【摘要】 5月份，提振消费系列政策持续显效，网络购物节促销提前和节假日增多，消费需求加快释放，推动消费市场回升向好。1～1～5月，社会消费品零售总额203171亿元，同比增长5.0%。5月份，社会消费品零售总额41326亿元，同比增长6.4%，环比4月份加快1.3个百分点。区域方面，城镇消费品零售额176490亿元，同比增长5.1%；乡村消费品零售额26681亿元，同比增长4.9%。行业运行中的问题有，我国中高端餐饮受到“重创”，倒闭、关停、降价、调整业务模式不断。未来发展趋势方面，第三批消费品以旧换新资金将于7月下达，有望拉动“夏日经济”的消费增长；即时零售不断拓展消费场景，有望在促进消费等方面发挥更加积极的作用。
【关键词】提振消费，中高端餐饮重创，以旧换新，免佣金，高补贴
【摘要】 1～5月，行业运行表现良好。政策层面，5月，科技部、中国人民银行7部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，推出15项科技金融政策举措，构建与科技型企业全生命周期融资需求相适应的多元化、接力式金融服务体系，破解金融支持科技创新堵点难点问题。行业运行方面，5月末，制造业中长期贷款余额同比增长8.8%，高于同期各项贷款增速；互联网理财产品收益率持续保持低位。趋势方面，截至5月中旬，9家银行科创债合计发行规模达到1200亿元。银行直接发行科创债可带来更充足的信贷资金支持，提高融资可得性、降低融资成本，有效缓解科创企业轻资产、长周期等带来的融资难题。
【关键词】科创债持，地方科技金融政策，四链融合，
【摘要】 2025年5月，国民经济运行总体平稳、稳中有进。1～5月，5G、千兆光网等新型基础设施网络建设和应用不断推进，移动物联网终端用户较快增加。集成电路方面，1～5月，集成电路产量上升，产量同比增长6.8%；5月，国内半导体领域统计口径内共发生38起私募股权投融资事件，较上月29起增加31%。5月，工信部发布《算力互联互通行动计划》，推动算力市场结构化均衡；我国首个软件开发AI智能体标准发布，20余家巨头联手参编；6月初，我国首部数据中心绿色化评价方面国家标准《绿色数据中心评价》正式实施。展望后市，国家数据局将制定培育全国一体化数据市场的政策文件；北京市预计2025年底算力供给总规模将超4.5万P。
【关键词】新型基础设施网络建设，全国一体化数据市场，算力供给，全球数字生态
【摘要】 2025年，受到监管新规压缩销售窗口、预定利率与市场利率倒挂等多重因素影响，保险业“开门红”降温，保费收入增速放缓；3月以来，一方面，头部险企在营销体系上改革转型，优化队伍结构，代理人渠道贡献更多增量；另一方面，随着商业银行存款利率继续下调，保险产品相对吸引力提升，保险业原保费收入恢复增长。前5个月，原保险保费收入合计30602亿元，同比增长3.8%，增速连续2个月环比回升。按公司类型来看，1～5月，财产险公司累计实现保费收入7806亿元，同比增长5.2%；人身险公司累计实现保费收入22797亿元，同比增长3.3%。展望后期，市场利率进入新一轮下行周期，保险产品预定利率全面下调在即；险资积极配置科创债，后续配置规模预计将持续提升。
【关键词】监管新规，改革转型，市场利率下行周期，科创债
【摘要】 2025年1～5月，我国没有新增核电装机，累计并网核电装机6083万千瓦，同比增长6.9%。2025年1～5月，我国规模以上工业企业核能发电量为1969.22亿千瓦时，同比增长11.48%。重点项目方面，太平岭核电3号机组开工建设；陆丰项目6号机组常规岛汽机台板混凝土浇筑顺利完成；田湾核电站8号机组220kV倒送电顺利完成。核电近期热点包括：可控核聚变民营力量潜能渐放；“和气一号”累计供应清洁蒸汽超317万吨；我国商用堆产镥-177同位素正式供应市场。
【关键词】可控核聚变，和气一号，核电复兴，政策
