中国行业发展报告

【摘要】　　5月27日，在上市券商竞相“补血”的大行情下，安信证券也借道股东，即将迎来80亿元资本金补充。5月25日，国投资本在公告中宣布，该公司80亿元可转债项目已获证监会发审委审核通过。根据此前的发行预案，此次可转债募集的资金将全部用于向全资子公司安信证券增资。公告显示，在对安信证券增资后，安信证券对募集资金的主要用途可划分为四个方向：其一，将不超过35亿元用于信用交易业务，扩大信用交易业务规模，增强以融资融券、股票质押式回购交易业务、约定购回式证券交易等为代表的信用交易业务发展；其二，将不超过23亿元用于增资全资子公司，增强子公司盈利能力，其中将不超过15亿元用于向全资子公司安信证券投资有限公司增资，用于开展另类投资业务，将不超过8亿元用于向全资子公司国投安信期货有限公司增资，用于开展期货业务；其三，将不超过17亿元用于证券投资业务，扩大低风险投资业务规模，积极发展固定收益类证券投资业务；在风险可控的前提下，适时适度扩大权益类证券投资和衍生品交易业务等；其四，将不超过5亿元用于信息系统建设，加大信息系统建设投入，提升公司整体的信息化水平。　　

【关键词】安信证券，可转债，补充资本

【摘要】　　5月27日，新浪财经讯，5月26日，银行间市场清算所股份有限公司支持中国农业发展银行以公开招标的方式，成功发行西部大开发脱贫攻坚和生态环保两只主题金融债券。具体来看，西部大开发脱贫攻坚主题债券的发行规模为60亿元，期限为2年，募集资金投向西部深度贫困地区脱贫攻坚重点领域。西部大开发生态环保主题债券的发行规模为20亿元，期限为7年，募集资金将主要用于生态文明建设有关重点领域，包括生态保护和修复、水资源节约与利用、重点流域水环境治理、城乡环境治理与污染防治等。本次发行受到了交通银行、浦发银行、大连银行、江苏银行、上海农商行、光大银行、天津银行、中原银行和东方证券等机构的大力支持，市场认购踊跃。其中，交通银行（香港）有限公司积极参与认购且中标量为2亿元，占发行规模比重达10%。　　

【关键词】农发行，西部大开发，主题金融债券

【摘要】　　5月21日，新浪财经讯，近日，中国银行福建省分行成功为福建省电子信息（集团）有限责任公司发行全省首笔银行间市场 “双创债”，发行金额5亿元，期限3年，最终票面利率4.9%。该笔债券募集资金用于出资成立福建省集成电路产业基金，加快建设“千亿级新型显示产业集群、五百亿级集成电路产业集群、五百亿级软件和信息服务产业集群”，全面助推我国集成电路产业本土化。在此过程中，福建中行第一时间与发行人联系，主动对接企业资本金融资需求，高效协调交易商协会，就项目方案进行反复磋商，在短短一个月内完成材料准备、项目申报和协会审批，最终顺利发行本期“双创债”。该债券的发行极大地简化了发行人出资手续，开拓了企业资本金融资新渠道，为福建“稳投资、稳预期”与实体经济发展注入了金融活水。　　

【关键词】福建中行，双创债，创新投行模式

【摘要】　　5月19日，深交所19日盘后公告， *ST辉丰(002496)2018年、2019年连续两个会计年度经审计的净利润为负值，辉丰转债自2020年5月25日起暂停上市。早在4月29日，辉丰转债已经在深交所停牌，停牌前报99.999元/张。*ST辉丰也在19日紧随深交所发布公告，称在暂停上市前债券持有人可以正常进行转股。暂停上市后，如果债券持有人选择转股的，由债券持有人向公司联系登记，由公司分批集中向深圳证券交易所、中国登记结算公司申请办理。不过，辉丰转债的转股价为7.71元/股，截至19日收盘公司股票价格为2.06元/股，与转股价存在较大差距，如选择转股，投资者将出现大额损失。同时，*ST辉丰再度提示了关于公司股票、可转债退市，以及出现回售违约等风险。　　

