中国行业发展报告

【摘要】　　4月22日， 财联社讯，4月22日，外部评级达AAA的城投公司——杭州上城区城市建设投资集团有限公司（简称“上城城建”）新发行的364天美元债交割（即上市），票息达6.2%。上城城建去年以来已两次发行364天美元债，另一单小公募项目曾在今年1月被终止。杭州上城城建近期发行了适用Reg S条例，以美元计价的上述高级无抵押债券。该债券发行规模2亿美元，期限364天，资金用途为“用于现有债务再融资、项目建设和一般公司用途”。债券最终息票率6.20%，而初始指导价达6.7%区域。2024年4月22日，债券正式交割，于新交所上市。惠誉授予杭州上城城建新发行的美元债券“BBB”评级。新债券实质由杭州上城城建的全资所有特殊目的公司Zhejiang Boxin (BVI) Limited发行，杭州上城城建提供维好协议、流动性支持协议和股权收购承诺函。2023年6月，杭州上城城建曾首次尝试发行2亿美元364天美元债，票息5.9%，并在2023年7月实现1.25亿美元的增发。目前杭州上城城建共有4只存续美元债，规模9.25亿美元。　　

【关键词】美元债，高息融资，上城城建

【摘要】　　4月19日，财联社讯，4月18日，江苏中南建设集团股份有限公司发布关于存在可能因股票收盘价连续均低于1元/股而被终止上市的风险提示公告。公告指出，根据《深圳证券交易所股票上市规则》9.2.1条第一款第（四）项的规定，若公司股票连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，将触发终止上市交易的条件。而截至2024年4月18日，中南建设股票收盘价已连续十个交易日均低于1元/股，存在可能根据前述规定被终止上市的风险，敬请投资者注意风险。此外，4月17日，中南建设还发布了关于控股股东权益变动相关情况的公告，称其控股股东中南建投质押股份减少约796.86万股，被冻结约7.22亿股。截至2024年4月16日，中南城投所持公司股份累计被冻结约14.44亿股，累计质押约12.95亿股，占所持的88.80%。　　

【关键词】中南建设，股票收盘价，终止上市

【摘要】　　4月15日，大河财立方讯，4月15日消息，平顶山市融城发展投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券（第一期）日前已完成发行。本期债券简称为“24融城01”，发行金额4亿元，利率3.35％，期限3年，起息日为2024年4月12日，兑付日为2027年4月12日。本期债券利率创河南省近三年AA主体评级3年期私募债发行利率历史新低。募集说明书显示，本期债券主承销商为华创证券、国泰君安，平顶山市城市建设投资运营集团有限公司为本期债券提供不可撤销连带责任保证担保。本期债券募集资金扣除发行费用后，将全部用于偿还到期的"23融城01"公司债券本金。　　

【关键词】平顶山融城集团，公司债，利率

【摘要】　　4月15日，新华财经讯，4月12日，标普将龙湖集团控股有限公司的长期发行人信用评级从“BBB-”下调至“BB+”。同时，标普将这家中国房地产开发商的高级无抵押票据的长期发行评级从“BB+”下调至“BB”。标普认为，由于行业长期低迷，龙湖集团的合同销售额在未来12个月可能会进一步疲软。在这种情况下，龙湖集团的杠杆率将恶化，其流动性缓冲可能会缩小。且标普预测，2024年，该公司的合同总销售额将下降22%至1360亿元人民币。根据业绩报告，龙湖集团2023年实现营业收入约1807.37亿元，同比减少27.87%；公司拥有人应占溢利128.50亿元，同比下降47.25%。债务方面，截至2023年末，龙湖集团的综合借贷总额为1926.5亿元，同比下降7.4%；平均借贷成本为4.24%。在手现金604.2亿元，净负债率为55.9%，现金短债倍数为2.25倍，剔除预收款的资产负债率60.4%。　　