【摘要】 2025年1～5月，我国新增风电装机容量4628万千瓦，比上年同期增加2652万千瓦，同比增加34.2%。截至5月底，我国风电发电装机容量56749万千瓦，同比增长23.1%。2025年1～5月，我国新增太阳能发电装机19785万千瓦，比上年同期多投产11870万千瓦，同比增长50.0%。截至5月底，我国太阳能发电累计装机108445万千瓦，同比增长56.9%。2025年1～5月，我国没有新增核电装机，累计并网核电装机6083万千瓦，同比增长4.7%。值得关注的是，2025年光伏产业链价格持续探底，行业深度调整加剧供需失衡与市场分化；2025年新能源上网电价市场化改革引发光伏行业深度调整。趋势方面，全球加速推进天然氢资源勘探开发；2025年SNEC光伏展呈现技术多元化与光储一体化新趋势。
【关键词】深度调整，供需失衡，市场分化，市场化改革，国产替代
【摘要】 5月份，继续呈现总体平稳、稳中有进的发展态势。工业生产保持较快增长，装备制造业夯实工业基本盘；固定投资有所回落，大项目投资“压舱石”作用持续发挥；消费需求加快释放，服务零售市场稳中有升；CPI略有下降，PPI仍处低位；外贸延续平稳增长态势，外贸发展综合优势依然明显；M1增速显著回暖，M2增速小幅走低；信贷同比少增，企业中长期贷款是主要拖累因素；社融同比延续多增，政府债券融资提供有力支撑。展望后势，全球经济增长动能下行，世界银行下调全球经济增长预期；我国政策工具箱储备充足，宏观政策留有后手。
【关键词】稳中有进，大项目投资，全球经济下行，宏观政策
【摘要】 5月，受雨水天气增多、高温天气及农忙等淡季因素影响，建材行业生产增速放缓。5月，建材行业工业增加值增速为-0.6%，较4月下降1.0个百分点，与上年同期持平。水泥：需求弱势不改，5月份全国水泥产量同比下降8.1%。1～5月，全国累计水泥产量6.59亿吨，同比下降4%，降幅较1～4月扩大1.2个百分点，较去年同期收窄5.8个百分点。玻璃：供应端稳定，终端需求复苏乏力。5月，平板玻璃产量为8167.79万重量箱，环比增长2.3%，同比下降5.7%，增速较上年同期下降11.8个百分点。1～5月，平板玻璃累计产量为40176.78万重量箱，同比下降4.9%，增速较1～4月下降0.1个百分点，较上年同期下降11.8个百分点。后期走势预测：水泥工业大气污染物排放新规将出，通过加强无组织排放点封闭改造、提升管理水平，预计可减少10%的颗粒物无组织排放。
【关键词】生产增速放缓，中美贸易冲突，环保政策，下行风险压力
【摘要】 供给：医保控费和带量采购政策的持续推进，虽然降低了药品价格，但也压缩了药企的利润空间，导致部分企业生产动力不足。5月，医药行业生产动力有所下降。5月，医药制造业工业增加值增速为1.3%，较4月下降0.9个百分点，较上年同期下降2.7个百分点。销售：药品价格下行，以及在加强行业监管的背景下，一些药品推广受到影响，是造成药品终端销售下降的主要原因。1～5月，中西药品零售总额为2986.9亿元，同比增长1.8%，增速较1～4月下降0.4个百分点，较上年同期下降2.6个百分点。绩效：受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响，医药行业利润增速下降。1～5月，医药制造业累计实现利润总额1353.2亿元，同比下降4.7%，增速较1～4月下降1.4个百分点，较上年同期下降5.0个百分点。
【关键词】医保控费，带量采购政策，利润空间，生产动力不足，
【摘要】 5月，全球船市进入调整周期，中国船厂依旧保持领先，1～4月，我国造船市场累计新接订单量为3069万载重吨，同比下降11.1%；受限于全球造船产能紧张，新船交付周期普遍拉长；我国船厂手持订单量突破2.2亿吨，头部船企订单饱和；船市需求降温，新船价格指数持续走低；船舶出口额超200亿美元，液货船出口表现亮眼。本月，二手好望角型散货船交易量同比骤降近五成；美国乙烷出口禁令致VLEC运力扩张计划受阻，在建船舶面临转售或改型压力。展望后市，多重因素抑制船东投资情绪，短期新船订单量将低位运行；绿色船舶更新需求将支撑中长期交付韧性；政策支持与产业链协同持续强化船舶出口竞争优势。
【关键词】调整周期，乙烷出口禁令，投资，绿色船舶，政策支持，产业链协同
