中国行业发展报告

【摘要】　　6月5日，证券日报讯，世界半导体贸易统计组织近日发布的预测报告称，2026年全球半导体市场规模将较2025年增长近90%，达到1.511万亿美元，约合人民币10.2万亿元。我国已是全球最大的半导体消费市场，也是产业链配套最完整的国家之一。半导体产业链包括上游材料和设备，中游制造和封装测试，下游终端应用包括消费电子、汽车电子、通信设备等。在全球半导体产业格局中，我国企业在部分环节已建立一定优势，一批A股上市公司是其中的杰出代表。Wind数据显示，A股半导体行业169家上市公司一季度归属于上市公司股东的净利润合计同比增长124.83%。其中，深圳市德明利技术股份有限公司、深圳佰维存储科技股份有限公司（以下简称“佰维存储”）、北方华创科技集团股份有限公司、兆易创新科技集团股份有限公司、中芯国际集成电路制造有限公司（以下简称“中芯国际”）、中科寒武纪科技股份有限公司一季度归属于上市公司股东的净利润均超10亿元，分别为33.46亿元、28.99亿元、16.35亿元、14.61亿元、13.61亿元、10.13亿元。

【关键词】半导体，景气，产业链

【摘要】　　6月5日，中国证券报讯，中航西飞日前披露投资者关系活动记录表，公司于6月1日至6月2日接待了机构调研，兴业证券、长江证券、前海开源基金、华商基金、嘉实基金、华泰资产等多家机构参与此次现场调研。针对“十五五”重点发展方向，中航西飞表示，公司将聚焦科技创新与产业创新深度融合，通过加大研发投入推进关键技术攻关。具体包括：以市场需求为牵引，抓住市场开拓契机，加大市场开拓与订单转化，丰富产品出口谱系；紧抓民航客货运输、国内外转包等市场机遇，推进民机整机、部件转包和低空装备一体化发展；依托现有优势资源，围绕拓展业务以及投资业务等先进制造方向，加大关键技术布局和产业链融合创新，打造复材制造、高端工艺装备等拳头产品；基于现有产业和技术积累，持续深耕维修保障领域，培育新的经济增长点。关于当前及“十五五”期间的产品交付与经营态势，中航西飞介绍，公司科研任务持续推进。民用航空方面，公司将持续发挥国家涡桨支线客机技术策源地优势，推进应急救援特种机系列化发展，打造成本优势突出、机场与航线适应性强的全新一代高速涡桨支线客机；同时，公司民机部件业务覆盖B737、A320、A321、C909、C919等全球主流窄体机型号，将把握国产大飞机提速、空客天津二线投产、波音产能持续复苏等机遇，全面开展产能准备工作。

【关键词】科技创新，产业创新，深度融合

【摘要】　　6月5日，中国证券报讯，上交所网站近日公告显示，国内自行车制造头部企业富士达即将迎来上交所主板IPO审议，由中泰证券担任保荐人。依托稳健的经营基本面、全球化客户资源与电动化布局，公司拟合计募集资金7.73亿元，开启资本化与产业升级并行的新阶段。招股书显示，富士达近3年营收稳步攀升，盈利底盘扎实。2023年、2024年及2025年公司营业收入分别为36.21亿元、48.80亿元、50.61亿元，2025年营收规模突破50亿元大关；净利润分别为2.85亿元、4.08亿元、3.82亿元，整体盈利保持高位稳健，经营现金流表现亮眼；2025年经营活动产生的现金流量净额6.27亿元。2026年一季度公司实现营业收入13.61亿元，同比增长12.74%，营收端延续增长态势，主业成长性得到验证。深耕行业数十年，富士达稳居国内自行车制造第一梯队，2022年至2024年连续3年国内自行车销售额位列行业前3，整车年产能达700万辆，在天津、常州、越南、柬埔寨四大区域搭建全球化生产基地，产品销往全球近百个国家和地区。本次IPO公司拟募集资金7.73亿元，将精准投向三大实体项目，其中4.78亿元用于电动助力与高端自行车智能制造项目；2.11亿元投入研发中心建设，提升公司的研发能力；0.83亿元布局品牌及营销网络建设。