【关键词】龙湖集团，标普，信用评级

【摘要】　　4月9日，财联社讯，4月8日，中骏集团控股有限公司宣布，关于2024年到期的7.375%优先票据，由于发生违约事件，该票据自2023年10月5日起已暂停买卖。目前，2024年四月票据未偿还本金金额为5亿美元。预计到2024年4月9日票据到期时，本金连同应计未付利息将无法偿还。到期后，2024年四月票据将在香港联交所除牌。此前，2023年10月4日，中骏集团宣布未能根据2021年3月22日签订的银团贷款协议支付已到期的本金和利息，总额约为6100万美元。这一未支付的贷款导致了公司的境外美元优先票据出现违约事件。截止2023年末中骏集团计息银行及其他贷款、优先票据及境内债券约359亿元；由于债务交叉违约，一年内短期有息负债上升59%至234亿元，流动负债中还有117亿元的贸易应付款及票据。根据业绩报告，截至2023年12月31日，该集团去年全年收益约209.61亿元，同比下降21.5%。　　

【关键词】中骏集团，违约票据，除牌

【摘要】　　4月8日，新华财经讯，　弘阳地产发布截至2023年12月31日止年度业绩。根据报告显示，该集团期内取得收入197.95亿元，同比减少1.09%;股东应占亏损72.15亿元，同比扩大85.87%;每股基本亏损2.16元。弘阳地产表示，收入来源主要包括物业销售、商业经营及酒店经营收入。其中，物业销售所得收入较去年同期减少0.7%至约191.99亿元，占已确认收入总额的97.0%;商业经营所得收入较去年同期减少13.5%至约为5.6亿元;及酒店经营所得收入较去年同期增加28.8%至约为3570万元。　　

【关键词】弘阳地产，亏损，美元债券

【摘要】　　4月8日，新华财经讯，3月20日，河南能源集团有限公司（以下简称河南能源）成功发行10亿元定向债务融资工具（PPN)，系河南能源2024年发行的首笔债券，也是2023年12月重启发债以来，第二次发行债券。本次发行由中原银行、中泰证券主承，得到了投资人的高度认可，认购倍数达到22.7倍，创近十年来河南省管国企债券发行认购倍数新高。目前河南能源正与评级机构积极沟通，计划于2024年底前公布新的信用评级。　　

【关键词】河南能源集团，PPN，发行债券

【摘要】　　4月2日，财联社讯，4月1日，华夏幸福基业股份有限公司发布关于公司债券风险处置进展情况的报告，披露了截至2024年一季度的最新进展。报告显示，截至2024年2月29日发行人累计未能如期偿还债务金额合计为244.15亿元。在《债务重组计划》推进情况方面，2192亿元金融债务通过签约等方式实现债务重组的金额累计约为1885.76亿元（含华夏幸福及下属子公司发行的境内公司债券371.3亿元债券重组以及境外间接全资子公司发行的49.6亿美元债券重组），相应减免债务利息、豁免罚息金额共计194.99亿元。　　

【关键词】华夏幸福，金融债，重组

【摘要】　　4月2日，财联社讯，北京华业资本控股股份有限公司公告，“15华资债”、、“H15华业”“16华业02”此前已发生实质性违约。截止公告日，本公司有息负债总量为64.02亿元（包括银行借款、公司债券等）。本公司正协商后续债务偿还计划。根据2023年年度业绩预亏公告，华业资本预计2023年年度实现归属于母公司股东的净利润将出现亏损。业绩预亏主要是逾期贷款计提的大额财务费用以及债务违约对公司应承担的应收账款投资业务差颜补足义务，计提预计负债。　　

【关键词】华业资本，债务偿还，债务违约

【摘要】　　3月20日，经济参考网讯，近日，凯德投资通过旗下子公司成功发行首单10亿元人民币可持续发展挂钩熊猫债，这也是首单由新加坡企业发行的可持续发展挂钩熊猫债。该债券期限为三年，票面年固定利率3.5%，认购倍数为1.65倍。据介绍，该债券设定了与凯德投资在中国所运营物业的能耗强度相挂钩的可持续发展指标。降低能耗强度将助力实现凯德投资2030年可持续发展总体规划中设立的目标，包括到2050年实现范围1和范围2的净零碳排放、以及到2030年将范围1和范围2的碳排放减少46%（对比2019年，该目标由基于科学碳目标倡议对1.5℃的情况进行验证，符合《巴黎协定》的目标）。此笔熊猫债是凯德投资20亿元人民币债务发行计划的一部分。此次所募集的资金将用于偿还旗下子公司的现有借款。　　

