中国行业发展报告

【摘要】    2022年，全球消耗了大约9700万桶/日的石油和4150亿立方米的天然气，这导致了超过180亿吨的二氧化碳排放，约占总能源相关二氧化碳排放的一半。尽管有机构预计石油和天然气需求将在2030年前达到峰值，但这些峰值之后的下降并不足以实现世界的气候目标。其中石油和天然气的生产、运输和加工在2022年产生了51亿吨二氧化碳当量（CO2-eq），占与能源相关的温室气体（GHG）排放总量的不到15%，相当于美国所有的与能源相关的温室气体排放量。目前，排放最严重的生产商的排放强度是最优秀表现者的五到十倍。在净零排放转型中，中游基础设施面临重大挑战。炼油行业减少了传统产品如汽油和柴油的产量，并更多地关注石化原料和沥青、沥青砂等产品。全球液化天然气（LNG）贸易在短期内看到了强劲的增长，但有机构预计全球液化天然气贸易在2035年前达到峰值，出口终端的利用率下降。这将成为经合组织中燃料需求下降最大的领域。随着更严峻的经济环境和能源效率的持续进步对石油消费产生影响，2024年的增长将放缓至88万桶/天，全球供应或将过剩。

【关键词】全球，油气，碳减排

【摘要】    2022年，全球消耗了大约9700万桶/日的石油和4150亿立方米的天然气，这导致了超过180亿吨的二氧化碳排放，约占总能源相关二氧化碳排放的一半。尽管有机构预计石油和天然气需求将在2030年前达到峰值，但这些峰值之后的下降并不足以实现世界的气候目标。其中石油和天然气的生产、运输和加工在2022年产生了51亿吨二氧化碳当量（CO2-eq），占与能源相关的温室气体（GHG）排放总量的不到15%，相当于美国所有的与能源相关的温室气体排放量。目前，排放最严重的生产商的排放强度是最优秀表现者的五到十倍。在净零排放转型中，中游基础设施面临重大挑战。炼油行业减少了传统产品如汽油和柴油的产量，并更多地关注石化原料和沥青、沥青砂等产品。全球液化天然气（LNG）贸易在短期内看到了强劲的增长，但有机构预计全球液化天然气贸易在2035年前达到峰值，出口终端的利用率下降。这将成为经合组织中燃料需求下降最大的领域。随着更严峻的经济环境和能源效率的持续进步对石油消费产生影响，2024年的增长将放缓至88万桶/天，全球供应或将过剩。

【关键词】油气，行业，碳减排

【摘要】　　2023年，尽管供需基本面趋紧，天然气市场逐渐走向再平衡。欧洲和亚洲成熟市场的需求减少，缓解了2022年天然气供应冲击造成的影响。2023年，国际天然气价格显著下降，不过亚洲和欧洲的天然气价格仍远高于历史平均水平。2024年，预计天然气市场将恢复强劲增长，主要受到亚洲快速增长经济体的工业和电力部门以及非洲和中东天然气丰富国家的推动。在经历了异常温和的2023年冬季后，预计随着冬季天气状况逐渐恢复正常（温度逐渐降低）将支持北半球室内供暖的需求增加。然而，可再生能源的持续扩张和核能供应的改善可能会抑制成熟市场对燃气发电的需求。高库存水平以及供应前景的改善为2024年的天然气市场提供了一些安慰。然而，地缘政治紧张、航运限制的增加、液化天然气项目延迟以及不利的天气条件可能会重新引发市场紧张并助长价格波动。天然气供应安全仍然是能源政策制定的关键方面。

