【摘要】 1月13日，证券时报讯，年初以来券商债券融资明显提速，成为行业补充资本、支持业务扩张的重要方式。Wind数据显示，按发行起始日统计，2026年以来券商发债金额达813亿元，较2025年同期484亿元同比增长近70%，其中证券公司债发行规模672亿元，占比超过八成，短期融资券141亿元。多家机构密集推进债券融资：中国银河获批不超过300亿元公司债注册申请，东方财富证券获准发行不超过200亿元次级公司债，首创证券获批不超50亿元永续次...
【关键词】券商发债，资本补充，低利率
【摘要】 1月14日，上海证券报讯，个人养老金基金在新年继续扩容，制度红利、产品矩阵丰富与业绩改善形成共振，推动个人养老金基金进入加速发展阶段。近期，国泰中证A500ETF发起联接Y成立，成为2026年新增的首只个人养老金Y份额基金，延续了2025年以来的扩容趋势。数据显示，2025年个人养老金基金新成立28只，12月集中推出多只养老FOF与指数增强类Y份额产品。与此同时，产品结构持续优化，自2024年末指数型基金纳入个人养老金基金名单后...
【关键词】个人养老金，Y份额，指数基金
【摘要】 1月12日，新华财经讯，1月11日，证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上指出，“十五五”时期是建设金融强国和推动中国式现代化的关键阶段。证监会将坚持“防风险、强监管、促高质量发展”的主线，持续深化投融资综合改革，完善资本市场制度体系。重点方向包括：一是优化“长钱长投”制度环境，吸引并稳定中长期资金入市；二是增强对科技创新企业的金融支持，纵深推进科创板与创业板改革；三是推动上市公司提升价值创...
【关键词】证监会，上市公司，投融资
【摘要】 1月12日，大河财立方讯，1月9日，中国银行间市场交易商协会发布《关于进一步规范债务融资工具发行工作的业务提示》，针对近期监测中发现的若干不规范情形提出五项明确要求，旨在提升发行全流程合规与信息质量。提示强调：承销机构需按规定在交易流通首日日终前完成分销信息线上录入，确保数据真实、准确、完整、及时；簿记管理人应就撤标情况汇总并说明原因，在交易流通首日前完成报备；申购环节须使用符合要求的即时通讯工具...
【关键词】债务融资，工具，信息披露
【摘要】 1月9日，券商中国讯，2025年77家证券公司共发行境内债券1004只，融资总规模达1.89万亿元，同比增长近40%，成为券商债券融资“大年”。其中，中国银河、国泰君安、华泰、中信、招商、广发等头部券商发行规模均超千亿元，十家龙头合计占全市场约半数。发行资金主要用于偿还债务与补充营运资金。分品种看，短期融资券326只、5741.7亿元，公司债678只、1.32万亿元，次级债112次、超1700亿元，其中永续次级债占比快速提升，中信证券...
【关键词】可转债，发行节奏，权益替代
【摘要】 1月9日，证券日报讯，2026年开年以来公募基金行业掀起费率优惠潮，截至1月8日已有华商基金、银河基金、泰康基金等19家基金管理人推出优惠活动，且主动权益类产品成为让利主力。案例显示，华商基金对旗下产品在直销与多家代销平台实施申购费折扣，部分渠道最低可至1折；部分新发产品在募集期通过直销平台对认购费用予以减免。费率优惠的密集推出既与市场环境改善、权益类产品配置需求回升相关，也受政策导向推动。《公开募集证...
【关键词】费率优惠，费率改革，直销渠道
【摘要】 1月9日，中国证券报讯，1月8日，联瑞转债启动网上申购，成为2026年首只可转债，总额6.95亿元，用于功能性粉体材料项目及补充流动资金。其发行被视为年内可转债市场发行提速的信号。Wind数据显示，截至1月8日，共有11家企业处于待发阶段，总规模超百亿元，另有17家获受理，潜在发行额约239.66亿元。在2025年市场持续缩量背景下，转债供需失衡仍存：截至1月8日，市场存续411只、余额5561亿元，预计2026年退市和到期规模在1600亿...
