从车圈恒大的警示，看汽车行业潜在债务风险与行业应对举措
一、我国汽车产业发展现状
1．汽车产销保持增长，但盈利水平不断下降
从2020年至2024年，汽车行业销售利润率分别为6.2%、6.1%、5.7%、5.0%、4.1%，销售利润率逐年下降。
2．比亚迪开始第三次降价行动，汽车行业新一轮价格战开始
这已经是比亚迪三月底至今的第三次降价动作，此次促销则是力度最大的一次。作为中国新能源汽车的销量冠军，比亚迪如此大面积、大幅度降价，就意味着汽车行业新一轮价格战的开始。
3．多部门接连发声，明确反对行业“内卷式”竞争
2025年5月31日，中国汽车工业协会发布《关于维护公平竞争秩序，促进行业健康发展的倡议》。2025年6月3日，全国工商联汽车经销商商会发布《关于反对“内卷式”竞争促进汽车经销行业高质量发展的倡议》。
4．多家车企负责人公开表态释放转型信号，明确放弃低价竞争策略
二、从车圈恒大的警示，看汽车行业潜在债务风险与行业应对举措
1．全球车企负债率普遍超60%，是扩张的选择
比亚迪70.7%的负债率显著低于新能源车企均值的80%以上，也优于部分国际车企巨头，处于健康区间。
2．比亚迪有息负债占比仅4.9%，处于行业低水平
比亚迪的“负债”本质是供应链融资，而恒大的负债是杠杆泡沫。前者依赖产业地位占用上下游资金，后者依赖金融市场借新还旧，二者风险属性截然不同。
3．头部车企能够将负债转化为技术壁垒，且更多依靠市场自身的力量进行调节
比亚迪在研发上的投入占营收的6.7%，2024年预计达到450亿元。2024年，威马、高合等15家新势力车企破产，市场通过淘汰机制清理了那些“PPT造车”的企业。
4．高负债不等于高风险，长期能够为公司带来可观的回报
比亚迪和恒大在所处行业、技术实力和风险管理等方面均有不同。