【摘要】 4月23日，丁祖昱评楼市讯，近年来，随着住房租赁利好政策的频发，我国住房租赁行业正进入快速发展阶段。2022年，行业也迎来了实质性拐点，保租房公募REITs的上市，为行业打通了“投建管服退”的闭环。根据上海运营成熟的四类不同物业收益率对比来看，近3年，长租公寓的收益率从2%上升至4.6%，涨幅相比其他物业较为显著。正是由于行业的强抗风险能力以及相对稳定的收益率，此前一直困扰的盈利问题逐渐开始破解。此外，随着国家...
【关键词】住房租赁，盈利拐点，增值服务
【摘要】 4月20日，丁祖昱评楼市讯，2022年，在规模房企业绩大幅收缩的背景下，仍有部分“腰部”房企凭借其稳健运营、区域深耕等优势逆流而上，通过梳理近2年《中国房地产企业销售排行榜》发现，有20多家百强房企2022年全口径排名较2021年上升超过20位，其中大家房产、象屿集团等10家房企的全口径销售金额、行业排名均出现较为明显的上升趋势。具体来看，主要可以归结于以下两点：首先是央国企本身实力就相对雄厚。部分全口径销售金额、...
【关键词】逆势上扬，国企背景，区域深耕
【摘要】 4月19日，中国经济网讯，近期，房企融资“开足马力”，行业投融资逐渐步入正常发展轨道。克而瑞数据显示，3月80家典型房企的融资总量达608.93亿元，环比增加43.4%。融资结构方面，3月房企境内债权融资达525.91亿元，环比增加36.1%；资产证券化融资为35.01亿元，环比增加94%。仅从上市企业看，自“第三支箭”政策落地以来，已有超过30家上市房企发布股权融资计划。如金融街4月17日公告，证监会同意公司向专业投资者公开发行面值...
【关键词】第三支箭，融资回暖，渠道拓宽
【摘要】 4月17日，中房报讯，2022年，物业行业普遍遭遇了“增收难增利”的困局。行业发展在经过依赖大股东支持和高溢价并购的的野蛮生长后，一些隐患也集中暴露了出来。除疫情和房地产行业的整体影响外，物业行业利润率下降还存在另外两个核心原因。一是传统的物业管理收入仍然占比最高，增值服务占比较小，物业费一旦定下来后，后期难以稳定上涨，但是物业管理的成本在不断上升；二是头部物业房企的规模扩张主要依靠收并购，收并购的...
【关键词】物管企业，业绩分化，独立性
【摘要】 4月13日，中国经济网讯，4月13日，融创中国复牌，这表明其拿下经营恢复的关键一役，其背后的核心因素是化债取得实质性进展。实际上，自规模上市房企出现债务违约以来，除了降价卖房外，裁员降薪、卖资产变现、寻找战投、债务展期、置换到期债券等成为房企自救的“标准动作”。此前，将存量债务展期是成功率更大、更有效的暂时化债方式，这也是上一阶段房企探索债务重组的发力点。与上个阶段不同的是，从近期规模房企的化债模式...
【关键词】债务重组，债务展期，变卖资产
【摘要】 4月11日，丁祖昱评楼市讯，进入4月，上市房企财报季进入尾声。截至3月31日，A股和H股累计有超过150家房企发布2022年业绩报或业绩预告，七成以上房企利润下滑，约六成的房企出现了亏损，其中不少房企是上市以来首次亏损。如华侨城，2022年实现营业收入767.67亿元，同比下降25.17%；归属母公司净利润亏损109.5亿元。也有一小部分房企，在前所未有的行业挑战面前，扛住了压力，实现稳中有增。如龙湖，2022年营业收入和净利润均实...
【关键词】利润下滑，第二曲线，风险出清
【摘要】 4月10日，中房报讯，4月7日晚间，中交地产公布了2022年业绩报。报告期内，公司实现营业收入384.67亿元，同比大幅增长164.5%；同时，归属母公司净利润为0.34亿元，同比减少85.6%。这也是自2019年起中交地产归属母公司净利润连续第4年下滑，其“增收不增利”的情况愈发凸显。报告期内，中交地产营业成本为333亿元，同比增长197.5%，高于营业收入164.5%的增速，导致毛利率下降9.5%。土地成本占中交地产2022年营业成本比重为56.2%...