【关键词】可转债，发行节奏，权益替代
【摘要】 1月9日，新华财经讯，截至1月8日，各地披露的一季度地方债券计划发行总规模达20862亿元，首次突破2万亿元。四川、山东、云南、湖南等7地计划发行超千亿元，其中四川以1887亿元居首。专家指出，2026年是“十五五”开局之年，各地加快债券发行节奏，以支持“两重”“两新”和新兴产业投资，体现出积极财政政策的“靠前发力”。从债券类型看，一季度新增债券约8173亿元，其中新增专项债约6514亿元，再融资债12689亿元。专项债资金...
【关键词】地方债券，专项债券，财政政策
【摘要】 1月8日，证券日报讯，截至1月7日，国内红利基金总规模已突破3100亿元，显示该类资产持续受到资金青睐。2025年全年共有65只红利基金成立，募集总额超过300亿元，其中7只单只募集超10亿元，下半年发行节奏明显加快，反映出公募机构对红利策略的积极布局。目前，华泰柏瑞中证红利低波ETF以266.59亿元规模居首，紧随其后的是华泰柏瑞上证红利ETF、中欧红利优享混合与摩根标普港股通低波红利ETF，均突破百亿元。近年来，红利基金发...
【关键词】红利基金，公募布局，分红收益
【摘要】 1月8日，证券日报讯，2026年熊猫债发行实现良好开局。1月6日中国燃气发行两期熊猫债，1月7日汉高香港发行一期，合计25亿元，资金用途以到期债务工具偿还及境外人民币贷款置换为主。报道指出，熊猫债作为境外主体在境内发行的人民币计价债券，已从单一融资工具逐步升级为资本市场双向开放与人民币跨境循环的重要载体。市场扩容与结构优化同步推进。2024年发行规模达1948亿元创高位，2025年发行1835.60亿元但净融资超过1000亿元...
【关键词】熊猫债，人民币，国际化
【摘要】 1月8日，证券日报讯，2025年港股市场呈现“优胜劣汰”加速趋势，全年117只新股上市、募资总额达2858亿港元，同时有62家公司退市，数量较2024年增加约27%。其中，31家为被强制退市，占比近半，显示港交所对长期停牌、财务造假、信息披露违规等问题的监管态度更趋严格。自2018年“快速除牌”机制实施以来，累计已有219家企业被强制退市，市场出清速度显著加快。同时，29家公司通过私有化主动退市，以优化资本结构或减轻上市成本...
【关键词】强制退市，私有化，港交所
【摘要】 1月6日，财新讯，近日，银行间市场交易商协会近期就债券业务流程中的交易记录保存问题单独发文，引发业内关注。协会于2026年1月5日发布《关于提示做好债券交易记录保存相关工作的通知》，指出在业务检查与自律调查中发现，部分机构内控缺失、合规风控流于形式，未按要求保存债券交易记录的问题较为普遍，严重影响还原交易真相，不利于监管与打击违法违规，协会将加大惩戒力度。通知列明对存在五类问题的机构将从严从重处理并给...
【关键词】REITs，主题基金，圆信基石
【摘要】 1月6日，证券日报讯，公募基金费率改革阶段性收官后，商业银行作为核心代销渠道加快调整业务模式，推动“销售导向”向“配置与服务导向”转型。1月1日，建设银行上线定制化FOF品牌“龙盈FOF”，继招商银行“TREE长盈计划”后，头部银行在定制化FOF赛道的竞争明显升温。报道指出，FOF通过配置多只基金覆盖不同类型、风格与地域资产，力求以一站式方案缓解大众投资者“选基难”，并通过多元策略与风控机制实现收益与风险的相对平...