【关键词】自行车，龙头，上交所

【摘要】　　5月29日，经济参考报讯，5月27日，北京同仁堂股份有限公司发布公告称，控股子公司同仁堂商业终止对红惠医药投资，以定向减资方式退出，减资对价1.05亿元，与原收购款等额抵销，双方无实际资金流出。公告称此举不会对公司财务状况和经营成果产生重大影响，有利于控制投资风险、维护全体股东共同利益。早在2024年10月29日，同仁堂商业决定以1.05亿元受让红惠医药51%股权。交易推进中，红惠医药出现净资产缩水、利润波动较大，触发交割审计条款。2025年4月，双方中止交割、重新谈判；8月约定：红惠医药停用“同仁堂”字号，红惠科技退还5232万元意向金，股权暂转回原股东。核心原因是业绩不稳、投资风险上升。2026年5月27日，同仁堂公告同仁堂商业正式终止收购红惠医药。

【关键词】同仁堂，红惠医药，投资

【摘要】　　5月29日，人民日报讯，5月28日，上汽集团全球第1亿位用户交车仪式举办。随着智己LS9 Hyper车型交付，上汽成为我国汽车行业首家累计产销量突破1亿辆的车企。本次交付采取全球接力模式，上汽旗下10余个整车品牌、19款车型在国内外多城同步交付，覆盖乘用、商用等多元出行场景。依托完善的全球化布局，上汽业务覆盖170余个国家和地区，海外累计销量突破700万辆。

【关键词】产销，破亿辆，车企

【摘要】　　5月29日，经济参考报讯，日前，大连中级人民法院发布民事裁定书，华信信托股份有限公司管理人向该法院提出申请，以华信信托重大资产处置工作仍在推进中，处置结果影响债权受偿方案和出资人权益调整方案，且审计与资产评估工作尚未完成为由，请求本院将重整计划草案提交期限延长三个月。华信信托破产重整并非一帆风顺。大连中级人民法院表示，华信信托本次重整工作十分繁杂。截至目前，重大资产处置仍处于推进阶段，现审计、评估专业意见也尚未作成，以上重点环节及相关工作均关系重整计划各项安排。管理人申请延期三个月提交重整计划草案不违反法律规定，亦符合重整实际工作，应予准许。依照《中华人民共和国企业破产法》第七十九条第二款之规定，裁定如下：重整计划草案提交期限延长至2026年8月28日。

【关键词】华信信托，重组草案，延期

【摘要】　　5月15日，中国证券报讯，5月14日，本田发布2025财年合并财报，公司上市69年来首次出现年度净亏损。当期营收21.80万亿日元，同比微增0.5%；营业利润亏损4143亿日元；归母净亏损4239亿日元，约合人民币182亿元，上一财年同期盈利8358亿日元，约合人民币361亿元。亏损主要原因系电动化战略调整产生一次性损失。受北美纯电需求走弱、补贴退坡影响，本田终止当地3款电动车型研发，计提电动化相关损失约1.58万亿日元；叠加美国关税政策影响，利润大幅承压。社长三部敏宏表示，此前提出的“到2040年全面淘汰燃油车”的目标已“不切实际”，但强调本田不会退出电动汽车领域，将缩减纯电投入、强化混动布局，预计2026财年电动化相关损失将收窄至5000亿日元左右。此外，在全球最大市场的表现持续低迷，成为本田业绩重要拖累。2025财年本田在华销量64.5万辆，同比下滑24%，连续5年萎缩；自2020年峰值162.7万辆以来累计下滑超六成，新能源车型整体乏力，纯电车型全年销量不足2万辆。两大合资公司销量大幅下滑，经营压力显著加大。2026年4月，广汽本田终端销量仅5100辆，同比下滑72.42%，环比骤降80.6%，创近年单月新低；东风本田销量17495辆，同比亦明显下滑，未能扭转整体颓势。2025财年，广汽本田、东风本田双双下滑超23%，主力燃油车型增长乏力，纯电车型e:NP2极湃2、e:NS2猎光等市场表现低迷，对销量贡献不足。

【关键词】本田，2025，业绩

【摘要】　　5月15日，中国证券报讯，百度近日成立模型委员会（Baidu Model Committee，BMC），团队成员由深耕大模型领域的青年研究员组成。基础模型研发部（BMU）和应用模型研发部（AMU）向百度模型委员会（BMC）汇报。