【关键词】中交地产，增收不增利，土地成本
【摘要】 4月7日，北京商报讯，4月6日晚间，港交所发布公告称，由于新力控股未能于2023年3月19日或之前履行联交所订下的复牌指引而复牌，自2023年4月13日上午9时起，新力控股的上市地位将予以取消。时间回放到2021年9月20日，新力控股遭遇股债双杀，股价一日内暴跌87%，也由此开启了漫长的停牌之路。停牌至今，新力控股最终未能熬过除牌“大限”。新力控股遭此困境，市场分析大多指向其“三高”的打法。高周转模式，让新力控股迅速迈入...
【关键词】新力控股，港股退市，高负债
【摘要】 4月4日，中房报讯，4月2日，中国房地产报记者通过梳理31家典型上市物业公司发布的2022年业绩报，统计出2022年上市物业公司营业收入榜、归属母公司净利润榜、毛利率榜、规模榜等若干榜单。经与2021年业绩对比发现，在31家上市物业公司中有25家实现了营业收入增长。不过，仅16家物业公司实现净利润增长，10家物业公司出现了“增收不增利”情况，其中包括碧桂园服务、万物云、雅生活服务等规模靠前的头部物业公司。较为特殊的是，...
【关键词】上市物企，利润下滑，增收不增利
【摘要】 4月4日，中国注册会计师协会网站讯，近日，中注协书面约谈立信中联会计师事务所（特殊普通合伙），提示房地产行业上市公司年报审计风险。当前，房地产市场面临较大调整，房地产行业上市公司业绩波动较大，多家上市公司出现不同程度的债务违约，审计风险较高。应重点关注以下方面：一是关注收入的确认和计量，如应关注收入确认政策的恰当性和一贯性，判断是否存在虚增收入或提前确认收入等情况；二是关注存货减值，如应当关注存...
【关键词】市场调整，业绩波动，审计风险
【摘要】 4月3日，丁祖昱评楼市讯，2023年3月，上市房企集中发布2022年财报，超过50家在港上市房企业绩下滑或亏损，堪称史上最惨淡财报季。大家达成了一个共识：最难的时候已经过去了，但不确定性仍在，今年楼市将平稳复苏，对房地产市场仍充满信心。关于市场，万科提出市场还在温和恢复，华润置地提出仍面临不小的压力，绿城中国提出热度和可持续性仍需检验；关于投资拿地，万科提出量入为出，把握投资节奏，碧桂园提出聚焦在确定性市...
【关键词】业绩亏损，不确定性，平稳复苏
【摘要】 3月30日，中房报讯，3月29日，华润置地发布2022年业绩报告。报告期内，华润置地实现综合营业收入2070.6亿元，同比下降2.4%。其中，开发物业收入1761.6亿元，投资物业（包括酒店经营）营业收入170.2亿元。跟大多数房企一样，受市场及企业流动性影响，公司营业利润有所下滑。华润置地2022年毛利542.9亿元，同比减少5.09%，毛利率26.2%，归属股东净利润280.91亿元，同比减少13.3%。华润置地管理层判断，虽然面临着需求实质下降、...
【关键词】收入减少，盈利下滑，赛道拓宽
【摘要】 3月28日，证券时报讯，3月28日，融创中国发布公告，针对90.48亿美元境外债务重组，已与境外债权人小组订立重组支持协议，拟就境外重组方案向现有债务持有人寻求更广泛的支持。该债权人小组持债金额超过30%，近30亿美元。从披露的境外重组方案来看，融创将约百亿美元的境外债务分为降杠杆、留债展期两大板块进行重组，为债权人提供了可转换债券、强制可转换债券、转换为部分融创服务股权、置换新票据等多种灵活选项。债权人既可...
