中国行业发展报告

【摘要】并购重组是企业规模扩张、产业升级和资源整合的重要手段。9月24日，为进一步激发并购重组市场活力，证监会在广泛调研的基础上，研究制定并发布了《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，坚持市场化方向，更好发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。为落实《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，证监会和证券交易所修订《上市公司重大资产重组管理办法》等规则，同步公开征求意见。政策提出，要支持上市公司向新质生产力方向转型升级，鼓励上市公司加强产业整合，进一步提高监管包容度，提升重组市场交易效率，同时，要提升中介机构服务水平，依法加强监管。政策的出台进一步明确了监管层加大上市公司并购重组市场改革力度、提高并购重组市场活力与效率的态度和决心，并购重组市场有望持续升温，聚焦“硬科技”领域，引导更多资源要素向新质生产力方向聚集。

【关键词】上市公司，并购重组，意见，硬科技，监管包容度

【摘要】2024年6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革?服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》进一步深化改革，提升对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本市场功能，更好服务中国式现代化大局。《八条措施》聚焦强监管防风险促进高质量发展主线，坚持稳中求进、综合施策，目标导向、问题导向，尊重规律、守正创新的原则，在市场化法治化轨道上推动科创板持续健康发展。

【关键词】科创板改革，科技创新，新质生产力，八条措施，网下报价约束

【摘要】2024年6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革?服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》进一步深化改革，提升对新产业新业态新技术的包容性，发挥资本市场功能，更好服务中国式现代化大局。《八条措施》聚焦强监管防风险促进高质量发展主线，坚持稳中求进、综合施策，目标导向、问题导向，尊重规律、守正创新的原则，在市场化法治化轨道上推动科创板持续健康发展。

【关键词】科创板改革，科技创新，新质生产力，八条措施，网下报价约束

【摘要】2023年2月17日，中国证监会发布境外上市备案管理相关制度规则。此次发布的制度规则共6项，包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下称《管理试行办法》）和5项配套指引，自2023年3月31日起实施。《管理试行办法》共六章三十五条，主要内容包括完善监管制度、明确备案要求、加强监管协同、明确法律责任、增强制度包容性等方面。《管理试行办法》的出台，明确将境内企业直接和间接境外发行上市全面纳入中国证监会监管，实行统一的备案制管理，改变了原有境外发行上市活动的监管差异，有助于补齐此前的监管空白和短板。

【关键词】境内企业，境外上市，管理办法，备案制，监管

【摘要】2023年2月17日，中国证监会发布境外上市备案管理相关制度规则。此次发布的制度规则共6项，包括《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》（以下称《管理试行办法》）和5项配套指引，自2023年3月31日起实施。《管理试行办法》共六章三十五条，主要内容包括完善监管制度、明确备案要求、加强监管协同、明确法律责任、增强制度包容性等方面。《管理试行办法》的出台，明确将境内企业直接和间接境外发行上市全面纳入中国证监会监管，实行统一的备案制管理，改变了原有境外发行上市活动的监管差异，有助于补齐此前的监管空白和短板。

【关键词】境内企业，境外上市，管理办法，备案制，监管

【摘要】11月15日，深圳市工业和信息化局发布《深圳市关于进一步推动企业上市高质量发展的若干措施（征求意见稿）》（以下简称《若干措施》），抢抓资本市场改革发展机遇，进一步支持企业上市融资实现跨越式发展，推动上市公司做优做强做大。《若干措施》提出，到2025年末，深圳市全市境内外上市公司数量超600家，新增首发募集和再融资资金超3000亿元，上市后备企业累计超3000家；上市公司科技创新和产业引领能力显著增强，研发投入、专利数等指标全国领先，新增千亿市值企业3～5家、百亿市值企业10～20家，新增上市公司中专精特新企业占比超50%。

【关键词】深圳市，企业上市，高质量发展，专精特新，千亿市值

【摘要】11月15日，深圳市工业和信息化局发布《深圳市关于进一步推动企业上市高质量发展的若干措施（征求意见稿）》（以下简称《若干措施》），抢抓资本市场改革发展机遇，进一步支持企业上市融资实现跨越式发展，推动上市公司做优做强做大。《若干措施》提出，到2025年末，深圳市全市境内外上市公司数量超600家，新增首发募集和再融资资金超3000亿元，上市后备企业累计超3000家；上市公司科技创新和产业引领能力显著增强，研发投入、专利数等指标全国领先，新增千亿市值企业3～5家、百亿市值企业10～20家，新增上市公司中专精特新企业占比超50%。

【关键词】深圳市，企业上市，高质量发展，专精特新，千亿市值

【摘要】为贯彻落实习近平总书记关于“深化新三板改革，设立北京证券交易所”的重要指示精神和党中央、国务院的有关决策部署，在中国证监会指导下，2021年10月30日，北京证券交易所正式发布与北交所上市、审核相关的4件基本业务规则及6件配套细则、指引，意味着企业赴北交所发行上市的制度规则基本齐备，这些业务规则将自2021年11月15日起正式实施。本文将分析北交所成立的背景，重点解读北交所股票上市要求，并将北交所股票上市规则和上海科创板及深圳创业板上市相关规则作出对比，最后对北交所上市规则特点作出分析，供投资者决策参考。

