中国行业发展报告

【摘要】　　12月11日，和讯网讯，11日，中国证券业协会针对当前证券公司在公司债券受托管理业务中存在的问题，首次在京举办了公司债券受托管理人警示教育培训班。证监会债券监管部副主任刘榕在讲话中表示，截至2018年10月底，交易所债券市场托管面值已突破10万亿元，下一步，证监会债券部将继续坚持依法全面从严监管，督促中介机构归位尽责。据悉，下一步，中国证券业协会将持续督促会员单位提升公司债券受托管理人业务的合规履职能力和风...

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【摘要】　　12月10日，和讯网讯，今年7月6日起停牌解决债务问题的永泰能源近日公告，公司目前生产经营稳定、管理团队及员工队伍稳定、经营现金流稳定、金融债务稳定，公司股票和公司债券将于10日开市起复牌。停牌期间，公司控股股东永泰集团债委会于8月23日成立。在监管机构及地方政府支持下，债委会推动战略投资者参与资产和债务重组，处置资产增加流动性，开展尽调全面摸清情况，与债权人协商债务处置方案等，协调各金融机构债权人对公...

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【摘要】　　12月6日，和讯网讯，发改委、央行、财政部、证监会等29个部委近日联合印发《关于对政府采购领域严重违法失信主体开展联合惩戒的合作备忘录》的通知提出(下称通知)，对失信责任主体采取依法限制获取财政补助补贴性资金和社会保障资金支持、对申请发行企业债券不予受理等惩戒措施。通知明确，联合惩戒对象主要包括政府采购供应商、代理机构及其直接负责的主管人员和其他责任人员；政府采购评审专家(以下统称“失信责任主体”)。...

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【摘要】　　12月5日，和讯网讯，证监会依法履行《证券法》赋予的监管职责，严厉打击债券市场违法违规行为。2018年至今，证监会查办债券市场违法违规案件6起，涉及欺诈发行、虚假陈述、操纵市场等行为。一是债券发行人粉饰业绩，制作虚假申报材料，骗取发行核准。二是债券发行人未按规定披露定期报告，隐瞒重大担保事项或者擅自改变募集资金用途。三是出于非法目的，人为制造虚假交易，干扰债券市场正常交易秩序。相关案件显示，债券违法违...

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【摘要】　　12月4日，和讯网讯，证监会大连监管局公布了对大连金玛商城企业集团有限公司的处罚决定。大连证监局在核查中发现：一、“18金玛01”募集资金未按核准的用途使用。2018年8月7日至8月9日，金玛集团将“18金玛01"募集资金专户中的6707.7万元资金违规划转至4家非关联公司，使募集资金脱离专户管理。"18金玛01"募集资金中只有4056.94万元用于偿还银行本息，与核准的21450万元募集资金偿还银行贷款的用途不符。二、金...

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【摘要】　　11月28日，和讯网讯，因宁夏上陵实业（集团）有限公司（简称“宁上陵集团”）涉诉民间借贷、贷款欠息等情况，银行拒绝为发行人提供流行性贷款支持。近日，宁上陵集团已进入破产重整程序，正在竞选管理人。宁夏上陵集团2012年发行的3+3年企业债12宁上陵违约，涉及金额5亿元。作为该债券的流动性支持者，中国建设银行固原分行曾承诺在兑付日前给予发行人流动性贷款支持。中国建设银行固原分行同时表示，在该债券募集说明书中，发...

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【摘要】　　11月27日，和讯网讯，截至2018年10月末，中国企业ABS累计发行1633只，发行量累计超2.36万亿元，存量规模已逾1.2万亿元。而在累计发行的1633只产品中，出现了8只违约类专项计划，违约率已经超过累计发行的1‰，另有高风险类专项计划5只。有监管人士表示，ABS违约率显著低于信用类债券，已兑付金额接近发行总额的50%，兑付金额在剩余期限分布相对平均，不存在集中兑付高峰，总体风险可控。企业ABS的市场空间还是非常广阔的，结合...

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【摘要】　　11月26日，和讯网讯，今年以来，市场风险偏好持续降低，权益资产价格调整，债券市场迎来业绩、规模双丰收。在此背景下，博时基金审时度势，正加快指数债基市场的布局。近日，博时基金旗下首只政金债指数基金——博时中债1-3年政策性金融债券指数基金正式发行。这也是市场上首只跟踪中债1年-3年政金债指数的基金产品，将分散投资于国开债、农发债和口行债三个品种，兼顾流动性和静态收益，方便投资者简单、便捷地参与银行间债券...

