【摘要】 1～2月份，市场销售稳定增长，服务消费需求加速释放，新业态新模式蓬勃发展，网上消费新动能增强。1～2月份，社会消费品零售总额86078.9亿元，同比增长2.8%。我国电子商务稳定发展，数字消费稳中向好，产业电商推动数智化转型，高质量发展实现良好开局。1～2月全国网上商品和服务零售额增长9.2%。行业运行中的问题有，传统批发、经销商等中间商的核心价值快速崩塌，渠道“去中间化”浪潮彻底击穿行业原有利润体系，导致大量中小批发商、经销商陷入生存绝境，行业分销效率不升反降。未来发展趋势方面，即时零售全域爆发，成为行业增长引擎；批发零售行业将呈现明显的消费两极分化与分层化格局，中间模糊地带的消费需求持续萎缩，极致性价比与品质化、体验化消费成为两大核心赛道。
【关键词】服务消费需求加速释放，网上消费新动能增强，数字消费稳中向好，即时零售全域爆发，核心赛道
【摘要】 1～2月，我国电子商务稳定发展，数字消费稳中向好，产业电商推动数智化转型，丝路电商提升惠全球品牌效应，高质量发展实现良好开局。1～2月全国网上商品和服务零售额32546亿元，同比增长9.2%。其中，网上商品零售额20812亿元，增长10.3%，占社会消费品零售总额的比重为24.2%。产业电商深入赋能，开展产业电商惠企对接，深化平台数智化赋能产业转型。丝路电商促进共赢，“丝路电商惠全球”主题活动服务“购在中国”“出口中国”联动。当前，行业面临的问题有：存量竞争下的流量内卷与获客成本失控。展望未来，数实融合持续深化，电商与实体经济协同共生格局成型。监管与开放双向发力，行业进入规范化高质量发展新阶段。
【关键词】数字消费稳中向好，产业电商数智化转型，流量内卷，获客成本失控，数实融合
【摘要】 2026年2月，社融增量为23855亿元，同比多增1542亿元；社融存量为451.40万亿元，同比增长8.2%，增速较1月持平。信贷方面，2月人民币贷款增加9000亿元，同比少增1100亿元。货币方面，2月末，M2余额349.22万亿元，同比增长9.0%，增速较1月持平；M1-M2剪刀差为-3.1%，较1月收窄1.0个百分点。2月，债券市场共发行各类债券2413只，较1月减少1453只；共发行金额50913.72亿元，较1月减少11023.64亿元。2月，沪深两市指数上涨，成交量有所收敛。展望后市，特别国债补资本落地在即，2026年银行业将加快迈向高质量发展；资本市场改革持续深化，证券行业将迈向能力驱动的高质量发展阶段。
【关键词】社融，M2，剪刀差，特别国债，资本市场改革
【摘要】 消费品以旧换新政策带动效果明显，2026年1～2月，限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额达1572亿元，同比增长3.3%。智能、绿色产品消费表现亮眼。2026年1～2月，我国家电核心品类产量整体平稳运行，各品类分省市排名保持相对稳定。2026年以来，我国家电出口迎来显著改善，实现开门红，整体呈现量增态势，与2025年的承压局面形成鲜明对比，展现出较强的行业韧性。2026年1～2月，我国家用电器出口量达80285.2万台，同比增长16.4%；出口金额169.44亿美元，同比增长11.4%。2026年一季度，我国家电行业有望呈现温和复苏、结构分化、产销弱稳态势。受春节错期与以旧换新政策边际效应递减影响，行业整体产销增速小幅波动。
【关键词】以旧换新，出口，政策托底，结构升级，出海加速，渠道变革
【摘要】 2026年2月，受政策切换调整、需求前置释放、春节假期错位、消费意愿不足、同期高基数等多重因素叠加影响，新能源汽车产销同比呈现下滑，主要品种产量均呈现下降态势，主要品种产量均呈现下降态势。值得关注的是，新能源汽车国内销量同比降幅较大，新车业务已从利润核心变成“负资产板块”。未来，汽车改装行业千亿元规模赛道将加速崛起，2026年或将成为行业发展元年；氢能综合应用生态将逐步建立，多元化应用场景将加速布局。
【关键词】政策切换，新车业务，汽车改装，氢能综合应用生态，多元化应用场景