【关键词】辉丰转债，暂停上市，回售违约风险

【摘要】　　5月19日，新浪财经讯，疫情的蔓延令全球金融市场深受影响，中资企业美元债市场同样深陷其中，一级市场发行一度几近停摆。所幸的是，重启复苏的苗头已现。近日，中石化集团完成了30亿美元多品种债券的全球发行，这是2020年以来规模最大的中国投资级企业债券发行，综合加权平均年化收益率成本为中石化集团历年发行中的最低水平。本次中石化集团发行的债券期限包括5年期、10年期和30年期批次。债券最终定价分别为10亿美元5年期为美国国债收益率+180基点（票息率2.15%）、15亿美元10年期为美国国债收益率+205基点（票息率2.70%）、5亿美元30年期为票息3.35%。其中，10年期批次创造了疫情爆发以来全球油气公司同批次最窄定价息差，也破了一直由中石化集团自身所保持的亚洲同评级石油天然气企业10年期最低收益率成本的发行纪录，30年期批次创造同行业最低收益率。　　

【关键词】中石化，美元债，风向标

【摘要】　　5月15日，新浪财经讯，南方航空5月14日晚间公告，公告拟发行可转换公司债券，募资总额不超过160亿元，拟用于飞机购置、航材购置及维修项目（106亿元），引进备用发动机（6亿元）及补充流动资金（48亿元）等。随着南方航空机队规模和专业人员队伍的快速发展，公司航空营运能力逐步提高，在市场中的竞争地位也不断提高，带动公司营业收入规模持续提升，2017年度、2018年度、2019年度及2020年一季度，营业收入分别为1275亿元、1436亿元、1543亿元及211亿元。南方航空表示，通过本次公开发行可转换公司债券，将显著增强公司的资本实力，为公司后续业务的发展提供必要的资金支持，有利于降低流动性风险，提升公司的抗风险能力，并巩固公司在行业内的核心竞争优势。并将进一步提升公司的运输服务能力和安全保障能力，优化机队结构，更好地满足我国，特别是粤港澳大湾区日益增长的航空运输需求，并提升公司的资本实力以及抗风险能力，巩固公司在行业内的核心竞争优势。　　

【关键词】南方航空，可转债，飞机

【摘要】　　5月13日，新浪财经讯，农业银行日前在银行间债券市场成功簿记发行850亿元无固定期限资本债券，发行利率3.48%。此次发行市场反响热烈，投资者广泛参与、踊跃认购，为农行及时补充资本，服务疫情防控和实体经济提供了有力支撑。为克服疫情影响，为实体经济提供更高质量的金融服务，农行及时加强与监管部门沟通，密集路演投资机构，在不到两个月时间内完成监管审批、市场推介和发行簿记等工作，一级资本工具发行效率刷新行业纪录。受疫情等因素影响，近期市场资金面较为宽松，利率较快下行。农行综合权衡“量、价、时”，抓住当前有利时机，在发行体量巨大的情况下，实现了银行业一级资本工具发行的较低利率，节约了发行成本。　　

【关键词】农行，永续债，首期

【摘要】　　5月13日，新浪财经讯，中国农业发展银行5月12日在上海清算所通过公开招标方式，面向全球投资者成功发行7年期生态环保主题金融债券20亿元，发行利率为2.87%，比上一日收益率水平低14个基点，认购倍率为10.25倍。此次发行得到了交通银行、浦发银行、大连银行、江苏银行、上海农商银行、光大银行、东方证券、天津银行和中原银行的大力支持，境外机构交银香港也积极参与认购且中标量达到10%。一直以来，农发行积极履行金融市场重要发行人和核心建设者责任，紧跟国家政策，落实监管要求，创新市场品种，加强市场合作，促进市场联通，推动市场建设，取得了明显成效。创新发行了乡村振兴、脱贫攻坚等各类主题债券，今年以来还因势利导发行了疫情防控、复工复产、重要物资保供和“两山”生态环保等系列主题债券，吸引社会资金投入“三农”等重点领域和薄弱环节。统计显示，截至5月12日，农发行市场化发债以来累计在境内发行金融债券96727.6亿元，存量余额46176.29亿元；发行各币种境外金融债券约合人民币310亿元，存量余额约合人民币200亿元。　　