【关键词】供需，基本面，天然气

【摘要】　　2023年，尽管供需基本面趋紧，天然气市场逐渐走向再平衡。欧洲和亚洲成熟市场的需求减少，缓解了2022年天然气供应冲击造成的影响。2023年，国际天然气价格显著下降，不过亚洲和欧洲的天然气价格仍远高于历史平均水平。2024年，预计天然气市场将恢复强劲增长，主要受到亚洲快速增长经济体的工业和电力部门以及非洲和中东天然气丰富国家的推动。在经历了异常温和的2023年冬季后，预计随着冬季天气状况逐渐恢复正常（温度逐渐降低）将支持北半球室内供暖的需求增加。然而，可再生能源的持续扩张和核能供应的改善可能会抑制成熟市场对燃气发电的需求。高库存水平以及供应前景的改善为2024年的天然气市场提供了一些安慰。然而，地缘政治紧张、航运限制的增加、液化天然气项目延迟以及不利的天气条件可能会重新引发市场紧张并助长价格波动。天然气供应安全仍然是能源政策制定的关键方面。

【关键词】天然气，市场，平衡

【摘要】　　超重和肥胖是一种由多因素引起的以体内脂肪过度蓄积为特征的慢性代谢性疾病，减重药物为能够有效降低患者体脂率，或改善患者的腰围、血压、血脂谱、空腹血糖和胰岛素、糖化血红蛋白HbA1c（2型糖尿病）等代谢参数，与此同时满足国家药监局安全性审核的药物。减重药物根据其成分和作用方式，可以分为抑制食欲类、刺激代谢类、抑制消化吸收类、中草药及其复方制剂类等。目前，全球仍然在售的减重药物品种包括司美格鲁肽、利拉鲁肽、苯特明/托吡酯-ER、纳曲酮-ER/安非他酮-ER、奥利司他、芬特明、醋酸二甲双胍和赛利司他等。我国仅有罗氏的奥利司他、华东医药子公司中美华东的利鲁平及仁会生物的贝那鲁肽三款产品获批。

【关键词】减重药物，市场规模，扩容，GLP-1药物，占比提高

【摘要】　　超重和肥胖是一种由多因素引起的以体内脂肪过度蓄积为特征的慢性代谢性疾病，减重药物为能够有效降低患者体脂率，或改善患者的腰围、血压、血脂谱、空腹血糖和胰岛素、糖化血红蛋白HbA1c（2型糖尿病）等代谢参数，与此同时满足国家药监局安全性审核的药物。减重药物根据其成分和作用方式，可以分为抑制食欲类、刺激代谢类、抑制消化吸收类、中草药及其复方制剂类等。目前，全球仍然在售的减重药物品种包括司美格鲁肽、利拉鲁肽、苯特明/托吡酯-ER、纳曲酮-ER/安非他酮-ER、奥利司他、芬特明、醋酸二甲双胍和赛利司他等。我国仅有罗氏的奥利司他、华东医药子公司中美华东的利鲁平及仁会生物的贝那鲁肽三款产品获批。

【关键词】减重药物，市场规模，扩容，GLP-1药物，占比提高

【摘要】　　乳品行业作为我国食品工业的一大支柱产业，已经成为技术装备先进、管理规范、产品质量稳定向好的现代食品制造业，同时也是横跨一二三产业的长链产业。历经数十年的发展，乳品行业也经历过跌宕起伏，但随着工业化生产技术的进步和居民消费的持续升级，我国乳品消费市场逐渐呈现多样化发展态势。目前，城市居民更倾向于购买价格更高、功能性更强的乳制品，“品质保障”是高端乳制品最大的吸引点。随着我国乳制品进入高质量发展阶段，消费者需求将是影响未来行业布局的一个重要因素。同时，随着消费者需求的多样化，乳制品的个性化、差异化渐渐成为主流。企业开始根据消费者的需求推出不同口味、营养成分、功能性的乳制品，以满足不同消费者的需求。此外，消费者对健康和环保的重视程度日益提升，有机、绿色、健康的乳制品将成为未来的趋势。2024年中央一号文件提出了“完善液态奶标准，规范复原乳标识，促进鲜奶消费”的要求。在政策的支持下，我国乳业将加快转型升级，加大自主创新，加速数字化变革，培育新增长点，加快新质生产力培植。