【关键词】百度，模型，委员会

【摘要】　　5月15日，中国证券报讯，5月14日，阿里健康发布2026财年业绩公告。截至2026年3月31日，阿里健康实现营收342.55亿元，同比增长12%；净利润19.36亿元，同比增长35.2%；调整后净利润达23.26亿元，同比增长19.3%。报告期内，公司医药业务增长态势稳固，首个医学AI产品“氢离子”上线，阿里健康已明确“医药全栈+医学AI”的新战略布局。公告显示，天猫健康平台服务的在线主营商家数和有交易商家数均保持高速增长，其中有交易商家数同比增长26%达4.75万个。天猫健康平台在线有交易SKUs增长25.8%至2750万个，阿里健康大药房SKUs增长79%至220万个。自营店处方药业务保持高速增长，年度活跃用户数和自营会员数量持续提升，自营会员ARPU同比增长超过14%。同时，阿里健康整合优化药品物流网络，积极拓展普药仓网+冷链仓网的协同布局，在原有“次日达”服务的基础上，进一步拓展药品“半日达”服务，满足生态伙伴多样化的医药履约需求。在数字化追溯业务方面，码上放心平台通过药品全流程追溯体系及首营资料、检验报告电子化流转，构建一张覆盖4600余家生产企业、12000多家流通企业、80万家医药零售终端的药品流通网络。基于该药品流通网络和“一物一码”数据能力，阿里健康已与1300多家头部药企达成深度合作关系，持续为药企提供数字化营销、渠道管理、流向管理、库存管理、患者教育等数字化服务。

【关键词】能源署，全球，石油库存

【摘要】　　5月9日，中国证券报讯，近日，北京国电高科科技有限公司获得工业和信息化部批复的卫星物联网商用试验许可，成为国内首家获批开展卫星物联网业务商用试验的企业。此举标志着国家在支持商业航天企业开展卫星通信新型业务运营先行先试方面迈出关键步伐，也意味着我国民营企业正式迈入传统卫星通信运营的核心序列。作为全国首家获批企业，国电高科有望凭借先发优势，在广阔的卫星物联网领域成长为行业引领者。据了解，国电高科已完成我国首个低轨卫星星座“天启星座”系统的一期全球组网，目前在轨业务卫星41颗，可为能源、林业、农业、应急、旅游、水利等行业领域以及手持终端、汽车等消费类电子产品提供卫星物联网数据采集和传输服务。

【关键词】国电高科，卫星，物联网

【摘要】　　5月9日，中国证券报讯，近日，广东海大集团股份有限公司发布的2025年报显示，公司报告期内营业收入同比增长12.10%。同时，归属于上市公司股东的净利润及归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比均出现小幅下滑。公开资料显示，海大集团主要产品包括饲料、优质动物种苗、动保、生猪、水产品等。具体而言，公司产品包括鸡、鸭、鹅、猪、鱼、虾蟹、反刍等动物饲料，生猪、虾、鱼等养殖品种，虾苗、鱼苗等种苗品种，畜禽、水产生鲜产品和预制菜品，以及畜禽和水产养殖过程中所需的生物制品、兽药、疫苗等动保产品。财报数据显示，2025年度，海大集团实现营业收入1284.68亿元，同比增长12.10%。分行业来看，公司营业收入主要来自饲料行业，该行业实现营业收入1105.09亿元，占营业收入比重为86.02%，同比增长15.38%；养殖行业实现营业收入179.59亿元，占营业收入比重为13.98%，同比减少4.61%。从核心行业饲料的销量来看，海大集团实现饲料销量3208万吨（含内部养殖耗用量约222万吨），同比增长约21%。其中外销量2986万吨，分品种看（含国内和海外市场），公司禽料外销量1470万吨，同比增长约16%；猪料外销量770万吨，同比增长约37%；水产料外销量696万吨，同比增长约19%；反刍料及其他品类外销量50万吨。分地区来看，2025年，海大集团实现华南地区销售收入686.11亿元，占营业收入比重为53.41%，同比增长1.81%；华东地区销售收入181.40亿元，占营业收入比重为14.12%，同比增长10.99%；华北地区销售收入291.97亿元，占营业收入比重为22.73%，同比增长6.42%；华中地区销售收入346.62亿元，占营业收入比重为26.98%，同比增长12.30%；境外地区销售收入166.36亿元，同比增长16.02%。此外，公司合并抵消金额为387.78亿元，同比下降7.18%。