【关键词】农发行，生态环保主题金融债券，滚动加量

【摘要】　　5月9日，新浪财经讯，近日，福建证监局官网挂出一份开给国泰君安的警示函。作为14富贵鸟的承销机构和受托管理人，国泰君安被认定为未勤勉尽责。福建证监局要求其引以为戒，在开展业务时恪守勤勉尽责义务，提升合规水平。早在2018年4月，14富贵鸟即发生实质性违约。作为曾经在港交所上市的民营服装皮鞋生产商，富贵鸟在2019年8月摘牌并被泉州中院宣告破产。富贵鸟及其时任董事长也被上交所实施通报批评的纪律处分。2018年11月，国泰君安曾于将林和平告上法庭，要求其履行连带担保责任，以个人资产清偿到期债务。根据国泰君安受托管理报告，林和平承担偿还债务的责任得到了法院的支持。不过，今年4月14富贵鸟发布向债权人支付分配款的公告，清偿比例仅为1.8096%。　　

【关键词】债券违约，主承销商，警示函

【摘要】　　5月8日，新浪财经讯，5月6日，兴业银行在银行间市场成功发行首期300亿元小微企业专项金融债，其中，3年期品种230亿元，票面利率2.17%，5年期品种70亿元，票面利率2.67%，本期债券吸引了市场各类型的投资人参与，全场获得超2倍认购，募集资金将专项用于小微企业贷款，支持小微企业复工复产，稳定发展。兴业银行4月21日公告称，该行获批在全国银行间债券市场公开发行不超过800亿元小微企业贷款专项金融债券。近年来，兴业银行持续下沉服务重心，以服务为本，优化供给，着力构建线上线下相结合，集融资、结算、增值为一体的小微企业专属产品服务体系，不断提高小微金融覆盖面。截至2019年年末，该行小微企业贷款客户8.17万户，贷款余额6348.67亿元，其中，普惠型小微企业贷款客户5.64万户，贷款余额1260.49亿元，同比分别增长56.59%、37.01%，超额完成“两增两控”监管要求。　　

【关键词】兴业银行，小微企业，金融债

【摘要】　　5月7日，新浪财经讯，5月6日晚间，泰晶科技公布，公司股票2020年3月30日至2020年5月6日期间，连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价格不低于“泰晶转债”当期转股价格的130%（即23.27元/股），已触发“泰晶转债”的赎回条款。公司于2020年5月6日分别召开第三届董事会第十七次会议和第三届监事会第十一次会议审议通过了《关于提前赎回“泰晶转债”的议案》，同意公司此次对已发行的“泰晶转债”行使提前赎回权，提前赎回全部“赎回登记日”登记在册的“泰晶转债”。根据公司《募集说明书》及相关规定，赎回登记日收市前，“泰晶转债”持有人可选择在债券市场继续交易，或者以转股价格17.90元/股转为公司股份（可转债持有人可向开户证券公司咨询办理转股具体事宜）。赎回登记日收市后，未实施转股的“泰晶转债”将全部冻结，停止交易和转股，被强制赎回。此次赎回完成后，“泰晶转债”将在上海证券交易所摘牌。　　

