【摘要】 6月11日，文华财经讯，6月11日，伦敦期铜价格下滑0.6%至每吨13，434美元，触及三周新低；沪铜主力合约下跌1.4%至每吨103，020元，创5月8日以来最低。中东冲突升级导致霍尔木兹海峡关闭，推高油价并引发对全球经济放缓的担忧。LME铝价微涨0.4%，因现货库存处于多年低位。美国5月CPI同比上涨4.2%，创三年新高，但未显著改变美联储加息预期。其他金属中，LME锌、镍、锡下跌，铅上涨；沪锌、镍、锡跌幅均超1%，沪铅小幅上涨。
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【关键词】期铜，中东冲突，通胀
【摘要】 6月11日，中国金属矿业经济研究院 周匀讯，2026年4月，美国白宫宣布对关键工业领域实施新的金属关税政策，将基于“第232条”的关税范围从钢铁、铝、铜等初级产品扩展至衍生产品，并建立五档分级税率体系（0%、10%、15%、25%、50%）。新规将计税基础从“金属含量价值”改为“进口商品的完整海关估价”，对金属含量超过15%的衍生产品名义税率从50%降至25%，但因税基扩大，实际税负可能增加。政策为特定目标设立优惠税率，如完全...
【关键词】金属关税，产业链重构，分级税率
【摘要】 6月9日，文华财经讯，6月8日（周一），智利央行公布数据显示，智利5月铜出口额达51.4亿美元，同比增长8.7%。智利是全球最大的铜生产国。智利当月贸易顺差为24.4亿美元，高于调查中经济学家预估的顺差19.1亿美元。智利5月铜出口额同比增长8.7%，反映出全球铜需求的稳健增长。作为全球最大铜生产国，智利的出口数据对国际铜价具有风向标意义。
【关键词】铜出口，贸易顺差，智利央行
【摘要】 6月4日，中国有色金属报讯，欧洲中央银行报告显示，截至2025年年底，黄金在全球官方储备资产总额中的占比升至27%，超越美国国债（22%），成为全球官方储备第一大资产。其他以美元计价的储备资产占比为20%，欧元储备资产占比为15%。黄金储备占比提升主要归因于估值效应，2024年和2025年国际金价连续井喷式上涨推高了黄金资产价值。尽管金价处于历史高位，2025年各国央行仍维持较高黄金购买量，旨在增强资产负债表韧性，实现资产...
【关键词】黄金储备，美债占比，地缘风险
【摘要】 6月8日，长江有色金属网
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yangxf讯，6月8日讯，全球铜库存呈现明显分化：沪铜库存6月5日当周环比下降3.91%至169512吨，创五个月新低；LME伦铜库存同步降至389425吨，为一个月低点。而纽铜库存则持续攀升至644546短吨，刷新历史纪录。分析指出，美国关税政策是导致分化的核心因素，其引发的套利驱动使海外铜资源大量流...
【关键词】铜库存，关税政策，资源流向
【摘要】 6月4日，文华财经讯，在全球能源转型加速的背景下，中亚金属（CAML）宣布以约2.32亿澳元（约合1.66亿美元）收购Cygnus Metals的全部股份，以拓展其铜、金、锂和稀土资源的布局。交易完成后，CAML将获得加拿大魁北克省的Chibougamau铜金矿项目，该项目探明及控制资源量含铜约14.9万吨、黄金约16.7万盎司，推断资源量含铜约18.2万吨、黄金约45.4万盎司。此外，Cygnus的资产组合还包括魁北克詹姆斯湾的锂勘探项目和西澳大利亚州的...
【关键词】铜金锂，稀土，并购
【摘要】 6月2日，长江有色金属网讯，周一早盘交易中，国际现货黄金价格小幅走低，报每盎司4，478.72美元，日内微跌0.1%。近期金价在历史高位附近震荡盘整，市场关注后续方向。FOREX。com分析师法瓦德·拉扎克扎达指出，黄金目前受两种对立市场叙事影响：地缘政治不确定性支撑避险需求，而高利率预期削弱无息资产吸引力。这两种力量的角力导致金价失去单边趋势动能，市场情绪略微倾向于下行。分析师认为，需等待地缘局势或通胀数据的明确...
