【摘要】 5月19日，丁祖昱评楼市讯，2020年新冠肺炎疫情的来袭，对房地产行业造成了不小的冲击。尤其是2020年8月“三条红线”提出后，其中两条红线与现金指标直接挂钩，市场对企业现金流的关注被提升到了相当的高度。之后2021年2月22城集中供地政策的出台，也对企业现金流的统筹调度和管理提出了更高的要求。为了获取现金流，各大房企纷纷加紧供货、积极营销、抢收业绩，通过增加销售回款、降低现金支出等方式改善资产负债表。据CRIC统...
【关键词】融资监管，现金流，回款率
【摘要】 5月18日，中房网讯，进入二季度，房企开始进入偿债周期。同时，受土地两集中的新规等因素影响，企业对资金需求表现旺盛。贝壳研究院近日发布的报告显示，1～4月，房企境内外债券融资累计约3977亿元，与2020年同期水平基本持平，同比微增1%。其中，境内累计发债规模约2120亿元，同比增长约7%，境内债券规模占比68%，较2020年同期上升18个百分点；境外累计发债折合人民币约1257亿元，同比下降约36%。境内债市成为今年债市主导的...
【关键词】境内发债，成本分化，融资考验
【摘要】 5月14日，丁祖昱评楼市讯，随着5月13日深圳、厦门首轮集中拍地收官，从4月15日长春打响集中拍地“第一枪”至今，不足月余，长春、广州、重庆、无锡、沈阳、杭州、北京、厦门和深圳9个城市合计共成交262宗地块，成交总金额达到4806亿元，其中杭州、北京两个城市首次拍地成交金额突破千亿。重点城市首批涉宅用地集中开闸出让，给今年以来房企持续低迷的投资氛围注入一剂“兴奋剂”，龙头房企、央企、国企投资积极性明显增加。据C...
【关键词】集中供地，规模房企，城市分化
【摘要】 5月13日，丁祖昱评楼市讯，“三条红线”、房贷“两条红线”以及土地“两集中”，这三大政策构成行业三大重磅，行业格局迎来重塑。对于房地产开发商来说，土地成本上升、政策调控持续收紧，利润空间和盈利指标持续下行犹如悬在头顶的达摩克利斯之剑。2021年，规模房企整体的目标增长率延续2018年以来回落的趋势，50家典型房企目标增长率均值仅为15%。规模房企对业绩规模增长的总体预期倾向于保守，并延续谨慎的态度。但2021年规...
【关键词】三大政策，目标增长率，无增长时代
【摘要】 5月11日，中房报讯，4月刚过，标杆房企纷纷发布了前四月未经审核销售数据。这些销售表现背后，是房企正在掀起新一轮营销变革。4月21日，有消息称恒大房车宝收购同策；4月23日，相关消息证实碧桂园正稳步推进将原品牌营销业务线条子公司化；近日，新力控股的品牌职能也被并入营销条线，且随着新任营销负责人到来，预计公司内部也将出现新的营销变动。除上述房企外，正荣地产继年初将公司营销职能升级为“营销公司”后，逐步启动...
【关键词】营销变革，营销公司化，提升利润
【摘要】 5月11日，中房报讯，统计TOP50上市房企财报数据发现，2020年50强上市房企归母净利润合计4816亿元，同比增长17%；拟派发现金分红共计1447.92亿元，同比减少4.5%；平均分红率为30.06%。50强上市房企中，有27家现金分红率较2019年下滑。现金分红最多的三家房企分别是万科、中海地产、碧桂园，分红金额均超百亿元；每股现金分红前三名分别是新城控股、融创、世茂。从分红率（现金分红金额占归母净利润比率）指标来看，禹洲集团以13...
【关键词】上市房企，现金分红，巨大差异
【摘要】 5月10日，丁祖昱评楼市讯，去年下半年“三条红线”管理新规的出台，对房地产行业的运营逻辑产生了重大的影响。降杠杆成为企业的共识，房企积极调整财务结构以求变“绿”。从67家已经披露业绩报告重点上市房企的财务情况来看，各大房企通过加大销售回款、推进主体上市等方式增加现金流入，目前行业平均现金短债比在此基础上被优化10个基点至1.47，房企净负债率同比大幅下降12.5个百分点至66.04%，有超过六成的房企净负债率实现...
