中国行业发展报告

【摘要】　　1月23日，财新讯，1月23日，证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，自2026年3月1日起施行，并设置一年实际过渡期。业绩比较基准被定义为表征基金产品投资风格、衡量业绩表现并约束投资行为的参考标准，旨在纠正过去部分基金存在的风格漂移、主题错配等问题。指引明确，基准要素与权重应当符合基金合同关于投资目标、投资范围、策略及比例限制等约定，并与主要资产类别、地区、市场结构和货币类型相匹配，基准的...

【关键词】监管指引，风格约束，信息披露

【摘要】　　1月13日，中国证券报讯，1月12日，国家发展改革委会同财政部、科技部、工业和信息化部印发《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法（试行）》，并同步制定《政府投资基金投向评价管理办法（试行）》，这是国家层面首次对政府投资基金“怎么投、投向哪、如何评”作出系统规范。工作办法要求基金设立方案明确重点投资产业领域，投向需符合国家宏观调控与产业目录鼓励方向，支持现代化产业体系与关键环节能力建设；同...

【关键词】政府，投资基金，投向管理

【摘要】　　1月5日，上海证券报讯，2025年12月31日，证监会发布《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告》并实施，沪深交易所、中国结算及行业协会同步出台配套规则，商业不动产REITs从制度设计进入市场实践，试点初期坚持“稳中求进、质量优先”，符合条件主体可直接申报。制度初步明确“1+3+N”框架：以《公告》为纲领，叠加《推动REITs市场高质量发展通知》及两项工作规程，并配套17项规则。规则侧重：系统完善准入与合规核查（权...

【关键词】不动产，REITs，配套规则

【摘要】　　3月25日，中证金牛座讯，截至2026年2月底，我国公募基金资产净值合计达到38.61万亿元，首次突破38万亿元关口，再创历史新高。从规模增长结构看，2月公募基金扩容主要由货币基金和债券基金带动。其中，货币基金规模较1月底增长近6000亿元，债券基金规模增长超过2000亿元，成为推动总规模上行的主要力量；混合基金规模小幅增加，股票基金规模则有所回落。整体来看，当前公募基金市场扩容更多体现为低风险和稳健配置需求上升，反...

【关键词】印度央行，现金准备金率，外汇干预

【摘要】　　3月26日，中国经营报讯，近期，银行二级资本债和永续债市场延续“赎旧发新”特征，二永债进入集中换仓阶段。3月以来，邮储银行、中国银行等机构相继公告完成存量二永债赎回。数据显示，截至2026年3月25日，年内已有28只二永债完成赎回，合计规模1217亿元，其中商业银行赎回26只、规模超过1150亿元。与此同时，2026年进入赎回行权期的商业银行二永债规模超过1万亿元，意味着未来一段时间银行仍面临较强的资本工具接续需求。在较...

【关键词】二永债，赎旧发新，中小银行

【摘要】　　3月26日，证券时报讯，近日，南山集团有限公司在上交所成功续发科技创新债券“25南山K1”，续发行规模5亿元，成为全国首单高成长产业债续发行项目。这一案例意味着高成长产业债与续发行机制实现了进一步结合，也为提升产业类民营企业债券融资便利性、改善债券流动性提供了新的实践样本。续发行完成后，“25南山K1”存续规模由10亿元增至15亿元，达到上交所基准做市券准入标准，合并上市后有望进一步提升市场流动性和交易活跃度...

【关键词】高成长，产业债，续发行