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【摘要】　　11月21日，和讯网讯，国元证券昨日晚间公告称， 19日，证监会发行审核委员会工作会议对公司公开发行可转债申请进行了审核，会议审核结果为暂缓表决。据了解，2018年5月18日，国元证券发布了公开发行A股可转债预案，拟发行可转债总额为不超过60亿元（含60亿元），9月18日国元证券发布了预案修订稿。据悉，国元证券此次计划发行的可转债转股期为，自可转债发行结束之日满6个月后的第1个交易日起至可转债到期之日止。债券期限为，...

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【摘要】　　11月20日，和讯网讯，19日，中国银行间市场交易商协会披露，兴业银行18亨通SCP014信用风险缓释凭证（CRMW）和浦发银行18复星高科SCP002信用风险缓释凭证创设登记。在纾解民营企业融资困境大环境下，多个信用风险缓释工具（CRM）密集创设及配售。Wind统计数据显示，截至11月19日，10月以来已有21单CRMW登记创设。从市场反馈情况看，由于CRM的推出均配合了民企债券的一级发行，将中债增信和银行信用加载在一般债券的债项上，有不...

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【摘要】　　11月19日，和讯网讯，据海外媒体报道，通用电气这家百年老字号似乎逐渐失去了华尔街和投资者的信任。市场数据显示，通用电气公司56亿美元的永久债券收益率升至13.1%的历史新高，2035年到期、票面利率为4.4%的债券价格则跌至82美分左右。MarketAxess数据显示，10月底以来通用电气各种债券下跌幅度从5%到18%不等，表明部分投资者预计该公司的评级或将进一步下调。此外，部分债券持有人买入信用违约掉期（CDS）作为保护机制，防范...

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【摘要】　　11月14日，和讯网讯，中证鹏元资信评估股份有限公司（即原“鹏元资信评估有限公司，简称：鹏元评级”）（以下简称“公司”、“中证鹏元”）发布公告称，公司已完成股份制改造，并经深圳市市场监督管理局核准，公司名称于 2018 年11 月5日由“鹏元资信评估有限公司”变更登记为“中证鹏元资信评估股份有限公司”。更名后，公司的经营范围、业务主体以及法律关系不变。

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【摘要】　　11月13日，和讯网讯，10月份以来，不仅A股市场弱势，可转债市场也呈现大幅走低态势。截至昨日收盘，可转债指数已经走出了低谷，并取得了相当的涨幅。最新持仓数据显示，社保、年金和保险资金等长线资金正集体加码买入可转债。其中，社保资金在沪市单月大幅增持15.48亿元，创出历史单月增仓新高纪录。不仅社保资金，其他长线资金也参与其中。10月份，保险资金也开始加大参与力度，在沪市增仓可转债3.88亿元。此外，企业年金也有...

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【摘要】　　11月12日，和讯网讯，近日，中国信达资产管理股份有限公司（以下简称中国信达）“甩卖”80家企业股权之后，其浙江省分公司在上海联合产权交易所（以下简称上海联交所）挂牌了86户债权，以及一个14户的不良资产包。中国信达浙江省分公司挂牌拟转让中基日造重工有限公司（以下简称中基日造）等86户债权，该标的转让底价为8.06亿元，同时挂牌浙江双子塔进出口有限公司（以下简称双子塔）等14户的不良资产包，转让底价为1.44亿元。...

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【摘要】　　11月7日，和讯网讯，进入11月份，证券公司的融资规模已达到5711.1亿元。今年，券商纷纷将目光投向债券融资，为公司“补血”。据不完全统计，截至2018年11月6日，今年至少有60家券商进行过融资活动，募资总额达5711.1亿元。其中，发行各类债券包括证券公司债、证券公司次级债、短期融资债、可转债，共计募资5458.4亿元，占比95.6%。同时，短期融资债这一融资方式同比增幅最大，发行金额同比增长357.69%。开始受券商青睐。而由于...

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【摘要】　　11月6日，和讯网讯，近期，由四川省铁路产业投资集团有限责任公司申报获批的绿色公司债券在上交所成功发行首期。四川省铁路产业投资集团有限责任公司为四川省铁路产业唯一省政府出资人代表和公路等主要交通设施投资主体，作为省级战略型国有企业，肩负着四川省铁路产业布局以及主要交通设施投资的重要责任。公司控股股东为四川发展（控股）有限责任公司，实际控制人为四川省政府国有资产监督管理委员会。据了解，公司于2018年7...