【关键词】三条红线，降杠杆，利润空间
【摘要】 5月7日，丁祖昱评楼市讯，受到融资端、供给端政策影响，2021年以来房地产企业投资延续了2020年下半年的谨慎态势，百强房企整体拿地销售比仅有0.23。其中，六成左右的新增货值被TOP20房企获得。前4月，百强房企各梯队新增货值中TOP20房企新增货值全口径金额占比与货值占比分别为56%和58%。4月，在5个首次集中供地的城市中，规模房企、央企国企成“赢家”，招商、龙湖、保利、华润、万科等均占斩获颇丰。可以预见的是，随着诸多...
【关键词】融资收紧，谨慎投资，龙头房企
【摘要】 5月6日，观点地产网讯，5月6日，华夏幸福在公开平台上回应，公司流动性阶段性紧张导致的债务未能如期偿还，对公司融资产生较大影响。为化解公司债务风险，加快促进公司有序经营，公司正在积极协调各方商讨多种方式解决当前问题。目前，在地方政府的指导和支持下，华夏幸福正在尽快开展综合性的风险化解方案制定工作。同时，金融机构债权人委员会也在积极协调推进公司债务展期事宜，为综合化解方案的制定和执行争取必要的时间。...
【关键词】债务风险，积极协调，化解方案
【摘要】 5月6日，丁祖昱评楼市讯，4月，中国房地产市场表现平稳，热点城市市场延续一季度成交热度，“小阳春”行情之下，房企纷纷加大供应及营销力度，把握销售窗口期。4月，TOP100房企实现销售操盘金额10359.7亿元，同比增长32%，较上月降低27.3个百分点；环比微降4.2%，较2020年月均销售规模增长8.3%。从前4月累计销售操盘金额来看，1～4月，百强房企整体的业绩规模同比增长65.3%，较2019年同期也增长近42.3%。1～4月百强房企全口径...
【关键词】小阳春，积极营销，销售大增
【摘要】 4月29日，21世纪经济报道讯，2020年，房地产市场从疫情中快速复苏，全国房地产销售面积和销售金额双双创下历史新高。综合各房企发布的年报，去年销售规模达到千亿的房企数量有43家，其中有5家房企的规模突破5000亿元。过去多年来，追求规模效应一直是房地产业的主旋律，并实现销售、营收的快速增长。为此，不少房企选择以牺牲利润的方式来获取规模，这也造成了“增收不增利”的窘境。去年，这种情况进一步加剧。除了降价销售的...
【关键词】规模新高，增收不增利，利润率
【摘要】 4月28日，第一财经讯，4月22日，“2021中国养老与康养产业发展高峰论坛”发布的《2021中国养老与康养产业发展报告》显示，主板上市的公司中，目前涉及养老产业有82家，其中主营业务为房地产的公司32家，占比高达39%。经过十余年的摸索，开发商介入养老产业的模式逐步明晰，通常会将养老机构、CCRC、社区嵌入机构、居家服务等综合养老服务构建为其主要模式。不过，开发商在布局养老产业时，其产品线多聚焦于高端。总体来看，开...
【关键词】养老地产，高端产品，盈利难
【摘要】 4月25日，证券市场红周刊讯，土地储备是房企的重要“生命线”，随着国家2月以来对包括北上广深在内的22城实施住宅用地“两集中”政策后，除少数头部房企外的公司在拿地方面面临巨大压力。同时，“三道红线”要求令房企在融资端弹性减弱，一方面推高了融资成本、降低了房企利润率，另一方面也使竞争的天平向头部房企倾斜。Wind数据显示，在已发布2020年业绩的A股67家房企中，货币资金（银行存款）超过千亿的仅有万科和保利，在1...
