【摘要】 近一个月，生物企业创新研发活动依然活跃。诺华TIM-3单抗在中国提交临床试验申请并获受理；美国FDA批准荣昌生物ADC新药RC48直接进入Ⅱ期临床试验；智飞生物1类新药重组结核杆菌融合蛋白（EC）获批上市。同时，新冠肺炎疫情引起国内高度关注。截至4月28日24时，据31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例647例（其中重症病例50例），累计治愈出院病例77578例，累计死亡病例4633例，累计报告确诊病例82858例，现有疑似病例10例。未来，创新药物有望加速上市。系统性红斑狼疮单抗拟纳入优先审批，国内上市有望加速；武田药品有限公司维布妥昔单抗的上市申请（JXSS1900015）在NMPA的状态变更为“在审批”，预示着国内第二款抗体偶联药物即将获批。
【关键词】诺华，单抗，新冠，智飞生物，武田
【摘要】 3月，受“新冠”肺炎疫情冲击，我国通信设备行业受到较大影响。移动电话、移动通信基站和光纤产量分别较上年同期下降了19.8%、24.8%和6.2%，但降幅较上月收窄。此外，移动电话出口额和出口量均呈现负增长态势。其中，出口额同比大幅下滑12.8%，较1～2月小幅收窄2.8个百分点；出口量同比大幅下降16.1%，降幅较1～2月扩大了4.3个百分点，延续了2019年以来出口额、出口量同步下滑的趋势。值得注意的是，印度外国直接投资政策发生改变，华为中兴或将面临更恶劣环境；中国联通一季度移动用户净减747万户，达到3.11亿户。未来，发改委首次定义“新基建”，将完善准入规则；NB-IoT产业迈过历史拐点，进入爆发式增长阶段。
【关键词】手机产量，移动通信基站，新基建
【摘要】 一级市场方面，流动性宽松背景下，债券市场发行规模持续扩大，3月，债券发行规模为5.23万亿元，同比增长12.25%；净融资1.79万亿元，同比增长50.58%。二级市场方面，海外疫情蔓延导致避险情绪升温，同时流动性宽松预期下，债券市场交易规模升升。3月，债券市场现券、回购和拆借结算额合计为155.99万亿元，同比增长27.84%。利率水平总体下行，利率曲线进入牛陡状态。截至月末，10年国债、国开债收益率分别达到25899%和2.9201%，分别较上月末下行14.77BP和25.13BP。后续来看，海外疫情拖累全球经济，二季度债市谨慎乐观；注册制助力扩信用，2020年信用债市场规模有望扩容；特别国债将重启，预计发行规模在万亿以上。
【关键词】收益率，流动性，牛徒
【摘要】 一季度，新冠肺炎疫情给养老产业正常运行带来重大挑战。两项基本养老保险基金收入大幅减少，支出继续增加，收支平衡压力进一步加大；国家统计局发布《养老产业统计分类（2020）》，助力老年用品市场布局；随着养老服务有序恢复，多家公司开发智慧养老平台，全方位保障老人安全；2019年企业年金基金投资收益1258.23亿元，加权平均收益率达8.29%，其中泰康养老收益率9.36%，排名第一。此次新冠肺炎疫情对民办养老服务机构影响巨大，导致民办养老机构收入减少20%，支出增加20%～30%；疫情催生“虚拟养老院”；温州银行陷“以房养老”套路贷；To-G模式暗藏隐患，京福安未来收入不确定性增加。预计未来，浙江将稳步推进森林康养基地建设；大家保险将在北京核心区建设多家养老机构。
【关键词】养老服务，以房养老，虚拟养老院
【摘要】 2020年因受疫情影响，车市开年以来持续低迷，新能源汽车同样被疫情波及，随着疫情逐渐好转，3月份新能源汽车销量开始出现回暖。数据显示，3月，我国新能源汽车产销（不含特斯拉）分别完成5.0万辆和5.3万辆，同比分别下降56.9%和53.2%，降幅较2月份分别收窄26个和22个百分点。面对车市低迷，政府再次出台救市政策。3月31日，国务院常务会议决定：为促进汽车消费，将新能源汽车购置补贴和免购置税政策延长两年。考虑到国内疫情逐渐得到控制，加上自主与合资品牌很多新车型将在二季度陆续推出，预计从二季度开始，国内新能源汽车的产销同比增速逐渐由负转正，下半年有望恢复到同比较快增长的阶段。