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【摘要】　　11月5日，和讯网讯，上周被下调评级后，曾经的最大商业票据发行方GE资本被迫退出商业票据市场，只能靠利息费用更高的银行循环信贷来维持短期资金需求。曾经的商业票据市场（Commercial Paper，CP）最大发行方、通用电气GE的金融服务子公司GE资本（GE Capital）宣告彻底离开CP市场。上周，继标普在10月初下调了GE的评级后，穆迪也“补刀”下调了GE的评级，导致GE资本不再有资格在CP的高等级信用主体市场继续融资，而CP的对信用...

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【摘要】　　11月2日，和讯网讯，1日，中国农业发展银行（以下简称农发行）金融债券在深交所成功发行，本次发行规模100亿元。其中第一期期限1年、规模50亿元、利率2.80%、认购倍数4.08，较中债农发行收益率曲线估值低12BP；第二期期限2年、规模50亿元、利率3.36%、认购倍数3.98，较中债农发行收益率曲线估值低9BP。有市场人士分析表示，农发行金融债券在交易所发行，一方面有助于交易所市场进一步优化债券品种结构，丰富交易所利率债品种类...

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【摘要】　　10月30日，和讯网讯，永泰能源近期接连发布了两则债券违约公告，分别涉及“15永泰能源MTN001”和“17永泰能源CP006”。在谈及债券违约事件影响时，永泰能源高层承认永泰能源短期流动性出现问题。永泰能源也在公告中表示，目前公司正常融资功能基本丧失。不过，其强调，目前永泰能源的生产经营是正常的。数据显示，今年上半年，永泰能源实现营业收入106.69亿元，同比下降8.63%；净利润3.37亿元，同比增长32.16%。同时永泰能源还...

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【摘要】　　10月29日，和讯网讯，为贯彻落实党中央、国务院关于打好防范化解风险攻坚战的决策部署，进一步夯实支持民营企业健康发展的政策措施，上交所在中国证监会的统一领导下，积极推进交易所债券市场改革创新，多举措缓解民营企业融资难题，助力民营企业健康发展。一是推出纾困专项债。二是支持民营企业持续融资。三是抓紧推出信用增进工具。下一步，上交所将继续为纾困专项债建立审核绿色通道，同时建立、健全高收益债券、股债结合产...

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【摘要】　　10月25日，和讯网讯，24日，深圳市投资控股有限公司（以下简称深圳投控）2018年纾困专项债券发行公告在深交所官网披露称，将于10月26日簿记发行10亿元。根据深圳市政府促进辖内优质上市公司稳健发展、共济化解流动性风险的精神，深圳投控作为主要落实主体之一，在深圳市国资委领导下积极筹备设立深圳投控共赢股权投资基金（暂定名称），通过股权形式化解民营上市公司股票质押风险。据了解，深圳投控将联合社会资本等参与方，以...

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【摘要】　　10月24日，和讯网讯，中国工商银行新加坡分行23日宣布，该行成功发行3年期离岸人民币债券，发行总额为12.5亿元人民币，已于当日在新加坡交易所挂牌注册。工行新加坡分行表示，此次发行的债券是本年度单笔发行金额最大的狮城债，其发行利率明显优于同期二级市场价格。该债券获得多个国家和地区的银行、基金、保险公司以及私人银行客户的超额认购。

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【摘要】　　10月22日，和讯网讯，晨鸣纸业日前公告称，中国工商银行债转股实施机构———工银金融资产投资有限公司（下称“工银投资”）与晨鸣集团16日在北京签署30亿元市场化债转股合作框架协议，支持晨鸣集团优化产业结构，降低资产负债率，提升经营水平，深化转型升级。晨鸣集团成为工商银行首批“总行债转股合作客户”。本次协议的签署是根据国家市场化债转股的有关政策，深入推进供给侧结构性改革决策部署的重要实践。工商银行经过充...

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【摘要】　　10月17日，和讯网讯，日前，海南航空控股股份有限公司（以下简称“海航控股”）在上海清算所发布公告称，近期原油价格及美元汇率持续上涨，同时第四季度航空业步入淡季，为规避未来不确定性因素对公司生产运营的不利影响，公司决定不行使2015年度第一期中期票据（即“15海南航空MTN001”）的赎回权。值得一提的是，就在上个月，海航控股才发布公告称，拟于2018年10月21日行使赎回权，全额赎回上述中期票据。然而不到一个月的时...