【关键词】债务重组，债转股，留债展期
【摘要】 3月28日，财联社讯，房地产市场持续调整背景下，港股上市房企2022年业绩总体表现欠佳，多家房企出现规模不小的亏损。据不完全统计，目前超过45家港股房企公布2022年业绩或披露了业绩预告。其中，逾六成、近三十家房企出现亏损，有9家房企最高预亏金额超百亿元。其中，佳兆业预计2022年净亏损120亿元至140亿元；融信中国预计2022年净亏损110亿元至130亿元；雅居乐预计录得净亏损125亿元至135亿元之间；远洋集团预计亏损150亿元...
【关键词】市场调整，经营亏损，减值准备
【摘要】 3月23日，界面新闻讯，3月22日，中国恒大发布公告称，已与相关债权人就境外债重组方案达成了具有约束力的协议，同时对境内违约处置进展、季度业务更新及部分财务数据作出披露。截至2022年底，恒大总计负债7537亿元，其中境外债务总额约为1407亿元，境内债务总额约为6130亿元。根据恒大与境外债权人小组达成的拟议重组方案协议，恒大将发行新的债券对原债券进行置换；新债券年限4至12年、年息2%至7.5%；前三年不付息，第四年初...
【关键词】境外债，置换展期，债务重组
【摘要】 3月21日，中房报讯，蓬勃生长的代建行业给龙头企业带来了丰厚的回报。绿城管理在2022年实现了经营业绩的新突破，营业收入、归属母公司净利润分别为26.56亿元和7.45亿元，同比增长18.4%、31.7%。毛利率、净利率分别高达52.3%、28%，均同比有所提升，大幅跑赢地产开发商。2022年，绿城管理新拓代建项目的合约总建筑面积约为0.28亿平方米，同比增长约23.9%，其中政府类业务、国有企业委托方及金融机构占比达 76.5%，新拓代建项目...
【关键词】代建行业，绿城管理，高毛利率
【摘要】 3月20日，丁祖昱评楼市讯，3月17日晚间，央行宣布于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点，有望进一步提振市场经济和居民贷款的积极性，也可使金融机构有更强的动力支持房地产融资。积极的市场环境，也让出险房企加快了复牌的脚步。继3月10日佳兆业复牌后，景瑞控股也于3月14日正式复牌。至此，在港上市的待复牌房企数量又减少到15家。债务压身，复牌大跌，复牌房企的财报和股价表现并没有出乎资本市场和投资者的意料...
【关键词】出险房企，复牌，债务压力
【摘要】 3月20日，经济观察报讯，2月3日，北京产权交易所一次性挂出了保利旗下12家子公司的股权转让公告。12家公司都是保利与碧桂园的合资公司，整体打包转让总价约22.87亿元。此举一度引发行业对新晋“一哥”大甩卖资产、急于与碧桂园“割袍断义”的猜想。一位接近交易方的人士透露，资产包于3月被碧桂园以底价摘得。这次挂牌转让股权，并非保利单方面大甩卖，而是与碧桂园分家的结果。碧桂园收购资产包的同时，保利也收购了3家与碧桂...
【关键词】房企分家，股权合作，风险隔离
【摘要】 3月15日，中房报讯，3月12日，格力地产公告称，前2月实现签约销售金额43.27亿元，同比增长1332%。3月9日，招商蛇口公告称，2月实现签约销售金额225.43亿元，同比增长124%。从中国房地产报统计的20家重点上市房企销售表现来看，2月单月，超九成房企销售额均实现环比增长，单月销售同比增长的房企数量也超过一半。综合前两月的销售表现来看，依然有接近半数房企同比实现正增长。一些“出险房企”的销售业绩在今年春节以后也得到...
【关键词】销售复苏，同比增长，降幅收窄
【摘要】 3月14日，焦点财经讯，2022年，既是房地产行业筑底之年，更是房企业绩遭遇滑铁卢的一年。截至3月13日，已至少有75家房企披露业绩预告，有43家预亏，预亏额最高的超过200亿元。其中，34家央企、国企和混合所有制企业中有17家归股净利润预亏损，41家民企中有28家预亏。正是在房企普遍预亏的既定现状下，碧桂园于3月13日公告称，在剔除公允价值变动、汇兑净损益等影响后，2022年预期录得归属股东的核心净利润介乎约10亿元至30亿元...