【关键词】费率改革，定制化，FOF
【摘要】 1月6日，证券日报讯，2025年港股再融资显著活跃。全年增发配股包含配售、供股、代价发行规模约3253.20亿港元，配售为主渠道，345家企业发起463起配售，规模2896.19亿港元，略高于同期IPO募资2856.93亿港元。供股募资约81.36亿港元，代价发行约275.65亿港元，规模较小但更偏向并购整合与资产注入等结构性用途。龙头企业主导百亿级融资，比亚迪募资435.09亿港元，小米426亿港元，中国宏桥等亦居前。部分企业呈现一年多次融资特征...
【关键词】港股，再融资，配售
【摘要】 1月6日，上海证券报讯，近日，地方债发行提前启动，山东1月5日发行723.81亿元，为年内首单。已披露的2026年一季度地方债计划发行规模超2.1万亿元，新增专项债计划超6800亿元，再融资专项债约9300亿元，其中置换用途占比较高。财政部提出尽早下达新增限额，保障一季度重点项目建设资金。机构测算全年地方债净供给约7.8万亿元，发行峰值或在二季度，一季度高点可能出现在1月下旬和3月上旬。山东本次新增专项债467.72亿元投向400...
【关键词】地方债，专项债，发行规模
【摘要】 1月1日，界面新闻讯，近日，中证指数有限公司宣布，将于2026年1月5日首次发布包括中证全债指数（全价）在内的15条债券全价指数，旨在进一步完善债券市场指数体系，丰富基金产品的业绩比较基准。此次推出的全价指数系在现有净价指数基础上采用全价算法衍生而来，计算方式与原有指数一致。新指数覆盖国债、金融债、企业债和公司债等主要债券品种，兼顾银行间与交易所市场。中证全债指数作为债券市场综合性指标，能够反映中国债券...
【关键词】债券指数，全价算法，中证全债
【摘要】 1月1日，经济参考网讯，近日，证监会发布《关于推动不动产投资信托基金（REITs）市场高质量发展有关工作的通知》，提出推动商业不动产REITs平稳健康发展，并加快REITs市场体系建设。通知强调发展商业不动产REITs是落实“盘活存量、做优增量”、提高直接融资比重的重要抓手，可通过市场化机制支持房地产发展新模式。工作重点包括，提高符合政策导向且具商业属性资产的发行上市效率，鼓励业态相近、功能互补或运营协同的资产组合...
【关键词】不动产，REITs，扩募机制
【摘要】 1月1日，上海证券报讯，2025年12月31日，北交所发布消息，向社会公开征求《北京证券交易所非公开发行公司债券挂牌规则（征求意见稿）》意见，旨在落实国务院新“国九条”及证监会《关于高质量建设北京证券交易所的意见》，提升北交所债券市场服务国家战略与实体经济能力。北交所此前于2023年10月推出公募公司（企业）债券业务并平稳运行。本次拟进一步推出私募债券业务，丰富产品体系，满足不同规模与类型企业多元化融资需求。...
【关键词】北交所，私募公司债，挂牌规则
【摘要】 12月30日，中证金牛座讯，12月30日，随着强一股份上市，科创板上市公司数量正式达到600家，总市值超过10万亿元，IPO募资约9557亿元、再融资超2100亿元，累计募资超过1.1万亿元。600家公司中，约70%属于国家级专精特新“小巨人”、制造业单项冠军或其产品，体现出板块对高端制造与核心技术企业的高度集聚效应。科创板在制度层面持续创新，支持未盈利企业、特殊股权结构、红筹企业及符合第五套标准的企业上市，已累计支持60家未...
【关键词】两新政策，设备更新，以旧换新
【摘要】 12月31日，证券日报讯，12月30日，国泰基金宣布下调旗下公募FOF管理费与托管费，其管理费从0.9%降至0.3%，托管费由0.2%降至0.08%。年内多家机构已对FOF产品实施或宣布降费措施，包括华夏、中银、富国等，部分降费安排延续至2026年落实。业内认为，这一趋势源于监管部门推动行业费率改革要求落实落细，同时也是市场竞争、低利率环境及投资者对成本敏感度提升共同作用的结果。降费既有助于降低投资者长期持有成本，改善投资体验...