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【摘要】　　10月16日，和讯网讯，2018年9月25日，中国债市的“黑色星期二”，24小时内即有5只债券违约。其中市场最为关注的是浙江新光控股集团的两只债券—“15新光01”和“17新光控股CP001”，涉及金额本金合计30亿元。然而，这也许只是一个开始，后续的兑付压力还将接踵而至。新光债券连环违约事件之所以受业界关注，原因有二：其一，创始人周晓光号称浙江女首富光环加身。2017年《胡润女富豪榜》显示，周晓光身价达170亿元，位列第23位...

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【摘要】　　10月15日，和讯网讯，近日，中华人民共和国财政部在香港特别行政区顺利发行30亿美元无评级主权债券。此次发行吸引了部分国家和地区的中央银行及货币管理当局、主权财富基金，以及国际大型商业银行、投资银行、保险公司、信托公司、资产管理公司等数百家机构投资者踊跃参与，进一步拓展了全球投资者基础，获得大规模的基石订单，总认购规模超过130亿美元。在全球资本市场剧烈波动的背景下，此次美元主权债券成功发行，进一步完...

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【摘要】　　10月11日，和讯网讯，近日，安徽盛运环保(集团)股份有限公司公告称其2018年第一期超短期融资券（18盛运环保SCP001）未按期足额兑付本息共2.15亿元。该券发行规模2亿元，发行期限270天，票面利率7.5%，最新主体评级CC。根据公司2018年半年报了解到，截至报告期末，公司受限资产账面价值22.99亿元。其中受限货币资金2.68亿元，占货币资金总额的75%，导致其可用货币资金约8,700万；受限固定资产5.62亿元，占固定资产总额的81%。

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【摘要】　　10月10日，和讯网网，鉴于欧洲垃圾债券需求突然下降，以及欧洲负债最重的国家民粹主义情绪日益增长，欧洲的垃圾债券市场泡沫或将走向破灭。彭博社报道称，欧洲主要债券市场又遭遇了最新打击，荷兰银行Van Lanschot Kempen NV放弃了对欧元票据的发行，这已经是短短一周多时间内的第五家。有进一步分析称，尽管大多数其他资产类别波动越来越大，但美国垃圾债券仍保持接近历史纪录的价差紧缩局面，欧洲垃圾债券泡沫也终将走向破灭...

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【摘要】　　10月9日，和讯网讯，10月8日，四川省煤炭产业集团有限责任公司（以下简称“川煤集团”）发布公告称，“10川煤债”应于2018年10月14日兑付本息，由于川煤集团资金链紧张，本期债券到期兑付存在不确定性，公司正在积极筹措偿债资金。“10川煤债”发行总额为5亿元，当前余额为3.5亿元，债券利率5.2%，兑付日为2018年10月14日，主承销商为中信建投证券股份有限公司。2018年半年报显示，川煤集团营业收入为73.25亿元，同比增长12.9%...

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【摘要】　　10月8日，和讯网讯，今年前7个月，我国中央企业资产负债率稳中有降，7月末中央企业平均资产负债率为66.2%，同比下降0.3个百分点。从企业看，有57家企业资产负债率比年初有所下降，28家企业降幅超过1个百分点；从行业看，通信、军工、冶金、机械、航空运输等行业资产负债率较年初下降超过0.5个百分点。1至7月，中央企业税费贡献持续提高，累计上交税费1.4万亿元，同比增长8%，增速比去年同期提高2.8个百分点。43家企业上交税费...

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【摘要】　　来自企业预警通的今日最新统计数据显示，受社会融资环境整体偏紧的影响，今年以来债券违约频繁发生，尤其三季度债券市场迎来信用风险的集中爆发。统计显示，截至9月27日，2018年年内已经有67只债券出现违约，而三季度发生违约的债券数量就有41只，创出历史纪录。分析人士指出，违约状况加速恶化主要受市场流动性的影响，而企业违约后主要通过债券转股、破产清算等方式化解违约风险。

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【摘要】　　9月27日，和讯网讯，近日晚间，利源精制发布公告称，鉴于“14利源债”已构成实质违约，联合评级将该债券债项信用，以及公司主体长期信用等级分别从CCC下调至C。债券违约的背后，是利源精制面临的巨额债务压力。资料显示，截至9月21日，利源精制有息负债总额高达77.38亿元，此前8月则披露一年内到期债务合计约42亿元，并已有21亿债务出现违约。9月26日，利源精制有关负责人表示，当下首要任务是筹措资金，以此确保生产的稳定。...