【关键词】两集中，三道红线，资金链
【摘要】 4月24日，经济观察网讯，5月，北京、南京等集中供地城市首批宅地将陆续开始竞拍。一位20强房企区域负责人表示，其所在公司投拓地图中，集中供地的城市占比超过八成左右。最近一段时间以来，其主要任务就是研究辖区内集中供地城市的供应情况，并制定相应的拿地策略。在22个实施集中供地的城市中，有10个城市位于华东，因而华东也成为首批集中供地房企争夺的焦点。包括这位人士在内的多数房企、金融机构人士均认为，集中供地比拼...
【关键词】集中供地，融资监管，资金实力
【摘要】 4月23日，每日经济新闻讯，3月份以来，大多数上市房企陆续公布了2020年财报。与此同时，不少房企还在业绩会上透露了今年的销售目标和市场判断。不过整体来看，今年房企的目标增速低于去年。从50余家上市房企在业绩发布会披露的2021年销售目标来看，有近三成房企今年的业绩目标增速低于10%，增速在10%～20%的房企最多。头部房企在今年的销售目标制订上显得更为谨慎。如恒大和世茂，今年的销售目标增幅均低于10%。也有部分头部房...
【关键词】销售目标，下调，杠杆红利
【摘要】 4月21日，第一财经讯，截至4月20日，在统计的79家房企中，“红档”企业有4家，“橙档”企业有7家，“黄档”企业共33家，“绿档”企业共35家。尽管成功“降档”的企业越来越多，但细究可发现，许多房企是通过长短债债务置换、增加少数股东权益等手段优化指标，背后的真实负债压力仍需注意。从“剔除预收账款的资产负债率”这一指标来看，“碧万恒融”四大地产龙头均踩中这一红线，在33家黄档企业中，有30家都是卡在这一指标。现...
【关键词】三道红线，债务置换，真实负债
【摘要】 4月17日，克尔瑞讯，自2019年行业利润增长拐点得到确认，叠加疫情对房企施工及竣工交付节奏的影响，2020年行业营收及利润增速进一步放缓。同时，随着高地价项目和资本化利息步入结算期，推高营业成本、行业整体的利润空间受到挤压，利润率水平延续下行趋势且降幅明显扩大。2020年，66家行业典型房企中有近7成企业毛利率、归母净利率双降。总体而言，在土地成本上升和政策调控持续的背景下，行业利润空间和企业盈利指标的下行压...
【关键词】增速放缓，盈利能力下降，市场分化
【摘要】 4月17日，和讯房产讯，根据和讯房产整理的《2020年销售额TOP50房企的降负债情况表》，截止4月14日，已披露业绩且数据可查的上市房约33家。结果显示，相较于上半年，房企2020年剔除预收账款的资产负债率平均下降22个百分点，净负债率下降3个百分点，现金短债比维持平稳。按照三道红线指标：房企剔除预收款后的资产负债率不得大于70%，房企的净负债率不得大于100%，房企的“现金短债比”小于1，触及三道红线的房企数量从由5家减...
【关键词】三道红线，降档，降负债
【摘要】 4月15日，中房报讯，3月30日，华润置地宣布了未来五年权益销售额翻番的规划。话音刚落，该公司就在土地市场证明了要达成这一目标的决心。4月9日，华润置地分别在西安、佛山斩获了两宗土地。前者的溢价率高达226%，为了竞得这块地，该公司不惜出动20个“马甲”参与竞拍，光竞买保证金就交了约138亿元。佛山地块的溢价率106%，刷新了当地的单价纪录。在华润置地总裁李欣看来，“三道红线”“供地两集中”等政策的出台，对身处“...
【关键词】销售额翻番，加速拿地，时间窗口期
【摘要】 4月14日，21世纪经济报道讯，截至目前，在已发布年报业绩的房企中，已有32家成功转绿，较去年的16家已经翻倍，但全行业来看，恒大、富力等大房企负债过多，转绿仍需要时间和空间。房企陆续转绿档，说明房企在落实“三道红线”制度方面是比较重视的，这两年很多房企在减少负债、加大股权融资、积极销售房屋回笼资金等方面发力，通过多种渠道方式降低负债数据，进而吻合了“三道红线”的要求。当然也需要看到，“三道红线”的考...