【关键词】凯德投资，熊猫债，绿色金融

【摘要】　　3月20日，中国证券报讯，3月20日，中国农业发展银行在中央结算公司以公开招标方式，面向全球投资者成功发行2024年首单1年期支持春耕备耕主题金融债券90亿元，发行利率为1.677%，认购倍率3.47倍，募集资金将主要用于农发行支持种子、化肥等农资供应以及农机、农业科技、耕地保护与粮食产能提升等春耕备耕重点领域的贷款投放。农发行表示，下一步将进一步强化政策性金融支农职能，加大主题债券发行力度，带动引领更多社会资金资源支持“三农”发展，激发乡村振兴内生发展动力。　　

【关键词】农发行，金融债，春耕备耕

【摘要】　　3月20日，经济参考报讯，3月20日，汇添富基金发布公告称，汇添富丰泰纯债成立，首次募集规模为69.38亿元，募集有效认购总户数12278户。今年以来，债基新发市场火热，“爆款”债基频出。3月11日，安信长鑫增强债券宣告成立，首募规模80亿元；2月6日，浦银安盛普安利率债债券成立，首募规模79.90亿元；1月24日，国寿安保利率债三个月定期开放债券成立，首募规模78.99亿元。此外，东方红汇享债券、万家稳航90天持有期债券、华夏鼎昭利率债债券等新发债基的首募成绩单也颇为亮眼。　　

【关键词】汇添富基金，纯债基金，首募

【摘要】　　3月15日，财联社讯，近日，太平洋证券公告，拟于2024年3月21日召开“20方圆01”债券持有人会议，审议表决《关于豁免本期债券持有人会议通知期限的议案》、《关于调整“H20方圆1”利息兑付安排的议案》、《关于调整“H20方圆1”回售本金兑付安排的议案》及《关于增加60天宽限期的议案》。方圆地产曾在2月22日公告境外债务重组进展：公司于2023年8月2日宣布境外债券交换要约，但因市场及自身经营情况于2023年8月21日终止此次境外债券的交换要约。但截止本公告日，公司销售情况未见好转，流动性依然紧张，公司目前暂未有进一步的境外债处理方案，后续将根据市场及公司经营情况再推出境外债券重组方案。　　

【关键词】方圆地产，宽限期，境外债券重组

【摘要】　　3月14日，财联社讯，3月12日，中泰证券发布关于福建阳光集团有限公司公司债券重大诉讼的临时受托管理事务报告。报告显示，中泰证券作为福建阳光集团有限公司2019年公开发行的三期公司债券的受托管理人，近期通过公开渠道查询到发行人及其子公司、控股股东和法定代表人涉及多项重大诉讼。其中，阳光城集团股份有限公司作为被执行人，涉及一项执行标的额高达6.49亿元的重大执行案件，执行法院为江苏省无锡市中级人民法院。此外，阳光城控股集团有限公司还涉及金融借款合同纠纷的开庭案件，以及股权冻结信息。淮南通商农村商业银行股份有限公司因证券交易合同纠纷，向淮南市田家庵区人民法院提起诉讼，标的金额为6,288.19万元。目前阳光城已于2023年8月16日正式退市，目前在新三板交易的价格远低于拍卖起拍价。　　

【关键词】阳光集团，公司债，强制执行

【摘要】　　3月12日，上海证券报讯，日前，中国银行作为牵头主承销商及簿记管理人，协助亚洲基础设施投资银行（下称“亚投行”）成功发行30亿元可持续发展人民币债券，期限3年，最终票面利率2.33%，创亚投行银行间市场熊猫债发行票面利率新低。本期债券共吸引24家境内外投资人参与，半数投资人为首次对亚投行熊猫债下单。同时，境外投资人占三成，包括境外央行及境外商业银行等类型机构，使本期债券成为近两年来投资人类型最为丰富、获取境外投资人关注度最高的熊猫债。此外，本期熊猫债为境内外投资人提供了高质量人民币投资标的，将进一步推动中国资本市场国际化进程。　　

【关键词】中国银行，亚洲基础设施投资银行，人民币债券

【摘要】　　3月4日，财联社讯，陕西文化产业投资控股(集团)有限公司（简称“陕西文化产投”）发行的新债“24陕文投SCP001 ”与2024年2月28日申购，申购区间【3.20%,5.00%】，中标利率3.2%，有效认购倍数45.9倍。其中合规申购家数49家，合规申购金额92.80亿元，有效申购家数47家，最高申购价位3.50%，最低申购价位3.20%，有效申购金额91.80亿元，实际发行规模2.00亿元。“24陕文投SCP001”已于3月1日上市。西安曲江文化产业投资(集团)有限公司（简称“曲江文化产投”）持陕西文化产投25.29%的股权。截至2024年1月31日，承兑人披露曲江文化产投票据承兑逾期余额3500.00万元，累计逾期发生额2.35亿元。　　

