持续回升，释放出工程机械行业逐渐复苏、内需反弹的积极信号。1～10月，全国累计销售主要工程机械产品155.67万台，同比增长14.46%。分产品来看，1～10月，工程机械主要产品中有6个产品销量呈现增长态势，1个产品的销量处于下降趋势。具体情况为：挖掘机、装载机、平地机、压路机、摊铺机、叉车销量分别同比增长17%、15.8%、6.48%、23.19%、33.76%、14.16%；而汽车起重机销量同比下降2.78%。展望后市，内需方面，伴随国家对大型基建项目的持续投入以及地方化债工作的稳步推进，国内工程机械市场需求有望获得稳定支撑并实现稳步增长。出口方面，“一带一路”沿线国家作为我国工程机械出口的核心市场，高景气度有望持续；叠加欧美市场需求的逐步回暖，预计行业出口增速有望再上新台阶。
【关键词】复苏，内需反弹，大型基建项目，出口
【摘要】 2025年1～10月，我国公路客运量累计规模达95.70亿人次，同比下降2.4%，这一数据既反映了全国公路客运市场的整体调整态势，也呈现出显著的区域分化与结构转型特征。我国公路货运量累计3561503万吨，同比增长3.6%，货物周转量65484.48亿吨公里，同比增长3.7%，运量与周转增速基本同步，反映出公路货运在综合运输体系中仍发挥主力支撑作用，同时也呈现出需求稳健、结构优化与区域分化并存的特征。展望后续，公路客流量有望持续增长，但由于自驾的普及，以及铁路、航空等其他运输方式的冲击，公路客运面临的分流压力也将进一步加大，后续公路客运量将继续面临增长压力；公路货运市场将呈现较为活跃态势，公路货运将继续增长，但国家将继续推动“公转铁”“公转水”取得务实成效，公路货运分流压力也将加大。
【关键词】区域分化，结构转型，需求稳健，货运分流
【摘要】 1月至10月，铁路建设优质高效推进，全国铁路完成固定资产投资6715亿元，同比增长5.7%，有效发挥了对全社会投资的拉动作用，为经济社会高质量发展提供了有力支撑。客运方面，1月至10月，全国铁路发送旅客39.5亿人次，同比增长6.4%，再创历史同期新高，全国铁路运输安全平稳有序。货运方面，1至10月，国家铁路累计发送货物33.78亿吨，同比增长3%，创历史同期新高；日均装车18.6万车，同比增长4%。2025年铁路工作的主要目标是：国家铁路完成旅客发送量42.8亿人、同比增长4.9%，完成货物发送量40.3亿吨、同比增长1.1%；全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里。
【关键词】基建，投资，票价打折，动车组列车票价，铁路快捷物流圈
【摘要】 10月，食品工业增长显著放缓，农副食品加工业增加值同比增长2.5%，食品制造业工业增加值同比增长2.1%，酒、饮料和精制茶制造业工业增加值同比下降1.9%。1～10月，食品行业固定资产投资增速加速放缓。农副食品加工业固定资产投资同比增长10.7%，食品制造业固定资产投资同比增长5.9%，酒、饮料和精制茶制造业固定资产同比增长1.6%。调味品行业正在品质升级与品类多元的双轮驱动下，不断打开新的增长空间，从“卷价格”走向“优价值”，最终为消费者提供更优质、健康的产品与服务。食品安全国家标准《特殊医学用途配方食品通则》《肿瘤全营养配方食品》的发布，将对特医食品的创新研发、注册监管、产业发展等产生积极影响，从而更好地满足广大患者的临床营养需求。
【关键词】品质升级，品类多元，双轮驱动，优价值
【摘要】 2025年以来，我国持续推进蓝天、碧水、净土保卫战，支持第三轮清洁空气计划及海洋生态保护修复。前10个月，国家财政节能环保支出4235亿元，同比增长7.0%。11月18日，财政部提前下达2026年首批生态环保相关资金预算，含重点生态保护修复治理资金与海洋生态保护修复资金两类。前者用于“十四五”期间山水林田湖草沙一体化保护修复及历史遗留废弃矿山生态修复示范工程；后者定向支持2023～2025年度选拔的海洋生态保护修复工程项目。《生态环境监测条例》将自2026年1月1日起施行，它构建了统一协调的生态环境监测制度体系，明确了职责边界与共享机制，有助于解决监测信息融合不畅等问题。
【关键词】第三轮清洁空气计划，海洋生态保护修复，生态修复，条例
【摘要】 10月，房地产市场下行压力进一步加大，开发投资、到位资金、房屋新开工、房屋竣工、商品房销售等核心指标当月同比降幅均超过20%，70个大中城市房价环比跌幅进一步扩大，尤其二手房价格同环比全部下跌。年末最后两个月，若无新的增量政策出台，房企年末促销攻势难敌市场销售颓势，量价齐跌的态势将进一步延续，预计全年商品房销售额同比降幅将在10%以上。展望2026年，在美联储降息预期释放、国内楼市支持政策进一步发力的预期下，房地产市场深度调整态势或将有所缓解，但企稳回升仍面临较大压力，大概率仍将处于企稳前的磨底阶段。初步预计，2026年全年商品房销售降幅较2025年将有所收窄，整体降温的局面难以扭转，部分核心城市及热点板块可能率先实现企稳向好。
【关键词】2026，美联储，支持政策，深度调整
