【摘要】 2025年1～6月，我国有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，生产需求稳定增长。2025年1～6月，我国移动电话机累计产量70741.33万部，同比下降4.5%；移动通信基站累计产量226.9万射频模块，同比下降7.8%；光纤光缆累计产量12532.3万芯千米，同比下降2.9%。此外，2025年1～6月，移动电话累计出口额同比下降8.5%，累计出口量同比下降7.0%。市场热点方面，5G SA部署加速，推动5G核心网市场增长率提高；5G RedCap商用速度不及预期，但增长前景依然强劲。展望未来，中国卫星互联网布局加速，星座组网进入快速建设阶段；800G光模块放量驱动厂商业绩爆发，1.6T产品竞争开启。
【关键词】5G，SA部署加速，5G核心网，5G，RedCap商用，星座组网，
【摘要】 挖掘机国内销量在经历5月短暂下滑后，于6月恢复增长，6月挖掘机海外市场同比增近20%。6月，国内挖掘机主要制造企业共销售挖掘机18804台，同比增长13.3%。其中，国内销量8136台，同比增长6.2%；出口量10668台，同比增长19.3%。1～6月，在设备更新、地方政府化债等政策推动下，工程机械市场需求不断复苏，全国累计销售主要工程机械产品95.0万台，同比增长12.26%。7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程在西藏林芝开工，总投资超1.2万亿元，为全球规划中最大水电站。高技术挑战与庞大投资将推动工程机械行业技术创新与市场扩张，相关投资市场规模或超1800亿元，设备采购高峰将集中于前5～10年，带动行业进入高景气周期。
【关键词】两重，基础设施建设，重点领域发展，雅鲁藏布江下游水电工程，国内外销量双增
【摘要】 1～6月，行业运行表现良好。政策层面，6月，中国人民银行、国家发展改革委等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》持续优化支付服务。行业运行方面，截至二季度末，科技型中小企业贷款、高新技术企业贷款余额同比增速分别为22.9%和8.2%，获贷率分别为50.0%和57.6%，分别较上年同期高3.2和1.0个百分点；截至6月底，多数互联网理财产品收益率维持在1.3%～1.5%区间。趋势方面，中国人民银行表示，将研究制定新阶段金融科技发展规划，出台深化运用金融科技推动金融数字化智能化转型的政策文件。7月14日，国务院新闻发布会关于上半年货币信贷政策执行及金融统计数据内容显示，上半年我国科技金融政策成效显著，后期发展值得期待。
【关键词】贷款利率，互联网理财产品收益率，市场布局，加速外部合作，科技布局
【摘要】 2025年6月以来，生物企业创新研发活动依然活跃。康宁杰瑞JSKN003获美国FDA孤儿药资格认定，用于治疗胃癌及胃食管结合部癌；中国首个NSCLC一线双免疫疗法欧狄沃联合逸沃获批；正大天晴“库莫西利胶囊”新适应症申报上市；迪哲医药舒沃哲获FDA加速批准上市。展望未来，到2030年全球AI制药市场规模将达325亿美元，由深度智耀的临床试验全链条加速引擎、晶泰的机器人实验室、英矽的生成式AI与剂泰的纳米递送系统组成的中国AI制药主力军有望共同构筑中国AI制药版图，中国制药业有望迎来从跟随者到规则制定者的历史性跨越。同时，我国创新药出海有望维持较高热度，跨国药企对中国创新药资产的关注度有望延续。
【关键词】中国AI制药版图，规则制定者，创新药出海
【摘要】 2025年第二季度，在政策支持、中央与地方基建项目密集落地、天气转暖与施工进度加快等因素拉动下，建筑业景气度持续提升，步入景气区间。但受房地产市场持续低迷等因素影响，行业经营承压，上半年行业固定资产投资同比下降21.2%，降幅环比扩大1.4个百分点；行业规模继续扩大，总产值同比增长0.2%，但增速明显放缓，同比回落4.6个百分点；新签合同额和在手合同额双双下降，后续经营压力将加大；房屋新开工面积持续下降，降幅有所收窄。可喜的是，建筑企业积极“出海”，对外承包工程表现亮眼。展望后续，水利部将加快国家水网骨干工程建设，推进各层级水网融合发展；国家发改委支持标志性重大项目建设，年底前完成102项重大工程规划目标任务；中央部署城市更新工作，明确七个方面的重点任务，建筑业将受益。
