【摘要】 2025年上半年，造纸业迎来产能周期尾声，机制纸及纸板产量增速逐步趋缓；但需求增长不及预期，成本上升叠加纸价提涨难以落地，纸企盈利水平明显承压。一季度，国内上市纸企整体呈现“营收分化、利润承压”特征。头部企业凭借规模优势和市场地位维持较为稳定的营收规模，但在整体需求偏弱的环境下，显著增长面临挑战。即使对于营收增长的企业，利润大幅缩水已成常态，部分利润降幅较大甚至面临亏损。只有少数纸企通过产业链整合实现产业转型升级，从而抵御造纸业周期低谷，实现逆势增长。展望后市，造纸业迎来绿色与数字化变革，特种纸领域增长势头强劲；中美降低关税壁垒，包装纸需求将迎来阶段性增长；政策端释放并购重组利好信号，造纸业格局将持续优化。
【关键词】产能周期尾声，营收分化，利润承压，绿色与数字化变革
【摘要】 6月13日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究优化药品和耗材集采有关举措。会议指出，要加强药品和耗材集采政策评估，总结经验、补齐短板，推动集采工作规范化制度化常态化开展。2018年以来，国家医保局已会同有关部门组织开展10批国家组织药品集采，累计节省医保基金4400亿元左右。2025年，医保部门将持续深入推进药品、医用耗材集中带量采购。国家层面将在上半年开展第11批药品集采，下半年开展第6批高值医用耗材集采，并适时启动新批次药品集采。本文旨在通过对我国药品和耗材集采政策的全面剖析，梳理集采历程、分析现状，并对未来趋势进行预测，进而为投资者提供参考依据。
【关键词】集采，带量采购常态化，扩大覆盖面，合理波动
【摘要】 2025年6月17日，国务院国资委召开专题推进会。会议提出，要加大增量投入力度，围绕新产业新赛道，聚焦科技属性和技术价值，规范发展天使投资、风险投资、股权投资，引导国企基金“投早投小投硬”。要重视重组并购战新业务后的整合融合，完善形成与战新产业和未来产业发展相适应的治理结构和运营机制。要给予新技术、新业态、新模式一定的成长呵护包容期，发展长期资本、耐心资本孵化未来产业，培育更多的专精特新“小巨人”、单项冠军和独角兽企业。2025年以来，从中央到地方国资系基金加速涌现、动作频频，锚定硬科技、发力新赛道，构建起多方参与协同的投资生态，以资本引擎激发产业新活力。
【关键词】加大增量投入力度，重组并购，发展长期资本，孵化未来产业，
【摘要】 6月9日，工信部和民政部发布《未来将开展智能养老服务机器人结对攻关与场景应用试点工作》，加快推动机器人赋能智慧养老发展。这是一个明确和积极的信号，标志着养老机器人正从概念研讨和实验室阶段，加速迈向真实场景应用的“最后一公里”。当前养老场景对机器人的需求主要集中在生活辅助、健康监测、情感陪护和康复训练四个方面。这些需求旨在弥补护工缺口、降低家庭照护压力并提升老年人生活质量。养老场景属于“开放场景”，这对机器人的泛化能力和通用性提出了较高要求，这也是科研单位和产业界正在攻关的核心难点。但是由于养老机器人泛化能力对技术上提出了较高要求，对于其商业落地前景仍要冷静，其要走的路还很长。
【关键词】养老机器人，生活辅助，泛化能力，商业落地
【摘要】 食品产业是“为耕者谋利、为食者造福”的重要民生产业，传统优势食品产区和地方特色食品产业是我国食品工业的重要发展载体和关键增长引擎，在满足人民群众美好生活需要、助力乡村振兴和实现共同富裕等方面发挥着重要作用。近年来，习近平总书记在广西、福建、宁夏等地考察时，先后对柳州螺蛳粉、武夷岩茶、贺兰山东麓葡萄酒等地方特色食品产业发展作出系列重要指示。为此，工业和信息化部联合多个部门，引导地方充分发挥资源禀赋优势，加快培育传统优势食品产区和地方特色食品产业，推动全国范围内形成“百花齐放”的特色食品产业发展格局，培育食品产业发展新动能。6月4日，工信部发布第一批传统优势食品产区和地方特色食品产业重点培育名单，包括云南小粒咖啡、西湖龙井茶等39个 重点培育对象。该名单不仅充分体现了近年来我国传统优势食品产区和地方特色食品产业的发展成果，还能指导各地深入挖掘特色优势食品资源，有助于打造“百亿龙头、千亿集群、万亿产业”的地方特色食品发展格局。
