【摘要】 2026年5月，全市场理财产品存续规模为31.65万亿元，环比上升0.10%，同比上升0.88%；5月理财产品年化收益率普遍下降。公募方面，截至2026年5月底，我国境内公募基金资产净值合计39.48万亿元，较4月底的39.36万亿元增加约1228亿元，再创历史新高。私募方面，截至2026年5月末，国内存续私募基金管理人共计18728家，全行业存续私募基金14.25万只，管理总规模达23.53万亿元。展望未来，2026年下半年，摊余成本法债券基金或将迎来新批额度，且中小基金公司将得到适当倾斜。同时，2026年港股IPO市场再度升温，展望全年，预计港股IPO市场有望创下近年来最佳成绩。
【关键词】理财产品年化收益率普遍下降，摊余成本法债券基金，中小基金公司，港股IPO市场
【摘要】 从2026年1～5月情况来看，我国货物贸易进出口总值20.68万亿元人民币，同比增长15.3%。其中，出口11.91万亿元，增长11.8%；进口8.77万亿元，增长20.5%。我国企业在共建“一带一路”国家非金融类直接投资1013.1亿元人民币，同比下降9.3%。2026年1～5月，全国新设立外商投资企业25297家，同比增长5.3。展望未来，我国外贸发展面临外需疲软、壁垒增多、内部提质增效的三重挑战。外贸政策兼顾稳增长与调结构、促开放与防风险，依托制度型开放破除发展壁垒，依靠新质生产力重塑竞争优势，助力我国外贸在复杂多变的国际形势中，实现质的有效提升和量的合理稳步增长。
【关键词】外需疲软，壁垒增多，内部提质增效，新质生产力，海外知识产权保护难题，
【摘要】 2026年以来，消费市场保持平稳增长，服务零售保持较快增长，商品零售提质升级，绿色智能商品消费需求有效释放，网上消费持续活跃，实体新业态发展势头向好。1～5月份，社会消费品零售总额206031亿元，同比增长1.4%；全国网上商品和服务零售额83177亿元，同比增长5.9%。行业运行中的问题有，低价内卷已成为制约批发零售盈利的核心矛盾，线上平台流量竞价、线下实体同质化竞争形成双向价格压制。未来发展趋势方面，2026年下半年，市场温和复苏，消费结构性分化持续加深，企业经营策略将从全域扩张转向细分赛道深耕，优先布局刚需、本地服务、下沉市场等具备确定性的板块。
【关键词】消费市场保持平稳增长，绿色智能商品消费需求，网上消费持续活跃，低价内卷，消费结构性分化持续加深
【摘要】 2026年1～5月，化工行业生产增速增速先升后降；各主要化工产品产量均保持同比增长，增速相对稳健；化工行业出厂价格指数5月继续明显上行。化工及相关产品进口额同比由降转增；化工行业出口继续同比增长，增速显著提升。化工行业投资止降转增后再度同比下滑。化工行业营收保持同比增长，增速快于上年同期；化工行业利润增速维持高位。当前，硫黄价高量紧冲击全球磷肥生产；全球海运再掀“涨价风暴”对化企造成冲击。展望后市，全球化工产业链供应紧缩风险积聚；全球石油投资或“三连降”，天然气支出将创十年新高；十五五”期间全国化工园区将实施5项重点工程。
【关键词】化工行业利润增速维持高，磷肥，全球海运涨价，全球化工产业链供应紧缩，5项重点工程
【摘要】 5月，工程机械行业延续复苏态势，核心产品销量增速进一步攀升，行业“量价齐升”格局更加稳固。当月，挖掘机销量24794台，同比增长36.2%。同期非挖产品同样表现不俗，装载机、汽车起重机、压路机5月销量分别同比增长27.2%、25.6%、26.6%。5月以来，三一重工、徐工机械、柳工三大主机厂相继上调挖掘机售价3%至5%，为近三年首次大规模集体涨价，行业竞争逻辑正从价格战转向价值竞争。展望后市，工程机械行业景气度有望延续回升。电动化与智能化已成为竞争核心赛道，电动装载机渗透率持续攀升，但挖掘机电动化仍受制约，技术路线将呈现差异化竞争格局。出口市场全年有望保持20%以上增速，规模预计突破600亿美元，但需警惕贸易壁垒加剧和区域分化风险。
【关键词】量价齐升，价值竞争，电动化，智能化，贸易壁垒加剧，区域分化风险