【关键词】金价，避险情绪，高利率
【摘要】 6月1日，中国有色金属报讯，HDFC Securities报告指出，铜可能正进入大宗商品超级周期的下一阶段，受人工智能、电气化和能源转型的结构性需求推动，叠加全球供应受限。2025年黄金回报率超60%，白银超140%，铜价上涨约40%，但相比贵金属仍处于几十年低点，显示上涨潜力。今年一季度铜价创14800美元/吨新高，现交投于13500美元/吨左右。铜与黄金白银比率接近几十年低点，预示铜可能跑赢其他金属。全球铜需求转向战略性行业，如AI...
【关键词】铜价，超级周期，供应受限
【摘要】 5月28日，中国有色金属报讯，5月26日，受几内亚拟于6月出台铝土矿出口管制措施影响，氧化铝价格突破2800元/吨。我国对几内亚铝土矿依存度达75%，2025年进口量1.83亿吨。市场预测几内亚2026年出口上限或设为1.5亿吨，降幅18%。海运费上涨导致波罗的海干散货运价指数突破3000点，矿山发运量回落。2026年厄尔尼诺气候可能引发几内亚矿区极端天气。国内氧化铝运行产能近9000万吨，库存达510万吨，月增27万吨。中东地缘冲突致30%电...
【关键词】氧化铝，铝土矿，出口管制
【摘要】 5月28日，文华财经讯，中东局势及海运瓶颈导致全球铝市场面临历史性供应危机。阿联酋和巴林两家大型铝冶炼厂因导弹袭击受损，海湾地区4月铝产量跌至十余年最低，铝价飙升至2022年2月以来最高水平。莫桑比克Mozal电解铝厂因能源问题停产，加剧供应短缺，过去两个月西方国家铝产量减少240万吨。Mercuria预计年底铝市场缺口或达200万吨，摩根大通警告供应中断可能持久。美国约20%铝依赖中东进口，高关税政策推高区域溢价，加拿大...
【关键词】铝供应，中东冲突，海运瓶颈
【摘要】 5月27日，新浪网讯，几内亚政府5月21日确认中铝签署博法氧化铝项目协议，三天后矿业部提出2030年前建设五座氧化铝精炼厂的目标。五座厂中三条线进度明确：中铝、国家电投、赢联盟项目各规划年产能约120万吨，合计近360万吨；第四条为几内亚国有Nimba项目，规划约100万吨；第五条仍在谈判中。几内亚推动本地加工的背景是经济结构问题：2025年铝土矿出口1.828亿吨（74%运往中国），但贫困率52%，税收仅占GDP的13.1%。中铝项目年...
【关键词】氧化铝加工，本地化，矿业政策
【摘要】 5月26日，中国有色金属报讯，因供应端持续受限及能源转型带来的韧性需求支撑，瑞银近日上调铜价预估，将2026年铜价预估上调13%至6.0美元/磅或13200美元/吨，2027年和2028年预估分别上调4%和3%，长期预测上调10%至5.50美元/磅。LME期铜价格在美以伊冲突后短暂回调，随后反弹逼近13000美元/吨历史高位。瑞银指出，卡莫阿-卡库拉和格拉斯伯格等主要矿山运营受干扰，产量预期下调，而能源价格波动将强化可再生能源等领域投资需求。...
【关键词】铜价，供应受限，能源转型
【摘要】 5月26日，文华财经讯，据《经济学人》杂志报道，得到卢旺达支持的刚果反叛组织M23正寻求直接向美国出售关键矿产。报道称，控制着刚果民主共和国东部大片地区的M23组织希望向特朗普政府推销自己，称其是钽、锡、钨等具有战略重要性矿产的潜在供应方。该组织希望，美国寻求关键矿产的努力能够转化为其政治合法性和经济支持。刚果东部是全球矿产资源最丰富的地区之一，生产对电动汽车、国防系统和电子制造业至关重要的原材料。刚...