【关键词】泰晶转债，提前赎回，炒作

【摘要】　　4月29日，新浪财经讯，4月28日，农业银行在港交所发布公告称，已收到《中国银保监会关于农业银行发行无固定期限资本债券的批复》和《中国人民银行准予行政许可决定书》，同意本行在全国银行间债券市场公开发行不超过1200亿元人民币无固定期限资本债券。募集资金用于补充其他一级资本。此前的1月10日，农业银行董事会同意在取得相关监管机构批准的条件下，发行不超过1200亿元的减记型无固定期限资本债券，以及同意在境内市场发行不超过400亿元人民币等值的减记型合格二级资本工具。2月28日，农业银行发布公告称，该行股东大会审议通过《中国农业银行股份有限公司减记型无固定期限资本债券发行计划》、《中国农业银行股份有限公司减记型无固定期限资本债券发行计划》等议案。　　

【关键词】农业银行，永续债，一级资本

【摘要】　　4月29日，新浪财经讯，中国诚通控股集团有限公司27日在中央结算公司完成发行首单附当期追加选择权优质企业债券，发行规模30亿元，利率3.17%，募集资金全部用于市场化债转股项目，有利于促进国有企业降杠杆减负债、债转股业务发展和资本合理流动及优化配置。本期债券首次采用当期追加发行选择权机制，首场发行量为10亿元，投资者追加申购34.5亿元，显示了发行人和投资者对于本期优质企业债券发行定价的共同认可。　　

【关键词】企业债券，附当期追加选择权，首单

【摘要】　　4月27日，新浪财经讯，充裕的资金加上债市走强，债券基金一季度开启疯狂吸金模式。据统计，截至一季度末，债券基金总规模达到4.42万亿，比去年年底增加5331亿元，增幅达到13.72%。其中，其中，纯债基金规模增长3798亿，成为推动债基规模提升的主力品种；二级债基规模增长超过千亿，同比增幅近五成。从基金公司来看，易方达旗下债券基金一季度规模合计增长547亿元，是唯一一家增长超过500亿的基金公司；旗下易方达裕祥回报债券基金规模从去年年末的不足50亿元飙升至161亿元，易方达稳健收益、易方达裕丰回报两只基金一季度增长超过70亿元。平安基金的吸金能力也不可小觑，旗下债基一季度合计增长超过400亿元，平安如意中短债增长了超过100亿元。　　

【关键词】债基，易方达，平安

【摘要】　　4月22日，新浪财经讯，4月21日，上清所网站披露的华为投资控股有限公司2020年度第三期中期票据申购说明显示，华为计划发行规模为20亿元的5年期中期票据，利率区间为2.80%～3.40%。华为本次债券评级为3A级，评级展望为稳定。华为称，预计公司各项业务未来保持稳定增长态势，资金支出也将进一步增加。公司本次拟发行20亿元中期票据，将用于补充公司本部及下属子公司营运资金。上清所过往发布的信息显示：今年以来，华为已经发行了三期5年期中期票据，筹资金额均为20亿元，资金用途均为补充公司营运资金。 　　

【关键词】华为，中期票据，营运资金

【摘要】　　4月22日，新浪财经讯，新电商平台拼多多近日宣布，认购国美零售发行的2亿美元可转债，期限三年，票面年利率为5%，初步转换价为每股1.215港元。如最终全部行使转换权，拼多多将最多获配12.8亿股国美新股份，约占后者发行转换股份扩大后股本的5.62%。双方同时将达成全面战略合作关系，国美零售商品将上架拼多多，品牌大家电将接入拼多多“百亿补贴”计划。国美旗下安迅物流、国美管家两大服务平台，将同时成为拼多多物流和家电后服务提供商。两大服务平台将分别为拼多多平台商家提供覆盖全国的中大件物流、仓储及交付服务，以及包含家电维修、清洗保养、以旧换新在内的消费者服务方案。拼多多则会向国美注入消费趋势性大数据、平台流量等优势数字零售资源，双方还将在市场推广等方面展开积极合作。 　　