【关键词】三道红线，降低负债，财务稳健
【摘要】 4月10日，克尔瑞讯，一季度末，上市房企陆续公布了2020年成绩单，业绩会上部分房企透露了今年的销售目标和市场判断，这无疑对未来企业投资策略产生巨大影响。一是销售目标普遍放缓。从近30家上市房企在业绩发布会披露的2021年销售目标来看，整体目标增幅有所放缓，近三成上市房企2021年的业绩目标预增低于10%。二是“两集中”供地新政下房企态度从容。多数企业认为两集中的土拍政策能够提供更大的土地供应量、且供应规划更加清...
【关键词】销售目标，拿地策略，投资分化
【摘要】 4月10日，90度地产讯，4月6日晚间，纽约证券交易所宣布将蛋壳公寓从纽交所摘牌。这预示着，国内第二家赴美上市的长租公运营方在资本市场上折戟。追溯蛋壳公寓在资本市场大起大落的根本原因，还要回到业务本身。实际上，在普遍被认为“算不过来账”的长租行业，蛋壳公寓的模式并没有独到之处。从2015年初成立到2021年初被强制退市，蛋壳公寓在以互联网赋能传统租房行业的道路上迅速崛起，并成为租房市场上的网红品牌，同时也引...
【关键词】强制退市，经营亏损，盈利模式
【摘要】 4月9日，每日经济新闻讯，“三道红线”融资新规叠加融资环境持续全线收紧，使得“降档”成为房企今年的重点工作之一。克而瑞统计显示，3月份100家典型房企的融资总量为847.93亿元，环比上升48.8%，同比下降35.7%。据贝壳研究院统计，今年一季度房企境内外债券融资累计约3040亿元，同比下降23%，为2018年以来首季度的最低发行规模。尤其境外债发债规模大幅下滑，较2020年一季度下降43.5%。“三道红线”融资新规后，自2020年四季...
【关键词】融资收紧，发债规模，偿债规模
【摘要】 4月7日，和讯房产讯，4月7日，金科股份召开线上2020年全年业绩发布会。会上，金科股份总裁杨程钧表示，公司对政府的调控政策的态度是拥护和适应调控。土地集中供应的政策有利于房地产行业中长期稳健发展。土地集中供应和三道红线，银行融资两集中政策，共同构成了土地供给侧改革的机制。公司在应对措施方面主要包括三个方面：在投资端，针对22城做好研究，一城一策；进一步加大收并购、地产+、产业勾地、城市更新、代建等拿地...
【关键词】适应调控，多元拿地，去化回款
【摘要】 4月7日，中房报讯，截至4月1日，港交所上市闽系房企中，已有10家发布2020年业绩报告。如果将这10家闽系房企2020年的“成绩单”放在一起，以闽系房企的高光时刻2016年为观测起点，4年的时间里，这些曾高举“千亿”大旗打破地产江湖格局的闽系“黑马”们，在2020年开始悄然变速。以杠杆在短时间内撬动“千亿规模”，几乎是近年来闽系黑马屡试不爽的方法。如果在2019年以前，把主流闽系房企的资本负债率和净资产负债率都梳理一遍...
【关键词】闽系房企，整体降速，杠杆杀器
【摘要】 4月2日，和讯名家讯，3月31日，中国恒大发布2020年度业绩，实现合约销售额7232.5亿，同比增长20.3%；合约销售面积8085.6万平方米，同比增长38.3%；销售回款6532亿元，回款率高达90%。此外，自去年3月底提出“高增长、控规模、降负债”的新发展战略以来，恒大有息负债大幅下降2000亿。除了各项数据的展示外，许家印宣布“新恒大”到来。目前，恒大重点投资布局的领域，涵盖地产、汽车、影视、物业、电商、主题乐园、饮食等诸多...
【关键词】销售大增，负债大降，多元转型
【摘要】 4月6日，投资者网讯，4月1日，房多多发布年度财务报告。2020年，房多多平台促成的总闭环交易GMV高达1811亿元，营业收入24.51亿元。全年累计经纪商户“双双增长”，分别为累计活跃经纪商户数突破57万、累计完成闭环交易的经纪商户数突破7.5万。不同以往凭借科技和数字化赋能线上和新房业务，2020年，房多多进一步“拓宽”业务版图。除了持续布局线下交易场景外，还深入到行业上游，推出房云SaaS解决方案，致力于帮助开发商实现...
