【摘要】 2026年5月，全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%；5月理财产品年化收益率普遍下降。公募方面，截至2026年5月底，我国境内公募基金资产净值合计39.48万亿元，较4月底的39.36万亿元增加约1228亿元，再创历史新高。私募方面，截至2026年5月末，国内存续私募基金管理人共计18728家，全行业存续私募基金14.25万只，管理总规模达23.53万亿元。展望未来，2026年下半年，摊余成本法债券基金或将迎来新批额度，且中小基金公司将得到适当倾斜。同时，2026年港股IPO市场再度升温，展望全年，预计港股IPO市场有望创下近年来最佳成绩。
【关键词】理财产品年化收益率普遍下降，摊余成本法债券基金，中小基金公司，港股IPO市场
【摘要】 从2026年1～5月情况来看，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元人民币，同比增长15.3%。其中，出口11.91万亿元，增长11.8%；进口8.77万亿元，增长20.5%。我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资1013.1亿元人民币，同比下降9.3%。2026年1～5月，全国新设立外商投资企业25297家，同比增长5.3。展望未来，我国外贸发展面临外需疲软、壁垒增多、内部提质增效的三重挑战。外贸政策兼顾稳增长与调结构、促开放与防风险，依托制度型开放破除发展壁垒，依靠新质生产力重塑竞争优势，助力我国外贸在复杂多变的国际形势中，实现质的有效提升和量的合理稳步增长。
【关键词】外需疲软，壁垒增多，内部提质增效，新质生产力，海外知识产权保护难题，
【摘要】 2026年以来，消费市场保持平稳增长，服务零售保持较快增长，商品零售提质升级，绿色智能商品消费需求有效释放，网上消费持续活跃，实体新业态发展势头向好。1～5月份，社会消费品零售总额206031亿元，同比增长1.4%；全国网上商品和服务零售额83177亿元，同比增长5.9%。行业运行中的问题有，低价内卷已成为制约批发零售盈利的核心矛盾，线上平台流量竞价、线下实体同质化竞争形成双向价格压制。未来发展趋势方面，2026年下半年，市场温和复苏，消费结构性分化持续加深，企业经营策略将从全域扩张转向细分赛道深耕，优先布局刚需、本地服务、下沉市场等具备确定性的板块。
【关键词】消费市场保持平稳增长，绿色智能商品消费需求，网上消费持续活跃，低价内卷，消费结构性分化持续加深
【摘要】 2026年1～5月健康医疗行业政策密集落地、供需结构性分化特征凸显。价格层面，1～5月医疗保健累计CPI达102，医疗服务价格稳定维持103，医疗服务受人力成本支撑温和上行，集采与价格监管持续压制药械价格，整体涨幅平稳可控。投资层面，1～5月卫生领域固定资产投资累计同比下降14.5%，降幅较1～4月进一步扩大，受地方财政收紧、医院扩建管控、医疗机构现金流承压影响，重资产投入持续收缩。政策层面，医保、卫健、药监、市场监管多部门落地系列配套细则，出台医保基金五年监管规划、2026医保目录双轨调整方案、儿童用药全链条保障意见、十四部委医药购销纠风文件，同步推进AI药械数字化监管、医保器械编码、定点药店个人账户规范化、常住地医保、分级诊疗下沉及医疗器械出口新规，形成完整改革闭环。本月行业运行涵盖六大核心热点：医保多层次支付体系成型、全链条医药合规高压整治、儿童用药供给政策落地、AI药械智慧监管提速、医保零售与器械标准化管控、国产医疗器械出海制度红利释放，行业创新、合规、国际化并行发展。当前行业存在三大突出问题：DRG/DIP控费下创新药院内落地受阻、多层次支付配套不足；基层与医美线上线下监管存在盲区、违规整治难度大；儿童及罕见病药研发生产动力不足、供给短板明显。展望后市，下半年医保支付体系持续完善、分级诊疗配套全面下沉，全行业常态化合规监管持续推进，创新药械研发、国产器械出海成为核心增长主线，短期投资、价格结构性压力仍存，中长期产业向创新化、规范化、均衡化稳步升级。
【关键词】供需结构性分化，集采与价格监管，AI药械数字化监管，医保支付体系持续完善
【摘要】 2026年1～5月，化工行业生产增速增速先升后降；各主要化工产品产量均保持同比增长，增速相对稳健；化工行业出厂价格指数5月继续明显上行。化工及相关产品进口额同比由降转增；化工行业出口继续同比增长，增速显著提升。化工行业投资止降转增后再度同比下滑。化工行业营收保持同比增长，增速快于上年同期；化工行业利润增速维持高位。当前，硫黄价高量紧冲击全球磷肥生产；全球海运再掀“涨价风暴”对化企造成冲击。展望后市，全球化工产业链供应紧缩风险积聚；全球石油投资或“三连降”，天然气支出将创十年新高；十五五”期间全国化工园区将实施5项重点工程。
【关键词】化工行业利润增速维持高，磷肥，全球海运涨价，全球化工产业链供应紧缩，5项重点工程