【摘要】 2026年1～2月，我国机械工业生产、投资开局良好。生产供给增长加快，市场需求稳中有升，新质生产力成长壮大，经济运行起步有力，实现良好开局。2026年1～2月，机械工业主要涉及的五个大类行业增加值同比保持增长。2026年1～2月，机械工业主要大类固定资产投资呈现整体平稳、内部明显分化的格局，在全国制造业投资同比增长3.1%的背景下，各细分行业增速差异显著。2026年1～2月，机械工业主要涉及行业大类利润总额呈现“三增两降”的分化格局，整体延续恢复态势，但行业间表现差异明显。未来，机械与钢铁两大产业从传统的“供需关系”全面升级为“创新伙伴关系”，共同塑造产业竞争新优势。随着绿氢制取、高压储氢输氢、氢气液化、氢能综合利用等关键环节逐步成熟，与之配套的高端装备需求快速释放。
【关键词】内部分化，三增两降，创新伙伴关系，高端装备需求
【摘要】 2026年1～2月，作为“十五五”规划的开局阶段，我国国民经济实现良好开局。工业生产明显加快，结构性向优特征显著；固定资产投资增速成功由负转正，基建投资与制造业投资提供坚实支撑；消费市场在长假效应及促消费政策拉动下温和修复，服务类消费与传统消费品呈现共振回暖；进出口总额创历史同期新高，外需回暖显著。CPI同比涨幅创近年来新高，PPI降幅持续收窄。社会融资规模同比延续多增态势，政府债券与表外融资形成主要拉动。展望后势，一季度宏观经济实现“开门红”，为全年5%左右的经济增长目标奠定较好基础；但经济运行仍面临国内供强需弱、存款财富化，以及国际地缘政治冲突加剧、通胀反复等多重风险。近期国家密集出台“两新”政策、减税降费及适度宽松的货币金融政策，后续宏观政策的协同发力将进一步巩固宏观经济向好向优的发展态势。
【关键词】CPI，PPI，国际地缘政治冲突加剧，通胀反复，两新
【摘要】 2026年1～2月，我国经济运行起步有力，开局良好。主要港口企业煤炭、原油、铁矿石等吞吐量同比均实现平稳增长。1～2月，我国主要港口完成货物吞吐量28.7亿吨，同比增长7.2%。其中，内、外贸吞吐量同比分别增长6.4%和8.9%。全国港口完成集装箱吞吐量5877万标箱，同比增长9.8%，其中外贸吞吐量同比增长13.7%。外贸吞吐量的高增速，源自外贸进出口的高景气度。展望后期，2026年我国港口货物吞吐量能够继续保持稳步增长，预计完成189亿吨，增速在3%左右。全年走势方面，预计港口生产一季度实现良好开局，二季度、三季度在2025年同期基数升高的影响下增速有所波动，四季度港口生产将保持平稳发展态势。
【关键词】外贸，高景气度，高基数，低增长，集装箱
【摘要】 国家能源局统计显示，2026年1～2月，我国新增核电装机121万千瓦，比上年同期增加121万千瓦，截至2026年2月底，累计并网核电装机6373万千瓦，同比增长4.78%。2026年1～2月，我国规模以上工业企业核能发电量为751.50亿千瓦时，同比增长0.80%。重点项目方面，江苏徐圩核能供热发电厂1号机组核岛钢衬里首个模块成功吊装；三澳核电二期排水隧洞工程开始主体掘进；陆丰核电6号机组第二台蒸汽发生器开始吊装；长三角首台“华龙一号”三澳核电1号机组首次并网发电。核电近期热点包括：辛锋委员在两会期间提出推动核电出海，实现“三步走”全阶段突破；肯尼亚核电启动，中非合作赋能能源转型。
【关键词】并网，核电出海，三步走，全阶段突破，中非合作
【摘要】 2026年1～2月，我国新增风电装机容量1104万千瓦，比上年同期增加176.48万千瓦，同比增长19.03%；我国规模以上工业企业风力发电量1946.40亿千瓦时，同比增长5.30%。2026年1～2月，我国新增太阳能发电装机3248万千瓦，比上年同期少投产698万千瓦，同比下降17.70%，标志着光伏行业正从“规模扩张”向“价值竞争”深度切换。2026年1～2月，我国新增核电装机121万千瓦，比上年同期增加121万千瓦，截至2026年2月底，累计并网核电装机6373万千瓦，同比增长4.78%。自2026年4月1日起，光伏等产品增值税出口退税正式取消，行业告别持续多年的“退税依赖”。长远来看，此次出口退税调整有利于加速国内光伏等行业产能出清，光伏行业竞争模式有望由“低价内卷”转向“高质量”竞争。
【关键词】价值竞争，光伏，退税依赖，产能出清，高质量竞争