【摘要】 2026年5月，全国规模以上工业原煤产量约4.0亿吨，同比下降1.7%，日均产量1281万吨；1～5月累计产量19.8亿吨，同比下降0.3%，国内原煤供给端出现收缩信号。分地区看，内蒙古、陕西产量保持增长，山西受安全整治和矿井停产自查影响，5月单月产量同比下降7.1%，主产区走势分化明显。进口方面，5月我国进口煤及褐煤3326万吨，同比下降7.7%，环比小幅增长0.54%；1～5月累计进口18262万吨，同比下降3.2%。进入6月后，迎峰度夏用煤高峰临近，电厂补库需求有望增加，但港口库存累积、产地煤价松动以及下游对高价煤抵触情绪增强，使煤价涨势有所收窄。后续需关注山西等主产区复产节奏、厄尔尼诺影响下水电出力变化，以及进口煤到岸成本和印尼出口政策变化。
【关键词】国内原煤供给端收缩，山西安全整治，迎峰度夏，沿海电厂补库需求，煤价涨幅逐步收窄，
【摘要】 2026年1～5月，我国石油天然气开采业固定资产投资累计同比增速延续回升态势至5.3%。原油生产增速有所放缓，规上工业原油累计产量9131.2万吨，同比增长1.1%；5月当月产量1856.8万吨，同比增长0.5%。累计原油进口量为2.18亿吨，同比下降4.8%；5月单月进口3308万吨，同比下降29.0%，创2018年2月以来新低。全国规模以上工业天然气累计产量1116.6亿立方米，同比增长1.7%；5月当月产量216.8亿立方米，同比下降2.2%。5月国际油价呈现冲高回落、震荡下行的运行格局。行业运营绩效显著回暖，1～5月石油和天然气开采业累累计实现利润总额1796.5亿元，同比增长17.2%。6月地缘溢价快速消退，对油价形成下行压力，未来国际油价走势将呈现“短期地缘主导、高位宽幅震荡，中期下行风险积聚”的格局。
【关键词】国际油价回落，全球天然气市场价格整体上行，全球石油供应中断，欧佩克连续下调全球石油需求预测，地缘溢价消退，，
【摘要】 由于高基数效应压制力度进一步加大，以及消费透支叠加内需疲软持续拖累，家电消费持续走弱。2026年5月家用电器和音像器材类零售额为975亿元，同比下降15.6%；1～5月累计实现零售额4197亿元，同比下降6.9%。2026年5月中国空调产量2704.8万台，同比下降3.3%；1～5月累计产量12999.9万台，同比增长0.9%。5月全国冰箱产量1009.1万台，同比增长13.8%；1～5月累计产量4742.4万台，同比增长12.6%。5月全国彩电产量1317.0万台，同比下降12.2%；1～5月累计产量6762.9万台，同比下降4.0%。预计6月，我国家电行业产销以控库存、优化结构为主，总量同比承压，外销成为行业缓冲项。OLED稳居高端电视赛道主流地位，2026年全年出货量有望冲击700万台。
【关键词】消费透支，内需疲软，家电消费持续走弱，控库存，优化结构
【摘要】 终端需求疲软，景气指数回落。5月，石油和化工行业景气指数为98.13，环比下降1.53个百分点，行业景气指数下降的主因是需求不足。石油和天然气开采业、燃料加工业均因下游采购意愿弱、库存积累，景气指数回落。其中，燃料加工业因前期低价原油耗尽全面承担高油价，叠加需求走弱，利润受到严重挤压，分指数中降幅最大。化学原料和化学制品制造业价格传导相对顺畅，景气指数微降。5月油价整体呈现先跌后涨，然后再度回落的行情，且波动较大，美国原油主流波动区间93～109美元/桶。5月，中国原油进口量降至阶段性低位。5月原油进口量为3308.1万吨，同比下降约29%。
【关键词】景气指数下降，高油价，需求走弱，挤压利润，
【摘要】 1～5月，发电机组累计产量为14188.9万千瓦，同比增长5.4%；变压器累计出口额416653.3万美元，同比增长33%，延续高增态势；电气机械及器材制造业固定资产投资同比增速为提高1.5%，电气机械及器材制造业营业收入47575.20亿元，同比增长8.4%；利润总额为1934.0亿元，同比降低13.70%。江苏±800千伏姑苏换流站投运非侵入式宽频电压传感监测装置；国网公司首个±500千伏直流工程阀控系统全冗余国产化改造完成。未来为破解光伏产能过剩、高效技术落地、风光储协同等行业痛点，相关行业会议将汇聚能源主管部门、产业链龙头、科研院所与金融机构，共探光伏高质量发展路径，为产业长期稳定发展提供支撑。
【关键词】光伏产能过剩，高效技术落地，风光储协同，深远海，大型化