【关键词】房多多，闭环交易，SaaS解决方案
【摘要】 4月1日，经济参考报讯，同花顺数据显示，截至3月30日，申银万国行业分类下，已有35家房企发布2020年年报。35家房企2020年营业总收入达10198.93亿元，同比增长20.85%；净利润合计984.03亿元，同比减少6.31%。从净利润率来看，35家房企中有25家出现下降，占比达71.4%。从近期年报来看，房企纷纷调整负债结构，主动降杠杆。据不完全统计，融创、中梁、佳兆业、领地控股、大唐地产、绿景中国均由红档降至黄档；当代置业、绿城中国...
【关键词】利润下滑，降杠杆，增速放缓
【摘要】 4月1日，丁祖昱评楼市讯，一季度，房地产行业渐入佳境，并在3月迎来“小阳春”行情。CRIC数据显示，3月份，全国28个重点监测城市商品住宅成交面积较2019年同期增长24%。市场情绪高涨的同时，房企纷纷加大供货力度。3月份，TOP100房企操盘销售金额环比增长25.4%，同比增长60.8%，较2020年月均值增长14.1%。从1～3月的累计销售操盘金额来看，百强房企整体的业绩规模同比增长83.0%。与此同时，各梯队房企销售业绩门槛值继续提升，...
【关键词】业绩大增，政策收紧，压力挑战
【摘要】 3月31日，丁祖昱评楼市讯，“三道红线”融资新规，叠加“两道红线”房贷集中度管理政策，房企融资供需两端均受到限制，可谓是全线收紧。雪上加霜的是，2021年，房企将面临偿债高峰期，据CRIC不完全统计，95家房企2021年到期债券7223.81亿元，同比增长22.45%。一季度，100家典型房企的融资额同比大幅下降39%，约三分之二的房企融资规模有所减少，在这其中又有39%的企业同比降幅超过50%。房企融资压力不言而喻。在行业整体降杠杆...
【关键词】全线收紧，融资下滑，拆分上市
【摘要】 3月29日，中房报讯，今年的年报季与往年相比，企业降负债、降杠杆效果成为当下关注焦点，房地产企业更加重视财务安全。根据标杆房企业绩发布会现场内容来看，“三条红线”、集中供地、毛利率下滑以及市场增速成为企业和投资者共同聚焦的关键词。一是“三条红线”，多家房企降档效果显著，如融创中国、大唐地产、中梁控股等已降至“黄档”，越秀地产、金辉控股、宝龙地产等企业已实现“零踩线”。二是土地两集中，对于今年3月出...
【关键词】三条红线，集中供地，毛利率下滑
【摘要】 3月25日，乐居财经讯，3月23日，华夏幸福发布公告称，近期公司及下属子公司新增未能如期偿还银行贷款、信托贷款等债务形式的债务本息金额129.83亿元，其中包括应于2021年3月24日（即本公告披露日）偿还的债务32.23亿元。截至本公告披露日，公司累计未能如期偿还债务本息合计323.84亿元，目前公司正在与上述逾期涉及的金融机构积极协调展期相关事宜。华夏幸福表示，公司流动性阶段性紧张导致的债务未能如期偿还，对公司融资产生...
【关键词】华夏幸福，未偿还债务，持续累积
【摘要】 3月23日，和讯网讯，3月22日，新加坡房地产开发商凯德集团发布公告，凯德集团业务将进行重组，旗下房地产开发业务将进行私有化。凯德集团宣布，其将与淡马锡旗下间接全资子公司凯腾控股一起对集团业务进行重组，凯德决定整合其投资管理平台以及住宿业务纳入到新的房地产投资管理公司“凯德投资管理（CLIM）”，并将该公司在新加坡证券交易所上市。与此同时，凯德决定将集团的房地产开发业务私有化。据悉，凯德集团房地产开发相...
