中国行业发展报告

【摘要】　　深圳燃气是一家集城市燃气、上游资源、综合能源和智慧服务为依托的大型国有上市企业。作为深圳市管道燃气特许经营企业，深圳燃气经过多年运营建设，已在深圳市形成“多气源、一张网、互联互通、功能互补”的管网供气格局。依托深圳国际化区位优势，深圳燃气坚持“走出去”发展战略，目前已在深圳市以外近60个城市（区）取得管道燃气业务特许经营权。公司积极寻求产业链延伸，推动能源供给结构优化，发力风、光、氢、储等清洁能源，以用户需求为导向，打造冷、热、气、电综合供能模式，助力城市及企业实现“碳达峰、碳中和”绿色发展目标，致力于成为国内一流的清洁能源综合运营商。2020年以来，公司坚持“燃气+清洁能源”双主业协同发展，构建天然气“采运储销”全产业体系，积极拓展光伏等清洁能源产业。2020年公司控股深燃热电，首次进军热电联产领域，通过气电协同发展，有力提升天然气销售量，实现气电双赢，同时，2021年公司在江苏、陕西、山西等地并购210MW光伏地面电站，2023年公司光伏签约165MW，在全国开工建设光伏项目80.6MW，其中深圳63.7MW，在运光伏装机规模达245MW。

【关键词】深圳，管道，燃气

【摘要】　　北京中科金财科技股份有限公司成立于2003年12月，是一家以金融科技解决方案、数据中心解决方案为基础，专注于AGI、WEB3.0、数字人民币、数据要素核心技术研发，致力于推动产业数字化转型，国内领先的数字经济科技赋能平台。目前，中科金财定位为“产业互联网科技赋能平台”，通过深入推进人工智能、区块链、隐私计算等技术创新，引导产业客户实现从IT到DT到AT的技术升级。中科金财核心竞争优势较为突出，一是参与多项标准制定，获得市场广泛认可；二是拥有多项行业资质，专业及技术能力领先；三是客户合作关系长期稳定，技术学术支持有所保障。同时，中科金财扎实推行“中科金财多层级合伙人经营责任制”，实现全员参与的经营模式，并在运营和管理过程中形成并完善了一套完整、合理、有效的人才建设体系。中科金财所处行业属于系统集成行业，2023年我国系统集成行业市场规模约为21182亿元，同比增长9.16%；行业产值为21113亿元，同比增长9.04%。随着国家政策持续推进数字化、网络化、智能化发展，未来随着制造业等领域信息系统集成的发展，我国系统集成市场规模仍保持较高速度的增长，中科金财的市场空间广阔，将通过深化技术研发和行业应用，为客户提供更高效、更创新的产品和服务。

【关键词】中科金财，系统集成，数字化

【摘要】　　新强联作为风力发电机设备制造商的重要合作伙伴，一直向客户提供偏航变桨轴承、发电机主轴承等风机重要零部件产品和解决方案，特别是在大兆瓦三排圆柱滚子发电机主轴承和双列圆锥滚子主轴承、单列圆锥滚子主轴承、三排独立变桨轴承领域，更是引领行业发展，推动国产化替代进口，解决了风机核心关键部件过去长期依赖进口的卡脖子问题。新强联在风电轴承细分领域内排名第一，但其风电主轴承占有率与洛轴相比还有差距。2024年8月29日，新强联发布2024年半年报。上半年，实现营业收入10.57亿元，同比减少12.94%，归属于上市公司股东的净亏损1.01亿元，同比下降200.05%，扣非归母净利润为1456.87万元，同比下降88.20%。这是新强联自上市以来营业收入首次创新低，同时也是首次亏损。

【关键词】新强联，风电轴承，国产替代

【摘要】　　中国石油化工集团有限公司前身中国石油化工总公司，成立于1983年7月。1998年7月，基于党中央石油石化行业战略性重组部署要求，在原中国石油化工总公司的基础上重组成立中国石油化工集团公司，重组整合之后的中石化则成了是中国最大的原油加工和炼制企业，保持了自己在石油化工方面的优势，其石油炼制及化工，成品油销售渠道最为完善，而勘探能力较弱，重组后获得了胜利油田、中原油田等。1998年10月，中国石化以167.8亿股H股股票在纽约、香港、伦敦三地正式挂牌交易，进军国际资本市场。2001年8月，公司A股在上海证券交易所上市。历经数十年砥砺奋进，公司打通上中下游全产业链，炼油能力国内第一、乙烯产能全国首位，是世界第一大炼油公司、第二大化工公司。作为国内最大的成品油提供商，公司加油站总数全球第二。

【关键词】中国石化，业绩，高分红

【摘要】　　江苏中信博新能源科技股份有限公司成立于2009年，是一家世界领先的光伏跟踪支架、固定支架及BIPV系统制造商和解决方案提供商，2020年登陆中国A股科创板（股票代码：688408）。中信博目前拥有江苏常州、安徽繁昌、安徽宿松、印度古吉拉特、沙特吉达、巴西巴伊亚州六大生产制造基地，迅速响应全球交付需求；同时具备支架类成品零件、减速机、智能控制箱、清洗机器人等智能制造能力。2024年上半年，公司实现营业收入33.76亿元，支架业务模块实现营收32.68亿元（其中境外项目收入27.17亿元，境内项目收入5.51亿元）。按照支架产品分类，跟踪支架交付约5.89GW，固定支架交付约2.08GW。

