中国行业发展报告

一、红海事件梳理
2023年11月以来，至少有30艘合计190万总吨船舶遭到袭击，红海危机不断发酵，对航运造成明显扰动。被袭击的集装箱船东包括马士基、地中海、赫伯罗特等，受此影响，集装箱船东联盟开始作出回应，宣布暂停红海航线通行。
二、事件影响分析
1．集装箱船受影响最大，亚欧航线运价大涨
全球22%的集装箱船需经过红海-苏伊士河航道。避开红海而选择绕航好望角会大幅增加航线运距，延长航行时间，增加运输成本。从运力方面来看，绕航使全球集装箱运输有效运力减少约10%～15%。从准班率来看，持续绕航对多条主干航线的准班率产生负面影响。
2．干散货市场短期影响较小，成品油运价上涨相对显著
油运和干散货运输基于货品结构特征和航线分布差异，受危机影响较小。当前正处于季节性淡季，危机对油运和干散货运输的影响总体有限。
三、未来影响及应对措施
1．短期运力错配运价维持高位，长期运力回归供大于求局面
短期来看，红海地缘冲突的影响下，中欧航线大量集装箱船被迫绕行；中长期来看，未来三年全球仍有大量运力投放，运力总体仍处于供大于求的格局。
2．中国船舶市场需求增长，船东有望扩大亚欧航线业务
欧亚航线运费大幅上涨，中国船东能够提供又快又好的服务，成为中国船务公司在亚欧航线抢占更多市场份额、扩大业务的契机。未来会有更多海外船东选择在中国登记注册船只，可以探索推出“第二船籍”服务，提升中国作为重要船籍国的影响力。
3．优化航运资源配置，航运风险管理工具亟待扩容
从航线来看，可以继续推出中国至北美、中国至东南亚、中国至澳新、中国至非洲、中国至南美等集装箱运价期货品种。从运输品种来看，可以进一步推出散运、油运、气运等品种，还可以推出航运类期权产品。
4．中欧班列需求翻倍，加大跨国铁路运输布局
包括中国、中亚各国在内的亚欧大陆国家应关注跨国铁路运输，积极协调合作开发铁路走廊，研发新技术，改善亚欧大陆的基础设施和货运条件。