【关键词】海大集团，2025，年报

【摘要】　　5月9日，中国证券报讯，根据中油工程披露的2025年年度报告，公司全年实现营业总收入996.51亿元，同比增长15.98%；利润总额达10.80亿元；总资产同步提升至1226.82亿元，同比增长13.13%。2025年公司新签合同额一举突破1329.61亿元，创下历史最高纪录，同比增长6.30%，其中海外合同额占比达37%。公司成功签约伊拉克巴士拉石油公司海水输送管道总承包项目和伊拉克道达尔能源公司阿塔维油田气体处理厂项目两大百亿级海外大型项目，境外营收随之达到294.89亿元，同比增长27.20%，充分彰显出中油工程在全球能源化工工程领域日益增强的市场竞争力。在经营规模持续扩大的过程中，中油工程同样高度重视经营质量的实质性改善，最为突出的是经营活动产生的现金流量净额同比扭转回正，达到60.50亿元。尽管2025年归属于上市公司股东的净利润为3.56亿元，同比有所下降，但公司切实关注广大投资者的利益与回报，全年现金分红力度显著提升，在中期已实施每10股派0.13元的基础上，年度末期再次拟向全体股东每10股派发0.13元现金股息，全年合计派发现金红利占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的40.75%，充分体现了公司以真金白银回馈投资者的诚意与责任担当。中油工程坚定不移地推进业务结构的优化升级和新兴业务的快速布局。2025年，在传统油气工程业务保持951.17亿元合同额坚实基本盘的同时，公司主动向新能源、新材料、绿色低碳、数字智能等新兴业务以及可控核聚变、合成生物学等未来产业大力拓展，全年新兴业务和未来产业新签合同额达到351.04亿元，同比大增15.18%，占整体新签合同额的比例已提升至26.40%。进入2026年，这一转型升级的成效更加显著，一季度公司新签合同总额达316.72亿元，同比增长7.28%，其中新兴业务与未来产业板块新签合同额高达121.33亿元，占比攀升至38.31%，成为公司订单结构中不可忽视的重要力量，第二增长曲线的轮廓已然清晰可见。

【关键词】中油工程，新兴业务，股东

【摘要】　　4月24日，中国证券报讯，4月23日晚，中国电建发布2025年年度报告。2025年，公司新签合同1.33万亿元，同比增长4.93%；实现营业收入6456.04亿元、净利润100.07亿元，主要经营指标好于预期。公司始终将现金流安全作为稳健运营的“压舱石”，2025年经营活动现金流净额306.97亿元，同比大幅增长25.05%。公司全年新签能源业务合同8416.05亿元，占总合同额63.12%，同比增长10.33%，再创新高；控股并网装机容量4014万千瓦，同比增长21.17%，新获取新能源建设指标规模1612万千瓦，新能源投运规模位居行业前十；已获核准抽水蓄能项目22个、装机规模3090万千瓦，抽水蓄能业务收入同比增长25.90%，市场份额领先；风电、光伏、水电、储能、核电、特高压全面发力，深度服务国家“双碳”目标与新型电力系统建设。公司锚定新质生产力培育方向，加速布局战略性新兴业务，截至2025年底，战新产业新增投资占比提升至70%以上，新签合同额占比超过50%、营业收入贡献突破40%。2025年，公司全年新签境外业务合同2863.15亿元，同比大增27.84%；境外营业收入1110.10亿元，同比增长22.49%；境外业务净利润同比增长68.37%，对公司整体净利润贡献率高达25.05%。数字化业务新签合同额496.67亿元，“十四五”以来累计获取数字化项目订单超900亿元，中标北京算力中心、河北华章宣化算力枢纽项目等。公司已在河北雄安、深圳前海等14个城市开展智慧城市建设项目；在300余项工程中实现“人机料法环”全要素智能化监控，下属华东院、中南院承担12个智能大坝全国试点工程中的7个。展望2026年“十五五”开局之年，中国电建将锚定新签合同1.4万亿元、营业收入6520.80亿元目标，聚焦水、能、城、数核心布局，持续做强能源主业、做优国际业务、做大战新产业、做实现金流安全、做强科技创新优势。　　

【关键词】

【摘要】　　12月5日，21世纪经济报道讯，近日，2025全球智能机械与电子产品博览会（AIE）以“一展双城”模式在澳门与珠海同步举行，展览总面积7万平方米，设立六大主题展馆，吸引1000余家全球企业参展。广东作为全球智能机械与电子产业高地，贡献了全球40%的智能手机、70%消费级无人机及全国1/3工业机器人、1/4新能源汽车、1/5集成电路，拥有华为、比亚迪等领军企业。AIE依托粤港澳大湾区产业优势，定位“技术风向标、全球会客厅、产业加速器”，澳门侧重商贸对接，珠海聚焦制造落地，旨在打造国际顶级展会品牌。　　

【关键词】智能机械，电子产业，全球展会

【摘要】　　12月1日，经济参考报讯，今年10月1日起，根据国务院发布的《互联网平台企业涉税信息报送规定》，平台企业首次向税务部门正式报送平台内经营者和从业人员的身份、收入等信息。目前已有超过7000家境内外平台履行了涉税信息报送义务，提升了税法遵从度，促进了公平竞争和全国统一大市场建设。税务部门提醒平台内商户需依法办理市场主体登记、及时办理涉税信息确认、如实办理纳税申报。未办理市场主体登记或涉税信息确认的经营者将面临风险，税务部门通过数据比对可识别虚假申报等行为，并将依法处理。　　