【关键词】行业筑底，业绩下滑，净利润
【摘要】 3月13日，中房报讯，上海绿地外滩中心迎来买家兰生股份，回笼资金5.6亿元。3月6日，兰生股份发布公告称，公司拟向中民外滩房地产开发有限公司购买位于黄浦区小东门街道616、735街坊H地块会馆街55号，即绿地外滩中心项目T3幢的13层、14层共2层办公楼及35个车位。实际上，绿地不只这一次出售资产用来降压。2021年，通过减少拿地、出售项目、剥离高负债等各种方式，绿地控股已压降了有息负债812亿元。但2022年，绿地控股仍未能免...
【关键词】绿地控股，压降负债，甩卖资产
【摘要】 3月13日，中国房地产网讯，3月10日晚间，旭辉控股对外公告了“境外流动资金状况的全面解决方案”的最新情况。公告称，旭辉境外流动资金状况的全面解决方案已取得重大进展，公布了初步指示性关键条款，包括不削减本金金额、债权人自愿选择转股、减少利息的现金支付、债务展期不超过7年、支付一定数额的前置款项、制定一个切实可行的额外增信方案等。这是继富力、龙光、融创后，又一家头部房企的境外债务重组取得重大进展。旭辉...
【关键词】境外，债务重组，展期
【摘要】 3月9日，中房报讯，3月6日，正荣地产发布公告，预计在2023年3月底前提出境外整体债务管理初步建议方案。在寻求和推进境外整体债务重组背景下，正荣地产同时公告称，对于2023年3月6日到期的2022年3月美元票据、2022年3月境外人民币点心债，以及应于该时间赎回的一笔永续债，未支付本息。2022年3月美元票据、2022年3月境外人民币点心债自3月6日，从联交所退市。公告显示，截至3月6日，正荣地产预期无法支付未偿还本金额2亿美元（...
【关键词】境外债务，整体重组，债券违约
【摘要】 3月9日，中房网讯，3月8日，万科举行2023年第一次临时股东大会，本次股东大会9项议案均为关于公司非公开发行A股股票方案的议案。万科总裁祝九胜在会上表示，万科本轮股权融资不是因为缺钱，公司此前已经获得充裕的债券性融资，本次增发的重要考量之一是形成良好的资债结构。同时，把握行业出现的结构性机会和政策利好窗口期也是重要原因之一。
【关键词】股权融资，资债结构，政策窗口
【摘要】 3月7日，中房报讯，3月3日，碧桂园服务发布业绩预告。2022年，碧桂园服务未经审核的综合收入预计将同比增长40%，归母核心净利润同比增长超5%，但税前利润、期内净利润及归母净利润均大幅下滑，预计将同比下降34%～40%、45%～51%和51%～57%。就在碧桂园服务发布业绩预告后的首个交易日，绝大部分物业板块股价走低。截至3月6日下午收盘，58家港股物业股，其中32只股票下跌，15只股票持平，4只股票停牌，只有7只股票小幅上涨。碧...
【关键词】碧桂园，利润下滑，股价下跌
【摘要】 3月1日，中国房地产网讯，在房地产企业格局已然生变的当下，闽系房企队列中又涌现出一匹“黑马”。2月24日，上交所公司债券项目信息平台显示，厦门建发股份有限公司两笔2023年面向专业投资者公开发行可续期公司债券，项目状态更新为“已受理”，拟发行金额共200亿元。融资均拟用于偿还有息债务、项目建设及补充流动资金等法律法规允许的用途。作为建发系旗下最重要的地产平台，克而瑞数据显示，2022年建发房产全口径销售金额为...
【关键词】建发股份，债券融资，逆势跃升
【摘要】 2月28日，和讯房产讯，近日，在越秀地产成立40周年的里程碑时刻，越秀地产商业板块宣布正式更名为“越秀商管”，开启商业发展全新篇章。作为商业地产变革探索的先行者，越秀商管专注于商业地产项目的“开发+运营+金融”全链条资产管理，长期致力于促进中国城市发展与繁荣，并不懈推动城市商业的变革创新，始终积极引领新的商业和资管模式。截至2022年末，越秀商管在管项目已达50逾个，已在国内核心一、二线城市累计开业13个写...