【关键词】拼多多，国美，可转债

【摘要】　　4月20日，新浪财经讯，中国农业银行2020年第一期小型微型企业贷款专项金融债券已于上周五在银行间市场顺利完成簿记，计划4月21日完成债券注册登记。本期债券发行规模200亿元，期限为3年期，票面利率1.99%，募集资金将全部用于湖北等受疫情影响较重地区的小微企业贷款发放。据悉，本期债券是中国农业银行发行的境内首单普通金融债。中国农业银行针对本期债券制定了募集资金管理办法，统筹全行相关部门疏通信贷投放机制，确保募集资金专项用于发放小微企业贷款，确保小微企业高效便捷地获取低成本资金。自疫情发生以来，中国人民银行、银保监会等金融主管部门密集出台了定向降准、专项再贷款、再贴现等一系列措施，加大对小微企业复工复产的支持力度。3月31日召开的国务院常务会议也确定了进一步强化对中小微企业的普惠性金融支持措施，支持金融机构发行3000亿元小微金融债券，全部用于发放小微贷款。　　

【关键词】农行，疫情防控小微金融债，首单

【摘要】　　4月15日，新浪财经讯，4月14日，大连万达商业管理集团股份有限公司公告称，公司拟发行2020年度第一期中期票据，发行上限50亿元，期限为3年期，该券拟用于置换4月19日到期的60亿规模“17大连万达MTN002”。这是万达商管自2017年以后首次发行境内债券。目前万达商管境内存续债券16只，存续规模722.52亿元。其中有8只总余额为436.94亿元的债券将于一年内到期，将面临较大集中兑付压力。除此之外，万达集团还存续1只境外债券，该券发行于2014年1月，发行规模6亿美元，票面利率7.25%，将于2024年1月29日到期。　　

【关键词】万达，境内发债，兑付压力

【摘要】　　4月13日，新浪财经讯，近日，瓦房店沿海项目开发有限公司公告称，公司完成非公开发行“20瓦房02”公司债，用于1：1等比例置换2017年公司债，票面利率由6.8%调高至7.5%。“20瓦房02”实际发行规模为4亿元，发行期限为5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权，最终票面利率为7.5%，“20瓦房02”将从4月13日起按该票面利率计算利息。根据公告，本次发行不通过现金认购，持有“17瓦房02”投资者可以以持有份额1：1等比例方式认购新发行债券。公开资料显示，“17瓦房02”发行于2017年4月，当前债券余额为4亿元，发行时票面利率为6%，2019年发行人调整票面利率至6.8%，将于4月13日到期。虽然该公告以“票面利率调整公告”为名，但实质内容与债券置换无异。　　

【关键词】瓦房店城投，债券置换，违约

【摘要】　　4月13日，新浪财经讯，从国家开发银行获悉，该行拟于2020年4月14日在银行间市场发行首期脱贫攻坚专题债券。本期债券采用1年期固定利率品种，所募资金将主要用于国开行向深度贫困地区发放重大基础设施、农村基础设施和产业扶贫等领域的扶贫贷款，涉及贷款余额110亿元。本期债券将在银行间市场发行不超过92亿元，同时通过工商银行、农业银行、中国银行、兴业银行、南京银行、宁波银行、江苏银行、上海农商银行、顺德农商银行等柜台承办机构业务网点向个人、企业、金融机构及其他投资者发售不超过18亿元首期脱贫攻坚专题柜台债券。本次债券所募集资金将支持的项目，都是对贫困地区经济社会发展具有较强带动作用的项目。例如，宁夏的固原市西吉县马铃薯淀粉加工项目，主要内容包括收购贫困户种植的马铃薯，带动当地贫困户脱贫致富。据测算，种植一亩马铃薯净收益可达3000元，一户建档立卡贫困户种植2亩即可脱贫，带动作用显著。贵州的威宁至围仗高速公路建设项目，将打通威宁等贫困地区与国家干道间的交通阻塞，全面提升当地交通运输基本公共服务水平，改善当地基本出行条件，让当地贫困人口共享交通运输发展成果。　　

【关键词】国开行，脱贫攻坚，首期