【关键词】涉税信息，平台经济，公平竞争

【摘要】　　12月1日，经济参考报讯，家庭用户对“大空间、多座位”的需求推动新能源MPV热销，“颜值控”偏爱智能座舱和语音交互，户外爱好者催生新能源越野车市场。《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》提出，到2027年形成3个万亿级消费领域，智能网联汽车是重点之一。2024年我国新能源汽车产量达1300多万辆，2025年10月新车销量占比首次过半，达51.6%。我国已建成完整智能网联汽车产业体系，L2级乘用车新车销量占比超60%。纯电动乘用车平均续驶里程近500公里，动力电池成本降30%、寿命提升40%。企业如零跑、极氪、蔚来等通过产品创新和服务升级满足多元需求。　　

【关键词】新能源汽车，智能网联，消费升级

【摘要】　　12月1日，中国新闻网讯，12月1日至4日，我国中东部地区将受寒潮影响，自北向南出现大风降温，江南东北部及长江以北地区气温普遍下降6～12℃，局地降温达14～16℃。内蒙古、华北、辽东半岛等地部分地区有5~6级大风，阵风7~9级；东部和南部海区阵风可达9~10级。12月4日早晨，0℃线将南压至浙江中部、安徽南部一带。同时，台风“天琴”在南海中西部海面回旋，强度逐渐减弱，预计2日夜间消散。受其与冷空气共同影响，南海北部、西南部等海域将有6~8级大风，阵风9~10级；海南岛、西沙群岛等地有小到中雨，局部大雨。未来三天，内蒙古、黑龙江、新疆等地部分地区有小雪或雨夹雪；西南地区东部、广西、海南岛等地有小到中雨，海南岛东南部等地局部有大雨。　　

【关键词】寒潮，台风，降温

【摘要】　　11月26日，经济参考报讯，11月25日，国家数据局举行新闻发布会，宣布启动国有企业数据资源开发利用试点工作，12家中央企业为首批试点牵头单位，联合民营企业、科研院所等共同承担任务。试点强调企业主导，注重多方协同、多源数据融合和多领域应用，覆盖能源电力、交通物流等传统领域及卫星遥感、绿色低碳等新兴领域。国家数据局副局长陈荣辉表示，试点将推动数据共享开放和创新融合，目标是到2027年提升国有企业数据治理能力，服务10万家以上中小企业。南方电网和中国移动等企业分享了数据应用成果及未来计划，如开放数据产品、共建开源平台等。国家数据局将与国务院国资委协同推进试点工作。　　

【关键词】国有企业，数据资源，试点工作

【摘要】　　11月26日，新华网讯，国家数据局副局长陈荣辉11月25日在“数据价值化 我们在行动“系列新闻发布会上宣布，今年7月国家数据局会同国务院国资委启动国有企业数据效能提升行动，近期已明确12家中央企业为首批试点牵头单位开展数据资源开发利用试点。该行动聚焦三方面：推动数据效能提升与国企改革协同发展；围绕“四个方向“部署“十项任务“释放数据价值；践行开放共享理念营造供数用数氛围。预计到2027年，将显著提升国企数据治理能力，促进10万家以上中小企业协同发展。国家数据局将采取“试点一批、总结一批、成熟一批、推广一批“原则推进经验复制。　　

【关键词】国家数据局，央企试点，数据资源

【摘要】　　10月27日，中证报中证网讯，在新能源汽车与智能化深度融合的行业风口下，信音电子于近日披露重磅并购方案，拟以2.2亿元超募资金收购国联电子80%股权。从标的价值看，国联电子的核心竞争力直指市场关键——其已构建覆盖立讯精密、泰科电子的龙头客户体系，下游直连比亚迪、小米、零跑等主流新能源主机厂，为信音电子打开汽车市场壁垒提供关键支撑；业绩端更显动能，2025年前五月净利润达1615.25万元，近乎追平2024年全年，成长成色清晰。此次并购踩准连接器市场扩容节奏，汽车领域已占连接器总需求的22%，为最大应用场景；新能源汽车普及推动高压、大电流连接器需求激增，预计2025年下半年国内连接器市场增速达12%至15%，新能源汽车单车连接器价值更攀升至1500元。信音电子借此次整合可快速补齐线束制造短板，实现“连接器+线束”产业链延伸，叠加新任董事长林茂贤的泰科电子从业背景，为资源协同再添保障。　　

【关键词】信音电子，国联电子，股权收购