【摘要】 网约车方面，9月传统淡季网约车订单量下滑，当月订单量合计7.58亿单，环比下降3.9%，同比下降23.4%；聚合平台订单量同比增长5.7%至2.60亿单。共享单车方面，合肥市规范共享单车行业，清理无牌车辆与推广智能头盔；兰州市城管委约谈共享单车企业，规范车辆停放管理；美团骑行开创“北斗+大众消费”新模式，实现百万级应用规模。近期，北京处罚共享充电宝“刺客”，4家企业被罚；共享单车投诉增长，扣费异常、自动落锁等问题亟待关注。展望后市，网约车行业反内卷深化，Robotaxi迈向商业化落地阶段；即时零售竞争升级，后市呈现多维度深化升级趋势。
【关键词】北斗+大众消费，反内卷，Robotaxi商业化落地，即时零售，多维度深化升级
【摘要】 2025年以来，油气开采业投资同比降幅继续有所加深。前8月，石油天然气开采业固定资产投资同比减少11.1%。8月份，我国原油生产增速加快；原油进口量同环比均增长；原油加工较快增长；天然气生产稳定增长；天然气进口同比微增；国际原油价格震荡下行；全球天然气市场价格涨跌互现。前8月，我国油气行业经营指标同比降幅稍有收窄。2025全球油气品牌价值排行榜发布。中国石化启动超算中心建设。展望后市，放空天然气有望转化为“资产”，油气田打开新增长空间；石油巨头加速能源转型与业务多元化来分散风险。
【关键词】投资同比降幅加深，原油生产增速加快，天然气生产稳定增长，国际原油价格震荡下行，
【摘要】 2025年以来，化工行业运行继续保持增长，但增速呈现逐月放缓态势；各主要化工产品产量继续保持同比增长，部分产品增速明显；8月化工行业出厂价格指数有所回升。化工及相关产品进口额同比降幅总体收窄；化工行业出口出现同比下滑。化工行业投资降幅继续加深。化工行业营业收入增速放缓趋势不减；化工行业利润降幅继续收窄，但仍然下降明显。当前，钛白粉行业开启下半年首次集体宣涨；中化国际旗下淮安骏盛新能源破产移交。展望后市，聚碳酸酯（PC）行业供需结构性矛盾日益凸显；合成树脂行业处于“变局与跃升”关键路口；碳五碳九石油树脂产业呼唤“反内卷”及转型。
【关键词】保持增长，出厂价格指数有所回升，进口额同比降幅收窄，出口同比下滑，反内卷
【摘要】 2025年1～8月，我国公路客运和货运持续分化，客运延续“客运量下降、周转量略增”的发展特征，货运量持续增长。具体来看，累计客运量为76.61亿人，同比下降2.09%；货运量为280.18亿吨，同比增长3.91%。供需共同作用下，8月中国公路物流运价指数为105.1点，环比回升0.01%，同比回升0.8%。1～8月，公路建设固定资产投资规模继续同比下降，降幅为7.1%；道路运输业固定资产投资同比下降3.3%，降幅同比扩大0.5个百分点。展望后续，公路客流量有望持续增长，但由于自驾的普及，以及铁路、航空等其他运输方式的冲击，公路客运面临的分流压力也将进一步加大，后续公路客运量将继续面临增长压力；公路货运市场将呈现较为活跃态势，公路货运将继续增长，但国家将继续推动“公转铁”“公转水”取得务实成效，公路货运分流压力也将加大。
【关键词】客运量下降，周转量略增，公路客流量持续增长，公转铁，公转水
【摘要】 2025年8月，受房地产市场持续低迷及高温多雨天气等不利因素影响，建筑业施工放缓，当月建筑业商务活动指数为49.1%，环比下降1.5个百分点，时隔半年再度跌破荣枯线。1～8月，建筑业固定资产投资同比下降24.7%，降幅与1～7月持平，上年同期为同比增长21.6%。房屋新开工面积持续下滑，1～8月，我国房屋新开工面积39801.01万平方米，同比下滑19.5%。国内需求不足背景下，建筑业积极“出海”，1～8月，我国对外承包工程业务新签合同额1700.8亿美元，同比增长13.8%。“十四五”以来水利基础设施建设进展显著，2022年水利建设投资首次突破万亿元，2024年达13529亿元，预计“十四五”期间总投资超5.4万亿元，为“十三五”的1.6倍。我国推出新型政策性金融工具，总规模达5000亿元，将支撑年内基建投资增长。