【关键词】公募FOF，费率改革，长期投资
【摘要】 12月29日，中证金牛座讯，中国证券投资基金业协会数据显示，截至2025年11月底，我国公募基金资产净值达37.02万亿元，首次突破37万亿元并创历史新高。今年8月底突破36万亿元，10月底逼近37万亿元，规模扩张节奏明显加快。从结构看，11月规模增长主要来自货币基金与债券基金，货币基金较10月底增加近1300亿元，债券基金增加超300亿元，而股票基金与混合基金规模小幅回落。自2024年9月底公募基金突破32万亿元以来，整体呈持续增长...
【关键词】公募基金，货币基金，债券基金
【摘要】 12月29日，中国证券报讯，截至12月28日，按照红利发放日统计，今年已有超过3600只公募基金实施分红（不同份额分开计算），分红总金额超过2400亿元，创近三年新高，较去年全年增加逾150亿元，公募分红明显提速。分红频率方面，约30只基金实现“月月分红”，部分产品全年分红超过12次，其中西部利得央企优选今年达到17次；红利主题基金与去年成立的新产品分红更为积极，部分产品合同明确最低分红频率。单次大比例分红亦更常见，...
【关键词】公募分红，投资者回报，指数基金
【摘要】 12月29日，中国证券报讯，2025年以来已有超过270只公募基金清盘，清盘原因多集中在规模过小或持有人数量不足。按照监管规定，开放式基金若连续60日资产净值低于5000万元或持有人少于200人，基金管理人有权终止合同。值得注意的是，部分“迷你基金”尽管今年取得较好业绩，仍难逃清盘命运，如华安创新医药锐选与南方碳中和等产品在实现可观回报后，仍因投资者集中赎回导致规模快速萎缩而终止运作。数据显示，截至三季度末仍有近...
【关键词】迷你基金，清盘，规模约束
【摘要】 12月29日，中国证券报讯，12月27日至28日，全国财政工作会议在北京召开。全国财政工作会议明确，2026年将继续实施更加积极的财政政策，通过扩大财政支出规模、优化政府债券工具组合和提升转移支付效能，增强地方财政保障能力与自主财力。会议提出六大重点方向：以内需为主导提振消费与有效投资，强化科技与产业创新融合建设新质生产力，推动城乡融合与区域协调发展，继续兜牢基本民生底线，支持绿色低碳转型与生态修复，加强国...
【关键词】积极财政，支出结构，政府债券
【摘要】 12月25日，21世纪经济报道讯，截至12月25日，已有18个省、市、自治区披露2026年一季度地方债发行计划，合计规模约1.37万亿元。其中，1月计划发行约5978亿元、2月约1124亿元、3月约6630亿元，整体呈现“前高—中低—后回升”的节奏，发行高峰预计集中在1月下旬与3月上旬。四川、江西、广西暂列计划规模前三。结构上，新增专项债及再融资一般债计划规模较今年同期更高，体现地方对新增项目融资与到期债务置换的双重需求。政策层...
【关键词】地方债，发行节奏，专项债
【摘要】 12月25日，新华财经讯，在宽松流动性环境与利率中枢下移的双重作用下，货币基金收益率继续下探。截至12月24日，全市场已有87只产品七日年化收益率跌破1%，头部产品天弘余额宝亦仅约1.04%，并一度逼近“破1”水平。收益承压触发合同条款，12月以来货币基金累计发布约134次管理费下调公告，部分产品甚至多次触发后又在流动性季节性收紧时恢复原费率，呈现“降—复—再降”的反复状态。机构分析指出，短端利率走低、资产荒加剧迫...
【关键词】货币基金，收益下行，费率调整
【摘要】 12月24日，中国经营报讯，临近年末，商业银行科创债发行明显提速。12月以来已有10家银行发行科创债，规模接近240亿元；自2025年5月债市“科技板”落地以来，科创债市场持续扩容，截至12月23日，银行间市场累计发行规模突破9730亿元，其中64家商业银行发行规模达2774亿元，尤其城商行、农商行等中小银行参与度显著提升。业内认为，在监管部门明确鼓励、审批优化与政策倾斜的背景下，科创债正成为推动科创金融体系建设的重要抓手...