【关键词】凯德集团，房地产业务，私有化
【摘要】 3月22日，和讯名家讯，近日，由中国房地产业协会、上海易居房地产研究院中国房地产测评中心主办的2021中国房地产开发企业综合实力测评成果正式发布。研究报告披露，500强房企2020年资产负债率均值为78.77%，较上年下降0.89个百分点，为2012年以来首次下降。在决策层的要求和管理层的监管，以及企业自身要求下，近年来，一些大型房企开始注重调整企业经营结构，开始慢慢放弃负债扩张的思路，逐步转向聚集主业、走“轻资产”之路...
【关键词】负债率下降，监管要求，轻资产
【摘要】 3月17日，第一财经日报讯，当开发销售的盈利空间越发稀薄，房企们已然在抢夺持有运营市场的先机。卸下重资产的负重，越来越多的房企将轻资产运营作为“新生”的渠道。同策房产咨询股份有限公司董事长孙益功认为，在负债率受限的情况下，地产行业的净资产回报率已经处于下滑阶段，规模增长遇到瓶颈，因此房企正在焦急地寻找下一步的发展空间。住房、长租公寓、商业、写字楼等都会进入持有市场，并会开始出现一些运营管理的业务...
【关键词】规模瓶颈，轻资产，运营
【摘要】 3月17日，第一财经日报讯，协信远创正在面临生死大考。此前3月9日，“18协信01”私募债到期，债券发行总额7.1亿元，票面利率7.5%，期限3年。但协信远创仅支付利息，本金未足额兑付，坐实债务违约传言，并引发了评级被下调等连环风暴。3月17日，该公司发行的债券“16协信03”即将到期，债券发行总额20亿元，期限5年，票息6.5%。作为“渝系”老牌房企，协信远创曾与龙湖、金科、东原、华宇并称“五朵金花”；转瞬几年，该集团却...
【关键词】协信远创，债务违约，杠杆过高
【摘要】 3月16日，和讯房产讯，继“三道红线”之后，“五道红线”、“两集中”等新规的出台，不仅愈加清晰着新时代的轮廓，也在动态地抬高行业的门槛。相对静态的“三道红线”，在作为房企发展确定性的评价标准时亦有缺憾，而综合企业诸多指标又关系着融资成本的企业信用评级，或许能够体现出行业分化背景中，穿越周期的确定性。国际上最具权威性的专业信用评级机构有三家，即标普、穆迪以及惠誉。若仅以企业独立信用评级来看（剔除母...
【关键词】行业门槛，信用评级，行业分化
【摘要】 3月16日，和讯房产讯，3月12日，融创中国披露2020年业绩报告。报告显示，2020年融创净负债率与非受限制现金短债比成功达到“三道红线”政策标准，公司已连降两档至“黄档”，降杠杆速度远超市场预期。早在2019年下半年，融创结合自身发展阶段的要求，主动执行“降杠杆、优化资本结构”更均衡高质量的发展战略。截至2020年底，融创净负债率同比下降76个百分点至96%；同时，非受限现金短债比持续改善，2020年底已提升至1.08，剔...
【关键词】降杠杆，连降两档，黄档
【摘要】 3月15日，投资者网讯，3月15日是国际消费者权益日。在住房领域，随着房地产企业对规模增长的追求，在高杠杆、高周转、高扩张的“三高”运营模式下，新房质量问题、逾期交付、虚假宣传等问题不断曝出，越来越多的购房者通过投诉、曝光等多种方式维护自身权益。近日，《投资者网》梳理购房消费者公开投诉信息发现，万科、金隅集团、中梁控股、中南建设、中交地产、绿地控股、新城控股、保利地产、建发股份、大唐地产等知名房地产...
【关键词】房屋质量，销售乱象，维权投诉
【摘要】 3月11日，第一财经讯，3月9日晚，华夏幸福发布公告称，截至目前，公司累计债务违约涉及本息合计194.24亿元，目前公司正在与上述债务违约涉及的金融机构积极协商展期等相关事宜。盘面上，华夏幸福当日跌6.13%，报收于7.5元，年内已下跌42%。公告表示，公司流动性阶段性紧张导致的债务违约，对公司融资产生较大影响。目前，为化解公司债务风险，加快促进公司有序经营，公司正在积极协调各方商讨多种方式解决当前问题。公司也将在...
【关键词】华夏幸福，债务违约，流动性紧张