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【摘要】　　9月26日，和讯网讯，浙商银行昨日公告披露，其主承销的新光集团10亿元债券17新光控股CP001出现实质性违约。该债券本应于9月22日（该日为周六，顺延至9月25日）兑付本息，到9月25日营业终了，新光控股未能按时兑付。新光集团去年发行的17新光控股CP001债券，为期一年，发行总额10亿元，利率6.8%。新光集团主体评级AA＋，主承销商为招商证券、浙商银行。公告显示，新光集团未能如约足额偿付的原因是融资困难。

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【摘要】　　9月19日，和讯网讯，9月18日，河北省、陕西省、湖北省政府通过财政部深圳证券交易所政府债券发行系统成功招标发行合计980.3亿元地方债，其中河北省427.99亿元、陕西省165亿元、湖北省387.31亿元。“三个省的地方政府债券于同日5个招标时间段依次招标发行，债券规模较大，发行节奏密集，这也是深交所政府债券发行系统自启用以来，首次实现多个省份同日成功招标发行。”深交所固收部相关负责人介绍。据了解，本次三省招标发行的...

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【摘要】　　9月18日，和讯网讯，9月17日，绿景中国通过公告宣布，已于9月16日与认购人订立可换股债券认购协议。可换股债券将由绿景的全资附属公司发行，本金总额为5000万美元（相当于3.925亿港元），将于2023年到期。迈入下半年，房企融资难的情况并无好转，在条件允许的情况下，尽可能获取更多资金伴身增厚安全感已成行业常态。相比5月发行的、年利率为4%的、同样为五年期的1亿美元可换股债券，绿景本次融资成本有所上调，年利率攀升至5%...

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【摘要】　　9月17日，和讯网讯，一年前，特斯拉债券每1美元面额值98美分，现已暴跌至84美分。与此同时，与债券价格背道而驰的债券收益率，接近翻番至8.6%。债券市场的走势表明，投资者对特斯拉走钢丝的行为很是担忧。特斯拉首席执行官马斯克，正千方百计地提高Model 3的产量，旨在让这款大众车型的生产速度可以快到让该公司扭亏为盈的速度，然后用赚来的钱偿还即将到期的债务。

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【摘要】　　9月12日，和讯网讯，印纪传媒公告称，公司2017年度第一期短期融资券（“17印纪娱乐CP001”）应于2018年9月8日兑付本息。而截至2018年9月10日，公司未能按照约定将“17印纪娱乐CP001”兑付资金按时足额划至托管机构，已构成实质违约。这是继8月底金鸿控股发行的“15金鸿债”出现违约以来，近期又一例新增上市公司背景的发行人出现债券违约。事实上，印纪传媒此次违约早有先兆。9月5日，印纪传媒回复四川证监局的问询时就表示，...

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【摘要】　　9月11日，和讯网讯，近日，联合信用评级有限公司（以下简称联合评级）决定将雏鹰农牧的主体信用等级由“A”下调至“BBB”，评级展望为“负面”；同时将“14雏鹰债”的信用等级由“A”下调至“BBB”。对于评级调整的原因，联合评级称，受“猪周期”影响，2018年二季度，生猪养殖行业处于全面亏损状态；2018年三季度，生猪出栏价格有所回升，但仍处于低位；2018年8月，国内多地发生“非洲猪瘟”疫情，生猪养殖行业正经历周期性低...

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【摘要】　　9月10日，和讯网讯，近日德邦证券公告称，收到证监会浙江监管局调查通知书，通知书称公司在五洋建设债券承销过程中涉嫌违反证券法律法规，决定对公司进行立案调查。自2017年7月五洋建设债券违约案发截至今年9月，德邦证券已被监管机构3次出示警示函。有接近监管机构的人士表示，对于已经立案调查的案件，基本都是“十拿九稳”。一家合资券商债券承销业务工作人员表示，德邦证券此次在该债券后续督导中没有及时向市场披露该企业...

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【摘要】　　9月6日，和讯网讯，今年以来，整体市场流动性结构性收紧，导致市场风险偏好下降，民营企业融资遇冷。2018年9月3日，“18东旭01”深交所小公募债券完成簿记。本次发行原定基础发行规模15亿元，获市场超额认购11亿元，最终锁定总体发行规模26亿元，超出原定基础发行规模70%。东旭集团的成功发债，充分表明经营状况好、信用质量过硬的民营企业仍旧是机构投资者追捧的目标。2018年是经济形势复杂的一年，宏观经济运行稳中有变，国...

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