【摘要】 2026年1～5月，我国新增风电装机容量2505万千瓦，比上年同期减少2235万千瓦；我国规模以上工业企业风力发电量4819.70亿千瓦时，同比下降2.10%。我国新增太阳能发电装机5959万千瓦，比上年同期少投产14021万千瓦，同比大幅下降49.80%；我国规模以上工业企业太阳能发电量累计达2680.20亿千瓦时，同比增长10.70%。我国新增太阳能发电装机5959万千瓦，比上年同期少投产14021万千瓦，截至2026年5月底，累计并网核电装机6614万千瓦，同比增长8.7%。展望未来，到“十五五”末，非化石能源装机预计将超过35亿千瓦。其中，风电、太阳能发电装机将达到28亿千瓦以上。GWEC预计，未来十年，全球海上风电新增装机有望超过327GW，到2035年底全球累计海上风电装机规模将达到420GW。
【关键词】风电，，太阳能发电，非化石能源，海上风电，差异化授信策略
【摘要】 2026年5月，社融增量为20293亿元，同比少增2607亿元；社融存量为458.81万亿元，同比增长7.7%，增速较4月回落0.1个百分点。信贷方面，5月人民币贷款增加5200亿元，同比少增1000亿元。货币方面，5月末，M2余额353.67万亿元，同比增长8.6%，增速较4月持平；M1-M2剪刀差为-3.1%，较4月收窄0.5个百分点。5月，债券市场共发行各类债券3160只，较4月减少1087只；共发行金额73248.16亿元，较4月减少2793.70亿元。5月，沪深两市指数分化，成交量明显回升。展望后市，资本市场改革持续深化，科技金融服务能力有望进一步提升；人工智能监管框架落地，银行保险业数字化转型将转向规范发展。
【关键词】社融，资本市场改革深化，科技金融，人工智能监管，银行保险业数字化转型
【摘要】 生产端累计增速小幅走弱但单月边际回暖，1～5月医药制造业工业增加值累计同比增长5.4%，较1～4月回落0.3个百分点；5月当月增加值同比回升至4%，创新药、高端器械出口订单拉动生产修复，传统仿制药产能调整拖累累计表现。需求端稳步改善，1～5月中西药品零售总额2997.1亿元，同比增长3.1%，较1～4月小幅上行，5月当月增速4%，慢病刚需、基层药店与养生品类持续托底消费，季节性购药红利消退带来单月小幅降温。价格端持续承压通缩，1～5月医药制造业生产者出厂价格同比下降4.6%，集采、医保谈判及行业同质化竞争持续压制出厂定价，短期价格回暖动力不足。政策层面配套细则集中落地，新版医药代表管理办法、2026医保目录调整方案、第十二批集采筹备、创新药数据保护政策同步出台，医保支付、集采、创新审评、全链条监管闭环成型。行业现存矛盾凸显：海外贸易壁垒抬升导致医药进出口增速明显回落；一级市场融资收紧、制造业投资持续下滑，企业现金流分化加剧；中成药质控、中药材价格波动、前沿技术临床转化堵点、中小企业盈利薄弱等问题亟待化解。后期行业维持结构性分化复苏格局，创新药、CXO、高端医疗器械、AI医疗设备为核心增长主线，国资并购整合提速、落后产能持续出清，行业集中度进一步提升。
【关键词】创新药出口，高端器械出口，需求端稳步改善，价格端持续承压通缩，AI医疗设备
【摘要】 据网约车监管信息交互系统监测，截至2026年5月31日，全国共有400家网约车平台公司取得网约车平台经营许可，较上月增加1家。网约车监管信息交互系统5月份共收到订单信息9.77亿单。在订单量前10名的平台中，按订单合规率（指驾驶员和车辆均获得许可的订单量占比）从高到低分别是风韵出行、喜行约车、如祺出行、T3出行、享道出行、及时用车、阳光出行、曹操出行、滴滴出行、花小猪出行。6月，国内外卖平台低价竞争大战迎来一周年，行业发展结构性“后遗症”逐步显现，呈现出市场订单总量回落、从业骑手规模大幅扩容的失衡格局，全国外卖骑手总量已暴涨至2000万级别，行业供需错配、内卷加剧问题凸显。
【关键词】外卖平台低价竞争，从业骑手规模大幅扩容，失衡，行业供需错配，内卷加剧
【摘要】 2026年1～5月，我国港口吞吐量整体小幅稳步增长，结构性分化显著。散杂货板块受益于“新三样”、大件装备出口、粮油能源中转扩容，成为多数港口货量增长的动力来源。1～5月，我国主要港口累计完成港口货物吞吐量75.08亿吨，同比增长2.2%，其中外贸货物吞吐量23.63亿吨，同比增长4.4%；全国港口完成集装箱吞吐量15165万标箱，同比增长6.3%；全国水运固定资产投资完成865.5亿元，同比下降0.6%，资金更多向智慧港口、绿色改造、内河重点航道倾斜，行业由规模扩张转向提质升级。展望后期，下半年，港口货物吞吐量整体维持低速平稳增长，全年增速维持3%左右，吞吐量结构性分化加剧。头部港口将持续加大联运设施投资与腹地无水港布局力度，内河港口依托江海联运获得稳定内贸增量。
【关键词】吞吐量整体小幅稳步增长，结构性分化显著，智慧港口，绿色改造，内河重点航道