【关键词】关键矿产，反叛组织，美国
【摘要】 5月25日，维科网讯，中国在全球稀土产业链中占据主导地位，控制65%重稀土开采和88%精炼产能。3月日本从中国进口稀土量首次跌破200吨至184吨，同比下滑27.2%，4月略回升至188吨，且重稀土几乎无法获得。与此同时，中国对美稀土出口单月超500吨，同比上涨94.9%。2025年中国稀土出口总量62，585.2吨，同比增长12.9%，创2014年以来新高。中国已建立稀土开采与供应管控体系，专家认为可对特定国家实施“精准卡脖子“策略。
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【关键词】稀土，出口限制，日本
【摘要】 5月20日，文华财经讯，5月18日，印尼能源与矿产资源部（ESDM）宣布，将对未按时提交2026年度《工作计划与预算方案》（RKAB）的矿业公司采取撤销矿业权（IUP）的严厉措施。局长Tri Winarno设定了90天的提交期限，逾期未提交者可能面临许可证撤销。尽管未公布具体数量，但涉事企业达数十家。此前，能矿部已为煤炭企业举办RKAB编制辅导会，旨在解决因技术报告不准确、资源专家缺乏等内部问题导致的审批积压。Tri强调，政府优先提...
【关键词】矿业政策，许可证撤销
【摘要】 5月19日，自然资源部讯，南非国家统计局数据显示，2026年3月该国采矿业产值同比增长2.5%，延续增长态势。铂族金属和黄金成为主要增长动力，其中铂族金属产量增长10.5%，贡献2.6个百分点；黄金产量增长17.1%，贡献1.6个百分点；锰矿石增长14.4%，贡献1.1个百分点。煤炭产量下降9.6%，拖累2.5个百分点。环比来看，3月经季节调整后的采矿业产值较2月下降5.1%。2026年第一季度采矿业产值环比增长0.6%，其中铂族金属产量增长8.5%，...
【关键词】采矿业，铂族金属，黄金
【摘要】 5月15日，自然资源部讯，据Mining。com网站援引彭博通讯社报道，日本贸易企业双日株式会社（Sojitz）正在东南亚及其他地区寻找澳大利亚以外的稀土新来源，以提升产量并扩大供应链多元化。老挝、柬埔寨和越南等国将成为公司关注目标，印度及其他国家的合适投资机会也将被考虑。稀土是电动汽车、智能手机和导弹系统所需磁体的关键材料。Sojitz与日本金属和能源安全组织（JOGMEC）共同投资澳大利亚莱纳斯稀土公司已超过10年，3月...
【关键词】稀土，供应链，多元化
【摘要】 5月13日，期货日报讯，自2月底中东冲突爆发以来，铜价呈现“V形”走势，5月11日LME三个月铜期价逼近14000美元/吨，创逾三个月高位。中东局势缓和后，市场风险偏好回升，COMEX铜非商业性净多持仓持续增加。美联储4月议息会议维持“按兵不动”，鲍威尔称加息不是基准场景，美国4月非农就业数据超预期，失业率维持在4.3%，铜价上涨获宏观支撑。秘鲁5月11日公布能源危机紧急法令，限制工业用电用气，加剧全球铜供应紧缺担忧。印尼...
【关键词】铜价，矿端短缺，能源危机
【摘要】 5月12日，文华财经讯，自由港麦克莫兰重申印尼格拉斯伯格铜金矿将于2027年底前全面恢复生产，反驳了可能推迟至2028年的报道。该矿是全球第二大铜矿和最大金矿，去年9月因事故中断运营近一个月。4月下旬，自由港将今年下半年产能恢复预期从85%下调至65%，但维持2027年全面复产计划。上周印尼子公司负责人称可能延至2028年，推动铜价升至三个月高点。自由港声明称4月23日已披露修订计划，媒体标题存在误导。公司提交给美国监管机...
【关键词】铜矿，复产，产能
【摘要】 5月11日，中国有色金属报讯，4月，美国白宫宣布对关键工业领域实施新的关税政策，将基于“第232条”的关税范围从钢铁、铝、铜等初级产品扩展至衍生产品，并建立分级税率体系。政策设立了0%、10%、15%、25%和50%共5档税率，计税基础从“金属含量价值”改为“进口商品的完整海关估价”。对于金属含量超过15%的衍生产品，名义税率从50%降至25%，但实际税负可能不降反升。政策还针对特定目标设立优惠税率，如完全使用美国原产金属...