【关键词】房地产低迷，积极出海，十四五，基建投资
【摘要】 2025年8月以来，生物企业创新研发活动依然活跃。中国首个且唯一获批治疗PFIC领域的非手术靶向药物奥德昔巴特在华上市；维立志博自免创新药LBL-047在美国获批临床；信达生物宣布玛仕度肽获NMPA批准用于成人2型糖尿病患者的血糖控制；大睿生物宣布RN3161澳洲临床试验申请获受理。展望未来，随着我国创新药企“出海”经验的积累，企业“出海”模式有望不断更新，创新药企在“出海”时将更为理性，公司并不会局限于某一种特定的“出海”模式，而是会充分考虑管线价值最大化去选择合适的合作模式。此外，双抗ADC作为抗体药物研发的新一代前沿方向，正以更精准的靶向机制、更强的抗肿瘤活性和更广泛的治疗潜力，重新定义肿瘤治疗的格局。未来，双抗ADC药物研发有望进入爆发期，市场规模有望持续扩张。
【关键词】创新研发，出海，管线价值最大化，双抗ADC
【摘要】 2025年1～8月，软件和信息技术服务业（以下简称“软件业”）运行态势良好，软件业务收入稳健增长，利润总额保持两位数增长，软件业务出口保持正增长。软件业务收入96409亿元，同比增长12.6%。软件业利润总额13186亿元，同比增长13.0%。软件业务出口404.4亿美元，同比增长6.4%。2025年1～8月，我国软件行业累计固定资产投资额同比增长10.9%。我国将形成“企业为核心、高校为支撑、政府为引导”的多元创新格局，打破传统“单打独斗”的局限，成为驱动产业增长的核心动力。软件与传统产业的融合，打破了行业发展瓶颈，释放出巨大的增长潜力。
【关键词】出口保持增长，多元创新格局，银河麒麟V11，垂直大模型，赋能传统产业
【摘要】 2025年以来，受益于技术进步和政策支持，新能源汽车市场持续保持增长。8月，新能源汽车继续领跑整体市场，新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆，同比分别增长27.4%和26.8%；在新能源汽车主要品种中，与上年同期相比，纯电动汽车、插电式混动汽车、燃料电池车产销呈不同程度增长。8月，新能源汽车出口22.4万辆，同比增长1倍。目前，自主品牌在“软实力”方面仍存在明显短板；新能源重卡虽已取得显著进步，但仍存诸多短板。未来，新能源汽车在农村市场迎来爆发式增长；北京新能源汽车市场购车环境将得到优化。
【关键词】自主品牌，新能源重卡，农村市场，软实力短板
【摘要】 8月宏观政策更加积极。工业生产稳定增长，转型升级持续推进；投资规模持续扩大，重点领域投资较快增长；消费市场稳定增长，线上消费加快发展；核心CPI继续回升，PPI同比降幅收窄；国别、商品结构变化继续，外贸增速震荡前行；M1-M2剪刀差降至四年新低，资金活化程度提升；信贷支持力度稳固，增量流向高质量领域；政府债券净融资增加，有力支撑社融增长；外汇储备规模稳定，多因素对外储形成支撑。展望后势，个人消费贷“国补”落地，将对提振消费起到积极作用；相关平台企业将按规定于10月首次报送涉税信息，助力全国统一大市场建设。
【关键词】积极宏观政策，线上消费加快发展，投资规模扩大，外贸，提振消费
【摘要】 8月，石油和化工行业景气指数为98.43，环比下降0.59个百分点，结束连续两个月的回升。具体来看，行业上下游呈现分化态势，原油价格回落，石化行业成本压力持续趋缓，偏上游的石油和天然气开采业、燃料加工业景气指数小幅回升。中下游行业受旺季需求预期的支撑，8月中下旬价格逐步上涨，开工率提升，但实际需求改善有限，下游暂未大规模备货，生产端提升速度大于产成品库存消化速度，导致行业库存周转率下降，景气指数下跌，且跌幅大于上游行业景气指数的涨幅，石油和化工行业景气指数呈现小幅回落。8月，国际原油价格持续回落。供应端，OPEC+宣布9月将日增产54.7万桶石油，策略转向“保份额”；需求端，8月底美国驾驶旺季接近尾声，美国经济疲软、中国终端消费不及预期，影响市场需求的信心。
【关键词】原油价格回落，成本压力，实际需求，景气指数，美国
