中国行业发展报告

【摘要】　　7月19日，新浪综合报道，碧桂园发布公告，碧桂园发行优先票据局赎回2019年票据及用于运营资金，据悉，今年6月23日，碧桂园在国家发改委进行海外债发行备案。上述碧桂园所指的发行优先票据即，今日发行的RegS、5年期NC3、美元高级债券，初始价5.25%区域，债券的预期评级是Ba1 / BB+（穆迪/惠誉）。2019年票据是指，碧桂园于2014年5月27日发行及2019年到期的优先票据，利率为7.875%，总金额5.5亿美元。澎湃新闻不完全统计发现，截至目前，碧桂园未到期的美元票据债务共计7笔42亿美元，2016年以前发行的5笔美元票据利率均在7%以上，最低的为2013年10月4日发行的总金额为7.5亿美元的优先票据，年利率7.25%，期限5年，其余4笔利率均为7.5%。2016年发行的2笔年利率均在6%以下，包括2016年9月发行的一笔总额为6.54亿美元的优先票据，期限为7年，年利率为4.75%；另一笔为2016年12月发行的总额为3.5亿美元的优先票据，年化利率5.625%，期限为10年。

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【摘要】　　5月23日，上海证券报报道，时隔22个月，市场再度出现可转债强赎案例。不过时过境迁，彼时A股牛市的风光早已不再。歌尔和白云转债能够在弱市脱颖而出，触发强赎机制，也是近八年来可转债的少有行情，其更多折射出本轮行情的结构性特点。不过，可转债整体性行情尚未到来。在如今“股债”双杀的背景下，可转债本轮遭遇少有的疲软行情。中证转债指数自高点调整以来已下挫超过9%，个券调整幅度更甚。不过，受益于市场蓝筹成长的风格，截至周一收盘，歌尔和白云转债皆触发了强赎机制，呈现出往日牛市中才有的高光景象。往前追溯，最后一只触发强赎机制而退市的可转债是洛钼转债，最后交易日为2015年7月10日。“事实上，上周五歌尔转债便成功触发了强赎机制，未来公司会发布相关公告。”公司相关工作人员向记者表示。无独有偶，今年也是历史上少有的机场股的大牛市。白云转债在周一收盘后，也成功触发了强赎标准。

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【摘要】　　5月9日，经济日报报道，中国银行新加坡分行日前成功完成6亿美元高级别债券发行定价。作为中国银行响应“一带一路”倡议债券融资的组成部分，本次发行获得投资人踊跃认购，超额认购逾两倍，发行利率最终定为3个月Libor+0.77%，期限3年。据悉，中国银行大力贯彻落实“一带一路”倡议，为“一带一路”项目积极提供资金支持，此次新加坡分行6亿美元债券发行，是中国银行今年支持“一带一路”建设的第二笔债券发行。中行新加坡分行根植本地，辐射东盟，全面服务中新两国发展与合作，大力支持本地企业参与“一带一路”项目投资。此次债券的成功发行，将为新加坡资本市场注入活力，以优良的投资品种回馈新加坡本地投资者，发债募集资金也将专项用于支持本地企业参与“一带一路”相关项目，以实际行动助力新加坡本地企业拓展业务，促进新加坡经济发展。

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【摘要】　　4月26日，中证网报道，工商银行4月26日表示，今年以来，中国工商银行在资产管理业务的发展中坚持“自主投资为主、委托投资为辅”的原则，通过适量委托投资合作丰富策略组合构建、细分策略投资，委托投资运作始终保持正常、稳定，没有大规模委外赎回的情况。工商银行相关负责人介绍说，该行委托投资已经建立起了一整套行之有效的管理机制。比如实时对专户进行估值核算，提高监测时效性；比如坚持对底层持仓进行穿透和分析，掌握投资标的的具体情况，加强风险管控；比如自主研发了委托投资管理系统，通过电子化进行档案存储、数据收集、数据分析、评价管理等工作，提高工作可靠性和科学性。