【关键词】越秀商管，商业地产，资产管理
【摘要】 2月28日，中房网讯，2022年是房地产市场深度调整的一年，房企信用危机频发。中房网通过人民法院公告网，以“房地产”为关键词检索，并剔除了重复分发企业、及非房地产企业的名单统计后发现，2022年全国约有308家房企发布了相关破产文书。从省域分布来看，湖南、浙江、广东三省的破产房企数量居前三位，均超过30家。破产房企主要还是以小微房企为主，位于三四线城市的企业居多，经营及项目覆盖范围不大。部分大中型房企2022年也...
【关键词】信用危机，房企破产，清盘潮
【摘要】 2月24日，中房网讯，近来，房企融资环境明显改善，中期票据再获集中开闸。据中国银行间市场交易商协会官网披露，6家房企中期票据于2月23日集中获批注册，累计可发行额度高达410亿元。从具体的获批额度来看，碧桂园单笔中期票据金额高达200亿元；绿城房地产集团7笔中期票据金额累计达110亿元；厦门中骏集团和成都兴城人居分别获批注册30亿元中票；雅居乐和市北高新分别获批注册20亿元中票。截至2月23日，2月份11家房企累计可发...
【关键词】融资开闸，中期票据，标杆民企
【摘要】 2月24日，中国房地产网讯，经过最近几年的行业格局重构，许多房地产企业的资金链承压，商票到期无法兑付情况屡有出现。2月22日，融创房地产集团有限公司发布公司被纳入失信被执行人的公告。公告显示，融创存在8项失信行为，涉及票面金额约661.75万元及利息损失、诉讼费用等。根据公告披露，该事项不会对公司债券展期后的兑付安排等产生重大不利影响，公司及其余各被告目前正在与原告洽谈和解，预计在达成和解后，失信登记将撤...
【关键词】融创，商票逾期，失信行为
【摘要】 2月22日，克而瑞讯，2022年末，房企融资政策迎来重要转向，纾困方向也从此前“救项目”转换至“救项目与救企业并存”，但部分民企融资难的现象仍然存在。虽然有近30%民营房企在“三支箭”以及内保外贷的支持下资金链有了一定的保障，但是大多数民营房企仍存在着较大的流动性压力。就2023年即将到来的到期情况来看，仅上半年民营房企即将到期债券总额就达到了2913亿元，其中风险房企的到期债券占比超过了61%，因此这些企业的到...
【关键词】融资难，流动性压力，政策传导
【摘要】 2月22日，丁祖昱评楼市讯，自2022年11月28日房企股权融资重启以来，截至目前已有超30家房企筹划股权再融资，其中大部分为定向增发。通过非公开方式再融资，主要用于政策支持的房地产业务，包括保交楼、偿债、补充运营资金等。目前，大部分房企融资依然困难重重。截止至2023年2月17日港股和A股250家房地产上市企业中，当日收盘价低于每股净资产的房企占比达到71%。这就意味着，当前上市房企若要定向增发，势必要面对当前股价过...
【关键词】股权融资，定向增发，股价过低
【摘要】 2月16日，克而瑞讯，截至2月14日，A股的113家上市房企中已经有65家发布了2022年度业绩预告，此外还有保利发展和华发股份发布了业绩快报。从这67家企业的预告来看，A股房企中有38家预计将会亏损，占比超过了56%，其中有22家连续亏损。而盈利的29家房企中，则有20家预计归母净利润同比减少，仅有5家预计归母净利润有所增加。对于业绩下滑的原因，有82%的房企归因为疫情影响或者企业房地产业务结算结构变化导致的销售项目结转利润...
【关键词】业绩亏损，结转利润，减值准备
【摘要】 2月14日，中房报讯，为顺应房地产行业新形势，上坤地产集团有限公司于近日正式开辟共建管理新赛道，聚焦增量领域，发力代建业务。上坤相关人士表示，房地产行业由“金融杠杆”转向“专业杠杆”是大势所趋。上坤将用足自身专业杠杆，充分发挥在产品打造、营销管理、商业运营等方面的核心优势，逐步落地已经相对成熟的政府代建、资本代建和商业代建项目，促进企业从“大开发”向“大服务”转变。目前，上坤共建业务已经在浙江、...
