中国行业发展报告

【摘要】　　如祺出行是广汽集团旗下智慧出行平台，主营业务包括网约车及Robotaxi出行服务。2024年9月，如祺出行凭借在智慧出行领域的长期深耕和推动自动驾驶运营商业化落地取得的一系列领先成果，入选国家级专精特新“小巨人”企业，成为全国首家入选该名单的智慧出行平台。如祺出行于2022年推出中国出行行业首个真正全开放的Robotaxi运营平台，Robotaxi商业化运营服务相继在广州南沙、深圳前海、珠海横琴三个粤港澳重大合作平台落地。截至2023年12月31日，如祺出行平台Robotaxi运力规模达281辆，在国内出行平台中位居第一，Robotaxi服务运营累计20080小时。2024年上半年，如祺出行实现营业收入10.37亿元，同比增长13.6%，毛利率同比增长59.7%。展望后市，网约车行业加速回暖态势下，如祺出行网约车业务有望保持快速增长，驱动业绩提升；未来Robotaxi商业化运营的进一步推广也有望为如祺出行带来业绩增量。但短期来看，Robotaxi在初期布局阶段将使企业利润承压，未来三年预计将继续产生净亏损及经营净现金流出。

【关键词】如祺出行，网约车，自动驾驶

【摘要】　　近两年，美团业务出海进程加速。2023年5月，美团在香港推出国际外卖品牌KeeTa，标志着其国际化战略的正式启动。2024年2月，美团创始人王兴在内部信中宣布了组织架构的重大调整，其中包括国际化在内的探索性业务优先级进一步提升。经过一年多发展，美团KeeTa香港市场拓展成效显著。根据市场调研机构Measurable AI数据，按2024年一季度食品配送订单数量（不包括杂货和取货服务）来看，美团香港业务KeeTa的市占份额已达到44%，成功跃升为香港第一大外卖平台。美团在中国香港试水外卖业务的成功，为其后续进一步扩大出海版图积累经验。目前，美团也在研究中东等地区外卖出海业务布局。从目前业务布局来看，美团今后将主要围绕“本地、零售、科技与国际化”四方面展开。在国际化方面，出海是美团长期发展的重要方向。未来，美团通过将内地与香港的外卖业务经验复制到全球，或有望在海外市场开拓更大业务版图，带来业绩新增量。但从短期来看，出海业务仍属于探索阶段，对业绩贡献作用相对较小；新市场开拓也意味着需要大量市场营销投入，盈利能力或将面临一定压力。

【关键词】美团，外卖，出海

【摘要】　　顺丰同城是国内规模最大的独立第三方即时配送平台，以“专业高端急送”为核心，覆盖餐食茶饮、蔬果生鲜、商超便利、蛋糕鲜花、医药用品、服装汽配全品类，为全国亿万商家和个人提供专业、高端的即时配送服务。2023年，顺丰同城业绩表现出色，营业收入合计123.87亿元，同比增长21.1%，总单量同比增长超过三成；来自持续经营业务的净利润合计6400万元，公司拥有人应占净利润为5059.5万元，首次实现全年盈利；毛利率从2022年同期的4.0%增至6.4%，已连续6年上升。综合来看，顺丰同城通过一系列运营管理和业务创新措施，实现即时配送的效率和服务质量的提升，进一步巩固行业领先地位。未来随着市场进一步扩张，公司服务优化升级，顺丰同城业绩有望维持健康发展趋势。

【关键词】顺丰同城，即时配送，同城配送

【摘要】　　如祺出行是广汽集团旗下智慧出行平台，背靠广汽集团汽车产业链，具备高效响应出行需求、运力调度、服务管控和安全监管的能力，掌握丰富的出行场景、海量数据。同时，如祺出行加速布局Robotaxi赛道，推出中国出行行业首个真正全开放的Robotaxi运营平台，构建未来出行服务模式。如祺出行的出行业务主要集中在大湾区，是大湾区市场排名第二位的出行服务平台，仅次于头部平台滴滴出行。2022年，如祺出行年度交易额合计17.55亿元，市场份额占比为4.8%。合规方面，如祺出行领先同业，多次位列全国前十大网约车平台首位。如祺出行还在Robotaxi业务上具有先发优势，至2023年6月30日接入如祺出行Robotaxi运营科技平台车辆共261辆，如祺出行Robotaxi服务已运营约18490小时。展望后市，后疫情时代民众出行需求恢复，行业景气度回升，如祺出行的出行服务业务有望继续实现快速增长。在自动驾驶赛道中，如祺出行也有望借助广汽集团、小马智行、文远知行等股东优势抢占有利地位，Robotaxi业务将成为公司第二增长曲线。

【关键词】网约车，如祺出行，自动驾驶

【摘要】　　快狗打车是亚洲领先的同城物流平台，旗下拥有中国内地运营的快狗打车及海外市场运营的GOGOX两大品牌，服务覆盖亚洲五个国家和地区的340多个城市。对比传统物流，快狗打车等网约货运平台借助数字技术将整个物流过程数据化。一方面，借助互联网货运平台，司机与托运人可以进行直接、高效地对接，解决传统物流行业信息不对称问题，缩短简化交易链条、清除中间环节。另一方面，互联网货运可实现全流程透明化管理，便利资源合理调配和安全监管。2022年，快狗打车平台上共完成托运订单2640万笔，而货拉拉和满帮全年订单量分别为4.28亿、1.19亿。2022年，快狗打车营业收入为7.7亿元，货拉拉和满帮是其10倍。展望2023年，随着疫情形式向好，宏观经济稳步复苏，货运需求也将加速释放。疫情时期，快狗打车稳健发展，疫后产业行业供给端需求释放有望驱动快狗打车业绩进一步扩张。