【关键词】中信博，光伏支架，全球化布局

【摘要】　　2024年以来，受民航客货运输需求较快增长带动，白云机场经营加速恢复，推动收入快速增长。上半年，白云机场实现营业收入34.60亿元，同比增长19.72%；实现归属于上市公司股东的净利润4.38亿元，较上年同期大幅增长177.04%。2024年以来，国际出行政策持续优化，5月外交部宣布对法国、德国、意大利等12国的免签政策延长至2025年底；8月国务院《关于促进服务消费高质量发展的意见》明确提出优化入境政策，加快恢复航班班次，研究扩大免签国家范围等，上述政策将吸引旅客来华，促进国际航线恢复。另外，根据白云机场免税补充协议，其免税业务弹性将得以保持，且进境店协议延期至2029年。未来国际航线服务将带动免税租金收入恢复，白云机场业绩有望持续恢复。

【关键词】利润大涨，枢纽门户，开放平台

【摘要】　　雅居乐是一家总部位于广州、深耕高端房地产的综合性企业集团，长期坚持“以地产为主，多元业务协同发展”的模式，曾被称为“华南五虎”之一。自2022年起，雅居乐就显现出流动性压力，苦苦支撑两年之后，于2024年5月宣布境外债违约。究其原因来看：一是销售骤降。2022年、2023年、2024年1～7月，雅居乐房地产项目预售金额同比分别下降53.2%、30.6%、67.9%。二是持续亏损。2023年、2024年上半年，雅居乐分别实现毛亏损5.2亿、18.7亿元，净亏损128亿、89亿元。三是现金流紧张。截至2023年末，雅居乐现金短债比降至0.5，连续两年低于1.0，剔除受限制现金后的现金短债比为0.3，连续三年低于1.0。其物业管理业务也受到了较大的影响。2024年上半年，雅居乐物业管理服务收入同比下降8.8%，在管面积较上年末下降2.4%。虽然当前正处于政策全面放松、楼市加快筑底企稳的窗口期、转折期，但对于雅居乐来说，2024、2025年仍是风险持续暴露的艰难时期。预计雅居乐将全力保交付稳经营，同时积极寻求债务解决方案。

【关键词】销售骤降，连续亏损，债务违约，信用风险

【摘要】　　江苏振江新能源装备股份有限公司成立于2004年3月，是国内专业从事新能源发电设备钢结构件的领先企业。公司2004年成立至今，呈现出向上成长的阶段性发展历程，与风电设备、光伏设备行业头部企业不同的是，振江股份以钢结构件制造起家，业务逐步向风电、光伏零部件生产制造转型，且前瞻性布局海外市场，2023年，振江股份海外营收24.84亿元，占比高达64.66%，走出了与传统龙头企业发展的差异化路线。综合预测，振江股份2024～2026年收入有望分别达到50.23亿元、63.69亿元、72.66亿元，同比分别增长30.7%、26.8%、14.1%；归母净利润有望分别达到3.04亿元、4.29亿元、5.24亿元，同比分别增长65.8%、41.0%、22.2%。

【关键词】振江股份，新能源发电设备，钢结构件

【摘要】　　旭辉集团是一家总部位于上海的综合性大型房地产企业，专注于一线、二线城市及重点城市成熟板块，一度被业内称为“合作开发之王”，并于2022年11月出险。2023年，旭辉控股集团实现合同销售金额约700.03亿元，同比下降43.6%，全口径销售排名降至行业第19位；营业总收入718.33亿元，同比增长51.4%，全力“保交楼”成效突出；毛利率为15.64%，而净利率为-12.08%，主要因为计提了87亿元的减值准备。面临巨大的债务压力，旭辉集团在2023年成功完成了多笔境内外债务展期和股权互换退出项目，2024年4月与债权持有人小组就境外债重组方案达成一致意见，预计将削减约33亿至40亿美元的境外债务。展望2024年，旭辉集团将全力冲刺8万套新房的交付目标，并将积极推进销售和奋力自救，但仍难掩市场调整和企业出险带来的双重影响。初步预计，2024年旭辉集团将实现合同销售额380亿元左右，同比下降45.7%；营业总收入536亿元，同比下降25.4%左右；毛利率趋于小幅回落，净利亏损状态仍将延续。在市场尚未恢复的情况下，旭辉集团化债之路依然艰难。

【关键词】保交楼，销售下滑，资产减值，债务重组

【摘要】　　中国广核电力股份有限公司控股股东为国务院国资委监管的中国广核集团有限公司，是中国广核集团核能发电的唯一平台，业务主要包括建设、运营及管理核电站，销售该等核电站所发电力，组织开发核电站的设计及科研工作等。截至2023年12月31日，公司管理27台在运核电机组，装机容量3057万千瓦；管理11台已核准待核岛反应堆厂房首灌混凝土浇筑（FCD）及在建核电机组，装机容量1325万千瓦，其中包括受控股股东委托公司管理的惠州1～4号机组和苍南1～2号机组，公司管理的在运机组装机容量占国内在运核电装机约53.60%，已核准待FCD及在建机组装机容量占国内在建核电装机约30.29%。综合预测，中广核电力在2024年的营业收入有望至857亿元，同比增长3.88%；归母净利润或达124亿元，同比增长4.44%。

【关键词】中广核电力，核电，机组