【关键词】金属关税，产业链重构，分级税率
【摘要】 5月6日，中国有色金属报讯，2025年全球铜矿供应进入“低增长、较高扰动”阶段，主要矿商产量受地质品位衰减、设备故障及地缘冲突影响。BHP铜精矿产量201.7万吨，同比增长8.1%，但智利Escondida矿山品位下降，2026年产量指引缩至180万~200万吨。Southern Copper产量90.50万吨，净现金成本0.58美元/磅，秘鲁Tía María项目因政策反转扩产受阻。自由港产量降至153.45万吨，因印尼Grasberg矿区事故及品位下降，现金成本升至1.65美元...
【关键词】铜矿供应，成本上升，产量波动
【摘要】 5月6日，中国有色金属报讯，今年3月，西班牙政府宣布投资4.14亿欧元实施《2025—2029年矿产原材料行动计划》，旨在扩大对绿色与数字转型至关重要的原材料供应。该计划是欧盟《关键原材料法案》框架下的具体实施方案，涵盖资源回收、新项目勘探及矿区修复等34项措施。西班牙矿产资源丰富，铜、萤石和钨矿储量分别占全球4.7%和欧盟重要份额，锶矿床产量占全球41%。投资重点包括从废弃物中回收金属、开展锂和钨等战略资源勘探，以...
【关键词】关键矿产，欧盟自主，西班牙投资
【摘要】 4月27日，有色宝讯，4月26日，豪美新材公告拟通过香港子公司豪美铝制品在摩洛哥丹吉尔科技城投资不超过5.1亿元设立全资子公司，新建年产4.4万吨铝型材生产基地，产品覆盖汽车轻量化、建筑及工业铝型材。这是继2025年2月与凌云股份合资设立摩洛哥艾斯特（持股49%，生产新能源电池壳体等）后，公司在摩洛哥的第二次布局。新基地将作为辐射欧洲及北非市场的生产枢纽，既为合资公司提供配套铝材以降低供应链风险，又通过属地化生产...
【关键词】豪美新材，摩洛哥，铝型材
【摘要】 4月29日，文华财经讯，4月28日，因伊朗冲突导致中东供应中断持续两个月，欧洲铝坯溢价翻倍，建筑和交通运输行业终端用户面临严峻供应挤压。海湾地区是欧洲原铝、铝坯及铝合金的关键供应来源，冲突致使霍尔木兹海峡航运中断，严重抑制该地区对欧出口。中东铝年产能约700万吨，占全球9%。业内人士指出，铝坯供应最为紧张，随着海湾生产商在欧洲库存消耗，未来几周供应将进一步恶化。LME基准铝价4月16日达每吨3，672美元，创四年...
【关键词】铝坯溢价，供应中断，欧洲市场
【摘要】 4月27日，自然资源部讯，美国稀土公司（USARE）近日宣布其英国子公司LCM成功实现钇金属的商业化生产，纯度达99%至99.5%，填补了该公司在重稀土产品领域的空白。钇是航空发动机、电子元器件、半导体制造等领域的关键材料，2025年全球钇价格因供应紧张飙升1500%。USARE正推进横跨美、英、欧的“矿山到磁体”全产业链布局，核心项目包括德克萨斯州的朗德托普稀土矿（计划2028年投产）和俄克拉荷马州的磁体厂（已进入设备调试阶段...
【关键词】钇金属，稀土产业链，商业化生产
【摘要】 4月27日，自然资源部讯，BMC矿产公司在加拿大育空地区的库兹克卡亚（KZK）铜铅锌项目克拉卡托亚矿段钻探取得重要进展，首个验证钻孔K26-560在327.5米深处见矿25.1米，银品位180克/吨，锌9.7%，金1克/吨，铜0.3%和铅3.4%。该矿段邻近ABM主矿床，未包括在KZK的储量中，但2025年推定矿石资源量达1830万吨，银品位148克/吨，锌6.3%，金1.4克/吨，铜0.9%和铅1.9%。育空地区和联邦政府近期批准了该项目，但遭到卡斯卡土著群体反对，...
【关键词】钻探进展，高品位矿体，政府许可
【摘要】 4月21日，中国有色金属报讯，近日，美伊谈判未取得实质性成果，中东地缘局势不确定性持续，推动贵金属价格偏强震荡。美国3月CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.9%，能源价格环比上涨10.9%，汽油价格涨幅达21.1%，对CPI贡献近3/4。核心通胀表现温和，未引发市场剧烈波动。市场关注高油价持续性，警惕通胀压力扩散。中东局势未来两周可能呈现三种演变方向：谈判推进则地缘风险降温，白银先涨后跌；谈判破裂或冲突升级则避险情绪升温，...