【关键词】科创债，政策引导，中小银行
【摘要】 12月24日，财新讯，12月24日，人民币升值进程进一步提速。当天人民币对美元汇率中间价报7.0471，较前一日调升52个点，12月以来累计调升超300点。离岸人民币盘中一度突破7.0关口至6.9999，刷新约15个月新高，单日升值约0.18％；在岸人民币同日亦强势升值，白天收报7.0161，夜盘一度升至7.0144，单日升值幅度超过0.2％。自11月末以来，在岸人民币一个月累计升值超900点，幅度超过1.2％。人民币升值受内外因素共振推动：外部方面...
【关键词】人民币，升值，外部环境
【摘要】 12月24日，上海证券报讯，在年末最后一个交易日尚未结束前，A股年度成交额已提前突破400万亿元关口，刷新历史纪录。截至12月23日收盘，年内A股市场累计成交额超过407万亿元，显示出市场交易活跃度显著提升。年内共有4次单日成交额超过3万亿元，集中出现在8月下旬至9月中旬。成交规模扩大的同时，市场结构亦发生变化，部分科技类龙头公司成交额显著集中，成为推动年度成交额扩大的重要力量。除境内因素外，国际资金流入对市场活...
【关键词】成交额，交易活跃度，外资流入
【摘要】 12月23日，中证金牛座讯，12月22日，今年以来已有1469只新基金成立，发行数量创2022年以来新高，合计发行份额达11358.88亿份。从基金类型看，新成立股票型基金808只，发行份额4086.66亿份；混合型基金280只，发行份额1551.03亿份；债券型基金262只，发行份额4680.71亿份。此外，年内还成立了19只QDII基金、19只REITs以及81只FOF基金，发行份额分别为124.80亿份、105.00亿份和810.68亿份。结构上看，股票型基金成为基金公司布局...
【关键词】股票型，基金，发行份额
【摘要】 12月22日，证券日报讯，12月19日，中国信托业协会发布数据显示，截至2025年6月末，全行业信托资产规模余额达32.43万亿元，同比增长超过20%，在资产管理行业中位居第三，仅次于保险资管和公募基金。这一规模突破，标志着信托业在“三分类”业务新规引导下，逐步摆脱以融资类、通道类业务为主的粗放模式，迈入以资产管理和资产服务为核心的高质量发展阶段。从结构看，资产管理信托已成为行业主导业务，上半年余额约24.43万亿元，...
【关键词】资产管理，信托，投向结构
【摘要】 12月22日，上海证券报讯，截至12月21日，今年点心债发行总额约1.2万亿元，连续两年突破万亿元关口，创下历史新高。在人民币国际化稳步推进、离岸人民币流动性改善以及债券通“南向通”机制不断优化的背景下，点心债逐步由小众融资工具转向具备配置属性的成熟市场。与此同时，发行人与投资者结构显著多元化，除金融机构外，国企、优质民企、科技企业及境外机构纷纷参与，投资者也由银行主导转向境内外机构并存。长期限品种明显...
【关键词】点心债，人民币国际化，南向通
【摘要】 12月22日，21世纪经济报道讯，12月22日，国务院向全国人大常委会报告2024年度中央预算执行和财政收支审计查出问题的整改进展。截至2025年9月底，审计要求立行立改的问题中，98%已完成整改，分阶段和持续整改事项均已明确时间表与路线图，累计整改问题金额达1.04万亿元，并同步完善制度千余项。围绕地方政府债务风险，财政部、中国人民银行和金融监管总局协同推进整改，重点整治违规新增隐性债务、融资平台违规融资及虚假化债等...
【关键词】地方债务，审计整改，隐性债务
【摘要】 12月19日，新华财经讯，12月18日公布的美国TIC数据显示，海外投资者在10月继续小幅减持美国国债，持有规模环比下降58亿美元至9.24万亿美元，连续两个月回落。前三大持有国分化明显：日本自1月起连续十个月增持，累计增加1385亿美元至1.20万亿美元，增长约13%；英国持仓在10月增加132亿美元至8779亿美元，年内累计增仓1551亿美元。相较之下，中国大陆连续两个月净卖出，9月与10月分别减持5亿美元和118亿美元，持仓降至6887亿美...