【关键词】传统优势食品产区，地方特色食品产业，地区经济增长，食品消费升级
【摘要】 2025年6月4日，万泰生物披露，其全资子公司厦门万泰沧海生物技术有限公司申报的九价人乳头瘤病毒疫苗（大肠埃希菌）（商品名：馨可宁9）获批上市，成为首个国产、全球第二款九价HPV疫苗，打破默沙东九价HPV疫苗的市场垄断。随着首款国产九价HPV疫苗获批上市，沃森生物、康乐卫士的九价HPV疫苗也均进入了Ⅲ期临床试验，该领域的竞争已经开启。
【关键词】万泰生物，HPV，打破市场垄断，
【摘要】 5月12日，应美方请求，中美在日内瓦举行首次面对面会晤，并发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》，宣布“同步冻结”91%的关税，在90天内“对等暂缓”24%的关税，仅保留10%的基础关税。中美经贸摩擦由此进入关键缓冲期。90天的关税窗口期已促使美国零售商和生产商争分夺秒地补充库存，导致中美航运市场出现报复性反弹，运输需求激增，运价涨幅飙升，多个主要港口再次出现排舱、甩柜的紧张态势。全球供应链的重构将进一步加剧，企业需聚焦技术创新、产品升级与服务优化，打造可复制的全球化出口模型。从港口服务来看，加强信息化建设对于提升港口服务水平至关重要。港口企业应加大对信息技术的投入，建立完善的港口信息管理系统。
【关键词】对等关税，关键缓冲期，运价，全球供应链重构
【摘要】 6月5日，河北区举行养老服务机构“医养结合”集体签约仪式。河北区内8家社区卫生服务中心与23家养老服务机构共同签署合作协议。铁东路街社区卫生服务中心表示深化医养结合是突破传统养老模式、提升服务专业性与品质的关键。截至2024年末，我国60岁及以上老年人口超3.1亿人，占总人口的22%，其中65岁及以上老年人口超2.2亿人，占总人口的15.6%。我国老年人口规模庞大，人口老龄化速度较快，78%的老年人至少患有一种慢性病，约20%的老年人患有三种及以上慢性病。我国已步入中度老龄化社会。推进医养结合是优化老年健康和养老服务供给的重要举措，是积极应对人口老龄化的重要途径。
【关键词】医养结合，政策体系，多元参与，国际经验
【摘要】 2025年5月29日，中国石化氢能产业链创业投资基金正式完成工商注册与中国证券投资基金业协会备案，这标志着基金的设立。基金首期规模为50亿元人民币，是我国规模最大的专注于氢能产业链投资的基金，由中国石化资本有限公司全资子公司——中石化私募基金管理有限公司担任基金管理人，外部合作伙伴包括山东新动能基金管理有限公司和烟台国丰投资控股集团有限公司。该基金旨在对氢能“制储运用研”（即制取、储存、运输、应用和研究）全产业链环节进行前瞻性投资，重点布局关键材料、核心装备和原创技术，以打造氢能产业生态圈，助力我国氢能产业链高质量发展。
【关键词】制储运用研，氢能产业生态圈，核心技术瓶颈，产业链短板
【摘要】 近年来，我国汽车产销保持增长，但盈利水平不断下降。2025年5月，部分车企连续推出大规模促销活动，让国内车市迅速卷入“降价漩涡”。为此，多部门接连发声，明确反对行业“内卷式”竞争。5月31日，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》。2025年以来，多家车企负责人公开表态释放转型信号，明确放弃低价竞争策略，转而探索差异化发展路径。目前，全球车企负债率普遍超60%，是扩张的选择；比亚迪有息负债占比仅4.9%，处于行业低水平；头部车企能够将负债转化为技术壁垒，且更多依靠市场自身的力量进行调节；高负债不等于高风险，长期能够为公司带来可观的回报。
【关键词】债务风险，价格战，内卷，转型