【关键词】白银价格，地缘局势，流动性
【摘要】 4月23日，中国有色金属报讯，3月，美国能源部宣布一项5亿美元资助计划，旨在扩大其国内关键矿产加工、电池材料制造与回收规模，聚焦锂、石墨、镍等核心矿产的加工与回收设施。根据美国地质调查局2月发布的报告，美国对进口国外矿产品的依赖程度持续上升，其监测的90种非燃料矿产品中，有16种对外依存度达到100%，另有54种矿产品超过50%的消费量需要进口。该计划资金分配明确：2亿美元用于原始原料的关键矿产加工，1亿美元用于...
【关键词】关键矿产，供应链，美国政策
【摘要】 4月16日，文华财经讯，4月15日，印尼镍冶炼厂协会（FINI）表示，新实施的镍矿石定价公式将加重行业压力。新公式将矿石中其他矿物含量纳入计算，导致生产成本显著上升。FINI指出，用于电池生产的混合氢氧化物沉淀（MHP）每吨镍含量成本将增加2，400至2，600美元，而采用回转窑-电炉（RKEF）工艺的镍加工成本每吨将增加近600美元。该协会强调，镍冶炼厂已因能源和硫磺价格上涨面临成本压力，新定价可能使行业陷入运营亏损。
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【关键词】镍矿石定价，生产成本，冶炼厂
【摘要】 4月15日，文华财经讯，根据周二的一份声明，美国芝加哥商品交易所集团（CME Group）已批准Kodiak Warehouse LLC的申请，允许其位于伊利诺伊州莱蒙特的仓库存储可用于COMEX期货合约交割的铜。该仓库获批的容量为5万短吨。目前，芝商所在亚利桑那州、肯塔基州、路易斯安那州、马里兰州、密歇根州、得克萨斯州和犹他州均设有铜交割仓库。
【关键词】铜仓储，期货交割，芝商所
【摘要】 4月9日，长江有色金属网讯，国际金价在经历隔夜近2%的显著上涨后，周二早盘呈现技术性回调，现货黄金价格小幅下跌0.2%，报每盎司4，709.31美元。德国商业银行分析师卡斯滕·弗里奇指出，近期油价下跌缓解了通胀风险担忧，增强了对美联储降息的预期，压低了债券收益率，黄金作为无息资产从中受益。然而，这种局面能否持续取决于未来一两周的地缘政治进展，尤其是美国与伊朗之间能否达成持久的和平解决方案或紧张局势再度升级。金...
【关键词】黄金价格，地缘局势，利率预期
【摘要】 4月4日，自然资源部讯，淡水河谷公司贱金属部门宣布，2024年至2027年底，其在加拿大和巴西的矿产资源储量预计增长20%。截至2025年底，铜资源储量为5300万吨（同比增长6%），镍资源储量为1400万吨（增长13%），铜资源量可支撑生产50年以上。铜矿石储量为12.5亿吨（品位0.66%，金属储量820万吨），镍矿石储量为4.193亿吨（品位1.42%，金属储量590万吨）。首席执行官古斯塔沃·皮门塔表示，未来10年计划将铜产量翻倍，并强调电动化...
【关键词】淡水河谷，金属储量，铜镍增长
【摘要】 4月4日，自然资源部讯，据矿业周刊报道，澳大利亚议会通过立法授权其出口信贷机构（EFA）在中东冲突引发能源短缺时直接采购、储备和出售燃料及稀土等关键矿产。1月，澳总理阿尔巴尼斯宣布计划建立关键矿产储备，后因美以对伊朗战争导致全球能源市场动荡，立法草案新增燃料储备条款。面对加油站燃油价格飙升至创纪录水平及部分站点燃油告急，政府采取减半燃油消费税、降低重型车辆收费等措施。EFA获12亿澳元拨款（约8.31亿美元...
【关键词】关键矿产，能源储备，供应链
【摘要】 4月2日，中国有色金属报讯，国际金价在3月录得近17年以来的最大单月跌幅，累计跌幅达14.6%，创下2008年10月（跌幅16.8%）以来的最差表现。截至3月31日15∶30，现货黄金价格报4553.69美元/盎司。美伊冲突进入第五周，局势不确定性持续，美国总统特朗普表示可能结束军事行动，但威胁若谈判失败将攻击伊朗关键设施。冲突推高油气价格，引发通胀担忧，强化了全球央行加息预期，导致金价承压。分析指出，黄金交易逻辑正从与债券收益...
