【摘要】 2025年，我国公募基金规模继续站上32万亿大关。从结构来看，债券型公募基金规模占比有所下降，股票型公募基金和混合型公募基金规模占比均有所增加。不过，我国公募基金行业在发展过程中也暴露出经营理念有偏差、功能发挥不充分、发展结构不均衡、投资者获得感不强等问题。在此背景下，2025年5月，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，旨在督促基金公司、基金销售机构等行业机构从“重规模”向“重回报”转变，形成行业高质量发展的“拐点”。未来，公募基金有望优化基金运营模式，完善行业考核评价制度，提升权益投资规模与占比。
【关键词】公募，差异化竞争，回报绑定机制，考核评价制度
【摘要】 近期，我国战略矿产出口管控不断升级，尤其是针对稀土这一关键领域，引发国际广泛关注。2025年4月7日，商务部会同海关总署发布公告，对7类中重稀土相关物项启动出口管制。受此政策影响，海外稀土供应趋紧，价格暴涨，引发一些不法分子铤而走险，企图通过走私等方式规避出口管制措施。5月9日，我国开展打击战略矿产走私出口专项行动。5月12日，相关部门召开战略矿产出口全链条管控部署会。我国在稀土资源上具有显著优势，储量占全球48.4%，产量全球占比68.5%，且拥有最完善的稀土产业链，尤其在冶炼分离环节实力突出。稀土作为我国优势战略资源，在国际博弈中扮演关键角色。我国在国际稀土市场的重要地位不可替代，将为争取定价与贸易规则制定话语权创造条件。
【关键词】战略矿产，出口管制，打击走私，供应链安全，产业升级
【摘要】 2025年4月以来，美国对我国关税政策进一步升级。“对等关税”政策对中国纺织服装出口形成多重打击，短期内将导致订单流失、成本上升和市场份额萎缩，中长期则加速行业洗牌与全球化布局调整。在外部形势充满不确定的背景下，发力内需的必要性及确定性将进一步增强，内销市场对纺织服装行业发展的压舱石作用将进一步增强，建议积极关注国内纺服市场。对等关税长期来看可能成为行业转型升级的催化剂，企业需通过技术升级、市场多元化、全球化布局等策略应对挑战，推动行业向高附加值、可持续方向迈进，未来中国纺织业的竞争力或将更多依赖技术创新与品牌价值，而非单一的成本优势。
【关键词】对等关税，美国，反制，利润空间，拓展市场
【摘要】 煤炭作为全球能源体系的重要支柱，在电力生产、工业制造等领域持续发挥关键作用。尽管可再生能源加速发展，但短期内煤炭需求韧性显著，尤其是亚洲新兴经济体对能源安全的依赖推动需求增长。国际能源署指出，2023年全球煤炭消费量创历史新高，达86.87亿吨，同比增长2.5%，预计2024年将进一步增长至87.71亿吨，而到了2027年将小幅波动至88.73亿吨。2023年全球煤炭产量达89.93亿吨，同比增长3.4%，创历史新高；2024年预计进一步增至90.68亿吨，成为阶段性峰值；此后的2027年将回落至89.84亿吨。根据国际能源署的预测，全球煤炭供给端逐步见顶回落，需求端受中国、印度需求影响，达峰尚需时日。
【关键词】煤炭需求，产能扩张放缓，区域集中度，地缘风险
【摘要】 2025年“五一”假期我国文旅产业迅速升温。在五天假期内，国民出行3.14亿人次，较上年同期增长6.4%，旅游收入总额为1802.69亿元，同比增长8%。2025年“五一”期间，错峰游、亲子宠游、国风游备受游客青睐，从侧面说明了游客出游观念的变化以及对旅游体验更高的追求。人们生活水平和消费观念的变化提高了人们对于旅游品质的需求，品质出游需求高涨，品质酒店高星预订量是低星的数倍，代表人们对高品质住宿更关注。文化+旅游相融合已经成为目前旅游市场发展的潮流，进入2025年“五一”假期以来，非遗主题游、国潮演艺等文旅融合产品受到游客热捧，而随着人们对历史文化认知的提升以及文化氛围的浓烈化，文化作为撬动旅游市场的杠杆作用也愈发明显。尽管2025年“五一”期间旅游市场表现出色，并且有着良好的发展潜力，但在高速发展的同时，也有一些问题和困难需要引起重视。
【关键词】五一，高品质住宿，国潮，非遗，文旅融合
【摘要】 此前，美国多次对中国汽车产业加征关税，2025年4月以来，美国对我国关税政策进一步升级。美国关税政策对整车出口影响有限，转口和零部件贸易将承压；全球供应链“去中国化”趋势加速，我国汽车产业链将重新布局调整；我国车企将实现从“产品输出”逐步向“技术输出”的跨越；我国汽车行业产业链的自主可控进程有望加快推进。未来，建议关注国产新能源品牌和本土豪华车；关注研发强、成果优且能替代进口产品的新能源汽车国产厂商；关注乘用车激光雷达安装量领先、具有技术优势的激光雷达企业；关注高端化转型及创新商业模式的车企。
【关键词】美国，关税政策，整车，零部件
【摘要】 美国当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收“对等关税”措施。特朗普表示，他将对所有国家征收10%的基准关税，该关税于当地时间4月5日生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于当地时间4月9日生效。其中，对中国征收关税税率为34%。这一举动拉开了新的关税战大幕，截至4月16日，美国对中国进口关税为245%，中国对美国进口关税为125%。
【关键词】家电行业，对等关税，家电出口
【摘要】 美国当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收“对等关税”措施。特朗普表示，他将对所有国家征收10%的基准关税，该关税于当地时间4月5日生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于当地时间4月9日生效。其中，对中国征收关税税率为34%。这一举动拉开了新的关税战大幕，截至4月16日，美国对中国进口关税为245%，中国对美国进口关税为125%。据测算，中国对美出口品类中大约三分之一美国对华进口依赖度在70%以上，这部分产品很难在中期因关税原因而转移供应链。因此，从中期看，“对等关税”造成的直接影响仍将有限。但对我国中间品贸易和转口贸易等出口转移方式、出口市场多元化等间接影响更为显著。
【关键词】中美关系，贸易战，对等关税
【摘要】 美国当地时间4月2日，美国总统特朗普在白宫宣布对贸易伙伴征收“对等关税”措施。特朗普表示，他将对所有国家征收10%的基准关税，该关税于当地时间4月5日生效。此外，特朗普将对美国贸易逆差最大的国家征收个性化的更高“对等关税”，该关税将于当地时间4月9日生效。其中，对中国征收关税税率为34%。这一举动拉开了新的关税战大幕，截至4月16日，美国对中国进口关税为245%，中国对美国进口关税为125%。如果以商品和服务出口占全球GDP比重作为衡量，根据世界银行数据，全球化高峰出现在2008年，之后便不断下滑。在特朗普决意对全球施加关税的情况下，考虑到美国是世界最大消费国、进口国，以及其在全球经济中的地位，可以说，全球化时代已经宣告终结。这必然会严重影响到全球出口第一大国、进口第二大国的中国。
【关键词】对等关税，全球化，国际贸易
【摘要】 2025年以来，美国所谓“对等关税”政策对全球石化贸易格局造成冲击。尽管中美石化贸易规模在两国贸易总额中占比相对不大，但美国此次加征关税系列措施，仍对我国石化产业构成一定直接影响，同时也需要持续关注后续带来的衍生效应。
【关键词】关税，中美，石化贸易