【关键词】国家水网骨干工程，各层级水网融合发展，标志性重大项目建设，城市更新，
【摘要】 我国家电零售延续强劲增长趋势。2025年上半年，限额以上家电零售总额6085.5亿元，同比增长30.7%，增速较1～5月增加0.5个百分点。从当月值看，6月单月家用电器和音像器材类零售额1403.3亿元，同比增长32.4%，增速较5月下滑20.6个百分点。在618大促折扣力度大、北方出现高温天气等利好因素下，家电零售需求保持较快增长。出口方面，受关税扰动、产能转移及同期高基数影响，出口表现有所承压。上半年，我国家用电器累计出口量达22.1亿台，同比增长3.5%，出口额490.5亿美元，同比增长0.2%，增速较1～5月下滑2个百分点。从当月数据看，6月家用电器出口量3.7亿台，同比下降7.8%，出口额80.3亿美元，同比下滑9%。
【关键词】家电零售需求增长，关税，产能转移，
【摘要】 二季度以来，房地产市场扭转一季度修复态势，在市场信心不足、居民就业收入预期等因素影响下市场销售边际转弱，商品房销售面积、销售额降幅扩大，70个大中城市多数房价环比、同比均出现下跌，二手房市场调整明显。展望下半年，6月13日国常会部署更大力度推动房地产市场止跌回稳，“稳市场”目标下各项政策有望加快落实。同时也要注意到，下半年宏观经济仍面临一定压力，市场信心不足对房地产政策效果也会有一定影响。整体来看，下半年房地产市场预计会延续筑底行情，价格方面预计呈现整体趋稳、持续分化态势。
【关键词】市场信心不足，展望，止跌回稳，稳市场
【摘要】 2025年1～6月，我国新增风电装机容量5139万千瓦，比上年同期增加2555万千瓦，同比下降1.1%。截至6月底，我国风电发电装机容量57260万千瓦，同比增长22.7%。2025年1～6月，我国新增太阳能发电装机21221万千瓦，比上年同期多投产10973万千瓦，同比增长107%。截至6月底，我国太阳能发电累计装机110003万千瓦，同比增长54.2%。2025年1～6月，我国没有新增核电装机，累计并网核电装机6083万千瓦，同比增长4.7%。值得关注的是，光伏行业低价无序竞争引监管关注，工信部启动综合治理；风电设备退役潮引发资源化利用挑战，行业面临技术商业化与责任主体规范化问题。趋势方面，全球海上风电步入关键转折期；光伏行业二季度业绩现转机，技术升级与海外市场成减亏关键。
【关键词】光伏，低价无序竞争，风电设备退役潮，全球海上风电，
【摘要】 2025年，上半年累计增长5.3%，为完成全年目标奠定较好基础。但6月份主要供需指标分化加剧，“需求弱于供给、内需弱于外需”的结构性矛盾进一步强化，扩内需的必要性明显提升。2025年1～6月，全国社会物流总额171.3万亿元，按可比价格计算，同比增长5.6%，基本延续了的较快增长态势，彰显出我国物流需求支撑经济稳健发展的基础作用。1～6月，快递业务量累计完成956.4亿件，同比增长19.3%。全国多地进入汛期较早，异常天气较多，未来局地持续高温和强降雨过程对物流高效畅通带来一定压力。从不确定性来看，国际经贸环境反复冲击持续考验产业链韧性，企业经营活力和盈利能力不稳，相关运营指标波动运行。三季度，社会物流总额增速有望保持5.5%左右。
【关键词】需求弱于供给，内需弱于外需，结构性矛盾，扩内需，汛期
【摘要】 2025年1～6月，我国没有新增核电装机，累计并网核电装机6083万千瓦，同比增长6.9%。2025年1～6月，我国规模以上工业企业核能发电量为2362.8亿千瓦时，同比增长11.3%。重点项目方面，徐大堡核电1号机组压力容器顺利吊装就位；中广核广东陆丰核电6号机组完成穹顶吊装；三澳核电项目2号机组常规岛发电机定子成功吊装就位。核电近期热点包括：中核集团成立聚变公司；我国首台第四代百万千瓦商用快堆初步设计完成；中国广核49亿元A股可转换公司债券成功上市，赋能核电高质量发展。
【关键词】中核集团，中广核，A股可转换公司债券，高质量发展