【关键词】国际金价，美伊冲突，加息预期
【摘要】 4月1日，文华财经讯，高盛周二上调LME铝价预测，因海湾地区主要冶炼厂遇袭导致供应中断加剧。该行将2026年第二季度铝价预测从每吨3，200美元上调至3，450美元，并将2026年全年平均价格预测从3，100美元上调至3，200美元，2027年平均价格预测从2，700美元上调至2，750美元。伊朗冲突扰乱了能源和物资供应，封锁了霍尔木兹海峡。阿联酋全球铝业公司年产量150万吨的Al Taweelah铝厂和巴林铝业公司年产量160万吨的工厂均遭袭击。高...
【关键词】铝价预测，供应风险，冶炼厂袭击
【摘要】 3月30日，长江有色金属网讯，美国财政部外国资产控制办公室近日修订针对委内瑞拉的新通用许可证，授权涉及委政府及国有矿业公司的投资谈判与合同签订，明确允许销售和出口原产于委内瑞拉的矿产（包括黄金），并许可为相关开采活动提供物资与服务。此举被视为美国对委制裁的实质性“松绑”，触及委除石油外最重要的外汇收入来源。分析认为，美国旨在通过有限经济通道缓解委人道主义与经济困境，同时为政治对话创造条件。许可证...
【关键词】制裁松绑，黄金出口，地缘博弈
【摘要】 3月26日，文华财经讯，随着中东地缘冲突持续，全球铝市场定价逻辑从商品属性转向金融属性，铝价波动加剧。当前铝价核心矛盾在于地缘冲突的不可控性与现实减产形成的供应缺口并存，多空博弈下呈现“上有顶、下有底”的震荡格局。截至3月20日，日本MJP铝锭现货升水达255美元/吨，较2月底上涨45.7%；欧洲P1020A铝锭升水375美元/吨，上涨27.2%。卡塔尔、巴林已确认停产电解铝产能55万吨，叠加莫桑比克Mozal铝厂58万吨停产，全球产...
【关键词】铝价，供应缺口，地缘冲突
【摘要】 3月23日，文华财经讯，近日公布的数据显示，欧盟1月原铝进口量环比骤降83%，同比下降57%，至102，074吨，创下自2002年有记录以来的最低月度进口总量。这一下降主要受欧盟自1月1日起实施的碳边境调节机制（CBAM）影响，该机制对包括铝在内的进口产品生产环节碳排放进行定价。去年12月进口量曾达到587，330吨，因买家赶在碳关税生效前集中囤货。1月海湾国家占欧盟原铝进口总量的22.9%，高于去年同期的15.4%，凸显欧洲对该地区的...
【关键词】原铝进口，碳关税，欧盟政策
【摘要】 3月20日，老中商业资讯讯，3月16日，老挝万象签署乌多姆赛AI绿电生态铝产业园项目合作谅解备忘录，由老挝吉达蓬集团、中广核能源科技（老挝）有限公司及广西投资集团联合发起，老挝工业与贸易部及乌多姆赛省政府参与合作。项目规划用地6279公顷，核心为年产50万吨电解铝产能，配套200万千瓦清洁能源体系，并延伸高端铝材加工产业链。中广核能源科技已落地1000兆瓦光伏项目一期，为电解铝提供绿电保障；广西投资集团导入铝工业...
【关键词】绿电，电解铝，产业链
【摘要】 3月17日，中国有色金属报讯，当前印尼镍产业高度依赖从中东进口硫磺，2025年从中东四国进口量达394.7万吨，占总量70%以上，主要港口货运需经霍尔木兹海峡，地缘局势紧张可能推高物流成本和风险溢价。硫磺成本占湿法冶炼MHP生产成本超三分之一，价格上行或削弱湿法工艺经济性优势。3月9日，印尼莫罗瓦利工业园因山体滑坡事故导致四家HPAL工厂停产检修，涉及产能15万金属吨，2025年MHP产量占印尼总量23%。印尼政府考虑吊销PT QMB...
【关键词】硫磺，镍供应，地缘冲突