【关键词】美债持仓，外资减持，降息预期
【摘要】 12月19日，财新网讯，12月19日，上海与深圳交易所联合发布公告，允许境外机构投资者在交易所市场开展债券回购业务，这是继9月26日官方放开外资在银行间市场参与回购之后的进一步开放举措。当前交易所市场涵盖债券质押式协议回购、质押式三方回购及在通用质押式回购业务中作为逆回购方融出资金；但在制度层面仍沿用现有结算体系，并未像央行在银行间市场那样推进“标的债券过户与可使用”模式，而是继续以质押冻结方式运行。公...
【关键词】外资回购，质押式回购，市场开放
【摘要】 12月18日，经济参考报讯，12月16日数据显示，华泰柏瑞中证A500ETF规模达到338.01亿元，成为中证A500体系内首个突破300亿元规模的产品，南方基金同类产品也接近这一区间。该ETF自2024年9月成立、10月上市以来，规模由20亿元出头增至逾300亿元，累计增长超16倍，今年规模增量超过150亿元。近期资金连续净流入，12月单月净流入接近80亿元，单日录得的资金流入亦达到约18亿元。其底层参考的中证A500指数由中证公司于2024年9月推出...
【关键词】ETF，规模扩容，新质生产力
【摘要】 12月19日，证券时报讯，12月中旬，香港监管层向IPO保荐人发出联名函，关注新上市申请材料出现质量下滑与合规缺口。问题集中在业务模式描述不清、语言宣传化、选择性呈现行业数据、夸大市场地位等方面。有案例显示，部分企业将普通虚拟服务包装为“情绪价值服务”，或将智能电视盒产品冠以“AI Home生态”等概念，造成晦涩化描述。中介机构的尽调能力受到质疑，包括未及时回应监管意见、不了解个案基本情况、在关键流程中出现联...
【关键词】上市文件，监管质量，保荐人
【摘要】 12月18日，中国证券报讯，12月17日起，多只货币基金陆续公告限购甚至暂停部分代销渠道申购，最高限额仅1万元。一些产品采取“直销正常、代销受限”的方式，以维护基金平稳运作。多家机构的C类份额亦设置不同期限的单日限购。近期部分货币基金频繁出现“周四限购、数日放开、再度限购”的循环，实质目的是阻断通过申购确认与资金交收时差进行套利的行为，以防止新进资金享受存款收益与基金收益“双重获利”，从而摊薄原有持有人...
【关键词】集中限购，防范套利，收益摊薄
【摘要】 12月18日，证券时报讯，12月16日，三房转债在正股调整背景下跌破面值，成为近期首例“破面”案例。尽管正股翌日反弹，但转债仍继续回落，12月累计跌幅超过10%。宏图转债、蓝帆转债等亦在正股疲弱、信用担忧抬升下逼近面值。市场对发行主体转股能力、信用扩散以及资金下沉行为的再评估，是近期回调的主因。可转债被视为兼具“债底+期权”属性的稳健品种，然而2024年上半年超百只产品跌破面值，迫使市场重新审视债底定价逻辑与信...
【关键词】信用分层，个体定价，流动波动
【摘要】 12月16日，中国黄金报讯，11月1日起，铂金进口环节增值税免征及即征即退政策正式取消，统一按13%税率征收，标志着我国铂金行业全面回归常规税制管理。12月10日，在2025中国铂族金属市场年会上，相关专家指出，该政策调整将短期推高进口成本，但长期有助于推动行业由政策驱动向市场竞争转型。随着成本约束强化，传统薄利贸易模式承压，中小产能逐步出清，行业集中度和价格体系规范化程度有望提升。同时，在汽车报废周期临近和资...
【关键词】贵金属，税改，行业结构