【关键词】地产开发，共建管理，新增长曲线
【摘要】 2月14日，财联社讯，2月12日，万科发布2023年度非公开发行A股股票预案，计划向不超过35名的特定对象开展定向增发，募集资金总额不超过150亿元，发行数量将不超过11亿股，占目前总股本的9.46%，成为“第三支箭”落地至今定增募资金额最高的房企。据不完全统计，自2022年11月28日证监会宣布调整优化5项涉房企业股权融资政策以来，陆续有33家A股/H股上市房企发布股权融资计划，总募资金额超657亿元。计划进行股权融资的房企中，既...
【关键词】定向增发，股权融资，第三支箭
【摘要】 2月9日，中房报讯，2月3日，华夏幸福发布公告称，公司境外间接全资子公司在中国境外发行的存续面值总额为49.6亿美元债券目前正在根据英国法院批准的美元债券协议安排重组方案推进执行，以发行新债券向债权人分配的方式完成重组交割。境外债务重组接近尾声的同时，债务违约两年的华夏幸福官宣扭亏为盈。1月30日，华夏幸福发布2022年年度业绩预告，预计实现归属上市公司股东净利润为11亿元到16亿元。不过扭亏为盈并不是华夏幸福...
【关键词】华夏幸福，债务重组，扭亏为盈
【摘要】 2月8日，中指研究院讯，1月31日，中国人民银行郑州中心支行、河南省住房和城乡建设厅联合发布通知，筛选确定了100家河南省房地产行业省级白名单企业，将进一步加大对河南省内优质房地产企业金融支持力度。选定的100家房企在河南省各地市均有覆盖，其中，郑州市入选企业最多达21家，其次是南阳市和洛阳市，分别入选10家和7家，入选企业最少的是鹤壁市和信阳市，分别只有1家企业入围，其它地市入选企业数量基本均衡。从入选名单...
【关键词】白名单，金融支持，管理机制
【摘要】 2月6日，中房报讯，据统计，截至2月2日，共有67家A股房企发布业绩预告。若按照预告净利润下限计算同比增长幅度，仅有19家A股房企2022年预告净利润同比增长，而净利润预计同比下滑的房企数量却多达48家，占比七成，即使是保利发展、招商蛇口这些大型央企也难逃利润下滑的行情。预亏房企中，世茂股份、格力地产、金科股份、华侨城A、首开股份等10余家房企是近年来首次亏损。其预亏金额低的几亿元，高的上百亿元。其中，预亏在百...
【关键词】盈利恶化，亏损增大，利润下滑
【摘要】 2月2日，丁祖昱评楼市讯，年初，往往是行业周期性变化特殊节点，土地市场供应和成交往往位于低位。CRIC数据显示，2023年1月，全国土地市场供应4426万平方米，同比下降53%，供地节奏明显变缓。与之对应，销售百强房企拿地进入“静默期”，首月有土地入账的百强房企仅有绿城、华润置地和建发3家，且只是少量拿地，这在过去是很少见的情况。主要原因在于，目前集中供地仍在“间歇期”，低能级城市难以吸引品牌房企投资。1月末，新...
【关键词】供需节奏，间歇期，投资静默
【摘要】 1月31日，中国经济时报讯，当前，大规模“洗牌”是房地产开发领域的一大现象，“活下去”普遍成为房企的主要目标。根据中指研究院、克而瑞和安居客等机构数据显示，在房企销售普遍大幅下滑的背景下，2022年有23家房企从千亿元销售规模阵营中消失。仅剩的20家千亿元规模房企中，央企和国企数量占据了“半壁江山”。2023年，对于所有房企而言依然是充满挑战的一年，这些挑战包括但不限于产能过剩导致的竞争加剧、传统粗放型增长...
【关键词】行业洗牌，活下去，适度扩张