【关键词】快狗打车，同城物流，网约货运

【摘要】　　永安行是覆盖共享出行、居家生活、健康环保的全方位共享生活科技服务供应商，业务聚焦智慧交通与智慧生活两大板块。2022年以来，国内疫情反复给永安行业绩带来压力，前三季度营业收入5.42亿元，较2021年同期下降19.28%；净利润0.95亿元，较2021年同期下降12.80%。2022年全年，归属于上市公司股东的净利润预计在-0.55亿元到-0.70亿元之间，2021年同期为0.44亿元。展望后市，随着宏观经济复苏、疫情影响消退，出行行业需求端预计将加速修复，永安行出行业务有望受益回升。现阶段永安行大力布局氢能产业，双碳目标下氢能自行车发展潜力可观，未来氢能自行车业务的推进有望成为永安行业绩增长的新拐点。

【关键词】永安行，共享出行，氢能

【摘要】　　美团是我国领先的生活服务电子商务平台，以餐饮外卖为核心，业务范围在本地服务领域不断延伸。至2022年第三季度，美团交易用户数目已超6.85亿，活跃商家数目已超900万，季度内每位交易用户平均每年交易笔数为38.1笔。2022年，疫情反复对我国经济造成影响，但美团发展韧性依然显著。2022年前三季度，美团实现营业收入1598.26亿元，同比增长23.3%，其中核心本地商业分部收入1173亿元；美团净利润为-56.02亿元，上年同期为-181.97亿元，亏损大幅缩窄。展望后市，后疫情时代，线下消费、旅游出行的复苏将带动美团到店酒旅业务的强劲反弹；餐饮配送行业依然处于上升通道，即时配送品类扩张也将拓宽市场增长空间。预计未来两年，随着疫情影响修复、宏观环境改善、本地生活服务线上渗透率提升，美团营收仍将维持中高速发展。

【关键词】美团，疫情影响，外卖

【摘要】　　滴滴出行是全球卓越的移动出行科技平台，成立于2012年，从打车业务起家，随后陆续拓展至共享单车和电单车、车服、货运、自动驾驶和金融服务等多元业务。网约车平台基于位置的服务为司机和乘客提供高效、精准的匹配服务。滴滴出行的智能系统分为三部分，分别为大数据、机器学习和云计算。滴滴出行通过搭建算法模型，对收集到的数据进行处理分析后得到规律，并利用规律来对未来进行预测，从而实现供需预测、路径规划、智能派单等功能。对比国内同业，滴滴出行通过早期的合并收购已稳占我国网约车行业龙头地位；但由于运营模式和业务体量差异，滴滴出行订单合规情况明显落后。对比国外平台Uber，滴滴出行业务体量领先，双方目前均处于亏损状态。展望后市，在疫情和监管的双重影响下，滴滴的出行业务或将有所承压。长期来看，出行行业发展空间仍较大，智能车和自动驾驶将有望成为带领滴滴出行破局的新方向。

【关键词】网约车，滴滴出行，供需匹配

【摘要】　　3月11日，市场传出“滴滴出行已暂停赴香港挂牌上市的筹备工作”的消息，原因是滴滴出行在未能达到中国监管机构全面整改用户敏感数据的系统要求。此前在2021年12月，滴滴出行曾宣布启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。滴滴出行计划回港上市主要是受到监管压力。2021年7月初，滴滴出行在上市后几日就因数据安全问题被通报进行网络安全审查，随后市场份额受到竞争对手的挤压，同时市值也受到严重影响。2021年以来，数据安全问题备受监管重视。数据出境方面，监管在修订的《网络安全审查办法》中提出“掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴国外上市必须申报网络安全审查”的要求。在监管加码的趋势下，在美上市中概股掀起回归潮。滴滴出行回港上市的难点仍在于数据合规、业务合规等问题。

【关键词】滴滴出行，回港上市，数据安全

【摘要】　　2月22日，快手电商发布公告称，因第三方电商平台与快手合作协议变更，将于3月1日起切断淘宝、京东联盟商品链接。切断外链并非快手先例，另一短视频平台抖音早在2020年8月就已宣布完全切断直播间第三方链接，内容平台小红书也在2021年关闭笔记好物推荐功能。快手此次切断交易外链，是其构建电商闭环的重要调整举措，以壮大自身电商力量。目前，快手电商业务发展逐步成熟，已具备较为扎实的闭环基础。另一方面，快手断开外链也有利于加强交易管控，有助于保障主播、消费者的权益，搭建平台信誉体系。展望后市，2022年快手电商战略在“大搞信任电商、大搞品牌、大搞服务商”基础上新增“大搞产业带”，目前快手电商业务刚刚步入快速发展期，战略带动下快手电商大有可为。

【关键词】快手，自营电商，外链

【摘要】　　2021年10月8日，美团反垄断处罚落地。国家市场监管总局责令美团停止违法行为，并处以其2020年中国境内销售收入3%的罚款，计34.42亿元。同时，国家市场监管总局要求美团围绕完善平台佣金收费机制和算法规则、维护平台内中小餐饮商家合法利益、加强外卖骑手合法权益保护等进行全面整改。“二选一”行为被禁止后，商家粘性将会受到一定影响，但在配送网络、消费者偏好等多因素支撑下，预计反垄断对美团地位影响不大。社保缴纳要求方面，美团则会面临一定成本压力。短期来看，在宏观经济增速放缓、疫情反复、骑手社保逐步落地、新业务持续加大投入等多重因素下，美团盈利将承压。但中长期来看，监管加强不改美团发展逻辑，随着宏观环境改善、新业务转向高质量发展，美团盈利能力有望迎来显著改善。

【关键词】美团，反垄断，骑手保障