【关键词】乳品，种业突破，促进消费

【摘要】　　乳品行业作为我国食品工业的一大支柱产业，已经成为技术装备先进、管理规范、产品质量稳定向好的现代食品制造业，同时也是横跨一二三产业的长链产业。历经数十年的发展，乳品行业也经历过跌宕起伏，但随着工业化生产技术的进步和居民消费的持续升级，我国乳品消费市场逐渐呈现多样化发展态势。目前，城市居民更倾向于购买价格更高、功能性更强的乳制品，“品质保障”是高端乳制品最大的吸引点。随着我国乳制品进入高质量发展阶段，消费者需求将是影响未来行业布局的一个重要因素。同时，随着消费者需求的多样化，乳制品的个性化、差异化渐渐成为主流。企业开始根据消费者的需求推出不同口味、营养成分、功能性的乳制品，以满足不同消费者的需求。此外，消费者对健康和环保的重视程度日益提升，有机、绿色、健康的乳制品将成为未来的趋势。2024年中央一号文件提出了“完善液态奶标准，规范复原乳标识，促进鲜奶消费”的要求。在政策的支持下，我国乳业将加快转型升级，加大自主创新，加速数字化变革，培育新增长点，加快新质生产力培植。

【关键词】乳品，种业突破，促进消费

【摘要】　　2023年以来，在美联储持续大幅加息、全球经济走弱、需求低迷等抑制因素影响下，有色金属期现价格整体呈现震荡下跌的趋势，年底价格有所上扬。2024年以来，一方面，由于全球多地局势紧张、部分商品估值走高带来的利润刺激，以及多地积极抓项目拉动基础原材料市场需求，大宗商品的供应升幅扩大，库存转降为升，市场价格承压。另一方面，国内央行1月24日超预期公布2月5日降准50个基点和定向降息25个基点，市场对全球货币政策趋向宽松预期上升。截至2024年2月底，上海期货交易所铝、铜、锌、铅价格分别为18855元/吨、68740元/吨、20555/吨和15935元/吨，较2023年末下跌3.7%、下跌0.5%、下跌4.6%和微涨0.6%。展望未来，压制金属价格的诸多因素有望缓解。后疫情时代全球经济复苏节奏或将成为有色金属定价核心，随着美联储加息进入尾声、美元指数显著回落、全球流动性有望改善，有色金属行业有望进入“需求+货币”共振向上的上行通道，有色金属产品价格整体存有一定的上行空间。

【关键词】有色金属，市场价格，承压，稳中向好，重心上移

【摘要】　　2023年以来，在美联储持续大幅加息、全球经济走弱、需求低迷等抑制因素影响下，有色金属期现价格整体呈现震荡下跌的趋势，年底价格有所上扬。2024年以来，一方面，由于全球多地局势紧张、部分商品估值走高带来的利润刺激，以及多地积极抓项目拉动基础原材料市场需求，大宗商品的供应升幅扩大，库存转降为升，市场价格承压。另一方面，国内央行1月24日超预期公布2月5日降准50个基点和定向降息25个基点，市场对全球货币政策趋向宽松预期上升。截至2024年2月底，上海期货交易所铝、铜、锌、铅价格分别为18855元/吨、68740元/吨、20555/吨和15935元/吨，较2023年末下跌3.7%、下跌0.5%、下跌4.6%和微涨0.6%。展望未来，压制金属价格的诸多因素有望缓解。后疫情时代全球经济复苏节奏或将成为有色金属定价核心，随着美联储加息进入尾声、美元指数显著回落、全球流动性有望改善，有色金属行业有望进入“需求+货币”共振向上的上行通道，有色金属产品价格整体存有一定的上行空间。

【关键词】有色金属，市场价格，承压，稳中向好，重心上移