【关键词】同比下滑，环比增长，出现回暖
【摘要】 一季度，受春节假期叠加新冠肺炎疫情影响，我国化工行业生产下滑明显，3月份有所改善；1～3月化学原料和化学制品制造业工业增加值同比下降6.8%；出厂价格指数出现下滑，3月化学原料和化学制品制造业出厂价格指数为94.7点；行业投资由增转降，1～3月化学原料和化学制品制造业固定资产投资同比下滑30.8%；化工行业营收同比降幅显著扩大，利润延续下滑走势，同比降幅愈发扩大，1～3月行业营收同比降低17.8%，利润同比大幅减少56.5%。当前，疫情下消毒剂需求暴增，异丙醇一货难求价格飞涨；卖一吨亏130元，国内甲醇价格跌破成本线。展望未来，煤制乙二醇目前开工率仅有四成，后续仍不容乐观；需求萎缩，钛白粉市场步入下行通道，后市存下跌空间；三聚氰胺行业最困难时期来临。
【关键词】有所改善，价格下跌，后市不乐观
【摘要】 随着国内疫情基本得到控制，食品企业逐步实现复工复产，食品工业生产有所好转，但仍未达到正常水平。一季度，食品三大子行业工业增加值增速大幅下跌，食品制造业工业增加值同比下降7.9%，农副食品加工业增加值同比减少11.1%，酒、饮料和精制茶制造业工业增加值同比下降14.7%。行业固定资产投资继续下跌，酒、饮料和精制茶制造业固定资产同比下跌24.5%，农副食品加工业固定资产投资同比减少32.8%，食品制造业固定资产投资同比下滑29.1%。展望未来，随着各地疫情逐渐解除，行业生产将稳步恢复，但疫情对行业的影响在年内恐将持续存在。预计二季度食品工业生产将进一步转好，但部分抗压能力较差的企业将难以挺过疫情冲击，倒闭现象仍会时有发生。
【关键词】产量下跌，投资负增长，顺差扩大
【摘要】 1～3月，纺织行业整体运行状况不佳，但部分指标有向好趋势。其中，纺织子行业和服装子行业固定资产投资环比降幅小幅收窄；纺织品与服装产品零售价格继续回落；内销零售额持续走低；纺织、服装行业工业增加值环比降幅有所收窄；3月当月纺织原料、服装进口恢复增长，出口持续下滑。纺织行业的问题主要有：订单不足累库持续增加，纺企被迫降低开工率；外棉出货持续疲软，港口外棉库存只增不减。展望未来，2020年二季度纺织服装品类零售额环比有望回升；体育品牌线上销售超预期，有望支撑品牌销售整体回暖。
【关键词】３月，线上销售，低开工率
【摘要】 3月，共有103款国产游戏获得版号，同比下滑55.8%，环比减少6款；进口网络游戏过审27款，同比下降10%。腾讯代理Switch后，有望推动国内主机游戏发展。投融资方面，世纪华通完成31亿定增，游戏厂商再融资需求旺盛。本月，《和平精英》与《王者荣耀》蝉联国内手游iOS收入冠亚军，《PUBG MOBILE》海外月流水超过9100万美元，创造了国产手游出海新纪录。江苏省消保委调查报告显示，手游可通过其他账号登录，实名认证流于形式。一季度未成年人网络游戏消费投诉数量激增至4472宗，跃居网络消费投诉第一位。A股上市游戏公司一季报业绩分化显著，半数企业净利润出现下滑。当前，游戏主管部门正严格落实相关规定，无版号运营面临严查，游戏产品须在6月前接入实名认证系统。
【关键词】游戏版号，行业再融资，业绩分化
【摘要】 1～3月，我国消费品市场运行压力依然较大，社会消费品零售总额78580亿元，同比下滑19.0%，较上年同期下降27.3个百分点，其中，除汽车以外的消费品零售额72254亿元，下降17.7%；22169亿元，同比下滑0.8%；农村消费品零售额10725亿元，同比下滑17.7%；城镇消费品零售额67855亿元，同比下滑19.1%；行业固定资产投资完成额累计增速同比大幅下滑42.1%。批发零售业问题有：一季度全国新开购物中心创新低，两个月零开业；零售上市公司一季度业绩预告显示，超八成企业预亏。展望未来，一季度网店渠道保持增长，线上图书零售市场发展有望长期向好；各地连续出台政策举措，汽车消费市场逐渐回暖。
【关键词】消费品市场，汽车消费，新开购物中心