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【摘要】　　4月21日，香港万得通讯社报道，国开行公告称，4月27日将招标增发不超过100亿元两期金融债，期限包括1年和7年；招标新发2017年第二期5年期绿色金融债。两期增发债包括2017年第4期、第1期增发债，期限分别为1年、7年，发行规模分别不超过60亿、40亿，招标日均为4月27日，缴款日均为5月2日，上市日均为5月4日。两期债均采用单一价格荷兰式招标方式，招标时间均为4月27日14:30-15:30。债券承揽费按认购债券面值计算，1年期无，7年期为0.10%；各品种均无兑付手续费。1期新发债为2017年第二期绿色金融债，期限5年，发行规模不超过50亿。招标日4月27日，缴款日5月2日，上市日5月4日。采用单一利率荷兰式招标方式，招标时间为14:30-15:30。

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【摘要】　　4月21日，证券时报报道，记者今日从国开证券有限责任公司获悉，由该公司担任独立主承销，商的2017年浙江恒逸集团限公司企业债券成功获批，批复发行规模15亿元人民币。据介绍，上述债券是国家发改委委托中国银行间市场交易商协会作为企业债评估机构后推出的专项支持“一带一路”项目建设的创新企业债，受到国家发改委、浙江省发改委的高度重视，开创了利用我国境内人民币债券市场融资支持“一带一路”沿线项目建设的先河。据悉，本次债券募集资金主要用于发行人浙江恒逸集团有限公司与文莱政府合作的中国浙江恒逸（文莱）PMB石油化工项目。该项目是国家“一带一路”重大战略在文莱的核心项目，已被国家发改委列入国家“一带一路”项目目录。本项目也是文莱1984年独立以来最大的外国投资项目，是我国企业在文莱最大的投资项目，同时也是我国民企在海外的最大投资。

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【摘要】　　4月13日，中国证券报报道，今日，国家开发银行通过深圳证券交易所金融债券招标发行系统顺利招标发行“国开1703”和“国开1704”金融债，发行规模共计100亿元，分别为1年期和3年期固息债，招标量分别为60亿元和40亿元，中标利率分别为3.45%和3.89%，两只产品均获得超额认购。深交所有关负责人表示，此次国开债在深交所的招标发行，探索出政策性金融债发行的新渠道，有助于优化政策性金融债投资者结构、提高政策性金融债流动性，也有助于交易所市场进一步优化债券品种结构，充分发挥市场资源配置功能，更好的服务各类市场参与者。“下一步，深交所将在中国证监会领导下，加强与国开行等政策性金融机构的合作，积极促进交易所债券市场健康有序发展。”

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【摘要】　　4月12日，中国金融信息网报道，中国银行11日在境外成功完成30亿美元等值债券发行定价，募集资金将主要用于“一带一路”相关信贷项目。此次发行包括美元、欧元、澳元和人民币4个币种，共计6个债券品种。其中，约翰内斯堡分行的人民币债券是非洲首支离岸人民币债，也是近一年来离岸人民币债券发行市场破冰式的标志性交易。此次发行是继2015年6月之后，中国银行响应“一带一路”政策倡议，再次以多机构、多币种、多品种同步发行债券。参与这次债券发行的分支机构，有的深处“一带一路”腹地，有的位于其自然延伸地带。

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【摘要】　　4月7日，证券时报报道，齐星集团资金链断裂一事似乎正在平稳解决。据悉，在邹平县政府的主导下，齐星集团、西王集团与邹平县政府4月3日签署了委托经营三方协议，齐星集团将把人财物等资产全部交由西王集团托管经营，托管期限为3个月。托管期内，西王集团将自筹资金垫付齐星集团债务利息。记者从当地了解到，对于齐星集团来说，破产已是必然结局。其实，托管经营虽然能够使危难时期的企业资产实现保值增值，但并不能改变企业的命运。它只是为了有效回避企业破产、购并中的某些敏感性问题和操作难点，暂时不改变原有产权归属的前提下，采取的直接开展企业资产重组和流动的一种方式。说托管经营是企业破产重整的开始，其实也不为过。而齐星集团目前正是处于这样一个托管期。

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