消费类芯片价格下跌，行业长期向好趋势不变

一、芯片产业存在周期性，市场呈现螺旋式上升
1．芯片产业存在周期性
芯片的供需起伏存在周期性，从而也导致其价格呈现出明显的周期变化
2．全球半导体市场发展呈现螺旋式上升的发展态势
近二十多年来，全球半导体市场发展呈现螺旋式上升的发展态势，在放缓或回落后又会经历一次更强劲的复苏。
二、消费类芯片价格下跌，行业转向结构性短缺
1．部分芯片价格下跌，行业出现减产或砍单现象
芯片的价格和市场供需有很大关系。2020年下半年至2022年初，全球半导体市场产能紧缺，但需求十分旺盛，造成价格持续上涨。近期，持续两年的全球“缺芯潮”逐步走向“砍单潮”“降价潮”。2022年二季度以来，受疫情、通胀、地缘政治的不确定性、经济下行压力大等因素影响，智能手机、笔记本电脑、家电等终端消费市场的需求逐渐下降，下游市场不景气导致上游芯片的需求量减少，引发价格下跌，二季度以来，部分芯片产品疯狂降价。
2．消费芯片需求下降，汽车等领域“缺芯”仍未得到缓解
早在2021年11月，在比特币暴跌以及“挖矿潮”退去影响下，显卡就已经开始缓慢下跌；今年6月份开始，终端市场的需求增速滑落，更多领域消费品芯片价格下跌趋势明显，砍单已经成为近期芯片行业的一个常见现象。总体来看，目前芯片市场呈现出结构性短缺的情况：消费电子芯片需求放缓，价格回落，但汽车、HPC等领域依然面临缺芯困境。
三、芯片产业发展趋势展望
1．芯片产业长期向好趋势不变
首先，汽车领域面临“芯片荒”，产业加快投资布局，2021年，我国汽车芯片自给率依然不足5%，成为影响汽车产业健康发展的潜在隐患。其次，我国芯片国产化程度仍较低，国家将积极鼓励先进制程发展。再次，在贸易摩擦常态化背景下，国内半导体产业加大投资是必然趋势。7月19日，美国参议院投票初步通过了简版“芯片法案”，为本国半导体行业提供数十亿美元的补贴和税收抵免，法案中明确要求获得该法案补贴的半导体企业在未来10年内禁止在中国大陆新建或扩建先进制程的半导体工厂，这将加剧我国先进制程半导体的供应紧张状况。
2．建议持续关注半导体产业链国产替代投资机遇
中国大陆集成电路技术研发水平将不断提高，工艺制程与欧美国家和中国台湾的差距不断缩小，产业链从低端逐渐向高端延伸。
3．风险提示
行业存在宏观环境风险、人才缺失风险、技术研发风险、新冠疫情风险等风险，建议持续关注。