【关键词】陕西文化产投，债券发行，债券利率

【摘要】　　3月4日，财联社讯，旭辉集团股份有限公司公告，“22旭辉集团MTN001”回售金额4.27亿元，未回售金额5.73亿元，未回售部分债券票面利率为4.75%。本次回售兑付存在不确定性。 “22旭辉集团MTN001”发行于2022年3月14日，发行利率4.75%，规模10亿元，期限2+2年。此前的回售登记期为2024年2月21日至2月27日，回售资金兑付日为2024年3月14日。旭辉集团的母公司旭辉控股集团在今年1月初提出了境外债务重组的初步方案，但各方尚未就提案的条款达成最终协议。旭辉控股集团称，公司力求通过对综合资产负债表进行去杠杆化，目标削债约33亿美元至40亿美元，同时公司将制定一个可持续的摊销时间表解决适用债务项下的境外债务总额，为公司提供一个稳健的资本结构。　　

【关键词】旭辉集团，境外债务，债务风险

【摘要】　　3月1日，财联社讯，上海世茂股份有限公司（简称“世茂股份”）公告，截至2月29日，公司新增未按期足额偿付以下本息：“21沪世茂MTN001”本息814万元；“21沪世茂MTN002”本息669万元。公司及子公司2月新增公开市场债务0.15亿元未能按期支付。截至2024年2月29日，世茂股份及子公司公开市场债务、非公开市场的银行和非银金融机构债务累计116.95亿元未能按期支付。对于未能按期支付的原因，世茂股份称，2022年至今，公司销售情况大幅度下滑的形势没有好转，2024年1月销售签约额约3.6亿元，较2023年同比下降29%，较2022年同比下降约35%。此外，公司融资渠道收窄、受限的局面也未改观，仍面临流动性紧张的问题。为化解公司债务风险，公司正全力协调各方积极筹措资金，并在与金融机构和持有人会议的沟通协商机制下，制定相应的化解方案，积极解决当前问题。　　

【关键词】世茂股份，债务逾期，债务风险

【摘要】　　2月28日，财联社讯，阳光城集团股份有限公司（简称“阳光城”）发布公告称，截至2024年2月23日，公司已到期未支付的债务（包含金融机构借款、合作方款项等）本金合计金额高达771.18亿元。其中，境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计194.75亿元。此外，阳光城及控股子公司累计收到相关法院执行文书正在执行及正与金融机构或其他合作方进行谈判的案件金额合计为159.38亿元。公司及部分控股子公司因上述相关纠纷被相关法院列为失信被执行人。为化解债务风险，阳光城正在全力协调各方积极筹措资金，商讨多种方式解决相关问题。同时，公司将在地方政府和金融监管机构的大力支持、积极协调下，制定短中长期综合化解方案，积极解决当前问题。　　

【关键词】阳光城，债务风险，债务逾期

【摘要】　　2月28日，财联社讯，碧桂园在港交所公告，公司获悉Ever Credit Limited于2024年2月27日向香港高等法院提出对本公司的清盘呈请，内容有关呈请人与本公司之间本金约16亿港元的未支付定期贷款及应计利息。公司将极力反对呈请。呈请的提出不代表呈请人能成功对本公司进行清盘。于公告日期，高等法院并无颁布清盘令以将本公司清盘。高等法院已将呈请的首次聆讯日期定为2024年5月17日。预期呈请将不会对本公司的重组计划或时间表造成实质性影响。碧桂园回应财联社称，涉及建滔集团（Ever Credit Limited是建滔集团下属公司）的债务金额在境外整体有息负债占比较低，单一债权人的激进行动不会对其保交楼、正常经营以及境外债务整体重组产生重大影响。碧桂园方面称，参考业内其他违约上市房企案例，个别债权人向香港法院申请公司清盘的情况较为常见，其坚决反对呈请书并将寻求法律意见，采取一切必要行动与顾问团队积极妥善抗辩应对。　　

【关键词】碧桂园，Ever，Credit，清盘呈请