【关键词】新三板，北交所，股票上市规则，市值及财务标准，中小企业

【摘要】为贯彻落实习近平总书记关于“深化新三板改革，设立北京证券交易所”的重要指示精神和党中央、国务院的有关决策部署，在中国证监会指导下，2021年10月30日，北京证券交易所正式发布与北交所上市、审核相关的4件基本业务规则及6件配套细则、指引，意味着企业赴北交所发行上市的制度规则基本齐备，这些业务规则将自2021年11月15日起正式实施。本文将分析北交所成立的背景，重点解读北交所股票上市要求，并将北交所股票上市规则和上海科创板及深圳创业板上市相关规则作出对比，最后对北交所上市规则特点作出分析，供投资者决策参考。

【关键词】新三板，北交所，股票上市规则，市值及财务标准，中小企业

【摘要】为贯彻落实习近平总书记关于“深化新三板改革，设立北京证券交易所”的重要指示精神和党中央、国务院的有关决策部署，在中国证监会指导下，2021年10月30日，北京证券交易所正式发布与北交所上市、审核相关的4件基本业务规则及6件配套细则、指引，将自2021年11月15日起正式实施，这意味着赴北交所发行上市的制度规则基本齐备。本文将分析北交所成立的背景，重点解读北交所股票上市要求，并将北交所股票上市规则和上海科创板及深圳创业板上市相关规则作出对比，最后对北交所上市规则特点作出分析，供投资者决策参考。

【关键词】新三板，北交所，股票上市规则，市值及财务标准，中小企业

【摘要】为落实《中国证监会 国家发展改革委关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》（证监发〔2020〕40号），证监会起草了《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》（征求意见稿），并于2020年4月30日至5月30日向社会公开征求意见。总体看，社会各界反应积极正面，普遍认为推动基础设施REITs试点对于深化金融供给侧结构性改革、提升资本市场服务实体经济能力、丰富资本市场投融资工具等具有重要意义，总体认可《指引》确定的各项试点安排，同时也提出了具体修改意见。证监会已进行认真梳理研究，充分吸收采纳。8月6日，证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》，自公布之日起施行。本文将分析《指引》出台的背景，对其重点内容和影响进行深度解读。

【关键词】公开募集基础设施证券投资基金指引，REITs，运作模式，投融资，优胜劣汰

【摘要】12月23日，为进一步引导私募基金行业规范发展，促进实体经济稳定健康发展，防范系统性金融风险，规范私募投资基金备案要求，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》等相关法律法规，中国证券投资基金业协会经理事会表决通过，更新发布《私募投资基金备案须知》。《备案须知（2019版）》丰富细化为三十九项，进一步明晰私募基金的外延边界、重申合格投资者要求、明确募集完毕概念、细化投资运作要求，并针对不同类型基金提出差异化备案要求。本文将分析《私募投资基金备案须知（2019版）》发布的背景，对其重点内容和影响进行深度解读。

【关键词】私募，备案须知，2019版，规范行业发展，促进优胜劣汰

【摘要】12月3日，为加强对商业银行理财子公司的监督管理，促进其安全稳健运行，保护投资者合法权益，银保监会制定了《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》，自2020年3月1日起施行。根据《净资本管理办法》，理财子公司净资本管理应当符合两方面标准：一是净资本不得低于5亿元人民币，且不得低于净资产的40%；二是净资本不得低于风险资本，确保理财子公司保持足够的净资本水平。理财子公司董事会应当承担本公司净资本管理的最终责任，高级管理层负责组织实施净资本管理工作。本文将分析《商业银行理财子公司净资本管理办法（试行）》发布的背景，对其重点内容和影响进行深度解读。

【关键词】银行理财，《净资本管理办法》，非标转标，公平竞争，约束扩张

【摘要】4月9日，国务院办公厅印发《关于全面推进金融业综合统计工作的意见》。《意见》指出要建立科学统一的金融业综合统计管理和运行机制，制定完善标准和制度体系，建设运行国家金融基础数据库，建成覆盖所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计，完善大国金融数据治理，有效支持货币政策决策、宏观审慎管理和金融监管协调，守住不发生系统性金融风险的底线，不断提升金融服务实体经济的能力和水平。本文将分析《意见》发布的背景，对其内容和影响进行深度解读。

【关键词】

【摘要】2017年11月17日，为规范金融机构资产管理业务，统一同类资产管理产品监管标准，有效防控金融风险，更好地服务实体经济，人民银行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，意见反馈截止时间为2017年12月16日。本文将分析《指导意见》发布的背景，对其内容和影响进行深度解读。

【关键词】